張明哲

(中國郵政儲蓄銀行，北京 100808)

黨的十八屆三中全會明確指出完善金融體系，首次將“發(fā)展普惠金融”列為黨的綱領性文件中。目前我國金融體系和金融市場仍不夠完善，普惠金融發(fā)展面臨不少困難。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入金融業(yè)以及傳統(tǒng)金融機構不斷涉足網(wǎng)絡金融，我國的金融體系進入互聯(lián)網(wǎng)金融時代?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅對傳統(tǒng)金融體系帶來了鯰魚效應，更為普惠金融體系建設提供新的發(fā)展機遇。

一、我國普惠金融體系建設的難點

普惠金融是2005年聯(lián)合國宣傳小額信貸年提出的新理念，核心是指能有效、全方位地為社會所有階層和群體提供服務。由于傳統(tǒng)金融體系傾向于為大中型企業(yè)和富裕人群提供金融服務，因此普惠金融建設的重點是為被排斥在傳統(tǒng)金融體系之外的個人或機構提供金融服務。2000年以來，我國在總結小額貸款、微型金融發(fā)展經(jīng)營的基礎上，逐步構建起普惠金融體系。黨的十八大報告明確指出要深化金融體制改革，健全支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。十八屆三中全會作出全面深化改革的戰(zhàn)略部署，市場將在資源配置中起決定性作用，首次將“發(fā)展普惠金融”列到黨的文件中。因此，我國普惠金融體系建設，是推進金融體制改革、健全現(xiàn)代金融體系、服務實體經(jīng)濟的重點領域之一。

從理論上分析，普惠金融建設面臨的難點在于信息不對稱和交易成本過高。首先，由于小微企業(yè)及部分個人等社會弱勢群體信用記錄較少，缺乏有效的抵質押品，傳統(tǒng)金融機構難以獲得有效的信息及信息甄別機制來降低信息不對稱程度，進而有效防控風險。為了與風險相匹配，銀行可能會征收較高利息，進而導致逆向選擇問題，社會弱勢群體面臨的金融排斥仍然得不到有效解決。第二，普惠金融中的單筆交易金額小，規(guī)模效應難以發(fā)揮，導致運營成本過高。為了降低經(jīng)營成本、提高利潤，銀行有動機“嫌貧愛富”，不愿意向社會弱勢群體提供基本金融服務。

為降低信息不對稱程度和運營成本，我國金融機構進行了各種探索。一是以郵儲銀行、包商銀行等為代表的商業(yè)銀行，以小額貸款、小微企業(yè)貸款為戰(zhàn)略性業(yè)務，探索中國普惠金融發(fā)展道路。［1］以郵儲銀行為例，截至2013年10月底該行累計發(fā)放小微企業(yè)貸款1500多萬筆，金額達1.8萬億元，有效支持實體經(jīng)濟。［2］二是小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等服務農(nóng)村市場和提供小額貸款的金融機構，截至2013年9月底全國共有小額貸款公司7398家，貸款余額7535億元;村鎮(zhèn)銀行1000家，累計向農(nóng)戶和小微企業(yè)發(fā)放貸款8437億元。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融有助普惠金融體系的創(chuàng)新

近年以來，以P2P網(wǎng)貸平臺、阿里金融等新興互聯(lián)網(wǎng)金融機構，通過互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等技術，降低了交易成本和信息不對稱程度，讓那些無法享受傳統(tǒng)金融體系服務的人群獲取金融服務，從而提高了金融的普惠程度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過以下幾種渠道，促進普惠金融體系的發(fā)展和創(chuàng)新。

第一，創(chuàng)新信貸技術，降低信息不對稱程度。傳統(tǒng)的信貸技術包括財務報表類信貸技術、抵押擔保類信貸技術、信用評分技術和關系類信貸技術等。對于小微企業(yè)、農(nóng)民等社會弱勢群體，大多缺乏央行征信系統(tǒng)的信用記錄，缺乏房地產(chǎn)等有效抵質押物，難以采用傳統(tǒng)的信貸技術。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的優(yōu)勢是“大數(shù)據(jù)”，通過技術手段分析客戶交易歷史數(shù)據(jù)，了解客戶需求和交易行為，從而降低了信息不對稱程度。比如阿里金融的小微信貸技術，通過在自己平臺上所掌握的貸款客戶過去的商品和貨物的交易記錄、賬戶數(shù)量、還款情況、行為習慣等進行內(nèi)部信用評級和風險計算模型，這樣就解決了傳統(tǒng)銀行很難解決的小微企業(yè)的信用評估問題。又比如，P2P網(wǎng)絡借貸平臺，幫助資金的供需雙方在平臺上通過數(shù)據(jù)篩選實現(xiàn)直接交易，供需雙方信息幾乎完全對稱，從而提高了交易成功的概率。

第二，降低交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，交易整個過程都在網(wǎng)絡上完成，邊際交易成本極低，從而創(chuàng)新了成本低廉的融資模式。早在2000年時，歐洲銀行業(yè)測算其單筆業(yè)務的成本，營業(yè)點為1.07美元，電話銀行為0.54美元，ATM為0.27美元，而通過互聯(lián)網(wǎng)則只需0.1美元。阿里金融小額貸款的申貸、支用、還貸等在網(wǎng)上進行，單筆操作成本僅有2.3元，遠遠低于銀行的操作成本。由于交易成本的降低，互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了較快的發(fā)展。

第三，擴大覆蓋范圍。互聯(lián)網(wǎng)金融依托全天候覆蓋全球的虛擬網(wǎng)點網(wǎng)絡，可突破時空局限，覆蓋到因偏遠分散、信息太少而很難得到金融服務的弱勢群體。根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心(CNNIC)數(shù)據(jù)，截至2013年6月底，我國網(wǎng)民數(shù)量5.99億元，手機網(wǎng)民4.64億元，特別指出的是互聯(lián)網(wǎng)在農(nóng)村地區(qū)普及速度較快，這就為移動支付等互聯(lián)網(wǎng)金融提供了新的市場空間和發(fā)展機遇。以農(nóng)業(yè)銀行為例，截至2013年3月底該行通過“惠農(nóng)通”方式在農(nóng)村地區(qū)投放電子器具113.7萬臺，極大滿足了農(nóng)村轉賬、消費、小額取款等金融服務。

第四，拓展金融服務邊界?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構通過信息技術進行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，將網(wǎng)民的“碎片化資金”以某種方式整合起來，形成巨大的長尾市場，降低了服務門檻，為更多的人提供金融服務。2013年6月13日，支付寶和天弘基金合作推出余額寶，規(guī)定最低投資額是1元，降低了理財產(chǎn)品的門檻，普通老百姓也可以參與，僅僅17天吸引用戶251.56萬，累計存量轉入資金規(guī)模達57億元，人均投資額僅1912.67元，遠遠低于傳統(tǒng)基金戶均7-8萬元。之后活期寶、現(xiàn)金寶等產(chǎn)品不斷推出，滿足了普通老百姓的碎片化理財需求，拓展了金融服務的邊界。

三、如何進一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融時代的普惠金融

互聯(lián)網(wǎng)金融仍在發(fā)展過程中，尚未形成成熟的模式，但是互聯(lián)網(wǎng)金融為普惠金融體系建設提供了新的機遇。未來完善互聯(lián)網(wǎng)金融、促進普惠金融發(fā)展應做好以下幾個方面。

首先，探索商業(yè)可持續(xù)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。促進普惠金融發(fā)展并不能過度降低服務門檻，而是應該注重商業(yè)可持續(xù)性。比如，美國次貸危機以及印尼小額貸款違約風險，一個重要原因是在過低的準入門檻下向信用等級差的低收入者發(fā)放貸款。又如我國一些P2P網(wǎng)貸平臺，突破了單純中介的職能，而提供本金、利息擔保等，實際上屬于間接融資的金融機構，在缺乏風險控制能力的情況下是不可持續(xù)的，這也是淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等網(wǎng)貸平臺紛紛跑路的重要原因。如果獲得貸款的小微企業(yè)或者貧困客戶無法帶來較為穩(wěn)定的、可持續(xù)性的現(xiàn)金流，那么這就不是由金融機構來解決的問題，而應該由政策性或者扶貧性機構來解決。未來應構建多層次的普惠金融體系，政府提供稅收優(yōu)惠、財政補貼、差異性監(jiān)管等政策支持，推進社會信用體系建設，優(yōu)化普惠金融體系生態(tài)環(huán)境，互聯(lián)網(wǎng)金融機構應有所為有所不為，提高風險的識別和控制能力，探索商業(yè)可持續(xù)的業(yè)務模式。

第二，利用互聯(lián)網(wǎng)技術，持續(xù)推進信貸技術的創(chuàng)新。金融的核心作用是資金的跨時空配置，而互聯(lián)網(wǎng)金融時代的普惠金融發(fā)展，就是將資金更有效地配置到小微企業(yè)、“三農(nóng)”等社會弱勢群體。優(yōu)化資金配置的關鍵是通過信貸技術的創(chuàng)新，降低信息不對稱程度。隨著我國網(wǎng)民的增加以及覆蓋率的提高，弱勢群體在網(wǎng)絡上的信息量將會呈幾何倍數(shù)增長，特別是客戶的個性特征、人際關系、社會聲譽等軟信息的搜集、處理能力將成為信貸技術創(chuàng)新的關鍵。銀行等金融機構應借鑒學習電商平臺，重視掌握客戶交易記錄、客戶互動評價、行為習慣等，加強對各種形式的文檔、文本、圖像、音頻、視頻等非結構化數(shù)據(jù)的采集和處理?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)應該繼續(xù)運用云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、定位服務等前沿信息技術，加強與金融機構的合作，進行信貸技術創(chuàng)新，降低信息不對稱程度，促進普惠金融的發(fā)展。

第三，做好系統(tǒng)性風險的防控。技術風險、法律風險等系統(tǒng)性風險是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的特殊風險，也是促進普惠金融發(fā)展的關鍵。一方面，應加大計算機網(wǎng)絡安全的設施投入，增強系統(tǒng)的防攻擊、防病毒能力，制定統(tǒng)一的技術標準規(guī)范，開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權的信息技術，降低我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的技術風險。另一方面，應完善法律監(jiān)管環(huán)境，加強行業(yè)自律，建立市場準入和退出機制，對互聯(lián)網(wǎng)金融實行綜合監(jiān)管，強化各類網(wǎng)絡金融的風險防控，保護金融消費者權益。

［1］吳曉靈.發(fā)展小額信貸促進普惠金融［J］.中國流通經(jīng)濟，2013(5)4-11.

［2］金 彧.郵儲銀行:破題中國式普惠金融［N］.新京報，2013-11-29(B05).