杜卿卿

2014年券商創(chuàng)新大會今日召開，會議包括一個主論壇和六個分論壇。其中，分論壇一將“私募市場與創(chuàng)新發(fā)展”作為會議主題。證監(jiān)會私募基金監(jiān)管部主任陳自強(qiáng)出席論壇。

私募基金監(jiān)管部，是證監(jiān)會內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)改革之后新成立部門。從4月8日正式成立以來，主要工作是規(guī)則建立。作為一個新成立的部門，其監(jiān)管思路也得到業(yè)內(nèi)的熱切關(guān)注。合格投資者標(biāo)準(zhǔn)、稅收政策等都是業(yè)界關(guān)注重點(diǎn)。

陳自強(qiáng)在會上從五個方面闡述了當(dāng)前的監(jiān)管思路，并介紹了涉及稅收政策、工商登記、退出渠道、賬戶開立、資金來源等熱點(diǎn)問題的政策進(jìn)展。

截至2014年一季度末，私募基金管理規(guī)模達(dá)到22.38萬億元。私募市場正在被提到前所未有的高度。陳自強(qiáng)表示，新國九條專門將培育私募市場作為一條內(nèi)容，肯定了私募的意義，即有利于推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，培育新型投資主體，促進(jìn)直接融資發(fā)展。

根據(jù)近期的工作規(guī)劃，當(dāng)前證監(jiān)會將著力于推進(jìn)五方面工作。即著力激發(fā)市場主體的創(chuàng)新活力、著力于完善政策體系、著力于優(yōu)化市場環(huán)境、著力于擴(kuò)大對內(nèi)對外開放、著力于保護(hù)投資者權(quán)益。

監(jiān)管層的政策體系，是業(yè)界最關(guān)注的問題，陳自強(qiáng)也對此進(jìn)行了詳細(xì)介紹。

一是完善稅收政策。“公司型私募基金存在雙重征稅的問題，契約型私募基金aqvb存在征稅盲區(qū)的問題。”陳自強(qiáng)說，下一步將根據(jù)稅收穿透原則，統(tǒng)籌解決公司型基金雙重征稅問題和契約型基金的稅收盲區(qū)問題。

二是完善工商登記制度，推動契約型股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金作為未上市企業(yè)股東進(jìn)行工商登記，簡化公司型、合伙型私募投資基金工商登記程序。

三是完善投資退出機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)股票注冊制改革，穩(wěn)定基金通過首次公開發(fā)行實(shí)現(xiàn)投資退出的預(yù)期。支持基金通過并購和新三板轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)投資退出。推動建立機(jī)構(gòu)間市場，允許基金通過間市場以項目轉(zhuǎn)讓方式投資退出。

四是便利賬戶開立，允許已登記備案私募投資基金開立資金募集賬戶、銀行托管賬戶、銀行托管賬戶、證券賬戶和期貨賬戶，推動解決私募投資基金在銀行間市場開立賬戶的問題。

五是拓寬私募投資基金來源，推動在風(fēng)險可控的前提下，進(jìn)一步提高保險資金和全國社?；鹜顿Y私募股權(quán)投資基金的比例。允許保險資金和全國社?；鹜顿Y創(chuàng)業(yè)投資基金和私募證券投資基金。

此外，談到激發(fā)市場主體活力，陳自強(qiáng)提出，將推動私募基金管理機(jī)構(gòu)制度的創(chuàng)新，支持私募基金管理機(jī)構(gòu)采用多元組織形式。鼓勵各類私募基金投資基金制度創(chuàng)新，支持公司型、合伙型、契約型等各種形式，支持差異化收費(fèi)模式。創(chuàng)新私募投資基金產(chǎn)品，滿足市場多樣化投資需求。

未來私募投資基金對內(nèi)和對外的開放將得到支持。陳自強(qiáng)表示，一個是擴(kuò)大對內(nèi)開放，支持商業(yè)銀行、保險公司、信托公司等各類金融機(jī)構(gòu)以及其他具有投資管理能力的境內(nèi)機(jī)構(gòu)從事私募投資基金業(yè)務(wù)。

另一個，是推進(jìn)私募投資基金業(yè)務(wù)先行雙向開放。支持私募投資基金申請合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）資格，滿足境內(nèi)投資者全球資產(chǎn)配置需求。鼓勵“走出去”，在境外開展私募投資基金業(yè)務(wù)，研究推動境外私募投資基金管理機(jī)構(gòu)在境內(nèi)開展私募投資基金業(yè)務(wù)。

陳自強(qiáng)透露，關(guān)于私募基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會內(nèi)部已經(jīng)研究多次，但是還涉及與銀監(jiān)會、保監(jiān)會等部門的協(xié)調(diào)工作，目前還沒有最后確定。

“初步有個想法，機(jī)構(gòu)投資者凈資產(chǎn)是1000萬，個人金融資產(chǎn)500萬，或者是個人年收入30萬，或者是夫妻年收入30萬?！彼硎?，對于受金融監(jiān)管的金融產(chǎn)品，不穿透計算，視同單一的合格投資者。

（來源：一財網(wǎng)）