[摘 要]我國(guó)是一個(gè)工業(yè)生產(chǎn)大國(guó)，也是一個(gè)資源進(jìn)口大國(guó)。世界大宗商品的價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)會(huì)有很大影響，我國(guó)的大宗商品進(jìn)口量變化也會(huì)影響國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格。在多種主要的進(jìn)口商品上，又體現(xiàn)出截然不同的變化特征。本文試圖通過(guò)實(shí)證分析來(lái)說(shuō)明各種商品進(jìn)口量與價(jià)格的關(guān)系，揭示其背后的秘密。

[關(guān)鍵詞]大宗商品；進(jìn)口量；價(jià)格

[中圖分類號(hào)]F746.11 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2014）2-0078-03

1 研究目的

隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，我國(guó)的工業(yè)所需原料越來(lái)越依賴于進(jìn)口，沿海地區(qū)更是如此。幾十年來(lái)，大量專業(yè)從事大宗商品進(jìn)口的貿(mào)易公司出現(xiàn)了，并激烈競(jìng)爭(zhēng)著，許多公司被擊敗淘汰了，有些則頑強(qiáng)生存下來(lái)。生存下來(lái)的公司往往相當(dāng)重視市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，能比較準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)低價(jià)買入、高價(jià)賣出的盈利模式。

但是，如果所有公司都能成功做到這點(diǎn)，這些市場(chǎng)顯然會(huì)有較強(qiáng)的投機(jī)性質(zhì)，進(jìn)口商會(huì)在價(jià)格趨勢(shì)對(duì)自己有利的情況下才進(jìn)貨或出貨，因此某個(gè)時(shí)點(diǎn)上當(dāng)時(shí)的進(jìn)口量或許并不符合實(shí)際的市場(chǎng)需求。甚至有影響力的進(jìn)口商會(huì)造成“囤積居奇”的現(xiàn)象。如果這種情況出現(xiàn)，對(duì)正常生產(chǎn)運(yùn)行無(wú)疑是不利的。這種情況是否真實(shí)存在，是研究者關(guān)心的問(wèn)題。

為了清晰描述市場(chǎng)價(jià)格與進(jìn)口量的相互關(guān)系，我們需要選擇一個(gè)典型地區(qū)和幾種典型商品來(lái)進(jìn)行定量分析。浙江省是一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)而資源貧乏的沿海省份，工業(yè)原料大部分來(lái)自海外，因此我們選擇浙江省作為研究地區(qū)。浙江省進(jìn)口量比較大的大宗商品主要有初級(jí)形狀塑料、乙二醇、對(duì)苯二甲酸、苯乙烯、鐵礦砂、鋼材、銅材等，因此我們選擇這幾種商品作為我們的研究商品。

2 方案設(shè)計(jì)和數(shù)據(jù)計(jì)算

2.1 塑料的數(shù)據(jù)選擇和計(jì)算

在這個(gè)分析方案中，需要兩方面信息，一是價(jià)格，二是進(jìn)口量。

首先要獲得塑料的歷年價(jià)格信息。由于塑料品種繁多，每種塑料的價(jià)格差異很大，所以很難用其中某種塑料的價(jià)格來(lái)代替所有塑料。幸好絕大部分塑料都從石化工業(yè)中制備而來(lái)，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，所有塑料價(jià)格走勢(shì)基本與石油天然氣等價(jià)格同步，因此我們可以用一個(gè)總的價(jià)格指數(shù)來(lái)近似地說(shuō)明問(wèn)題。我們選擇了來(lái)自www.chncpi.com網(wǎng)站的“中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)CCPI”中的能源價(jià)格指數(shù)月度數(shù)據(jù)作為我們分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)之一，該能源價(jià)格指數(shù)涵蓋石油、天然氣、煤炭等跟制備塑料密切相關(guān)的大宗商品信息。結(jié)果如圖1所示。

圖1 能源價(jià)格指數(shù)

其次要獲得浙江省的塑料歷年進(jìn)口量。我們查閱相關(guān)資料，整理獲得了2007年1月至2012年12月每個(gè)月的塑料進(jìn)口額，以“萬(wàn)美元”作為金額單位。數(shù)據(jù)來(lái)自政府網(wǎng)站，比較可靠，能夠相當(dāng)接近地說(shuō)明問(wèn)題。結(jié)果如圖2所示。

圖2 浙江省初級(jí)形狀塑料進(jìn)口值

由于真實(shí)數(shù)據(jù)反映了實(shí)際的一些復(fù)雜情況，比如多種多樣的支付方式、不同公司不同的反應(yīng)時(shí)間、庫(kù)存容量限制、季節(jié)差異等，造成數(shù)據(jù)月度差異很大，因此不能直接作為分析依據(jù)。我們用移動(dòng)平均的方法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行加工，得到了平滑化的數(shù)據(jù)值。結(jié)果如圖3所示。

圖3 浙江省塑料進(jìn)口值平滑處理

該數(shù)值是金額信息，大小受到價(jià)格波動(dòng)的直接影響，我們需要將其轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)量信息。因此我們對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步加工，使用上述能源價(jià)格指數(shù)來(lái)剔除其價(jià)格波動(dòng)影響，得到了進(jìn)口量指數(shù)。該指數(shù)只是統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，其數(shù)值變化趨勢(shì)可以用來(lái)近似代替進(jìn)口數(shù)量的變化趨勢(shì)。結(jié)果如圖4所示。

圖4 浙江省塑料進(jìn)口量指數(shù)

利用圖1和圖4的數(shù)據(jù)，我們可以對(duì)塑料的歷年價(jià)格與進(jìn)口量進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。統(tǒng)計(jì)學(xué)中使用相關(guān)系數(shù)來(lái)描述兩組數(shù)據(jù)的相關(guān)程度。我們先考慮沒(méi)有任何滯后效應(yīng)的情況，即每個(gè)月的兩組數(shù)據(jù)一一對(duì)應(yīng)。經(jīng)計(jì)算，這兩組數(shù)據(jù)的相關(guān)系數(shù)為-0.19。

2.2 乙二醇、對(duì)苯二甲酸、苯乙烯的數(shù)據(jù)計(jì)算

乙二醇和對(duì)苯二甲酸主要用于制造紡織原料，苯乙烯主要用于制造發(fā)泡材料和橡膠，它們都是石化產(chǎn)品，可以用分析塑料的方法進(jìn)行類似分析。

經(jīng)過(guò)一系列的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換，我們得到了這三種商品的浙江省歷年進(jìn)口量指數(shù)。如圖5～圖7所示。

圖5 浙江省乙二醇進(jìn)口量指數(shù)

圖6 浙江省對(duì)苯二甲酸進(jìn)口量指數(shù)

圖7 浙江省苯乙烯進(jìn)口量指數(shù)

并計(jì)算得到了這三種商品的價(jià)格與進(jìn)口量的相關(guān)系數(shù)分別為0.55、-0.48、-0.27。

2.3 考慮滯后效應(yīng)情況下的數(shù)據(jù)計(jì)算和選擇

用同樣的方法，分別采用來(lái)自www.chncpi.com網(wǎng)站的“中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)CCPI”中的礦產(chǎn)品、鋼鐵、有色金屬價(jià)格指數(shù)月度數(shù)據(jù)，以及浙江省歷年的鐵礦砂、鋼材、銅材的進(jìn)口額數(shù)據(jù)，我們也得到了鐵礦砂、鋼材、銅材的價(jià)格與進(jìn)口量數(shù)據(jù)的相關(guān)系數(shù)。上述所有結(jié)果如表1所示。

表1 無(wú)滯后情況下進(jìn)口量與價(jià)格的相關(guān)系數(shù)

但是表1是在假定沒(méi)有滯后效應(yīng)的情況下的計(jì)算結(jié)果，實(shí)際上，由于進(jìn)出口公司的反應(yīng)有快有慢，合同交貨時(shí)間有長(zhǎng)有短，所以真實(shí)進(jìn)口量的變化不一定會(huì)隨著價(jià)格變化立即改變，而是會(huì)有滯后，滯后時(shí)間在一個(gè)月到一年之間都有可能。因此我們又分別逐一計(jì)算了滯后1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月直至13個(gè)月的情況下，這些商品的相關(guān)系數(shù)，發(fā)現(xiàn)對(duì)苯二甲酸和鋼材在無(wú)滯后、乙二醇滯后1個(gè)月、塑料滯后3個(gè)月、苯乙烯和銅材滯后半年、鐵礦砂滯后一年的情況下，它們的相關(guān)系數(shù)絕對(duì)值分別達(dá)到最大。結(jié)果整理后如表2所示。

表2 進(jìn)口量與價(jià)格最顯著的相關(guān)系數(shù)

3 對(duì)計(jì)算結(jié)果的分析和解釋

3.1 進(jìn)口量與價(jià)格的相關(guān)關(guān)系性質(zhì)分析

大部分商品進(jìn)口量與價(jià)格之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，但是乙二醇和鐵礦砂呈現(xiàn)正相關(guān)。

正常情況下，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)市場(chǎng)規(guī)律原理，需求量總是隨著價(jià)格上升而下降，隨著價(jià)格下降而上升，數(shù)據(jù)表明大部分商品進(jìn)口量與價(jià)格呈現(xiàn)反向變動(dòng)，正好體現(xiàn)了這一規(guī)律。因此市場(chǎng)總體來(lái)說(shuō)是健康正常的。

乙二醇和鐵礦砂的情況則相反，數(shù)據(jù)表明這兩種商品的價(jià)格和需求是一起上升或一起下跌的。

產(chǎn)生這類現(xiàn)象至少有三種可能的原因。第一種是該種商品上存在生產(chǎn)剛性需求，而該需求足夠大到能影響國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，因此隨著需求上升，價(jià)格也上升了。這種情況下需求和價(jià)格基本同步。乙二醇的需求和價(jià)格基本上同步上升或下降，因此我們認(rèn)為主要是第一種原因?qū)е碌摹?/p>

第二種原因是國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格上升，意味著貨源緊張，為了不影響將來(lái)的生產(chǎn)活動(dòng)，因此相關(guān)企業(yè)就多多備貨來(lái)應(yīng)對(duì)。這種情況下，進(jìn)口商往往采用遠(yuǎn)期交易，既不影響生產(chǎn)需要，又能降低進(jìn)貨價(jià)格。鐵礦砂的需求量對(duì)價(jià)格有很大的滯后反應(yīng)，我們推測(cè)是這種原因?qū)е碌摹?/p>

第三種可能是存在相當(dāng)數(shù)量的中間商投機(jī)者，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格趨于下跌時(shí)，為了避免虧損而出手存貨，因此進(jìn)口量下降，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格趨于上升時(shí)，投機(jī)者看好后市而紛紛進(jìn)貨，因此進(jìn)口量上升。這種原因也有可能導(dǎo)致需求和價(jià)格的同方向運(yùn)動(dòng)。

3.2 進(jìn)口量與價(jià)格的相關(guān)關(guān)系滯后效應(yīng)分析

對(duì)苯二甲酸、鋼材的反應(yīng)最快，乙二醇次之，塑料的反應(yīng)時(shí)間為3個(gè)月，苯乙烯和銅材需要半年，鐵礦砂反應(yīng)最慢，需要一年。

滯后效應(yīng)是客觀存在的。滯后時(shí)間長(zhǎng)短跟外貿(mào)合同交貨時(shí)間直接相關(guān)。間接地，跟商品的生產(chǎn)時(shí)間、企業(yè)的反應(yīng)速度都有關(guān)系。假定企業(yè)的反應(yīng)速度都很快，則滯后時(shí)間越長(zhǎng)，說(shuō)明貨源越緊缺。乙二醇和鐵礦砂的情況比較特殊，前面已有原因分析，參見本部分第一點(diǎn)。其余商品中，苯乙烯和銅材的交貨時(shí)間是較長(zhǎng)的，說(shuō)明貨源比較緊缺。塑料的交貨時(shí)間一般為3個(gè)月。對(duì)苯二甲酸和鋼材的交貨時(shí)間很短，說(shuō)明貨源比較充裕。

3.3 進(jìn)口量與價(jià)格的相關(guān)關(guān)系程度分析

乙二醇、鐵礦砂、對(duì)苯二甲酸、苯乙烯等的相關(guān)程度較高，塑料、鋼材、銅材的相關(guān)程度較低。

進(jìn)口量與價(jià)格相關(guān)程度高的商品，都是一些加工程度較低的初級(jí)產(chǎn)品，在產(chǎn)業(yè)鏈上處于上游前段，這些商品的消費(fèi)者，都是大型的重工業(yè)企業(yè)，為數(shù)不多，因此市場(chǎng)投機(jī)性質(zhì)較弱，價(jià)格與需求的關(guān)系更能體現(xiàn)市場(chǎng)規(guī)律的作用，呈現(xiàn)明顯的反向運(yùn)動(dòng)。

而塑料、鋼材、銅材的消費(fèi)者包括了眾多的中小企業(yè)，供求關(guān)系復(fù)雜，有利于炒作，因此市場(chǎng)投機(jī)性質(zhì)較強(qiáng)。如上所述，投機(jī)導(dǎo)致需求和價(jià)格呈現(xiàn)同方向運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，與正常的市場(chǎng)規(guī)律導(dǎo)致的運(yùn)動(dòng)方向相互抵消，因此數(shù)據(jù)上顯示需求和價(jià)格的相關(guān)程度就比較低了。

所以數(shù)據(jù)上的較低相關(guān)性，反而體現(xiàn)了這種商品較強(qiáng)的投機(jī)性。

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[作者簡(jiǎn)介]胡越明（1977—），浙江寧波人，浙江工商職業(yè)技術(shù)學(xué)院商學(xué)院講師，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。研究方向：外貿(mào)理論與實(shí)務(wù)。