李佳璐

人不是神，就算傻、愚昧，都沒(méi)有關(guān)系，重要的是要醒悟。

從前熟悉陳榮的人都叫他“榮哥”，很多年前，這個(gè)稱號(hào)就伴隨他在實(shí)業(yè)界和證券業(yè)的大獲成功開始流傳。在上海灘的小圈子里，對(duì)陳榮身家的猜測(cè)常常是茶余飯后的談資。這些都反映出人們對(duì)他草根出身，一次次出眾的判斷力，不停獲取財(cái)富的好奇。

跨界之初，鮮有人知。2008年左右，還有不少傲驕的風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)問(wèn)：“陳榮是誰(shuí)？中路是什么機(jī)構(gòu)？”2013年就這樣過(guò)去了，年終各類投資項(xiàng)目盤點(diǎn)報(bào)告出爐時(shí)，中路以參與53家企業(yè)名列前茅，這之后，越來(lái)越多風(fēng)險(xiǎn)投資界的老人也會(huì)不乏敬意地稱呼一聲“榮哥”。

經(jīng)過(guò)幾年從天使到PE，貫穿投資生命周期的嘗試之后，陳榮確定了中路現(xiàn)階段的投資戰(zhàn)略：只投早期，只投移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。由此出發(fā)，打造了國(guó)內(nèi)唯一一家20多人專注移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的投資團(tuán)隊(duì)，這位年長(zhǎng)也年輕的投資人還試圖重構(gòu)投資界的游戲規(guī)則。

不拘一格

陳榮瞄見采訪提綱上列出的投資項(xiàng)目“淡藍(lán)”和“性價(jià)比”，哈哈一笑，問(wèn)道：“你知道他們是做什么的？”收獲了意料之中的外人對(duì)一個(gè)男同社區(qū)和一個(gè)情趣用品網(wǎng)站的好奇。

在接受中路投資之前，淡藍(lán)同志社區(qū)已經(jīng)默默地存在了13年。而根據(jù)國(guó)外同性戀約占人口3%至10%的數(shù)據(jù)估算，中國(guó)的男同人數(shù)不少于5000萬(wàn)。這樣的社區(qū)不僅滿足了這群人的交流需求，很大程度上也為社會(huì)安定做出了貢獻(xiàn)。在陳榮的建議下，淡藍(lán)上了移動(dòng)端應(yīng)用，用戶數(shù)迅速達(dá)到300萬(wàn)，幾乎和PC端數(shù)量持平。創(chuàng)始人耿樂(lè)自己也是圈內(nèi)人，陳榮很信任他，能夠充分理解這個(gè)群體的感受。

馬佳佳的一炮走紅，顯示社會(huì)氣氛已經(jīng)發(fā)生微妙的變化。受中國(guó)傳統(tǒng)文化影響，“性”始終是個(gè)諱莫如深的話題。但并不妨礙它成為一門賺錢的生意。性價(jià)比在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，是一個(gè)不引人關(guān)注的項(xiàng)目。在陳榮看來(lái)，性價(jià)比能成功，是“消費(fèi)能力升級(jí)”的必然趨勢(shì)。這個(gè)判斷從數(shù)據(jù)上得到了驗(yàn)證。起初性價(jià)比已經(jīng)有了較穩(wěn)定的盈利能力，對(duì)融資的欲望并不強(qiáng)。這筆融資進(jìn)來(lái)以后的發(fā)展，企業(yè)和投資人都很滿意。

不同于一些迷信模式的投資人，陳榮總講：“投資是投項(xiàng)目和人的結(jié)合”。王雨豪對(duì)這一點(diǎn)感受尤其深刻。他還在做“名片碰碰”的項(xiàng)目時(shí)，陳榮有時(shí)會(huì)善意地嘲諷他，“怎么還是做不起來(lái)？”他認(rèn)為王雨豪對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的理解很深，能力也很強(qiáng)，只是選錯(cuò)了方向。之后王雨豪啟動(dòng)“人人獵頭”，用獵頭眾包的模式做移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)招聘，陳榮一開始就投了這個(gè)項(xiàng)目。

也是因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目，陳榮開始留意起“眾包”這種新模式，他覺(jué)得，90后和00后越來(lái)越不會(huì)適應(yīng)朝九晚五的工作方式，十年之后可能都不去上班，同時(shí)做好幾份工，身邊的餐廳、咖啡館，都可以成為他們的辦公室。之后對(duì)“微差事”，“數(shù)贏科技”的投資，也是基于這樣的判斷。

從長(zhǎng)計(jì)議

2013年的53個(gè)投資案例當(dāng)中，陳榮確定失敗的只有一家。也不是項(xiàng)目本身出了問(wèn)題，而是夾在微信、阿里的壟斷中，應(yīng)用入口被直接切斷，其余有二十多個(gè)項(xiàng)目，都有至少五到八倍的估值增長(zhǎng)。

但最近一段日子，陳榮明顯感覺(jué)到市場(chǎng)上項(xiàng)目的價(jià)格并不理性，很多答應(yīng)要來(lái)他辦公室見面的項(xiàng)目，中途就被其他投資機(jī)構(gòu)搶走。往?？梢员患s到他辦公室來(lái)談的項(xiàng)目，在大多數(shù)情況下都可以當(dāng)場(chǎng)談定價(jià)格，直接簽約。

“就像游泳，你一定要下水，看別人學(xué)著游，和自己下水游，肯定不一樣。在投資這一行，你不知道水有多深?！睆囊婚_始不限周期、行業(yè)地散投，到去年正式聚焦到從天使階段到A輪的投資，他花了十幾年時(shí)間。陳榮在很多支投資基金任有限合伙人，都強(qiáng)調(diào)專注的價(jià)值。

1998年中路還是一家實(shí)業(yè)公司，主要做保齡球整體設(shè)備制造商，因?yàn)樾袠I(yè)的特殊性，在那年的金融危機(jī)中，并未受到太大的影響。但之后在參與公司并購(gòu)，見識(shí)到國(guó)際頂尖投行的路數(shù)之后，他意識(shí)到，資本運(yùn)作自己也能做，做地很專業(yè)很擅長(zhǎng)，還不需要像做實(shí)業(yè)一樣累。

“就這么邁進(jìn)了門。”陳榮回顧自己真正投的第一個(gè)企業(yè)時(shí)，還是忍不住笑。當(dāng)時(shí)的自己只能用“傻”來(lái)形容，“就像一個(gè)西裝革履的人走進(jìn)迪士尼樂(lè)園，你可以想象旁邊的人都會(huì)怎樣看你?！睆慕Y(jié)果來(lái)看，這個(gè)案例也不能算失敗，但他不愿再談及關(guān)于它的細(xì)節(jié)?！叭瞬皇巧?，就算傻、愚昧，都沒(méi)有關(guān)系，重要的是要醒悟。明天還會(huì)繼續(xù)，不醒悟，就會(huì)一直犯同樣的錯(cuò)誤，只是表現(xiàn)形式不同。這樣的經(jīng)歷本身并不可怕，但你要提升自己。我今天看，覺(jué)得自己做地不錯(cuò)，但現(xiàn)在來(lái)評(píng)價(jià)過(guò)去，做法真的很傻?！?/p>

陳榮覺(jué)得，投資是最簡(jiǎn)單，也是最難的事。在這個(gè)行當(dāng)，他從不敢自稱專家。早些年，受企業(yè)上市條款的限制，必須要有三年連續(xù)盈利的要求。對(duì)于現(xiàn)在投的企業(yè)，想要對(duì)五到八年后的外部環(huán)境、企業(yè)所處行業(yè)、本身盈利狀況等方方面面的事都有預(yù)判，顯然不是件容易的事情。

之前在實(shí)業(yè)和證券市場(chǎng)打拼的經(jīng)驗(yàn)，還是為陳榮現(xiàn)在做投資打了基礎(chǔ)。對(duì)一般傳統(tǒng)行業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，到公司或者工廠走一圈，基本不用看財(cái)務(wù)報(bào)表，他就可以看得出，這家企業(yè)做的怎么樣?；诙?jí)市場(chǎng)的了解，可以讓他替創(chuàng)業(yè)者考慮到，上市之后投資者喜歡什么。

陳榮將自己看項(xiàng)目的過(guò)程戲謔地稱為“老中醫(yī)看病”?！拔易钆聞e人來(lái)教育我，講意義，你只需要把你的東西，你的模式講清楚就可以了，我不理解會(huì)問(wèn)，如果講清楚，我馬上明白你的缺陷是什么?！?/p>

和創(chuàng)業(yè)者的互動(dòng)不止拿錢辦事這么簡(jiǎn)單。舉個(gè)例子，中路的投資案例中，至少有20%的創(chuàng)業(yè)公司，名字都被他改過(guò)。不是為了改名而改名、博眼球或者更好聽這樣直白的理由，而是重新從市場(chǎng)和受眾層面，梳理一遍產(chǎn)品邏輯。“就像炒一盤菜，要考慮別人的口味。做過(guò)實(shí)業(yè)，就是喜歡具象化?！?/p>

但陳榮絕對(duì)不會(huì)強(qiáng)勢(shì)到讓創(chuàng)業(yè)者為他改變想法。他在面談中會(huì)第一時(shí)間告訴創(chuàng)業(yè)者，他認(rèn)為對(duì)和不對(duì)的地方，如果對(duì)方認(rèn)同，就接受投資。曾有一個(gè)項(xiàng)目，在找投資時(shí)講的是一個(gè)項(xiàng)目，陳榮也考慮后面的發(fā)展方向，才投了他。過(guò)了一段日子，創(chuàng)始人走偏了，陳榮也只是要求將自己的股份轉(zhuǎn)讓退出。endprint

帶隊(duì)伍

經(jīng)過(guò)過(guò)去幾年兢兢業(yè)業(yè)的工作，現(xiàn)在中路已經(jīng)培養(yǎng)出一批專業(yè)能力很強(qiáng)的項(xiàng)目經(jīng)理。在項(xiàng)目經(jīng)理工作的全過(guò)程中，陳榮扮演一位首席服務(wù)官的角色，有任何解決不了的問(wèn)題，可以回來(lái)找他。

“我就是老中醫(yī)坐堂”，陳榮笑道。坐堂問(wèn)診的過(guò)程，就是讓中路的年輕人學(xué)習(xí)的過(guò)程。陳榮還記得中路一開始做投資時(shí)，每天都有十幾個(gè)項(xiàng)目被手下的項(xiàng)目經(jīng)理帶過(guò)來(lái)，“就像運(yùn)輸隊(duì)長(zhǎng)，一卡車?yán)旁谀牵闳ヌ舭?！”現(xiàn)在也許一個(gè)星期，他只看十幾個(gè)項(xiàng)目，但大部分都“非常非常好”。

無(wú)論外界有怎樣的評(píng)價(jià)，陳榮覺(jué)得，自己對(duì)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)還是有貢獻(xiàn)的。在中路，每個(gè)人都需要去找項(xiàng)目，報(bào)項(xiàng)目，聽點(diǎn)評(píng)，互評(píng)項(xiàng)目，每個(gè)環(huán)節(jié)他都設(shè)置相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制。一開始他以“坐堂問(wèn)診”的方式言傳身教，充當(dāng)項(xiàng)目經(jīng)理們的活教材。有幾個(gè)前幾年他招進(jìn)來(lái)的實(shí)習(xí)生，前幾天出現(xiàn)在電視上，已經(jīng)成了某基金的合伙人，他頗有點(diǎn)小得意，“那些基金的副總裁，項(xiàng)目也未必有我們看得多。我這里，每個(gè)人都聽我說(shuō)項(xiàng)目好在哪，差在哪，這批人都出來(lái)了?！?/p>

雖然去年已經(jīng)定下投早期項(xiàng)目，投移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的基調(diào)，陳榮仍然覺(jué)得，中路還沒(méi)有形成自己的風(fēng)格，沒(méi)有成為那個(gè)他理想中最好的模型。陳榮草根出身，不愿復(fù)制國(guó)外基金那套成型的模式和玩法，他想創(chuàng)出一套只屬于中路的，更能激勵(lì)人的利益分配方式。

陳榮在骨子里把現(xiàn)在中路所有的項(xiàng)目經(jīng)理看做自己的學(xué)生，并且堅(jiān)信，在兩三年之內(nèi)，他們之間就會(huì)出現(xiàn)明顯的差距，評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)，第一是對(duì)產(chǎn)品的理解，第二才是業(yè)績(jī)。如果這批學(xué)生在合適的時(shí)間，覺(jué)得自己夠能力做基金合伙人，陳榮愿意提供資源，讓他們?nèi)ツ技?，再跟投等額的資金作為有限合伙人，讓他們自己做。

現(xiàn)在中路的決策委員會(huì)已經(jīng)有了這樣自發(fā)管理的氣氛，不僅對(duì)項(xiàng)目公開投票，還要當(dāng)面講明原因。在過(guò)去一年的五十多個(gè)項(xiàng)目當(dāng)中，只有兩個(gè)項(xiàng)目，陳榮否定過(guò)投資決策委員會(huì)的決定。其中一個(gè)，是他特別喜歡的一個(gè)團(tuán)隊(duì)，美國(guó)長(zhǎng)大的華人，有意回國(guó)去西安創(chuàng)業(yè)，將成本控制得很低。一年內(nèi)出現(xiàn)了很多和這支團(tuán)隊(duì)類似的項(xiàng)目，但他們一直是第一。

對(duì)制度的重構(gòu)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，在陳榮眼中，是可以與1954年公司合營(yíng)和1984年全民經(jīng)商潮相比，可以改變歷史的機(jī)會(huì)。陳榮說(shuō)，上海有句老話對(duì)他影響很大：“教出來(lái)的是臭氣，長(zhǎng)出來(lái)的是志氣”，很多東西，沒(méi)有一個(gè)特定的模式可以套用，沒(méi)人能教你，要靠悟。如果犯了錯(cuò)，失去過(guò)機(jī)會(huì)，還不能長(zhǎng)進(jìn)，才是最痛苦的。endprint