王光宇

2013年是中國(guó)銀行業(yè)面臨重要變數(shù)的一年，且不說(shuō)利率市場(chǎng)化取得重大進(jìn)展、商業(yè)銀行資本管理辦法發(fā)布、銀監(jiān)會(huì)針對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的8號(hào)文出臺(tái)、6月份的銀行間“錢荒”等事件直接對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成重大影響，單提及其余的一些個(gè)案，例如以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)起云涌、民營(yíng)銀行政策放開(kāi)等，就可使商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)所面臨的挑戰(zhàn)越來(lái)越現(xiàn)實(shí)和無(wú)情，隱隱約約地給中國(guó)銀行業(yè)抹上了一絲動(dòng)蕩的色彩。但也正是在這一年，作為我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的中流砥柱，工農(nóng)中建四大國(guó)有銀行（以下分別簡(jiǎn)稱為工行、農(nóng)行、中行、建行）在經(jīng)營(yíng)上繼續(xù)取得了仍屬不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。四家大型銀行2013年的經(jīng)營(yíng)收入均超過(guò)4000億元，同比增幅均超過(guò)9%；四家大行的撥備前利潤(rùn)超過(guò)2300億元，同比增幅均超過(guò)10%，數(shù)據(jù)仍可圈可點(diǎn)?；仡欉^(guò)去的2013年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨下行隱憂，銀行業(yè)處于一個(gè)相對(duì)動(dòng)蕩的環(huán)境之中，即便如此，各家銀行交出的成績(jī)單卻并不悲觀，這無(wú)疑為宏觀經(jīng)濟(jì)金融的健康穩(wěn)定起到定海神針之功效。

2013年四大國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)情況

銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與國(guó)民經(jīng)濟(jì)環(huán)境息息相關(guān)，我國(guó)GDP增速?gòu)?011年的9.3%回調(diào)至2013年的7.7%，銀行業(yè)的業(yè)績(jī)也不可避免減速。此外，利率市場(chǎng)化進(jìn)程加速、互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)襲、監(jiān)管規(guī)范加強(qiáng)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，四大國(guó)有銀行直接受到?jīng)_擊，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化。但相對(duì)中小型銀行而言，四大國(guó)有銀行的總資產(chǎn)和盈利能力均遠(yuǎn)高于其他商業(yè)銀行，動(dòng)蕩的背景之下仍能夠找到一些樂(lè)觀之處。根據(jù)披露的2013年年報(bào)，四大國(guó)有大型銀行經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

資產(chǎn)負(fù)債總量繼續(xù)增加，營(yíng)業(yè)收入保持平穩(wěn)增長(zhǎng)

2013年實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，貨幣政策的主基調(diào)穩(wěn)定為穩(wěn)健，

實(shí)際上相當(dāng)程度具有收縮性質(zhì)，6月份的銀行“錢荒”事件預(yù)示著該年度外部形勢(shì)復(fù)雜多變。在此背景下，2013年四大銀行資產(chǎn)負(fù)債總量繼續(xù)增加，工行資產(chǎn)總量為18.92萬(wàn)億元，建行為15.36萬(wàn)億元，工行仍然為四大行老大；從客戶存款總量上看，工行和建行分別為14.62萬(wàn)億元與12.22萬(wàn)億元，兩者增速分別達(dá)到

7.2%和7.8%，但四大行的存款總量包含一部分保本理財(cái)，如果將這部分的數(shù)量剔除，存款總量應(yīng)有所減少。2013年四大行的經(jīng)營(yíng)收入均突破4000億元，繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。工行和建行營(yíng)收均超過(guò)5000億元，增幅分別達(dá)到9.3%和

10.5%，考慮到兩行的基數(shù)本來(lái)就足夠大，這一幅度已經(jīng)相當(dāng)驚人。農(nóng)行大力拓展農(nóng)村縣域市場(chǎng)，表現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，規(guī)模的擴(kuò)張直接推到了營(yíng)業(yè)收入的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2013年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4657億元，營(yíng)業(yè)收入直逼建行。中行自全球金融危機(jī)后微調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，其繼續(xù)強(qiáng)調(diào)海外業(yè)務(wù)之際大力發(fā)展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，實(shí)施國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)同步加快發(fā)展的戰(zhàn)略，并力圖以此縮小與其他幾大行在規(guī)模上的差距。2013年中行的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到4075億元，同比增長(zhǎng)11.3%，增幅處于四大行第一，顯示出該行的發(fā)展步子確實(shí)邁得夠大（如表1所示）。

銀行運(yùn)行景氣度顯著下降，利潤(rùn)增幅有所放緩

2013年的年報(bào)顯示，四家國(guó)有銀行共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約8080億元人民幣，占據(jù)整個(gè)銀行業(yè)的半壁江山，有力彰顯其市場(chǎng)地位。就凈利潤(rùn)規(guī)模而言，工行以2629.7億元居四大行之首，繼續(xù)位列A股市場(chǎng)最賺錢的公司之列。建行以2151億元的凈利潤(rùn)居次席，農(nóng)行和中行則以超過(guò)1600億元凈利潤(rùn)分排其后，但兩者數(shù)值已經(jīng)較為接近，僅相差不到30億元。從增幅來(lái)看，四大行中農(nóng)行和中行最高，分別為14.5%和12.3%，工行和建行的增幅分別為10.2%和11.1%。

盡管2013年四家國(guó)有大型銀行凈利潤(rùn)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但可以看到的是，這比前些年的增幅已經(jīng)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，似乎預(yù)示幾家大行的賺錢能力在下降。四大行中農(nóng)行的凈利潤(rùn)增速最高，但也比2012年降低了4.5個(gè)百分點(diǎn)，四大行中唯有中行增幅沒(méi)有降低，逆勢(shì)增長(zhǎng)，不過(guò)提高幅度也僅為0.84個(gè)百分點(diǎn)。2013年受到外部環(huán)境變化等影響，銀行業(yè)運(yùn)營(yíng)的景氣度明顯下降，直接反映到了凈利潤(rùn)的增幅放緩上，不過(guò)這尚在業(yè)界預(yù)期之內(nèi)，并不意外。

ROA和ROE盈利指標(biāo)表現(xiàn)良好，凈利差收窄趨勢(shì)明顯

一般而言，資產(chǎn)收益率（ROA）和資本收益率（ROE）兩個(gè)指標(biāo)較多地用來(lái)反映銀行的盈利能力，國(guó)際上常常將ROA超過(guò)1%的商業(yè)銀行定位為先進(jìn)銀行。根據(jù)2013年報(bào)，四家大型銀行的ROA均已經(jīng)超過(guò)這一數(shù)值。其中建行以1.47%居于首位，最靠后的農(nóng)行也達(dá)到1.2%，這顯示出國(guó)有大型銀行在全球銀行業(yè)市場(chǎng)中確實(shí)已經(jīng)體現(xiàn)出了一定的先進(jìn)性。但對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，最關(guān)注的指標(biāo)是ROE，其衡量股東每投入一單位資金所能獲取的回報(bào)。從2013年國(guó)有大型銀行的ROE數(shù)據(jù)顯示，工行以21.92%位列第一，建行以21.23%緊隨其后。相對(duì)于一般上市公司而言，除了上述兩個(gè)指標(biāo)，根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，商業(yè)銀行還強(qiáng)調(diào)用凈息差（NIM）來(lái)衡量其盈利能力。NIM指的是商業(yè)銀行凈利息收入和銀行平均生息資產(chǎn)的比值，反映商業(yè)銀行生息資產(chǎn)的盈利能力，實(shí)際上也反映一家銀行的資產(chǎn)議價(jià)定價(jià)能力。2013年，由于受到央行存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間調(diào)整政策的影響，以及互聯(lián)網(wǎng)金融增加負(fù)債成本等因素的沖擊，2013年四大行水平多數(shù)出現(xiàn)不同程度的下降。其中農(nóng)行2013年的NIM為2.79%居于最高位，建行以2.74%居其后，工行為2.57%，與2012年相比，這三家大行的NIM均出現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。唯一例外的是中行NIM雖然以2.24%排在四大行之末，但卻上升9個(gè)基點(diǎn)，由于中行的海外資產(chǎn)占比較高，同時(shí)中間業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)30%，其受到利率市場(chǎng)化影響較小，故而息差不降反升。2013年幾家銀行的NIM出現(xiàn)下降趨勢(shì)，主要是2012年人民銀行兩次下調(diào)基準(zhǔn)利率，幾家大行的絕大部分貸款于2013年底前完成重定價(jià)，但重定價(jià)后的存量貸款及新發(fā)放貸款均執(zhí)行較低利率，導(dǎo)致貸款平均收益率同比下降。此外，由于市場(chǎng)形勢(shì)變化，幾家大行的負(fù)債成本上升，尤其是部分定期存款利率上浮，部分抵銷了降息對(duì)存款平均付息率的影響，從而使NIM不同程度收窄（如表2所示）。

凈利息收入增幅放緩，手續(xù)費(fèi)收入受政策影響下滑明顯

利息收入依然是各家銀行利潤(rùn)的“重頭戲”，從2013年的年報(bào)中可以看出，四大行的凈利息收入均較2012年同期增長(zhǎng)，其中建行10.3%的增幅與中行基本接近，而工行的增幅僅為6.1%，分析原因主要是該行的利息支出增幅較高所致。凈利息收入的增加主要來(lái)源于貸款增長(zhǎng)帶來(lái)的息差，這也是我國(guó)銀行業(yè)的主要收入來(lái)源。從2013年年報(bào)可以看出，雖然面臨經(jīng)濟(jì)下滑和產(chǎn)能過(guò)剩等不利形勢(shì)，四家國(guó)有大型銀行仍然合理把控了信貸投放，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)促進(jìn)了凈利息收入增加。數(shù)據(jù)顯示，2013年四大行共實(shí)現(xiàn)凈利息收入14926億元。其中工行凈利息收入4433.4億元，同比增長(zhǎng)6.1%；建行凈利息收入3895.4億元，增幅10.3%；農(nóng)行凈利息收入3762億元，同比增長(zhǎng)10%；中行凈利息收入2836億元，增長(zhǎng)10.4%。但不容忽視的是，四家大行的凈利息收入增幅均較上年度不同程度放緩，其中工行較2012年同期的15.2%下降了9.1個(gè)百分點(diǎn)，放緩的幅度最大。目前，凈利息收入在各家銀行的收入結(jié)構(gòu)中仍占絕對(duì)的比例，短期內(nèi)非利息收入仍然難以挑大梁，四大行主要依賴于利息收入發(fā)展的業(yè)務(wù)模式仍然沒(méi)有根本改變，面對(duì)利息收入增幅放緩，四家銀行所面臨的結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的任務(wù)仍然比較繁重（如表3所示）。2013年，四大國(guó)有銀行在非利息方面的收入出現(xiàn)了良好的發(fā)展趨勢(shì)。無(wú)論是在營(yíng)業(yè)收入中的占比，還是與上年度增幅相比，四家大行的這一指標(biāo)都相當(dāng)令人滿意。2013年，工行非利息收入達(dá)到1355.7億元，占營(yíng)業(yè)凈收入的比重達(dá)到23.42%，建行實(shí)現(xiàn)非利息收入1216億元，占經(jīng)營(yíng)收入比重為23.79%，中行的非利息收入占比達(dá)到令人驚訝的30.41%。面臨變化多端的外部環(huán)境，各家大行意識(shí)到經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整的重要性，紛紛推動(dòng)創(chuàng)造手續(xù)費(fèi)收入的中間業(yè)務(wù)發(fā)展。鑒于中間業(yè)務(wù)基本不消耗銀行自身的資本金，能夠增加客戶粘度和忠誠(chéng)度，且不易受到大環(huán)境變動(dòng)的干擾，因此促進(jìn)手續(xù)費(fèi)收入的增長(zhǎng)對(duì)于銀行業(yè)健康發(fā)展有著非凡的意義。2013年，四大國(guó)有銀行繼續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的步伐，收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整，手續(xù)費(fèi)和傭金等中間業(yè)務(wù)收入不斷增加，手續(xù)費(fèi)和傭金收入成為推動(dòng)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的正向因素。目前，幾家銀行的手續(xù)費(fèi)收入主要來(lái)源于代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)、信用承諾手續(xù)費(fèi)及傭金、銀行卡手續(xù)費(fèi)、結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)、資產(chǎn)管理費(fèi)、外匯買賣價(jià)差收入、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和咨詢費(fèi)、托管與其他受托業(yè)務(wù)傭金等。2013年，國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)出臺(tái)了商業(yè)銀行收費(fèi)管理的規(guī)定，規(guī)范和透明化了商業(yè)銀行的收費(fèi)類型和具體標(biāo)準(zhǔn)，此舉對(duì)四家國(guó)有銀行的影響非常負(fù)面。從年報(bào)數(shù)據(jù)可以看出，盡管不斷推進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新等手段，但與2012年度動(dòng)不動(dòng)就超過(guò)30%的增幅相比，2013年四大行的凈手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入仍呈現(xiàn)了大幅度的下滑。工行和建行該項(xiàng)收入增幅僅為1.11%和0.18%，分別較上年增幅下滑了30多個(gè)百分點(diǎn)，中行盡管具有貿(mào)易融資、國(guó)際結(jié)算和外幣理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)上的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)受到的影響也非常明顯。2013年中行手續(xù)費(fèi)及傭金收支凈額同比增長(zhǎng)1.05%，農(nóng)行增幅則僅為0.25%。

資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)波動(dòng)跡象，抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力需進(jìn)一步提升

從四家國(guó)有大型銀行的資產(chǎn)質(zhì)量情況來(lái)看，出現(xiàn)了一些新的令人關(guān)注的新跡象，表明各家大行的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制仍是需要加強(qiáng)的工作。年報(bào)顯示，2013年四大行中工行、中行的不良貸款和不良率均出現(xiàn)雙升；建行0.99%的不良率保持不變，但不良貸款額上升；農(nóng)行的不良率在四大行中唯一下降，但不良額仍然出現(xiàn)上升。從年報(bào)來(lái)看，除了農(nóng)行1.22%的數(shù)值外，其他三家銀行的總體不良貸款率仍然低于1%左右的水平，考慮到龐大的資產(chǎn)量，這一數(shù)值即使是放在全球銀行業(yè)中也尚屬可以接受。不過(guò)，要是從另一個(gè)角度考慮這個(gè)問(wèn)題，即再考慮四大行不良貸款的核銷因素，如果將核銷的數(shù)值加回，則各家行的資產(chǎn)質(zhì)量控制問(wèn)題恐怕要更嚴(yán)峻一些，這應(yīng)該引起警惕。

四大行資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)這個(gè)局面是前幾年所沒(méi)有的，直接終結(jié)了此前不良貸款“雙降”的神話。在年報(bào)中，建行、農(nóng)行、工行均提及了制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的不良貸款出現(xiàn)反彈，這兩大行業(yè)也成為不良貸款率較為集中的重災(zāi)區(qū)。在我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)啟動(dòng)上市改革之后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，國(guó)有銀行不良貸款保持了持續(xù)“雙降”的態(tài)勢(shì)，即不良貸款余額和不良貸款率均下降。2013年，由于外部經(jīng)濟(jì)增速的下滑，以及國(guó)內(nèi)外各種復(fù)雜形勢(shì)的變化，一定程度上觸發(fā)了不良貸款的暴露。從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，四大行不良貸款新增主要集中在制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，地域則多集中于長(zhǎng)三角一帶，尤其是江浙地區(qū)?？紤]到不良資產(chǎn)的暴露，為實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，順應(yīng)于監(jiān)管部門(mén)對(duì)于國(guó)有大型銀行撥備覆蓋率的要求，四家國(guó)有大型銀行均將其不良貸款撥備覆蓋率提高到達(dá)標(biāo)水平之上，借以提高風(fēng)險(xiǎn)抵御的能力。其中農(nóng)行的撥備覆蓋達(dá)到367%，為四大行最高，即便最低的中行撥備覆蓋率也超過(guò)了200%，為下一步嚴(yán)密防控風(fēng)險(xiǎn)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在經(jīng)濟(jì)增速整體下行、房產(chǎn)調(diào)控、產(chǎn)能過(guò)剩等因素下，銀行業(yè)不良資產(chǎn)難免有所反彈，目前四大行的不良資產(chǎn)暴露還主要集中在特定地區(qū)和特定行業(yè)，并非全局性和系統(tǒng)性的問(wèn)題，應(yīng)該說(shuō)四大國(guó)有銀行的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)仍然整體可控（如表4所示）。

資產(chǎn)充足情況良好，資本管理方法技術(shù)有新進(jìn)展

2013年銀監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施了《商業(yè)銀行資本管理辦法》，嚴(yán)格強(qiáng)化資本充足監(jiān)管，對(duì)商業(yè)銀行資本充足率提出了要求，要求商業(yè)銀行需要滿足最低資本充足率、儲(chǔ)備資本、逆周期資本、系統(tǒng)性重要銀行附加資本的規(guī)定。按照資本管理辦法規(guī)定，國(guó)內(nèi)系統(tǒng)性重要銀行資本充足率監(jiān)管底線為11.5%，系統(tǒng)重要性銀行的核心資本充足率為10.5%。從2013年報(bào)來(lái)看，四大國(guó)有銀行的資本充足率已經(jīng)達(dá)標(biāo)。其中，建行的資本最為充足，其資本充足率為13.34%，核心資本充足率為10.75%，兩項(xiàng)指標(biāo)均位居四大行之首。工行次之，其資本充足率為13.12%，核心資本充足率為10.57%。農(nóng)行在快速發(fā)展中對(duì)資本形成較大的消耗，其資本充足率為11.864%，核心資本充足率為9.11%，資本充足情況處于四大行之末，且已經(jīng)接近監(jiān)管紅線。2013年四大銀行資本充足情況超過(guò)了監(jiān)管部門(mén)的要求，也超過(guò)新資本協(xié)議對(duì)于系統(tǒng)性重要銀行的要求，這無(wú)疑給幾家大行的業(yè)務(wù)開(kāi)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)（如表5所示）。

對(duì)于四家大型國(guó)有銀行來(lái)說(shuō)，一方面需要面對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展與資本充足率匹配的問(wèn)題，另一方面還面臨資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)可能提高的要求。2013年幾家大行紛紛向監(jiān)管部門(mén)申請(qǐng)實(shí)施資本監(jiān)管高級(jí)法，銀監(jiān)會(huì)也傾向于鼓勵(lì)這一做法，引導(dǎo)銀行由“干了再算”向“算了再干”轉(zhuǎn)變，將資本約束貫穿于整個(gè)管理流程，實(shí)現(xiàn)資本管理與信貸管理的有機(jī)結(jié)合。實(shí)施資本計(jì)量高級(jí)方法目的是提高銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平，讓銀行通過(guò)內(nèi)部模型這個(gè)統(tǒng)一的“尺子”去量化風(fēng)險(xiǎn)，使銀行風(fēng)險(xiǎn)管理更加系統(tǒng)化、一致化、精細(xì)化，推動(dòng)我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理從定性為主轉(zhuǎn)變?yōu)槎ㄐ耘c定量相結(jié)合，并將風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果深入應(yīng)用于貸款審批、定價(jià)、績(jī)效考核等日常經(jīng)營(yíng)管理，從而切實(shí)提升經(jīng)營(yíng)管理水平，預(yù)計(jì)2014年該項(xiàng)工作應(yīng)有大的進(jìn)展?？偟膩?lái)說(shuō)，國(guó)有大型銀行資本金約束與業(yè)務(wù)發(fā)展之間的矛盾短期內(nèi)仍是一個(gè)難以回避的問(wèn)題，即需要各家大行在資本管理技術(shù)方法上有所突破，也需要各自在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資本節(jié)約上狠下工夫。

經(jīng)營(yíng)費(fèi)用下降幅度明顯，成本管理取得實(shí)效

2013年，順應(yīng)于中央“八項(xiàng)規(guī)定”等有關(guān)文件精神，四大國(guó)有銀行紛紛加強(qiáng)成本管理，壓縮各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，展示了較高的成本控制水平。從年報(bào)的具體指標(biāo)來(lái)看，四大行的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用增幅均較2012年下降，其中建行下降的幅度最高，比同期下降了

8.4%。如從成本收入比指標(biāo)來(lái)看，四大行均未超過(guò)40%，且大多比同期出現(xiàn)了一定幅度的下降。其中中行的成本收入比同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，降幅最大，農(nóng)行以0.4個(gè)百分點(diǎn)的降幅緊隨其后，建設(shè)銀行成本收入比稍稍上升了0.15個(gè)百分點(diǎn)。如果考慮到四家大行業(yè)務(wù)發(fā)展、網(wǎng)點(diǎn)設(shè)備增設(shè)和人員的增加，取得這一成績(jī)已經(jīng)殊為不易。從年報(bào)中可以看出國(guó)有大行在中央的號(hào)令下，對(duì)于成本管理直接采取了剛性的措施，一方面既符合中央精神贏得了社會(huì)各界的尊重，另一方面也間接貢獻(xiàn)了凈利潤(rùn)的增加（如表6所示）。

2014年國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)展展望

2014年，預(yù)計(jì)國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然不容樂(lè)觀，監(jiān)管政策層面更加復(fù)雜多變，利率市場(chǎng)化進(jìn)程將進(jìn)一步加快。四大國(guó)有銀行繼續(xù)保持業(yè)務(wù)的較快增長(zhǎng)，需要緊跟形勢(shì)發(fā)展，密切注意政策機(jī)會(huì)，不斷開(kāi)拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，最大限度滿足客戶多元化需求，進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，并內(nèi)部挖潛增收。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨空前壓力，新興業(yè)務(wù)發(fā)展面臨約束，國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的難度增加

如果觀察商業(yè)銀行的各項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，從負(fù)債端來(lái)看，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展、各種第三方支付對(duì)渠道的沖擊，商業(yè)銀行吸收存款的難度大大增加。存款業(yè)務(wù)壓力巨大，這在目前存貸比考核政策之下，直接影響資產(chǎn)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。從資產(chǎn)端來(lái)看，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，金融市場(chǎng)脫媒的趨勢(shì)明顯，企業(yè)議價(jià)能力不斷增加，銀行從事資產(chǎn)業(yè)務(wù)的難度也越來(lái)越明顯。再?gòu)闹虚g業(yè)務(wù)端來(lái)看，規(guī)范業(yè)務(wù)的開(kāi)展成為國(guó)家主管部門(mén)的政策關(guān)注點(diǎn)，預(yù)計(jì)2014年國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)將繼續(xù)開(kāi)展商業(yè)銀行收費(fèi)業(yè)務(wù)檢查，這勢(shì)必對(duì)四大行的財(cái)務(wù)顧問(wèn)等收費(fèi)業(yè)務(wù)帶來(lái)巨大影響，影響中間業(yè)務(wù)的收入。而對(duì)于理財(cái)和資產(chǎn)管理等新興業(yè)務(wù)，這些領(lǐng)域一度被視為幫助商業(yè)銀行吸納客戶、穩(wěn)定存款、增加收入的利器，但監(jiān)管層面對(duì)這一塊的政策約束卻越來(lái)越嚴(yán)格，對(duì)業(yè)務(wù)的組織體系建設(shè)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品投資管理、外部機(jī)構(gòu)合作、產(chǎn)品銷售等方面相繼出臺(tái)文件，直接增加了商業(yè)銀行順利開(kāi)展業(yè)務(wù)的約束。以上諸多因素疊加，將明顯增加四大行經(jīng)營(yíng)的難度。

利率市場(chǎng)化進(jìn)程加速，經(jīng)營(yíng)成本進(jìn)一步上升，銀行利差收窄和利潤(rùn)增幅減緩將成為趨勢(shì)

目前四大行盈利增長(zhǎng)的源泉主要來(lái)源于業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)、息差維持、新興業(yè)務(wù)快速發(fā)展及成本得到有效控制等幾大因素，但隨著形勢(shì)的不斷變化，這一良好的局面可能難以再現(xiàn)。從大的外部環(huán)境來(lái)看，中央政府2014年的工作基調(diào)是“保增長(zhǎng)，調(diào)結(jié)構(gòu)”，這勢(shì)必會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成一定負(fù)面影響，實(shí)際上2014年初我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)增速減緩、中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、各種債務(wù)事件多發(fā)的跡象。來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求減弱，監(jiān)管層面上中央銀行也對(duì)四大國(guó)有銀行的年度信貸規(guī)模進(jìn)行了一定的削減，這必定使商業(yè)銀行難以維持此前依據(jù)較高信貸投放保持盈利高增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)模 式。此外，2014年利率市場(chǎng)化必將繼續(xù)推進(jìn)，存款保險(xiǎn)制度行將推出，資本約束繼續(xù)加強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)將繼續(xù)繁榮，這些因素加總之后，預(yù)計(jì)四大行保持利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)越來(lái)越困難，凈利差的收窄不可避免，各家大行利潤(rùn)增幅的放緩已是大概率事件，甚至不排除今后四大行的利潤(rùn)增長(zhǎng)為個(gè)位數(shù)的可能。在變化多端的外部形勢(shì)面前，四大銀行唯有扎實(shí)做好內(nèi)功，切實(shí)做好產(chǎn)品創(chuàng)新和客戶服務(wù)，不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，才有可能抵消利差收窄帶來(lái)的影響，繼續(xù)在諸多不利因素的影響下保持平穩(wěn)發(fā)展。這就需要四大行加快推動(dòng)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展綜合化經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，發(fā)揮旗下基金、保險(xiǎn)、投行、租賃、期貨等子公司的功能，強(qiáng)調(diào)集約化經(jīng)營(yíng)，合理調(diào)整資產(chǎn)配置，積極拓展收入來(lái)源。業(yè)務(wù)上進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，大力發(fā)展投行、資產(chǎn)管理、理財(cái)、資產(chǎn)托管等新興戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，全方位增加收入水平。

資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)反復(fù)的概率較大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)管理工作需嚴(yán)格加強(qiáng)

銀行作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，當(dāng)期風(fēng)險(xiǎn)可能在若干年后爆發(fā)，不良貸款容易在某一階段集中爆發(fā)，這是非線性特性在銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量上的體現(xiàn)。2013年四大銀行的不良貸款凈新增已經(jīng)比較明顯，已經(jīng)出現(xiàn)不良貸款額和不良率雙上升的局面。2014年，銀行業(yè)將繼續(xù)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度下降和企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化的沖擊，這些風(fēng)險(xiǎn)因素可能會(huì)在特定的區(qū)域和行業(yè)集中爆發(fā)，并使商業(yè)銀行不良資產(chǎn)面臨反彈壓力，風(fēng)險(xiǎn)管理面臨更為嚴(yán)峻的形勢(shì)。這要求四大國(guó)有商業(yè)銀行高度重視資產(chǎn)質(zhì)量的潛在隱憂，在授信管理等業(yè)務(wù)管理上狠下大功夫，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理措施，優(yōu)化貸款區(qū)域結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)授權(quán)管理、限額管理和抵押擔(dān)保管理，做好風(fēng)險(xiǎn)緩釋和處置，落實(shí)各業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防范，盡力拒風(fēng)險(xiǎn)于千里之外。

（作者單位：中國(guó)建設(shè)銀行）