劉明彥+王彥博

隨著華夏銀行年報(bào)的披露，13家全國(guó)性上市銀行（中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行、中國(guó)民生銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)光大銀行、華夏銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行，以下簡(jiǎn)稱(chēng)為工行、農(nóng)行、建行、中行、交行、中信、招商、民生、興業(yè)、光大、華夏、平安、浦發(fā)）的財(cái)務(wù)報(bào)表盡數(shù)公諸于眾。由于全國(guó)性上市銀行的資產(chǎn)占到中國(guó)銀行業(yè)的60%，因此，分析這些上市銀行的年報(bào)，對(duì)理解中國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)及金融的趨勢(shì)尤為必要。

上市銀行規(guī)模增速放緩

總資產(chǎn)增速明顯放緩，股份制銀行增速領(lǐng)先國(guó)有銀行

2013年上市銀行總資產(chǎn)總計(jì)為92.90萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.51%，較2012年下降近5個(gè)百分點(diǎn)。其中五大國(guó)有銀行總資產(chǎn)為68.68萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.51%，較2012年下滑3個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行總資產(chǎn)為24.22萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.44%，較2012年下降近11個(gè)百分點(diǎn)，股份制銀行資產(chǎn)增速回落幅度大于國(guó)有銀行。2013年上市銀行資產(chǎn)增速排名為：中信（23%）、招商（18%）、平安（18%）、浦發(fā)（17%）、興業(yè)（13%）、交行（13%）、建行（10%）、農(nóng)行（10%）、中行（9%）、工行（8%）、光大（6%）、民生（0.4%）。除光大和民生外，主要股份制銀行資產(chǎn)增速快于國(guó)有銀行（如圖1所示）。

貸款增速小幅放緩，平安銀行增速領(lǐng)先

2013年上市銀行貸款余額為48.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.94%，增速較2012年回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。其中國(guó)有銀行貸款余額為36.61萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.44%，增速較2012年回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行同期貸款余額為11.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.56%，較2012年增速回落約2個(gè)百分點(diǎn)。

上市銀行貸款增速排名依次為：平安（17.55%）、中信（16.73%）、招商（15.37%）、浦發(fā)（14.43%）、建行（14.35%）、光大（13.99%）、民生（13.70%）、工行（12.71%）、農(nóng)行（12.3%）、交行（10.83%）、中行

（10.82%）、興業(yè)（10.4%）。從排名看，股份制銀行增速優(yōu)勢(shì)并不明顯（如圖2所示）。

存款增速回落，股份制銀行增速明顯快于國(guó)有銀行

2013年主要上市銀行存款余額為69.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.82%，較2012年回落2.55個(gè)百分點(diǎn)。其中國(guó)有銀行存款余額為52.91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.53%，增速較2012年回落約2個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行存款余額為16.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.27%，增圖4 2013年上市銀行非利息收入增速速較2012年回落近3.6個(gè)百分點(diǎn)。上市銀行存款增速依次為：興業(yè)（19.69%）、平安（19.18%）、中信（17.58%）、浦發(fā)（13.37%）、光大（12.50%）、交行（11.52%）、民生（11.45%）、中行（10.07%）、招商（9.59%）、農(nóng)行（8.73%）、建行

（7.76%）、工行（7.17%）。從排名看，興業(yè)存款增速處于股份制銀行中領(lǐng)先地位，國(guó)有銀行增速在放緩（如圖3所示）。

收入結(jié)構(gòu)改善，非利息收入占比大幅上升

非利息收入快速增長(zhǎng)，股份制銀行增速高于國(guó)有銀行

2013年主要上市銀行非利息收入總額為6654.45億元，同比增長(zhǎng)27.16%，增速較2012年猛增17個(gè)百分點(diǎn)，其中，國(guó)有銀行非利息收入為5095億元，同比增長(zhǎng)22.18%，增速較2012年上升3個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行非利息收入為1559億元，同比增長(zhǎng)

42.11%，增速加快3個(gè)百分點(diǎn)（如圖4所示）。

利息凈收入增速大幅下滑，股份制銀行回落更為明顯

2013年上市銀行利息凈收入為2.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)

9.88%，增速較2012年回落6個(gè)百分點(diǎn)，其中國(guó)有銀行利息凈收入為1.32萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.84%，增速較2012年回落近5個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行利息凈收入為5302億元，同比增長(zhǎng)12.84%，增速較2012年回落近10個(gè)百分點(diǎn)。銀行業(yè)利息凈收入增速回落幅度大于貸款增速，表明銀行業(yè)利息收窄或者不良在上升（如圖5所示）。

非利息收入占比大幅提升，民生處于股份制銀行前列

2013年上市銀行非利息收入占比排名為：中行（30.41%）、民生（28.35%）、招商（25.41%）、工行（24.80%）、建行（23.41%）、光大（22.12%）、平安（22.04%）、興業(yè)（21.45%）、交行（20.54%）、農(nóng)行（18.68%）、中信（18.05%）、浦發(fā)（14.84%）。在非利息收入占比的增幅方面，光大以6個(gè)百分點(diǎn)領(lǐng)先（如圖6所示）。

利潤(rùn)增速放緩，凈利差進(jìn)一步收窄

利潤(rùn)增速放緩，股份制銀行增速大幅回落

2013年主要上市銀行利潤(rùn)總額為1.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.77%，增速較2012年超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)，其中國(guó)有銀行凈利潤(rùn)總額為8705億元，同比增長(zhǎng)11.37%，增速較2012年回落超過(guò)3個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行凈利潤(rùn)總額為2749億元，同比增長(zhǎng)17.43%，增速較2012年回落超過(guò)8個(gè)百分點(diǎn)。盡管股份制銀行利潤(rùn)增速明顯高于國(guó)有銀行，但增速回落幅度也顯著大于國(guó)有銀行（如圖7所示）。

凈利差收窄，國(guó)有銀行凈利差已超股份制銀行

2013年上市銀行簡(jiǎn)單平均凈利差為2.36%，較2012年回落16個(gè)基點(diǎn)，表明利率市場(chǎng)化推高銀行資金成本不斷壓縮銀行存貸利差。其中，國(guó)有銀行簡(jiǎn)單平均凈利差為2.44%，較2012年回落3個(gè)基點(diǎn)；股份制銀行簡(jiǎn)單平均凈利差為2.31%，較2012年回落24個(gè)基點(diǎn)，表明利率市場(chǎng)化推升資金成本方面對(duì)股份制銀行影響大于國(guó)有銀行，即國(guó)有銀行在存款成本控制方面更具優(yōu)勢(shì)（如圖8所示）。

凈資產(chǎn)收益率小幅回落，股份制銀行仍具優(yōu)勢(shì)

2013年上市銀行ROE（凈資產(chǎn)收益率）簡(jiǎn)單平均值為20.03%，較2012年回落0.89個(gè)百分點(diǎn)，其中國(guó)有銀行ROE簡(jiǎn)單平均值為19.54%，較2012年下降0.79個(gè)百分點(diǎn)，股份制銀行ROE簡(jiǎn)單平均值為20.34%，較2012年下跌0.94個(gè)百分點(diǎn)，表明股份制銀行平均股本回報(bào)率略高于國(guó)有銀行。從ROE排名看，民生以23.44%領(lǐng)先，興業(yè)以22.32%次之，招商以22.22%排名第三（如圖9所示）。

貸款利率下滑，股份制銀行個(gè)人貸款定價(jià)優(yōu)勢(shì)明顯

2013年上市銀行（不含華夏）企業(yè)貸款簡(jiǎn)單平均利率為6.22%，較2012年回落50個(gè)基點(diǎn)，個(gè)人貸款簡(jiǎn)單平均利率為6.44%，較2012年下跌17個(gè)基點(diǎn)，表明企業(yè)在貸款定價(jià)中的談判能力強(qiáng)于個(gè)人。其中，國(guó)有銀行企業(yè)貸款簡(jiǎn)單平均利率為6.19%，較2012年回落39個(gè)基點(diǎn)，個(gè)人貸款簡(jiǎn)單平均利率為5.97%，較2012年下降32個(gè)基點(diǎn)；股份制銀行企業(yè)貸款簡(jiǎn)單平均圖11 2013年上市銀行不良貸款余額利率為6.25%，較2012年回落58個(gè)基點(diǎn)，個(gè)人貸款簡(jiǎn)單平均利率6.77%，較2012年下跌7個(gè)基點(diǎn)。民生企業(yè)貸款利率6.93%領(lǐng)先于其他銀行，平安個(gè)人貸款利率7.86%在上市銀行中最高。

同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)存放款規(guī)模小幅收縮，買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)增速大幅放緩

同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)存放款同比收縮，股份制銀行同業(yè)資產(chǎn)仍保持增長(zhǎng)

2013年上市銀行同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)存放款總額為9.11萬(wàn)億 元，同比下降0.67%，增速較2012年降低25個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)有銀行同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)存放款總額為4.60萬(wàn)億元，同比負(fù)增長(zhǎng)12.56%，增速較2012年下滑24個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)存放款總額為4.52萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.29%，增速較2012年下降33個(gè)百分點(diǎn)。

買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)增速大幅放緩，股份制銀行增速降幅大于國(guó)有銀行

2013年上市銀行買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)總額為5.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.93%，增速較2012年下滑30個(gè)百分點(diǎn)。其中國(guó)有銀行買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)總額為1.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.59%，增速較2012年回落36個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)總額為3.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.44%，增速較2012年回落41個(gè)百分點(diǎn)。銀行業(yè)買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)增速放緩的主要原因是銀監(jiān)會(huì)9號(hào)文對(duì)銀行買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)加強(qiáng)規(guī)范所致（如圖10所示）。

不良出現(xiàn)“雙升”，撥備覆蓋率降幅加大

不良貸款余額大幅上升，股份制銀行升幅大于國(guó)有銀行

2013年上市銀行不良貸款余額為4744.22億元，同比上升

774.22億元，增幅為19.50%，增速較2012年加快11個(gè)百分點(diǎn)。其中國(guó)有銀行不良貸款余額為3743.15億元，同比增加468.31億元，增幅為14.30%，增速較2012年加快11個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行不良貸款余額為1001.07億元，同比增加305.91億元，增幅為44.01%，連續(xù)兩年增速超過(guò)40%。這表明股份制銀行不良貸款上升幅度明顯快于國(guó)有銀行，風(fēng)險(xiǎn)控制能力有待提升（如圖11所示）。

整體不良貸款率小幅上升，股份制銀行不良貸款率升幅巨大

2013年上市銀行不良貸款率為0.98%，同比上升5個(gè)基點(diǎn)，逆轉(zhuǎn)了之前上市銀行保持多年的不良率下降趨勢(shì)。其中，國(guó)有銀行不良率為1.02%，較2012年小幅升1個(gè)基點(diǎn)，基本持平；股份制銀行不良率為0.86%，較2012年上升18個(gè)基點(diǎn)，升幅高達(dá)25.70%?？梢?jiàn)，股份制銀行比國(guó)有銀行面臨更大的上升壓力（如圖12所示）。

整體撥備覆蓋率下滑，股份制銀行撥備覆蓋率降幅較大

經(jīng)測(cè)算，2013年上市銀行不良貸款撥備覆蓋率為273.58%，較2012年下滑17個(gè)百分點(diǎn)，其中國(guó)有銀行撥備覆蓋率為276.02%，較2012年下降6.5個(gè)百分點(diǎn)，股份制銀行撥備覆蓋率為264.45%，較2012年大跌64個(gè)百分點(diǎn)，使股份制銀行撥備覆蓋率低于國(guó)有銀行。上市銀行中撥備覆蓋率降幅最大的是興業(yè)和光大，分別下降

113.72個(gè)百分點(diǎn)和98.61個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率逆勢(shì)提高的銀行是農(nóng)行和平安，分別上升40.9個(gè)百分點(diǎn)和18.7個(gè)百分點(diǎn)（如圖13所示）。

資本充足率小幅下滑，國(guó)有銀行資本比股份制銀行更為充足

2013年上市銀行資本充足率均值為12.08%，較2012年回落0.41個(gè)百分點(diǎn)，其中國(guó)有銀行資本充足率均值為13.25%，較2012年下降0.40個(gè)百分點(diǎn)，股份制銀行資本充足率均值為11.35%，較2012年回落0.41個(gè)百分點(diǎn)。上市銀行資本充足率下滑的主要原因是不良貸款的反彈，民生以10.69%處于上市銀行較低水平，補(bǔ)充資本已是當(dāng)務(wù)之急（如圖14所示）。

展望

銀行業(yè)是中國(guó)金融業(yè)的核心，盡管2013年銀行仍業(yè)然獲得了不俗的業(yè)績(jī)，獲得超過(guò)萬(wàn)億元的利潤(rùn)，但是不良貸款余額和不良貸款率的“雙升”，利率市場(chǎng)化導(dǎo)致的凈利差收窄，資產(chǎn)規(guī)模增速的放緩，撥備覆蓋率的下滑，同業(yè)業(yè)務(wù)的收縮，利潤(rùn)增速的下降等等，都預(yù)示著銀行業(yè)的黃金時(shí)代正在消退。二三線城市房?jī)r(jià)的回落正在刺破全球最堅(jiān)硬的房地產(chǎn)泡沫，未來(lái)銀行的土地儲(chǔ)備貸、開(kāi)發(fā)貸、住房按揭貸及以住房為抵押的相關(guān)貸款違約風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)上升，這預(yù)示著中國(guó)銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)才可能度過(guò)難關(guān)。潮水正在退去，裸泳者將暴露在陽(yáng)光之下。

（作者單位：中國(guó)民生銀行）