馮婷婷　焦運

2013年在國內(nèi)被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，是因為在這一年余額寶的推出。余額寶的出現(xiàn)引發(fā)了社會各界的廣泛關(guān)注和熱烈反響，它借助互聯(lián)網(wǎng)，讓金融這一“神秘”的事物走入尋常百姓家，同時也將互聯(lián)網(wǎng)的偉大力量展示在世人面前。余額寶不僅僅是一次金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，它所蘊含的互聯(lián)網(wǎng)思維，更是未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)思想。所以，不論是在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展史上，還是利率市場化的推進(jìn)過程中，余額寶都將留下不可磨滅的一筆。余額寶作為“互聯(lián)網(wǎng)”時代開端的產(chǎn)物，為傳統(tǒng)金融領(lǐng)域發(fā)展開辟了一條新的思路，同時，以它為首的新產(chǎn)品也帶來了新的風(fēng)險和問題。所以，對于余額寶的研究，不僅可以讓傳統(tǒng)金融領(lǐng)域充滿創(chuàng)新的活力，更有助于中國金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)時代更有序、穩(wěn)健的發(fā)展。

由于美國已經(jīng)完成利率市場化，余額寶出現(xiàn)的一些問題在美國并不適用。但美國的PayPal曾推出過與余額寶類似的貨幣基金，而且美國的貨幣基金的歷史要比中國久遠(yuǎn)，監(jiān)管經(jīng)驗也更豐富，所以主要參考美國監(jiān)管政策、消費者權(quán)益保護(hù)和征信體系方面的經(jīng)驗。

一、關(guān)于余額寶的身世

（一）推出余額寶的背景

兩年前，阿里巴巴的董事局主席馬云曾說：“如果銀行不改變，我們就改變銀行”。而金融機(jī)構(gòu)對此似乎早就習(xí)以為常，認(rèn)為馬云不過又是在虛張聲勢?？墒?，2013年政策收緊導(dǎo)致“錢荒”，而股市又長期走熊，存款的低收益和理財?shù)母唛T檻讓大眾投資的渠道變得更窄。同年6月，余額寶橫空出世。余額寶推出后僅用18天，就網(wǎng)羅了250萬用戶，累計轉(zhuǎn)入資金超66億元，同時也將合作伙伴“天弘基金公司”的“增利寶”貨幣基金推上了中國用戶數(shù)最大的貨幣基金的寶座。

（二）余額寶誕生的意義

余額寶是一種具有讓用戶存款獲得利息功能的產(chǎn)品。支付寶用戶將錢轉(zhuǎn)入余額寶，會產(chǎn)生類似儲蓄的利息。實際上余額寶是將用戶的錢購買貨幣基金，利息則是購買基金獲得的收益。

余額寶的出現(xiàn)，引發(fā)了基金行業(yè)乃至金融行業(yè)的一場渠道革命。余額寶拓寬了大部分人的投資渠道，讓他們不再只能把錢存入銀行；它更打破了銀行在理財產(chǎn)品以及吸儲方面的壟斷地位，讓傳統(tǒng)金融行業(yè)備受沖擊。余額寶在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上成熟的應(yīng)用，將傳統(tǒng)金融行業(yè)帶入了互聯(lián)網(wǎng)時代。同時，余額寶的創(chuàng)新思維和產(chǎn)品特質(zhì)，也極好地詮釋了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品應(yīng)有的素質(zhì)，更為互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展提供了思路和經(jīng)驗。

（三）余額寶的設(shè)計理念

截至目前，余額寶的規(guī)模已超過5000億元，用戶數(shù)量突破8100萬人。提到余額寶的成功，就不能不提“二八定律”和“長尾理論”，我認(rèn)為這是余額寶這個產(chǎn)品最初的設(shè)計理念或者產(chǎn)品的定位。

1、二八定律

經(jīng)濟(jì)學(xué)家帕累托在調(diào)查取樣中，發(fā)現(xiàn)大部份的財富流向了少數(shù)人手里。他還從早期的資料中發(fā)現(xiàn)，這種微妙關(guān)系在數(shù)學(xué)上呈現(xiàn)一種穩(wěn)定的關(guān)系。帕累托從大量具體的事實中發(fā)現(xiàn)：有這樣兩種人，第一種占了80%，擁有20%的財富；第二種只占20%，卻掌握80%的財富。即：財富在人口中的分配是不平衡的。馬云在余額寶推出之前說“中國的金融行業(yè)，特別是銀行業(yè)，服務(wù)20%的客戶，賺了80%的錢……”。銀行服務(wù)小部分人從而得到大部分資金的做法，從效率和成本控制的角度來說沒有什么問題。

2、長尾理論

馬云關(guān)注的是：銀行只服務(wù)了20%的客戶，還有80%的客戶沒有被服務(wù)到，這些人就是長尾，其中充滿了市場潛力。于是，馬云為大多數(shù)沒有享受到銀行服務(wù)的人設(shè)計了余額寶。

（四）余額寶的成功之處

1、巧妙突出優(yōu)勢

余額寶在宣傳推出的產(chǎn)品時，將收益率與銀行的活期存款利率對比，其收益率比后者高出很多，但是作為一種理財產(chǎn)品，余額寶與非同類產(chǎn)品作對比并不恰當(dāng)。

余額寶具有收益高、門檻低、可隨時贖回的特點。銀行中，與余額寶收益接近的理財產(chǎn)品的投資起始金額較高，至少要5萬元，且不可隨時贖回，而購買余額寶只需1元，而且可隨時贖回，相比之下，余額寶更具靈活性；而與銀行活期、定期存款來比較的話，余額寶的高收益，可隨時贖回的優(yōu)勢再次凸顯。綜上，銀行中收益高的產(chǎn)品，余額寶比它投資門檻低，比它存取靈活；銀行較為靈活的產(chǎn)品，余額寶的收益更高。而且，銀行每次發(fā)行的理財產(chǎn)品都有一定數(shù)量，售完為止，在一定程度上不能滿足所有客戶的需求。而余額寶在任何時候都可以購買，從這點上看它與存款也很接近?？梢哉f在各方面，余額寶都要優(yōu)于銀行的同類產(chǎn)品。另外，宣傳語中“7日年化收益率在6%左右”只是理論值，并不是實際收益。作為短期指標(biāo)，7日年化收益率是一支基金在過去7天的盈利水平，并不代表未來收益的水平。幾個文字的轉(zhuǎn)換，立刻讓余額寶更具吸引力。

為了最大化突出自己的特點，余額寶在宣傳時特意與活期存款的比較，余額寶的收益率是活期存款的十幾倍，巨大收益差距吸引了客戶的眼球，讓客戶感覺自己得到了豐厚的實惠。

2、抓住消費者心理

貨幣基金是一種具有高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益性的投資方式。雖然不承諾保本，現(xiàn)實中雖很少發(fā)生虧損的情況，但并不是沒有虧損的可能。在兩種情況下就會使貨幣基金會發(fā)生本金虧損：①短期內(nèi)市場收益率大幅上升，導(dǎo)致券種價格大幅下跌；②貨幣基金同時發(fā)生大額贖回，不能將價格下跌的券種持有到期，拋售券種后造成了實際虧損。

余額寶在宣傳中沒有說明其理財產(chǎn)品是否保本以及提醒客戶相關(guān)的風(fēng)險，導(dǎo)致客戶對相關(guān)事宜模棱兩可。消費者的購買熱情并未因此而降低，但我認(rèn)為這是消費者一種忽視風(fēng)險的行為?？梢哉f，在營銷上的創(chuàng)新，以及大部分人對于風(fēng)險的意識缺失或是投機(jī)心態(tài)，再加上把握住一部分消費者獨特的消費心理，余額寶成功的擁有了“80%”用戶的支持，這讓它在市場占有率以及日后的輿論方向上掌握了較大的主動權(quán)。

二、余額寶的風(fēng)險

雖然貨幣基金發(fā)生虧損是小概率事件，但歷史上確實就發(fā)生過貨幣基金短期虧損的情況：2006年泰達(dá)荷銀貨幣基金就曾出現(xiàn)過負(fù)收益，同天，易方達(dá)貨幣基金每萬份收益也出現(xiàn)了負(fù)值。2008年金融危機(jī)后，美版余額寶收益率暴跌，最終清盤倒閉。盡管中國未來發(fā)生次貸危機(jī)的可能性不大，但“前車之鑒，后事之師”，在余額寶成功的同時，更要重視它存在的一些問題：endprint

（一）市場風(fēng)險

雖然在宣傳上沒有強調(diào)市場風(fēng)險這點，但究其本質(zhì)，余額寶還是貨幣基金，其收益是不固定的。如果貨幣市場表現(xiàn)不好，那么余額寶的收益會就隨著貨幣基金收益的減少而減少。6%的收益率只是最初的理想狀況，余額寶這類貨幣基金的正常收益率應(yīng)該在4%—5%左右。那么在上文的例子里，最終在“風(fēng)險控制”上的金額將會減少，可以說，在未來余額寶保持穩(wěn)定收益的時候，它與銀行的理財產(chǎn)品在收益方面的差距并不是很大。

（二）技術(shù)風(fēng)險

余額寶顯示“暫無收益”的突發(fā)事件讓很多用戶心驚膽戰(zhàn)，這次由技術(shù)故障不論是因為客服工作做得不夠細(xì)致，還是事件超出支付寶的預(yù)料，都讓人們開始關(guān)注余額寶存在的技術(shù)風(fēng)險：余額寶每天要處理巨大數(shù)量的數(shù)據(jù)信息，做到絲毫不差很難。在內(nèi)部隨著系統(tǒng)、設(shè)備更新?lián)Q代以及技術(shù)不成熟而產(chǎn)生的故障或不穩(wěn)定因素，再加上外界的黑客破壞、釣魚網(wǎng)站盜取余額和各種不可預(yù)見的天災(zāi)人禍，都可能造成投資者資金的損失。對于消費者而言，理財產(chǎn)品的收益相對還在次要，安全、放心的使用才最關(guān)鍵。而技術(shù)風(fēng)險，也將會是隨著產(chǎn)品的發(fā)展不斷變化，如影隨形的重要風(fēng)險。

（三）流動性風(fēng)險

在余額寶的合同里說明，當(dāng)發(fā)生“連續(xù)兩個或兩個以上開放日發(fā)生巨額贖回”、“技術(shù)故障”等7種情形時，基金公司有權(quán)暫停贖回業(yè)務(wù)或延遲贖回到賬時間。也就是說，有可能從余額寶里取錢的時候，由于系統(tǒng)遭遇巨額贖回，實時贖回的業(yè)務(wù)不能完成。在過去的一段時間里，不少用戶在贖回高峰（春節(jié)前）就遭遇過余額寶贖回速度過慢的情況，這與余額寶宣傳的“隨時提取”的承諾有些出入，而隨著余額寶的規(guī)模不斷擴(kuò)大，其應(yīng)對巨額贖回時的壓力也越來越大。余額寶的背后是阿里巴巴的支付寶，畢竟主要任務(wù)還是要滿足大眾消費的需求，支付寶在去年“雙十一”賺了350億元，未來肯定會更注重刺激消費。而余額寶最初只是希望充分利用用戶存留在電商支付系統(tǒng)內(nèi)的“余額”，如果余額寶為了應(yīng)對節(jié)假日等贖回高峰而預(yù)留大量現(xiàn)金，那么必將降低余額寶收益率，導(dǎo)致它的吸引力下降；如果限制贖回從而保證收益，不但違背承諾，還會影響刺激消費的效果，進(jìn)退兩難。

（四）政策風(fēng)險

余額寶的本質(zhì)為貨幣基金，存在市場、流動性等風(fēng)險再正常不過，而如何給余額寶定性，將是影響其未來發(fā)展的關(guān)鍵因素。按照央行對第三方支付平臺的管理規(guī)定，允許支付寶余額購買協(xié)議存款，但能否購買基金并沒有明確的規(guī)定。在余額寶官網(wǎng)上產(chǎn)品宣傳的名稱為“余額寶”而非天弘基金的“增利寶”，雖然二者是同一產(chǎn)品，但名稱的轉(zhuǎn)換讓支付寶似乎不只是中介、代售的角色那么簡單。余額寶借助天弘基金實現(xiàn)基金銷售功能這一行為，恰恰涉及到證監(jiān)會的“灰色地帶”，不能說沒有規(guī)定就是不允許。從監(jiān)管層面上來說，余額寶這種行為是在打擦邊球，嚴(yán)格來說并不合法。目前證監(jiān)會正在制定互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)則，從證監(jiān)會之前對此事的態(tài)度來看，還是比較包容和認(rèn)可余額寶這種較為創(chuàng)新的行為的，但為了保證市場的正常運行和行業(yè)健康發(fā)展，不排除相關(guān)政策法規(guī)的出臺，會影響到余額寶的收益等方面。另外，目前貨幣基金享受協(xié)議存款提前支取不罰息的優(yōu)惠政策，一旦該政策被取消，貨幣基金將面臨更大的考驗。

（五）經(jīng)營風(fēng)險

自余額寶推出以來，受到最大沖擊的就是銀行業(yè)，而作為金融行業(yè)的主流力量，銀行業(yè)自然不會坐以待斃，任憑對手瓜分自己的利益。一些銀行面對余額寶卷走活期存款的情況，紛紛推出自己的類“余額寶”產(chǎn)品，硬撐著自己成本被提高的代價，開始“自我革命”。雖然銀行可以與自己旗下的基金聯(lián)手，近水樓臺先得月，不過由于余額寶在市場上先入為主，如果沒有明顯的優(yōu)勢，用戶沒有必要放棄原先的產(chǎn)品；另一方面，在余額寶推出之后，銀行的形象并不太好，所以即便銀行推出的產(chǎn)品在申購贖回上沒有限制，在“余額寶”類產(chǎn)品面前也并未引起太大的波瀾。

實際上余額寶與銀行之間的競爭并沒有想象中的激烈，因為余額寶超過90%資產(chǎn)投向銀行協(xié)議存款，這種模式類似于“團(tuán)購”或者“批發(fā)”：一個人手中的錢很少，去銀行要到高收益回報的可能性很小，而余額寶把很多人零散的錢都集中在一起，聚少成多，再統(tǒng)一和銀行談協(xié)議存款，從散戶轉(zhuǎn)變成大戶，議價能力自然就增強了。所以，對于銀行這個“對手”，余額寶對它的依賴性還很強。打敗它只會讓自己也受損。況且利率市場化之后，余額寶們也將逐漸失去存在的意義，它們也面臨走向滅亡或是創(chuàng)造新產(chǎn)品的態(tài)勢。今年全國政協(xié)委員周小川首次明確存款利率放開將在最近一兩年內(nèi)完成。這意味著余額寶們的好日子可能所剩無幾了。

余額寶真正的對手來自像騰訊、百度這種公司，他們具有相同的特質(zhì)，是互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，都掌握著眾多寶貴的信息資源。有了阿里巴巴推出余額寶的經(jīng)驗，其余的企業(yè)便可仿效著推出自己的類“余額寶”理財產(chǎn)品，甚至收益等方便還要優(yōu)于余額寶。而這些類“余額寶”產(chǎn)品同樣面臨著政策監(jiān)管的風(fēng)險，誰能笑到最后，誰才是贏家。

三、應(yīng)對余額寶相關(guān)風(fēng)險的建議

（一）支付安全至關(guān)重要

如果一款產(chǎn)品存在安全問題，讓用戶的資金暴露在風(fēng)險之下，那么不管它的收益有多高，也不會有用戶選擇購買它。所以相比其它問題，互聯(lián)網(wǎng)金融在未來面臨最大的挑戰(zhàn)來自安全方面。

現(xiàn)在利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行違法犯罪活動的趨勢日益明顯，幾乎所有的違法犯罪行為都可以在網(wǎng)上實施或利用網(wǎng)絡(luò)作為工具。據(jù)統(tǒng)計，我國自1986年發(fā)生第一起計算機(jī)犯罪案件以來，發(fā)生案件的數(shù)量幾乎每年都以30%左右的速度遞增。而互聯(lián)網(wǎng)犯罪的形式也從最初非法侵入計算機(jī)系統(tǒng)，破壞計算機(jī)數(shù)據(jù)，發(fā)展到現(xiàn)在以網(wǎng)絡(luò)為工具危害國家安全、盜竊、詐騙、侵犯公民權(quán)利等。

以電話、短信、網(wǎng)絡(luò)等方式進(jìn)行詐騙可統(tǒng)稱為電信詐騙。在北京和上海，2013年前11個月破獲的電信詐騙案較之2012年同期分別增長32.24%和44.6%。今年1月初，江蘇省多地就出現(xiàn)余額寶被騙案，可見隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速進(jìn)步，詐騙的手段也在不斷更新。如果未來移動支付成為主流，那么在手機(jī)系統(tǒng)漏洞、下載的應(yīng)用程序以及掃描二維碼等方面都將是電信詐騙攻擊的重點。endprint

“互聯(lián)網(wǎng)”時代的支付方式一定會有更大的創(chuàng)新，會讓用戶體驗到前所未有的便捷，同時也帶來了更多的支付風(fēng)險，如何規(guī)避這些支付風(fēng)險或是及時彌補支付方面的漏洞，是以后在互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)程中的一項重要工程。

（二）技術(shù)創(chuàng)新以人為本

最早辦業(yè)務(wù)要去銀行柜臺，之后在電腦前用網(wǎng)銀處理，未來只要用手機(jī)動動手指就可以。從“柜面支付”到“網(wǎng)銀支付”，再到未來的“移動支付”，這意味著金融行業(yè)將充分融入互聯(lián)網(wǎng)和生活，真正實現(xiàn)讓用戶隨時、隨地、隨心的享受金融服務(wù)的核心理念。

在用戶舒適體驗的背后，是以“大數(shù)據(jù)”為核心的數(shù)據(jù)收集以及分析技術(shù)。這種技術(shù)在消費者允許的情況下，會記錄消費者的消費水平、習(xí)慣、額度等消費歷史信息，并在后臺進(jìn)行整理、分析，將消費者可能會感興趣或者對消費者有價值的消費信息傳遞給消費者，同時，消費者反饋回來的信息將繼續(xù)記錄在“大數(shù)據(jù)”的數(shù)據(jù)庫中，用來進(jìn)行分析的修正以及數(shù)據(jù)參考?！按髷?shù)據(jù)”技術(shù)的應(yīng)用降低了買賣雙方信息的不對稱程度，但其龐大的運算量，勢必給運行主機(jī)帶來負(fù)擔(dān)，用戶的接收端也會受到影響，而互聯(lián)網(wǎng)又是以速度著稱的，所以有必要在“大數(shù)據(jù)”的基礎(chǔ)上引入“云計算”，“大數(shù)據(jù)”負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)收集，而“云計算”負(fù)責(zé)計算分析，二者密不可分。有了這兩種技術(shù)的結(jié)合，即使是手機(jī)客戶端，也可以輕松享受貼心的服務(wù)。

縱觀互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展歷程以及在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，以人為本始終是其發(fā)展的核心理念。而在未來，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域也將繼續(xù)秉承以人為本的原則，作為不斷創(chuàng)新的出發(fā)點，讓我們的生活變得更加便捷、舒適。

（三）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)營銷方式

面對琳瑯滿目的商品，消費者的選擇固然多了，但如何將產(chǎn)品推廣出去卻成了商家的一大難題。余額寶巧妙的營銷方式以及準(zhǔn)確把握消費者的心理可以說是一次接近教科書式的做法。原來商家在推出新產(chǎn)品之后，總是擔(dān)心消費者沒有接收到相關(guān)的信息，于是在媒體上做廣告，繼而又產(chǎn)生出惱人的電話銷售，力求用最簡單直接的方式讓消費者獲得相關(guān)的信息。而在信息更高速傳播的未來，在“大數(shù)據(jù)”和“云計算”的技術(shù)支持下，如果仍不去考慮消費者的情感訴求，不在銷售方式上進(jìn)行一次革新、動一番心思，依舊采用冷冰冰的銷售方式，對產(chǎn)品的推廣只會起到反作用，在高新技術(shù)方面的投入也會成為一種變相的浪費。

（四）引導(dǎo)正確觀念

1、消費者觀念

余額寶火爆的同時，也讓我們看到了消費者們對于金融、理財常識的缺乏，對于存在的風(fēng)險置若罔聞，大部分人只是盲目的跟風(fēng)。《2013年度中國消費者金融能力調(diào)查報告》的結(jié)果顯示，消費者的金融知識得分僅為50.36分，這更加印證了我國消費者缺乏金融知識的現(xiàn)實。隨著金融領(lǐng)域的不斷創(chuàng)新，金融機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管部門也要引導(dǎo)消費者糾正投機(jī)心理，讓消費者正確認(rèn)識互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的區(qū)別，促進(jìn)公眾了解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的性質(zhì)，提升投資的風(fēng)險意識，讓消費者減少甚至避免不必要的損失。

2、經(jīng)營者觀念

金融衍生品的創(chuàng)新雖然促進(jìn)了資本市場的繁榮，但是其依賴的數(shù)學(xué)模型，并不能模擬現(xiàn)實中的一切情況。我們鼓勵學(xué)習(xí)余額寶的理念，但刻意模仿余額寶去拓展互聯(lián)網(wǎng)金融方面的業(yè)務(wù)并不一定會給企業(yè)帶來利潤。即使是余額寶，去年仍讓天弘基金公司虧損243.93萬元。當(dāng)然初期巨大的技術(shù)資金投入是虧損的原因之一，但重點在于不是任何一家公司花重金投入技術(shù)就能打造一款“理財神器”，余額寶的火爆只是小概率事件。并且余額寶的成功并不能代表互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，這只能說明我們在互聯(lián)網(wǎng)金融這條路上又邁進(jìn)了一步，而前面還有很長的路要走，所以對待金融創(chuàng)新應(yīng)保持冷靜和理智的態(tài)度。

企業(yè)更要加強自律。企業(yè)的自律和有序發(fā)展在很大程度上影響著監(jiān)管的強度，同時也將決定著整個金融行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。因此，企業(yè)應(yīng)制定自律標(biāo)準(zhǔn)，建立自我約束機(jī)制。在行業(yè)內(nèi)部樹立合法經(jīng)營的意識，強化整個行業(yè)對各類風(fēng)險的管控能力，包括客戶資金和信息安全風(fēng)險、流動性及兌付風(fēng)險、法律風(fēng)險等等。

（五）及時完善法律監(jiān)管

隨著金融領(lǐng)域進(jìn)入“互聯(lián)網(wǎng)”時代，創(chuàng)新的產(chǎn)物也會層出不窮。同時，舊有的法律和監(jiān)管法規(guī)對于互聯(lián)網(wǎng)金融這一新事物會出現(xiàn)不適用、管制缺失以及機(jī)構(gòu)屬性定位不明的情況。就像余額寶，相關(guān)的監(jiān)管規(guī)則沒有涉及此類情況。所以，監(jiān)管者也要跟緊市場和時代的步伐，經(jīng)過調(diào)查研究對市場做出準(zhǔn)確的判斷，將現(xiàn)有監(jiān)管體系進(jìn)一步完善。這方面可以借鑒美國的監(jiān)管模式：美國將互聯(lián)網(wǎng)金融納入到金融監(jiān)管體系中，并根據(jù)不斷出現(xiàn)的金融創(chuàng)新調(diào)整政策法規(guī)，進(jìn)而完善金融法律體系。我國也要加快完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)的腳步，明確市場準(zhǔn)入、退和資金流動等方面規(guī)則，建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易監(jiān)管體系，同時堅決不允許非法吸收公眾存款與非法集資的情況出現(xiàn)。加強個人信息保護(hù)、電子支付、電子證書等領(lǐng)域的法制建設(shè)，充分保護(hù)消費者權(quán)益，維持金融市場的信心。監(jiān)管部門也要保持適當(dāng)鼓勵創(chuàng)新的態(tài)度，既不讓不法分子利用監(jiān)管的“灰色地帶”，危及大眾利益，破壞整個金融體系的安全穩(wěn)定運行，又在風(fēng)險可控的前提下積極推動互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展，切實保護(hù)投資者權(quán)益。

四、結(jié)論

余額寶雖然存在著一些問題，但重要的是它給消費者帶來了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，而隨著競爭的加劇，余額寶乃至整個金融領(lǐng)域的服務(wù)將會不斷優(yōu)化。作為“攪局者”，余額寶在沖擊傳統(tǒng)金融行業(yè)領(lǐng)地的同時，也為原本水波不興的傳統(tǒng)金融領(lǐng)域注入了創(chuàng)新的活力，更將成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用帶到金融領(lǐng)域中，掀起了一場“互聯(lián)網(wǎng)金融”革命。

互聯(lián)網(wǎng)金融不只是互聯(lián)網(wǎng)和金融的簡單結(jié)合，而是通過網(wǎng)絡(luò)整合搜索歷史、交易歷史、資金信息、業(yè)務(wù)信息等數(shù)據(jù)，形成數(shù)據(jù)庫，為不同地區(qū)、行業(yè)、愛好的客戶提供信息共享的平臺。通過信息的共享和傳播，幫助金融產(chǎn)品實現(xiàn)客戶的精準(zhǔn)定位，將客戶的需求在最短的時間里轉(zhuǎn)化成交易，從而為企業(yè)尋找商機(jī)并創(chuàng)造價值?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的魅力在于，它真正的實現(xiàn)了“顧客是上帝”的信條，以一顆包容的心態(tài)讓所有用戶都能參與其中并得到實惠。在大的環(huán)境下，讓更多的用戶以便捷、舒適的方式平等的參與到金融服務(wù)中，不但讓大眾的利益得到提升，也有利于行業(yè)內(nèi)部不斷改進(jìn)和創(chuàng)新。

余額寶雖然是互聯(lián)網(wǎng)金融眾多模式中的一種，但它與互聯(lián)網(wǎng)金融的特質(zhì)、理念非常符合。余額寶的出現(xiàn)讓大眾逐漸了解了互聯(lián)網(wǎng)金融，而未來涉及到互聯(lián)網(wǎng)金融的話題時，余額寶也絕對是不得不提的?？梢哉f，余額寶在一定程度上代表著互聯(lián)網(wǎng)金融，它成功的案例也將指引互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融的大幕已經(jīng)徐徐拉開，好戲還在后頭，讓我們拭目以待！

（作者單位：北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）endprint