馮建勛

（山西財(cái)經(jīng)大學(xué)，山西 太原 030006）

一、關(guān)于金融研究方法論的概念理解

（一）科學(xué)研究方法論的概念

關(guān)于科學(xué)研究方法論的定義有兩個(gè)：定義一，科學(xué)研究方法論是關(guān)于認(rèn)識(shí)世界和改造世界的方法的理論。定義二，科學(xué)研究方法論是指方法的科學(xué)或方法的有序安排，使給定領(lǐng)域中進(jìn)行探索的一般途徑的研究。方法論提供了組織、計(jì)劃、設(shè)計(jì)和實(shí)施的基本原則。方法提供了如何進(jìn)行一項(xiàng)具體、個(gè)別研究的技術(shù)和路徑。這是方法和方法論的區(qū)別。

（二）關(guān)于金融學(xué)研究方法論

首先,在邏輯上認(rèn)為金融學(xué)屬于經(jīng)濟(jì)學(xué),經(jīng)濟(jì)學(xué)具有科學(xué)性,從而可以推出得到金融學(xué)也具有科學(xué)性。其次,經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心是理性經(jīng)紀(jì)人的假設(shè)，理性人追求效用最大化原則。金融學(xué)的方法論是用近似替代物給金融契約和工具定價(jià)?；钴S的市場(chǎng)中價(jià)格是由供給曲線(xiàn)和需求曲線(xiàn)相交得到的，需求曲線(xiàn)上每一點(diǎn)都是消費(fèi)者效用函數(shù)最大化的均衡點(diǎn)，供給曲線(xiàn)上每一點(diǎn)也是供給者效用函數(shù)最大化的均衡點(diǎn)，二者相交得到市場(chǎng)均衡點(diǎn)和均衡價(jià)格。價(jià)格變動(dòng)是由供求雙方變動(dòng)一起決定的，所以我們應(yīng)該分析供求雙方行為的變動(dòng)，這點(diǎn)上又回到經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法，供求雙方是各自約束條件下的效用函數(shù)最大化，所以關(guān)鍵是分析供求雙方約束條件和效用函數(shù)。

二、宏觀金融理論研究的主要方法

在二之戰(zhàn)后的20 年，西方主流經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論與金融理論基本上是互相分離的。金融學(xué)的思維方式經(jīng)歷了發(fā)現(xiàn)問(wèn)題—提出問(wèn)題—解決問(wèn)題—驗(yàn)證解答的邏輯思考過(guò)程,其思維過(guò)程仍然是：“歸納現(xiàn)實(shí)，從特殊到一般提出問(wèn)題；再演繹一般結(jié)論，從一般到特殊來(lái)驗(yàn)證理論的過(guò)程”。縱觀金融學(xué)的發(fā)展歷程,主要運(yùn)用了如下三個(gè)方法。

（一）科學(xué)抽象法

科學(xué)抽象是正確反映客觀事物本質(zhì)，逐次形成概念、范疇、規(guī)律及一般原理的認(rèn)識(shí)過(guò)程，是從經(jīng)驗(yàn)到理論，從舊理論到新理論的必由之路。

科學(xué)抽象的進(jìn)程可分為兩個(gè)階段。在第一階段，認(rèn)知主體運(yùn)用其分析能力先將多樣性統(tǒng)一的事物整體分解為各個(gè)部分和方面，然后從中排除其非本質(zhì)的、次要的和偶然的成分，抽取出某一部分和方面或不同部分和方面的本質(zhì)規(guī)定。在第二階段，認(rèn)知主體運(yùn)用其綜合能力按照不同部分和方面的本質(zhì)規(guī)定的內(nèi)在聯(lián)系，將它們連接為一個(gè)統(tǒng)一的整體，達(dá)到思維中的具體。

在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，馬科維茨首先抽象出單個(gè)資產(chǎn)的預(yù)期收益率為某收益率出現(xiàn)的概率，風(fēng)險(xiǎn)可以用收益率的變動(dòng)幅度(即方差)表示，這就是從感性上的具體上升到抽象。針對(duì)用馬科維茨模型選擇資產(chǎn)組合需要進(jìn)行大量繁復(fù)的計(jì)算這一缺陷,威廉·夏普在1963年提出了單指數(shù)模型。在威廉·夏普的資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，在無(wú)效性的投資組合與其他個(gè)別證券的風(fēng)險(xiǎn)與收益條件下，資本市場(chǎng)線(xiàn)很難對(duì)其收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量。為此，證券市場(chǎng)線(xiàn)的模型描述了在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，風(fēng)險(xiǎn)證券或組合的期望收益率是它與市場(chǎng)組合收益的協(xié)方差(風(fēng)險(xiǎn))的線(xiàn)性函數(shù)。無(wú)論單個(gè)證券還是證券組合，均可將其貝塔系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)的合理測(cè)定，其期望收益與有貝塔系數(shù)測(cè)定的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在線(xiàn)性關(guān)系。這個(gè)關(guān)系以E（rp）為縱坐標(biāo)，βp 為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線(xiàn)，這條直線(xiàn)被稱(chēng)為證券市場(chǎng)線(xiàn)。

（二）實(shí)證法

實(shí)證主義堅(jiān)持只有通過(guò)包括測(cè)量在內(nèi)的觀察獲得的“真實(shí)的”知識(shí)才是可靠的，現(xiàn)代市政主義的觀點(diǎn)則信奉事實(shí)的邏輯延伸，這被稱(chēng)之為邏輯實(shí)證主義，并在20 世紀(jì)初成為居實(shí)證主義哲學(xué)。

實(shí)證主義者認(rèn)為，只有能夠直接觀察或測(cè)量的事物才應(yīng)該引起科學(xué)的注意，而不能觀察或測(cè)量的事物對(duì)于實(shí)證主義者來(lái)說(shuō)是沒(méi)有意義的。盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家不贊同邏輯實(shí)證主義哲學(xué)對(duì)其他哲學(xué)的排斥，但它們對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)思想和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究具有重大的影響。實(shí)證主義影響經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)方式是在可能的情況下更多地強(qiáng)調(diào)測(cè)量和數(shù)量表示，經(jīng)驗(yàn)分析和估計(jì)至少?gòu)氖蛊涑蔀楦鼮閷?shí)證主義的推動(dòng)下獲得部分激勵(lì)。實(shí)證主義影響經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)主要方式是將注意力集中在作為實(shí)證性知識(shí)的價(jià)值知識(shí)上，而規(guī)則性知識(shí)則極為不同。實(shí)證主義作為一種哲學(xué)影響經(jīng)濟(jì)學(xué)思想的第三種方式是在經(jīng)濟(jì)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究實(shí)踐中強(qiáng)調(diào)客觀性的重要性。即實(shí)證主義哲學(xué)在強(qiáng)調(diào)提供以支持一個(gè)描述性結(jié)論的重要性時(shí)，認(rèn)為個(gè)人的判斷和感覺(jué)是模糊不清的。

（三）數(shù)學(xué)分析法

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展表明，數(shù)學(xué)已經(jīng)成為重要的、不可缺少的研究工具。在對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的研究中，經(jīng)常需要對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其數(shù)量變動(dòng)規(guī)律作定量的分析。對(duì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的定量分析，需要解決一些共性問(wèn)題；提出所研究的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題及度量方式，確定表現(xiàn)研究對(duì)象的經(jīng)濟(jì)變量（如用GDP 的變動(dòng)度量經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)）；分析對(duì)研究對(duì)象變動(dòng)有影響的主要因素，選擇若干作為影響因素的變量；分析各種影響因素與所研究經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象相互關(guān)系的性質(zhì)，決定相互聯(lián)系的數(shù)學(xué)關(guān)系式；運(yùn)用科學(xué)的數(shù)量分析方法，確定所研究的經(jīng)濟(jì)對(duì)象與各種影響因素間具體的數(shù)量規(guī)律；運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法分析和檢驗(yàn)所得數(shù)量結(jié)論的可靠性；運(yùn)用數(shù)量研究的結(jié)果做經(jīng)濟(jì)分析和預(yù)測(cè)。對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題數(shù)量規(guī)律的研究具有普遍性，計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)是專(zhuān)門(mén)研究這類(lèi)問(wèn)題的經(jīng)濟(jì)學(xué)科。

三、總結(jié)

現(xiàn)代金融學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法在根本上基本上是一致的，金融學(xué)在大量運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法之后，其研究方法的范式正在逐步走向規(guī)范。實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展進(jìn)步正在為金融學(xué)研究的不斷深入提供了比較科學(xué)的分析工具。因此，我們就需要運(yùn)用更加精密復(fù)雜的數(shù)學(xué)分析工具運(yùn)用數(shù)學(xué)模型幫助我們?cè)诟叩某潭壬蠈⒅庇X(jué)變?yōu)槔碚摗Ｎ覀兂姓J(rèn)科學(xué)的思想很重要，但思想的科學(xué)性性必須要靠正確的方法來(lái)進(jìn)行證明?？梢赃@樣說(shuō)，我國(guó)金融學(xué)研究方法論發(fā)展的方向?qū)⑹墙⒃诟鼮閳?jiān)固的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的基礎(chǔ)上，并且向科學(xué)化的研究方法發(fā)展。

[1]諾斯.制度、制度變遷與經(jīng)濟(jì)效益[D].1991（1）.

[2]韓永進(jìn).西方經(jīng)濟(jì)學(xué)方法論[D].中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2000.

[3]卡拉托斯.科學(xué)研究綱領(lǐng)方法論[D].中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2000.