許夢玨

在換季的時候，有人喜歡趁打折季集中“血拼”，也有人選擇每一次只購買一兩件單品。這兩種方法本身并無好壞之分，只是因人而異。就好比我們投資基金的時候，也會遇到類似的選擇。例如“單筆投資”相當于集中采購，而“定投”則更像分批買入。

與單筆投資相比，定期定量的投資方式我們已經不再陌生，具有以下四大特點：

1. 自動申購 積少成多

定投好像一個大大的儲蓄罐，自動幫我們積累財富，不但方便省心，又能在不知不覺中達到了“集腋成裘”的效果。如果您愿意，還可以給您的投資計劃貼上標簽，比如“寶寶的學費”、“我要去馬爾代夫”……

2. 分批購入 攤平成本

定投每個月都會自動買入一定金額的基金，這樣在市場波動的過程中，可以做到“逢高減倉，逢低加倉”，最大限度地分散投資風險。

3. 告別噪音 方便省心

定投無需擇時，在每個月固定的日期自動申購，免除了市場噪音對投資者的影響，方便又省心，是懶人理財的一大“利器”。

4. 長期投資 坐享復利

定投讓投資者免受短期波動的困擾，更適合長期投資，享受復利帶來的財富奇跡。

因此，定投也就更適合以下三類人群：

1. 忙碌一族：對于大部分精力都忙于打拼事業(yè)的客戶來說，定投無需花太多精力去關心如何理財，只需將每月的薪資所得在扣除應付日常生活開銷后，設置結余固定金額進行投資即可，做到“你不理財，財也理你”的輕松理財境界。

2. 規(guī)劃一族：若您想幾年后須付購房首付款、二十年后子女出國的留學基金，乃至于三十年后自己的退休養(yǎng)老基金等等，那定投就是實現規(guī)劃的不二法寶，且越早規(guī)劃，效果越明顯。

3. 投資一族：由于定投有投資成本加權平均的優(yōu)點，能有效降低整體投資成本，使得價格波動的風險下降，進而穩(wěn)步獲利，是長期投資者對市場長期看好的最佳選擇工具。

現在，隨著市場競爭的日趨激烈和定投理念的再度升級，如今的基金定投也出現了一些新玩法，或許這些看似簡單的變化，卻可以讓理財目標提前達到。今天先介紹一種“分批贖回，股債互轉”的方法。

其原理在于，基金定投不能只看著每個周期所投進去的現金流，而在投資規(guī)模積累到一定程度之后重新審視這一筆已經不小的資金。判斷市場仍有進一步上行機會的時候，可將資產大部分繼續(xù)保留在股票型基金上；判斷市場處于階段性高點的時候，則可在不停止定投策略的同時，將前期積累的股票基金份額轉化為債券型基金。這樣既保存了前期投資成果，又能繼續(xù)新的播種周期，再挖一個基金定投的“黃金”坑。

舉個例子，從2006年9月開始每月10日定期定額開始定投華安宏利股票基金，采用“價值偏差策略”判斷，在2007年7月A股市盈率超過30倍接近40倍時，便開始嚴格地分三批定期定贖：在7月10日、8月10日、9月10日將所持有的股票基金份額每次贖回1/3，并轉換為債券基金。其間定投扣款不停步，在2008年10月A股市盈率低于20倍時再分三次逐步將債券基金轉換為股票基金。

盡管贖回時的點位遠低于市場最高點6124點，買入時的點位也要高于市場底部的1664點，但事實證明，這種嚴格按紀律執(zhí)行的結果是，投資者把握住了大趨勢中的“對的時機”，那么經過兩輪多空轉換之后，截至2009年12月31日，定期定額投資華安宏利股票的收益可以從43.79%提升到88.53%。

說到這里，可能有些朋友會問：如此高技術含量的投資操作，適合一般投資者嗎？答案自然是肯定的。只要借助相關投資工具就可以“一鍵”式操作，投資難題迎刃而解。比如建行最新推出的財管家APP系統(tǒng)中的“投資保鏢”功能，您不但可以通過“阿爾法實驗室”了解到任意兩個基金在一段時間內與上證綜指的收益率比較，還可以測算出這兩個基金進行不同比例組合的收益率。另外，您也可以通過“定投衛(wèi)士”設定起始日、金額、定投起始日等信息試算出，定期定額投資和一次性投資分別的收益率及兩者購入的實際成本價格，做到真正的心中有數。

怎么樣？經過這番介紹，是不是發(fā)覺此時的定投已經不再是您傳統(tǒng)印象中的“定投”了呢？這其實就是投資的魅力，小變化給您帶來不一樣的體驗。

（作者系建行財管家）endprint