周長(zhǎng)杰　朱雅杰

摘 要：目前，中國(guó)利率市場(chǎng)化改革正穩(wěn)步快速推進(jìn)，為迎接利率市場(chǎng)化改革的挑戰(zhàn)，必須強(qiáng)化和提高商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。內(nèi)部審計(jì)作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，也應(yīng)當(dāng)在利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制、凈息差管控機(jī)制以及利率定價(jià)模型使用等領(lǐng)域積極開(kāi)展利率風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，發(fā)揮其在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要作用。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；利率風(fēng)險(xiǎn)；農(nóng)業(yè)銀行；內(nèi)部審計(jì)

中圖分類號(hào)：F239.0 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）09-0145-02

在國(guó)務(wù)院頒發(fā)的“十二五”規(guī)劃報(bào)告中，明確指出中國(guó)金融業(yè)必須繼續(xù)堅(jiān)持深化體制改革，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化。隨之而來(lái)的利率波動(dòng)幅度和頻率將逐步加大，在中間業(yè)務(wù)收入增速普遍下降的情況下，必將會(huì)對(duì)依托傳統(tǒng)利差模式盈利的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行帶來(lái)嚴(yán)重影響，利率風(fēng)險(xiǎn)也將成為商業(yè)銀行最為主要的風(fēng)險(xiǎn)之一。農(nóng)業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展就必須迎接利率市場(chǎng)化改革的挑戰(zhàn)，如何進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)化和提高農(nóng)行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，成為利率市場(chǎng)化進(jìn)程中農(nóng)行面臨的最大課題，而內(nèi)部審計(jì)作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，也必然將在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮其重要作用。

一、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的影響

所謂利率市場(chǎng)化，就是“由資金市場(chǎng)供求雙方共同決定利率水平，讓利率充分發(fā)揮市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用，從而促使經(jīng)濟(jì)發(fā)展更協(xié)調(diào)、更加有效率”。它本質(zhì)上就是以市場(chǎng)取代貨幣當(dāng)局成為利率定價(jià)主體的過(guò)程，形成市場(chǎng)在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用。利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的影響主要有以下幾個(gè)方面：

（一）利率市場(chǎng)化將加劇市場(chǎng)利率波動(dòng)

長(zhǎng)期受到抑制的利率一旦放開(kāi)，在短期內(nèi)可能有一個(gè)上升的過(guò)程，而且之后會(huì)隨市場(chǎng)變化不規(guī)則地波動(dòng)，而利率的頻繁波動(dòng)使得商業(yè)銀行難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利率的變動(dòng)趨勢(shì)，而且在沒(méi)有合適的金融工具來(lái)規(guī)避這種利率風(fēng)險(xiǎn)的情況下，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)將面臨很大的不確定性。

（二）利率市場(chǎng)化將使銀行凈息差收窄

存、貸款業(yè)務(wù)一直以來(lái)都是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)收入的主要來(lái)源也絕大部分依靠利差收入。但利率市場(chǎng)化后存款利率預(yù)計(jì)會(huì)有攀升。而對(duì)于貸款業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行的目標(biāo)市場(chǎng)和目標(biāo)客戶有趨同趨勢(shì)，一些優(yōu)質(zhì)客戶將成為商業(yè)銀行共同爭(zhēng)取的焦點(diǎn)，商業(yè)銀行可以為其降低貸款利率。存、貸款利率走向的逆向，意味著商業(yè)銀行的凈息差將收窄。

目前，中國(guó)銀行利息收入占營(yíng)業(yè)收入比重較高，一旦利率放開(kāi)，將在很大程度上影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)收入，并可能導(dǎo)致資本充足率降低和銀行信心受到打擊，從而威脅到銀行的財(cái)務(wù)穩(wěn)健。

（三）利率市場(chǎng)化將帶來(lái)商業(yè)銀行利率定價(jià)困難

長(zhǎng)期以來(lái)，由于利率管制，政府直接掌握了利率的制定權(quán)和調(diào)整權(quán)，商業(yè)銀行面對(duì)的主要是政府變動(dòng)利率的風(fēng)險(xiǎn)，其自身不存在利率定價(jià)問(wèn)題。由于風(fēng)險(xiǎn)和收益的替代關(guān)系，利率市場(chǎng)化以后，各商業(yè)銀行可能會(huì)對(duì)不同的客戶根據(jù)其貢獻(xiàn)或者風(fēng)險(xiǎn)的大小采取區(qū)別定價(jià)的策略。但由于無(wú)法獲得客戶的完整信息以及可能出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題，這將使得商業(yè)銀行的利率定價(jià)變得更加困難。

二、當(dāng)前農(nóng)行在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的主要問(wèn)題

雖然近幾年農(nóng)行加強(qiáng)了對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重視，但由于中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行利率管制，缺乏強(qiáng)有力的利率風(fēng)險(xiǎn)管理手段，利率風(fēng)險(xiǎn)的管理能力仍然滯后于發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行。主要問(wèn)題表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）利率風(fēng)險(xiǎn)管理觀念滯后

由于中國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行利率管制，每次利率調(diào)整也都由央行決定，因此商業(yè)銀行對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)較為遲鈍。在管理觀念上，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作還不夠重視，“重規(guī)模擴(kuò)張、輕價(jià)值管理”的觀念依舊占主導(dǎo)地位，缺乏對(duì)利率走勢(shì)的主動(dòng)分析并做出反應(yīng)。

同時(shí)，利率風(fēng)險(xiǎn)管理又是一項(xiàng)技術(shù)性較強(qiáng)的系統(tǒng)工程，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和方法缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，還沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，從而不利于利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平與利率市場(chǎng)化程度的同步提高。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全

利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是指商業(yè)銀行通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系來(lái)衡量利率風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)損失值，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行及時(shí)調(diào)整以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但目前農(nóng)行利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、測(cè)量機(jī)制的建立還相對(duì)滯后，沒(méi)有系統(tǒng)形成一套健全的由風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別到風(fēng)險(xiǎn)度量再到風(fēng)險(xiǎn)處理的完整利率風(fēng)險(xiǎn)管理流程，這是制約利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平提高的最大障礙。

雖然農(nóng)行已積極主動(dòng)參照巴塞爾委員會(huì)制定的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理核心原則，建立科學(xué)的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制，但在科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和嚴(yán)格的監(jiān)控制度方面機(jī)制仍不健全。

（三）資產(chǎn)負(fù)債管理不平衡、定價(jià)機(jī)制不完善

目前，農(nóng)行已經(jīng)實(shí)行了資產(chǎn)負(fù)債比例管理，但資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題仍然存在，主要表現(xiàn)在：一是在期限結(jié)構(gòu)上，資產(chǎn)與負(fù)債在期限結(jié)構(gòu)上沒(méi)有建立合理的配比關(guān)系，以短期存款支持長(zhǎng)期貸款業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配情況時(shí)有發(fā)生。這樣的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)屬于負(fù)債敏感型，由此造成的短期內(nèi)利率大幅上升，使銀行負(fù)債成本急劇加重。二是在利率結(jié)構(gòu)上，產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制不夠完善。目前農(nóng)行缺乏一個(gè)完善的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，往往忽略了利率風(fēng)險(xiǎn)的存在，沒(méi)有完全發(fā)揮通過(guò)金融產(chǎn)品定價(jià)來(lái)鎖定利率風(fēng)險(xiǎn)、全面覆蓋成本的作用。

三、探索開(kāi)展利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部審計(jì)的相關(guān)建議

如何管理和防范在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)，是農(nóng)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，也已成為需要重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。內(nèi)部審計(jì)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的最后一道屏障，應(yīng)在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中從以下幾個(gè)方面開(kāi)展工作：

（一）針對(duì)農(nóng)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理體制開(kāi)展審計(jì)

針對(duì)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理，巴塞爾委員會(huì)早在1997年就公布了利率風(fēng)險(xiǎn)管理的十二項(xiàng)原則，強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立綜合性的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，有效地辨別、測(cè)算、監(jiān)控利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸。具體內(nèi)容主要有：董事會(huì)應(yīng)審批利率風(fēng)險(xiǎn)管理的政策和監(jiān)控規(guī)程，并應(yīng)定期聽(tīng)取銀行利率風(fēng)險(xiǎn)狀況的匯報(bào)；高層管理人員應(yīng)當(dāng)確保銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及其所承受的利率風(fēng)險(xiǎn)水平得到有效控制；規(guī)模較大和業(yè)務(wù)較復(fù)雜的銀行應(yīng)當(dāng)建立專門機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)和管理銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)；銀行應(yīng)當(dāng)擁有風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算系統(tǒng)，該系統(tǒng)應(yīng)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)的所有重大根源，按照自身業(yè)務(wù)范圍估算利率變動(dòng)所將造成的影響；銀行必須擁有能夠滿足利率風(fēng)險(xiǎn)管理需要的信息監(jiān)控報(bào)告系統(tǒng)，定期向高層管理人員及董事會(huì)報(bào)告等。endprint

處于利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的商業(yè)銀行，特別是國(guó)有商業(yè)銀行，應(yīng)積極主動(dòng)地參照巴塞爾委員會(huì)制定的銀行穩(wěn)健利率管理的核心原則，進(jìn)行自身的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度建設(shè)。在具體開(kāi)展利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部審計(jì)時(shí)，應(yīng)結(jié)合《原則》要求重點(diǎn)關(guān)注以下內(nèi)容：是否建立了風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制用以監(jiān)控利率風(fēng)險(xiǎn)，保證所有交易和利率風(fēng)險(xiǎn)均能納入銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系，該機(jī)制應(yīng)獨(dú)立于銀行的其他業(yè)務(wù)，避免利益相互沖突，明確責(zé)任分工；是否有明確負(fù)責(zé)利率風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人或部門，其工作范圍及分工是否明確，并與業(yè)務(wù)部門保持一定的獨(dú)立性；是否存在一個(gè)完整的能夠反映與資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)頭寸相關(guān)聯(lián)的所有重大風(fēng)險(xiǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)；各分支行是否及時(shí)上報(bào)本行的缺口頭寸或風(fēng)險(xiǎn)值，并做好信息和數(shù)據(jù)的采集報(bào)告工作，為總行利率決策部門制定科學(xué)有效的利率風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策提供依據(jù)。

（二）評(píng)價(jià)農(nóng)行凈息差管控機(jī)制的適應(yīng)性和有效性

農(nóng)行未來(lái)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要源于凈息差產(chǎn)生的變化，因此如果能對(duì)息差變動(dòng)進(jìn)行科學(xué)的管控，那么對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和管理將具有重大的意義。

目前，為保持凈息差優(yōu)勢(shì)，農(nóng)行已建立起一套系統(tǒng)的利率市場(chǎng)化條件下的凈息差管控機(jī)制，以全行凈利潤(rùn)增速確定凈息差控制目標(biāo)，并以量?jī)r(jià)結(jié)合的方式細(xì)化分解至各業(yè)務(wù)領(lǐng)域及相關(guān)條線和分行。在利率風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作中，應(yīng)將這一凈息差管控機(jī)制設(shè)計(jì)、傳導(dǎo)及運(yùn)行情況作為審計(jì)重點(diǎn)，評(píng)價(jià)其在具體使用中的適應(yīng)性和有效性。可以通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期、利率周期歷史情況的分析以及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)情況變化的科學(xué)認(rèn)識(shí)，確認(rèn)其凈息差控制目標(biāo)是否合理；通過(guò)對(duì)已設(shè)定目標(biāo)完成情況的考核，分析其指標(biāo)體系設(shè)定、分解是否合理，是否及時(shí)根據(jù)內(nèi)生、外生變量對(duì)凈息差的影響，及時(shí)采取預(yù)調(diào)、微調(diào)措施，保證凈息差管理目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)；通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查、溝通訪談、流程測(cè)試、抽樣測(cè)試等方式在分行層面進(jìn)行調(diào)研，評(píng)價(jià)該機(jī)制在分行的傳導(dǎo)方式是否合理、有效，對(duì)落實(shí)凈息差管理目標(biāo)所起到的作用；最后綜合凈息差管控機(jī)制的整體效果評(píng)價(jià)其是否為農(nóng)行的資產(chǎn)負(fù)債管理提供了可靠的決策依據(jù)作用。

（三）開(kāi)展利率定價(jià)模型運(yùn)行情況審計(jì)

利率風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是利率風(fēng)險(xiǎn)的度量，即關(guān)鍵在于了解農(nóng)行目前的利率風(fēng)險(xiǎn)狀況并合理地進(jìn)行利率定價(jià)以覆蓋其風(fēng)險(xiǎn)。為改變現(xiàn)有貸款定價(jià)模型測(cè)算結(jié)果定價(jià)指導(dǎo)作用有限的現(xiàn)狀，給前臺(tái)部門提供一套可靠的、可用于指導(dǎo)并約束定價(jià)的方法和標(biāo)準(zhǔn)，農(nóng)行正積極實(shí)施定價(jià)管理機(jī)制轉(zhuǎn)變，并最終全面實(shí)現(xiàn)定價(jià)模型測(cè)算結(jié)果的約束性作用。

新的定價(jià)模型以成本加成為基本原理，考慮中間業(yè)務(wù)收入、存款收益之后，實(shí)現(xiàn)全面覆蓋各類成本之后的底線定價(jià)水平。這一模型在建設(shè)和應(yīng)用中的可靠性和準(zhǔn)確性同樣應(yīng)該作為利率風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的工作重點(diǎn)。首先，應(yīng)將利率計(jì)算中所使用各類成本的完整性和準(zhǔn)確性作為審計(jì)要點(diǎn)，分析模型成本影響因子的考慮是否完備，其計(jì)算過(guò)程及取值是否合理。如模型是否能夠反映宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策識(shí)別、區(qū)域因素、資金供求及規(guī)模限制對(duì)利率的影響；其數(shù)據(jù)來(lái)源是否準(zhǔn)確可行，且與現(xiàn)實(shí)無(wú)太大差距；在“其他成本”中還應(yīng)包括哪些要素、如何計(jì)量等。其次，在審計(jì)方法上，可以通過(guò)審閱運(yùn)行報(bào)告、監(jiān)控報(bào)告等資料，結(jié)合前臺(tái)部門訪談、調(diào)研等方式，確定模型計(jì)算所得利率是否符合市場(chǎng)實(shí)際、滿足客戶需要以及在不同地域及行業(yè)是否通用等問(wèn)題。如同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、談判技巧、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)等現(xiàn)實(shí)定價(jià)因素影響與模型定價(jià)是否有較大差異，導(dǎo)致模型定價(jià)流于形式。最后，還應(yīng)關(guān)注如果模型計(jì)算結(jié)果與實(shí)際利率有較大差距，是否根據(jù)情況定期增減或修正了定價(jià)模型中的各項(xiàng)參數(shù)，并建立起利率風(fēng)險(xiǎn)缺口分析機(jī)制，切實(shí)提高利率定價(jià)測(cè)算技術(shù)，增強(qiáng)防范利率風(fēng)險(xiǎn)的能力。

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