韓晶

（中國(guó)一拖集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，河南 洛陽 471004）

創(chuàng)新企業(yè)集團(tuán)“票立方”金融業(yè)務(wù)的探討

韓晶

（中國(guó)一拖集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，河南 洛陽 471004）

票據(jù)在現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)結(jié)算中的作用特別重要。一拖財(cái)務(wù)公司創(chuàng)新“票立方”金融業(yè)務(wù)，對(duì)行業(yè)票據(jù)集中管理取得顯著效益。對(duì)財(cái)務(wù)公司行業(yè)票據(jù)集中管理的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了分析，探討了財(cái)務(wù)公司票據(jù)集中管理的發(fā)展方向。

票據(jù)；集中管理；財(cái)務(wù)公司；票據(jù)池

中國(guó)一拖集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱：一拖集團(tuán))及其各子公司在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，通過銷售產(chǎn)品和融資活動(dòng)獲取了大量的銀行承兌匯票（以下簡(jiǎn)稱：票據(jù)）。中國(guó)一拖集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱：一拖財(cái)務(wù)公司）作為一拖集團(tuán)“自己的銀行”，積極發(fā)揮資金集中管理職能，開展票據(jù)的集中管理，整合一拖集團(tuán)票據(jù)資源，提升票據(jù)綜合使用效益。

一、票據(jù)管理的現(xiàn)實(shí)需要

集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效益為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。它是產(chǎn)業(yè)與金融相結(jié)合的產(chǎn)物，由于經(jīng)營(yíng)范圍有限，其業(yè)務(wù)受集團(tuán)經(jīng)營(yíng)環(huán)境影響較大，要想更好地服務(wù)于集團(tuán)，需要根據(jù)集團(tuán)業(yè)務(wù)的變化而做出及時(shí)調(diào)整[1]。

在企業(yè)目前的資金運(yùn)用中，票據(jù)結(jié)算在整個(gè)資金結(jié)算中占有較大比例。票據(jù)結(jié)算相比現(xiàn)金結(jié)算有許多優(yōu)點(diǎn)，而最大的優(yōu)點(diǎn)是可以緩解購(gòu)貨方的現(xiàn)金流。利用票據(jù)進(jìn)行結(jié)算，購(gòu)貨方只需繳存一定比例的保證金即可在商業(yè)銀行開立所需的商業(yè)匯票。因?yàn)榻灰字械纳虡I(yè)匯票多為銀行承兌匯票，信用度高，銷貨方也愿意接受。

以一拖集團(tuán)為例，其主要業(yè)務(wù)為農(nóng)業(yè)機(jī)械、工程機(jī)械、動(dòng)力機(jī)械的制造和銷售，所需原料多為鋼材、橡膠等大宗商品，交易金額較大，通過采用票據(jù)結(jié)算大大緩解了一拖集團(tuán)的資金壓力。另外，在產(chǎn)品銷售過程中，目前農(nóng)機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，一拖集團(tuán)在銷貨過程中亦會(huì)收到大量票據(jù)。據(jù)一拖財(cái)務(wù)公司2010年調(diào)查分析得知，集團(tuán)成員單位對(duì)內(nèi)、對(duì)外結(jié)算中票據(jù)量均占有40%以上，特別是對(duì)外結(jié)算中票據(jù)量接近50%,票據(jù)結(jié)算占資金結(jié)算量比例的增大，成為一拖集團(tuán)財(cái)務(wù)變化的一個(gè)重要現(xiàn)象。

然而，票據(jù)并不等同于現(xiàn)金，票據(jù)的管理受到票據(jù)票面要素的多重因素制約。票據(jù)到期托收，企業(yè)得到現(xiàn)金需要一定的時(shí)間，在票據(jù)到期前也可能需要對(duì)外支付，也可能因急需現(xiàn)金對(duì)持有票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)，票據(jù)保管過程中的安全性也是一大難題。這一系列的問題催生了一拖財(cái)務(wù)公司“票據(jù)池”業(yè)務(wù)的產(chǎn)生，并為其取一個(gè)響亮的名字——“票立方”。“票立方”與“資金池”和“授信池”一并成為一拖財(cái)務(wù)公司的三大業(yè)務(wù)。

掌握和管理好集團(tuán)的票據(jù)流，才能真正地控制和把握好集團(tuán)的現(xiàn)金流[2]。市場(chǎng)需求的變化引導(dǎo)了業(yè)務(wù)創(chuàng)新的方向，一拖財(cái)務(wù)公司“票立方”是財(cái)務(wù)公司金融業(yè)務(wù)的一個(gè)創(chuàng)新。在此業(yè)務(wù)模式下，集團(tuán)成員單位將票據(jù)實(shí)物保管等不熟悉的工作外包，交給專業(yè)的財(cái)務(wù)公司來管理操作，可減少不必要的工作量，將全部精力集中于主業(yè)，專業(yè)分工提高效率。

二、一拖財(cái)務(wù)公司的票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展

（一）各自為戰(zhàn)的票據(jù)業(yè)務(wù)

一般企業(yè)的票據(jù)管理通常表現(xiàn)為：（1）票據(jù)存放在財(cái)務(wù)部門的保險(xiǎn)柜中；（2）票據(jù)信息用電子表格手工記錄；（3）承兌匯票當(dāng)面交付；（4）背書轉(zhuǎn)讓或者貼現(xiàn)；（5）持有到期辦理托收。

一拖財(cái)務(wù)公司的票據(jù)業(yè)務(wù)起始于對(duì)集團(tuán)成員單位的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)的辦理加快了集團(tuán)成員單位的資金回籠，在當(dāng)前以至于將來都將是財(cái)務(wù)公司的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。在財(cái)務(wù)公司辦理貼現(xiàn)的優(yōu)勢(shì)是，作為一拖集團(tuán)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)，貼現(xiàn)利率有更大的協(xié)商空間，并且貼現(xiàn)收益留在了集團(tuán)內(nèi)部。另外，這樣有助于了解整個(gè)集團(tuán)的資金狀況。

2010年初，一拖財(cái)務(wù)公司推出了代開銀行承兌匯票業(yè)務(wù)，通過財(cái)務(wù)公司與外部銀行的合作，以自身金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)為成員單位爭(zhēng)取較低的保證金比例。2010年6月28日，一拖財(cái)務(wù)公司加入人民銀行的電子商業(yè)匯票系統(tǒng)，成為票據(jù)市場(chǎng)的直接參與者。財(cái)務(wù)公司開立的承兌匯票已被定位為銀行承兌匯票，流通方式與銀行承兌匯票完全相同。

（二）集成化的票據(jù)管理業(yè)務(wù)

通過對(duì)一拖集團(tuán)票據(jù)業(yè)務(wù)的調(diào)研分析，并與同行業(yè)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行學(xué)習(xí)探討，一拖財(cái)務(wù)公司于2010年推出了以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)的集團(tuán)票據(jù)集中管理服務(wù)——“票據(jù)池”（票立方）業(yè)務(wù)，即商業(yè)匯票綜合管理業(yè)務(wù)，服務(wù)對(duì)象為一拖集團(tuán)及其成員單位。所謂“票立方”業(yè)務(wù)是指財(cái)務(wù)公司依據(jù)客戶委托，對(duì)其持有的商業(yè)匯票提供查詢、代為保管，并根據(jù)客戶的需要，辦理托管票據(jù)的貼現(xiàn)、質(zhì)押開票、轉(zhuǎn)讓、委托收款、提回托管票據(jù)等的商業(yè)匯票綜合管理業(yè)務(wù)。

在一拖財(cái)務(wù)公司的積極推介下，2010年4月1日“票立方”業(yè)務(wù)開始試運(yùn)行，首家試點(diǎn)單位為一拖股份公司財(cái)務(wù)部。“票立方”業(yè)務(wù)運(yùn)行以來，在一拖集團(tuán)的大力支持和成員單位的配合下，取得了積極的成果。截至2010年12月31日，一拖財(cái)務(wù)公司“票立方”業(yè)務(wù)開戶25家，累計(jì)發(fā)生金額77.74億元，庫(kù)存票據(jù)余額12.23億元，委托收款484筆，累計(jì)金額2.18億元。通過“票立方”業(yè)務(wù)的及時(shí)委托收款，不僅為集團(tuán)成員單位提供了方便，同時(shí)也提高了財(cái)務(wù)公司的資金集中度，保守計(jì)算平均可提前15天把資金歸集到財(cái)務(wù)公司。

在“票立方”業(yè)務(wù)中，一拖財(cái)務(wù)公司按照標(biāo)準(zhǔn)程序查詢票據(jù)，集團(tuán)成員單位可以放心收票放貨，財(cái)務(wù)公司的服務(wù)嵌入到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，增加了客戶對(duì)財(cái)務(wù)公司的信賴。財(cái)務(wù)公司集中管理的票據(jù)，客戶可以根據(jù)需要隨時(shí)辦理提票、貼現(xiàn)、質(zhì)押開票（貸款）等，便于企業(yè)的資金運(yùn)籌；財(cái)務(wù)公司利用其專業(yè)知識(shí)，幫助客戶組合管理票據(jù)資源，充分挖掘票據(jù)的時(shí)間價(jià)值，企業(yè)可最大限度獲得票據(jù)的理財(cái)增值服務(wù)。

“票立方”業(yè)務(wù)是服務(wù)方式的創(chuàng)新，一拖財(cái)務(wù)公司“票立方”業(yè)務(wù)將集團(tuán)票據(jù)由分散管理變?yōu)榧泄芾?，由粗放式管理變?yōu)榧s化精細(xì)管理，增強(qiáng)了一拖集團(tuán)的票據(jù)集中管控能力；“票立方”業(yè)務(wù)是結(jié)算方式的創(chuàng)新，上門服務(wù)，代理票據(jù)轉(zhuǎn)讓，減少了成員單位人工力成本；“票立方”業(yè)務(wù)是票據(jù)使用的創(chuàng)新，將票據(jù)作為一拖集團(tuán)內(nèi)成員單位間的支付手段，實(shí)現(xiàn)以票據(jù)結(jié)算部分代替現(xiàn)金結(jié)算，活用票據(jù)，節(jié)省了成員單位間的現(xiàn)金支出。原票質(zhì)押開新票，短票換長(zhǎng)票，延長(zhǎng)票據(jù)到期資金在一拖集團(tuán)的存續(xù)時(shí)間，為一拖集團(tuán)創(chuàng)造了現(xiàn)金流，并增大一拖財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模，擴(kuò)展一拖集團(tuán)資金運(yùn)作空間。

一拖財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)成員單位票據(jù)進(jìn)行集中管理，作為企業(yè)票據(jù)的貼身管家，不僅能夠使票據(jù)管理更安全，而且能夠充當(dāng)集團(tuán)票據(jù)的蓄水池和票據(jù)資金轉(zhuǎn)換器，實(shí)現(xiàn)票據(jù)集腋成裘、拆整為零、化零為整、以短開長(zhǎng)、以長(zhǎng)開短。票據(jù)買斷(貼現(xiàn))業(yè)務(wù)模式，使集團(tuán)成員財(cái)務(wù)指標(biāo)更優(yōu)化，不僅消除質(zhì)押或有負(fù)債，而且提高應(yīng)收資金周轉(zhuǎn)率。零成本融資以舊票換新票，不僅有保證金利息收入，還免付融資費(fèi)用。

企業(yè)可以根據(jù)自身需要，隨時(shí)選擇對(duì)內(nèi)、對(duì)外背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)、質(zhì)押、持有到期進(jìn)行托收。

“票立方”的目的不僅僅是將集團(tuán)成員單位的票據(jù)集中到一起，方便對(duì)方的貼現(xiàn)、到期托收。條件成熟時(shí)，將極大地提高成員單位的票據(jù)內(nèi)部背書效率。在集團(tuán)結(jié)算中存在大量票據(jù)的情況下，僅針對(duì)現(xiàn)金的集中管理而不涉及票據(jù)的集中管理，財(cái)務(wù)公司的資金管理是不完整的。集團(tuán)票據(jù)集中管理在完善財(cái)務(wù)公司結(jié)算平臺(tái)的同時(shí)，更重要的是提高集團(tuán)整體的票據(jù)綜合使用效益。

三、財(cái)務(wù)公司行業(yè)票據(jù)集中管理的經(jīng)驗(yàn)

（一）財(cái)務(wù)公司票據(jù)集中管理業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

我國(guó)財(cái)務(wù)公司對(duì)票據(jù)的集中管理可以追溯到20世紀(jì)90年代末，經(jīng)過多年的發(fā)展已積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。不同的財(cái)務(wù)公司對(duì)票據(jù)管理的方式又各不相同，分為票據(jù)信息的集中化、票據(jù)實(shí)物的集中以及二者兼有的票據(jù)集中管理模式。之所以有不同的管理模式，是受多方面因素制約的影響，主要有：

（1）集團(tuán)對(duì)成員單位的管控能力。如海爾集團(tuán)對(duì)成員單位的管控能力較強(qiáng)，可使票據(jù)完全集中于財(cái)務(wù)公司，基本實(shí)現(xiàn)集團(tuán)對(duì)票據(jù)的統(tǒng)收統(tǒng)支[3]。（2）集團(tuán)成員單位的地理分布狀況。如果集團(tuán)的成員單位較為分散，相對(duì)于財(cái)務(wù)公司來說，外地成員單位將實(shí)物票據(jù)交由財(cái)務(wù)公司保管成本較高，甚至也不利于票據(jù)的充分利用。這時(shí)，有些財(cái)務(wù)公司就采取信息的集中，只要求上報(bào)票據(jù)信息，而不繳存實(shí)物票據(jù)。（3）集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司的重視程度。這主要表現(xiàn)在票據(jù)的保管是通過行政命令還是市場(chǎng)化運(yùn)作進(jìn)行的。

（二）票據(jù)信息集中管理模式

采用票據(jù)信息集中管理的財(cái)務(wù)公司通常將票據(jù)管理系統(tǒng)連接到各個(gè)成員單位，有的甚至將其票據(jù)管理系統(tǒng)連接到成員單位銷售終端，通過成員單位及時(shí)錄入票據(jù)信息，從而達(dá)到票據(jù)信息集中化的目的。該模式的優(yōu)點(diǎn)為：

（1）使得相關(guān)管理人員可隨時(shí)從多維度查詢票據(jù)的基本信息，并為集團(tuán)掌握成員單位的資金回籠及預(yù)算管理提供了依據(jù)。（2）財(cái)務(wù)公司根據(jù)票據(jù)管理信息協(xié)助集團(tuán)成員單位之間的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓，以及同一法人下不同單位之間票據(jù)的置換。

（三）票據(jù)實(shí)物集中管理模式

在該模式下成員單位需將收到的大部分票據(jù)交由財(cái)務(wù)公司保管，成員單位只留存少量對(duì)外結(jié)算使用，從而達(dá)到集團(tuán)票據(jù)實(shí)物的集中化管理。該模式的優(yōu)勢(shì)通常需要財(cái)務(wù)公司與外部銀行的合作才能充分發(fā)揮，目前已實(shí)現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)有以下幾種：

（1）在財(cái)務(wù)公司保管庫(kù)內(nèi)完成集團(tuán)成員單位之間的背書轉(zhuǎn)讓，提高集團(tuán)內(nèi)部結(jié)算的效率及安全性。如果一個(gè)背書方集團(tuán)成員單位提走庫(kù)存票據(jù)，背書后，被背書方集團(tuán)成員單位又將票據(jù)交給財(cái)務(wù)公司入庫(kù)。無疑會(huì)增加票據(jù)管理人員的負(fù)擔(dān)，也會(huì)加大票據(jù)出庫(kù)后的風(fēng)險(xiǎn)。（2）“票立方”可以派生出存款利息，增加集團(tuán)成員單位的收益。企業(yè)收到票據(jù)后，及時(shí)將票據(jù)存放在“票立方”中，付款時(shí)以“票立方”中的票據(jù)作質(zhì)押，開出銀行承兌匯票進(jìn)行付款。由于存放在“票立方”中的票據(jù)平均到期日小于開出票據(jù)的平均到期日，也就是說，當(dāng)“票立方”中的票據(jù)到期兌付成現(xiàn)金后，開出的票據(jù)還沒有到期，這部分現(xiàn)金存放在保證金戶中就會(huì)產(chǎn)生利息，如果結(jié)合財(cái)務(wù)公司的“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)，將這部分存款轉(zhuǎn)化為同業(yè)存款或定期存款，收益將更加可觀。（3）擁有票據(jù)的集團(tuán)成員單位在急需現(xiàn)金的時(shí)候如需貼現(xiàn)，可將票據(jù)貼現(xiàn)給財(cái)務(wù)公司，財(cái)務(wù)公司可以以市場(chǎng)化的優(yōu)惠利率對(duì)其持有票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)。（4）及時(shí)在財(cái)務(wù)公司獲得急需的資金。在“票立方”存放票據(jù)的集團(tuán)成員單位可以將票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)，或者以票據(jù)做質(zhì)押，在財(cái)務(wù)公司獲得短期貸款解決資金短缺這一難題。采用何種方式取決于當(dāng)時(shí)的利率狀況。例如2010年，貸款利率高于貼現(xiàn)利率，持有票據(jù)的集團(tuán)成員單位可以采取貼現(xiàn)形式取得資金；2011年初資金較為緊張，貼現(xiàn)利率往往高于貸款利率，則可采取質(zhì)押貸款方式取得資金。財(cái)務(wù)公司可利用金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，替客戶著想，降低集團(tuán)整體融資成本。

當(dāng)前，財(cái)務(wù)公司行業(yè)采用的票據(jù)管理模式，往往是二者兼有的模式，也只有這樣，才能充分發(fā)揮“票立方”業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)。

四、一拖財(cái)務(wù)公司票據(jù)管理的未來發(fā)展

對(duì)集團(tuán)成員單位全部票據(jù)集中管理、統(tǒng)籌運(yùn)用，使一拖財(cái)務(wù)公司在提供服務(wù)的同時(shí)，自身的資金集中度也明顯提高?！捌绷⒎健睒I(yè)務(wù)延伸了財(cái)務(wù)公司的服務(wù)線，更加貼近客戶，也開啟了一拖集團(tuán)實(shí)現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)集中管理為目標(biāo)的集約化管理之路。

通過“票立方”業(yè)務(wù)，一拖財(cái)務(wù)公司將原來存放在集團(tuán)各成員單位保險(xiǎn)柜中的票據(jù)集中到一起，完成了從單個(gè)企業(yè)的角度轉(zhuǎn)向從集團(tuán)角度的票據(jù)管理，充分利用了一拖集團(tuán)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。但由于一拖財(cái)務(wù)公司目前整體規(guī)模有限，有些利用保管票據(jù)獲取收益的方案在理論上行得通，實(shí)務(wù)上仍需與外部銀行合作，得到外部銀行的理解和支持。

一拖財(cái)務(wù)公司下一步將加強(qiáng)票據(jù)運(yùn)用的研究，把票據(jù)管理向票據(jù)運(yùn)用延伸作為工作重點(diǎn)。初步設(shè)想是將票據(jù)整體打包質(zhì)押給外部銀行，在外部銀行保持恒定的額度（此部分票據(jù)到期或需要時(shí)，可隨時(shí)用其他票據(jù)進(jìn)行置換），質(zhì)押取得資金或購(gòu)買合作銀行的理財(cái)產(chǎn)品等，提高票據(jù)的收益率。

一拖財(cái)務(wù)公司還將加強(qiáng)集中管理的票據(jù)納入支付結(jié)算系統(tǒng)的研究和探討，同時(shí)按照票據(jù)類型、票據(jù)期限、客戶需求等設(shè)計(jì)不同的票據(jù)理財(cái)方案、票據(jù)融資方案、票據(jù)置換方案等，并進(jìn)行業(yè)務(wù)跟蹤，放大票據(jù)資產(chǎn)在資金集中管理中的作用。

總而言之，利用一拖財(cái)務(wù)公司的金融平臺(tái)，提高一拖集團(tuán)整體票據(jù)資源的流動(dòng)性、盈利性及安全性，使原來存放在各集團(tuán)成員單位保險(xiǎn)柜中的票據(jù)由“死寶”變成“活寶”，提升集團(tuán)票據(jù)的綜合使用效率。在建設(shè)好一拖財(cái)務(wù)公司“現(xiàn)金池”的同時(shí)建設(shè)好“票立方”，將兩者結(jié)合起來，雙管齊下，將會(huì)產(chǎn)生更大的效益，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)成員單位、財(cái)務(wù)公司、一拖集團(tuán)互利多贏的良好局面。

[1]王玉明.財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)票據(jù)管理的模式選擇[J].財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)），2010，（23）：199.

[2]李艷芳[J].財(cái)務(wù)公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)及防控措施探討[J].河北企業(yè)，2012，（2）：29.

[3]金新博.淺析海爾公司財(cái)務(wù)管理[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2012，（24）：216-217.

（責(zé)任編輯：張艷峰）

1003-4625（2014）02-0097-03

F832.2

A

2014-01-08

韓晶（1976-），女，河南開封人，碩士，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)管理。