作者簡介：徐國梁，性別：男，民族：漢，籍貫：湖南衡陽，單位：中南大學商學院，學歷：金融學碩士。摘要：農(nóng)村金融穩(wěn)定是新時期我國金融改革的重要內(nèi)容之一，是實現(xiàn)我國農(nóng)村經(jīng)濟健康可持續(xù)發(fā)展和農(nóng)民生活水平提升的關(guān)鍵。本文分析了湖南農(nóng)村金融不穩(wěn)定的因素，利用誤差修正模型分析了農(nóng)村金融規(guī)模對農(nóng)村金融穩(wěn)定性的影響，結(jié)果表明，農(nóng)村金融發(fā)展能引起農(nóng)村金融穩(wěn)定性的增加，促進農(nóng)村金融的穩(wěn)定發(fā)展，并給出了相關(guān)的對策建議。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融穩(wěn)定；農(nóng)村金融規(guī)模；因素分析一、研究背景

金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的核心部分，其穩(wěn)定狀況關(guān)系著一個國家的政治、經(jīng)濟和社會的穩(wěn)定。近年來，農(nóng)村金融的發(fā)展雖然不激進，但導致其不穩(wěn)定性的因素也在不斷地增加，同時農(nóng)村金融發(fā)展的落后性也暴露出了很多問題，因此準確了解金融穩(wěn)定的現(xiàn)狀，積極探討并找出影響農(nóng)村金融穩(wěn)定發(fā)展的因素，維護好農(nóng)村金融穩(wěn)定局面顯得尤為重要。

二、湖南農(nóng)村金融穩(wěn)定性的因素梳理

（1）農(nóng)村信貸供求矛盾突出：從湖南省的金融市場發(fā)展的實際情況來看，農(nóng)村地區(qū)的發(fā)展資金需求量較大。不僅需要繼續(xù)加大惠農(nóng)支農(nóng)的一些政策力度，還需要借助政府的財政貼息、財政補貼等相關(guān)的政策來積極引導農(nóng)村的金融機構(gòu)發(fā)展，不斷加大對廣大農(nóng)村地區(qū)的信貸資金的投入力度。

（2）貸款程序復雜：由于農(nóng)村金融發(fā)展的特殊性以及本身的風險控制的要求，因此農(nóng)村金融機構(gòu)的貸款流程比較復雜。與此同時，針對農(nóng)業(yè)貸款所涉及的自然風險和市場風險要比那些商業(yè)貸款的風險要高很多，因此，農(nóng)村金融機構(gòu)的那些銀行專門制定了一些涉農(nóng)貸款的政策，這些政策使得農(nóng)業(yè)貸款越來越小、辦理貸款的相關(guān)程序也越來越復雜。

（3）農(nóng)村信貸資金投入不足：在我國，特別是湖南這農(nóng)業(yè)大省，對于農(nóng)村地區(qū)的信貸資金投入不足一直制約我國農(nóng)村經(jīng)濟長期發(fā)展。尤其是近年來，一些金融機構(gòu)的信貸服務慢慢在農(nóng)村消失，農(nóng)村地區(qū)部分儲蓄資金也被轉(zhuǎn)移到城市地區(qū)服務于城市經(jīng)濟的發(fā)展。

（4）保障機制不健全：長期以來，我國廣大農(nóng)村地區(qū)的金融機構(gòu)缺乏相對完善的保障機制，保障機制的不健全也在一定程度上影響了農(nóng)村金融的穩(wěn)定局面。

三、湖南農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對農(nóng)村金融穩(wěn)定性影響分析

在對農(nóng)村金融穩(wěn)定性的影響因素進行梳理的基礎上，利用誤差修正模型實證檢驗了金融發(fā)展規(guī)模對農(nóng)村金融穩(wěn)定性的影響。

3.1農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對農(nóng)村金融穩(wěn)定性的作用機制

湖南農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模將決定資金供給能力，資金供應影響了農(nóng)村信貸市場融資效率、成本，從而影響了農(nóng)村金融的穩(wěn)定性，其機理如下圖

3.2 農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對農(nóng)村金融穩(wěn)定性的實證分析

就本文而言，采用農(nóng)村貸款余額與農(nóng)村GDP比例作為FIR的代理指標。

對各變量取自然對數(shù)以消除異方差：

lnM=α1lnFIP+μ

（1）單位根檢驗

使用ADF法檢驗時間序列平衡性，并對各變量取自然對數(shù)消除異方差。ADF檢驗結(jié)果如下所示：變量ADF

檢驗值顯著性水平1%臨界值5%臨界值10%臨界值對應P值5%是否平穩(wěn)ln M-2.0311-4.2971-3.2127-2.74770.2593不平穩(wěn)d ln M-3.7659-4.4206-3.2598-2.77110.03499平穩(wěn)ln FIR-2.5556-5.5219-4.1078-3.51500.4232不平穩(wěn)d ln FIR-7.0575-5.5219-4.1078-3.51500.0059平穩(wěn)（2）協(xié)整檢驗

。在的前提。采用EG兩，得出殘差序列，再對殘差序列進行單位根檢驗。穩(wěn)定性綜合指數(shù)：

Johasen協(xié)整檢驗檢驗結(jié)果協(xié)整數(shù)量特征值似然比PNone**0.3553**62.9431**0.0309At most 10.210138.63380.2255At most 20.170017.34510.4674在5%顯著性水平下，各區(qū)域均拒絕接受殘差序列含有單位根的假設，即殘差序列為平穩(wěn)序列，各區(qū)域、之間存在協(xié)整關(guān)系，即農(nóng)村金融穩(wěn)定性與其農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模之間保持著長期穩(wěn)定的關(guān)系。

（3）格蘭杰因果檢驗

協(xié)整檢驗結(jié)果僅說明變量之間至少存在某種單向的因果關(guān)系，并不確定彼此之間具體因果關(guān)系，即農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的提升并不一定會使農(nóng)村金融穩(wěn)定性的提高，也可能收其他因素的影響。本文通過格蘭杰因果檢驗表明農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模與農(nóng)村金融穩(wěn)定性之間的因果關(guān)系及方向，滯后階數(shù)按照最小原則確定，如表4-7：

各變量間格蘭杰檢驗變量零假設F統(tǒng)計量P值結(jié)論ln FIRln FIR不是ln M的格蘭杰原因19.66120.0078拒絕ln M不是ln FIR的格蘭杰原因0.37030.2857接受檢驗結(jié)果表明湖南農(nóng)村金融穩(wěn)定性與金融相關(guān)率指標之間存在著明顯的單向因果關(guān)系，金融相關(guān)率能引起湖南農(nóng)村金融穩(wěn)定性的增加，而湖南農(nóng)村金融穩(wěn)定性的增加不是金融相關(guān)率增加的格蘭杰因。

（4）誤差修正模型

協(xié)整檢驗結(jié)果，湖南農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模與其金融穩(wěn)定性長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，此處繼續(xù)建立ECM誤差修正模型來反映在短期發(fā)展中農(nóng)村金融規(guī)模對農(nóng)村金融穩(wěn)定性的效應，如下表。

誤差修正模型檢驗結(jié)果變量變量（系數(shù)）c0.45633ln FIR-0.2941ECM1.8712F6.0013Prob(F)0.0707R20.8523AIC-3.4980SC-3.4105結(jié)果表明，各區(qū)域AIC和SC兩個值很小，各變量模型都通過了檢驗，誤差修正項ECM系數(shù)的大小反映額變量波動短期內(nèi)偏離長期均衡的程度及其調(diào)整力度，且當波動短期內(nèi)偏離長期均衡時，會通過1.8712的調(diào)整力度將非均衡狀態(tài)拉回到均衡狀態(tài)。

四、對策建議

1.加快農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，夯實農(nóng)村金融穩(wěn)定基礎

通過加大對農(nóng)村投資，完善農(nóng)村基礎設施建設，加大技術(shù)支持，促進消費，提高農(nóng)村生活質(zhì)量，創(chuàng)造和諧穩(wěn)定的農(nóng)村社會環(huán)境，維持良好的農(nóng)村經(jīng)濟秩序和金融秩序。2.深化農(nóng)村金融改革，增強農(nóng)村金融抗風險能力

金融機構(gòu)要轉(zhuǎn)變思想觀念，樹立全局意識和長遠發(fā)展觀，高度重視城鄉(xiāng)金融統(tǒng)籌發(fā)展；完善農(nóng)村金融服務體系，對農(nóng)村金融機構(gòu)準確定位，合理分工，適度競爭，高效服務；建立農(nóng)村金融服務激勵體系，加你農(nóng)村金融服務財政專項補貼，稅收減免扶持，存款保證金及再貸款傾斜等政策，鼓勵涉農(nóng)金融機構(gòu)和保險公司積極拓展和創(chuàng)新農(nóng)村金融服務。

3.加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，促進農(nóng)村經(jīng)濟與金融協(xié)調(diào)發(fā)扎

創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，在推廣農(nóng)戶信用貸款和聯(lián)保貸款的基礎上，進一步創(chuàng)新信貸品種，使其更加適合農(nóng)村的實際需要；創(chuàng)新抵押擔保方式，探索動產(chǎn)抵押、倉單抵押以及農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)為農(nóng)戶擔保形式；創(chuàng)新業(yè)務拓展，開展財務咨詢、代理、個人理財能適合農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的金融產(chǎn)品，全面提升農(nóng)村金融服務水平。

4.強化農(nóng)合金融機構(gòu)監(jiān)管，減少農(nóng)村金融不穩(wěn)定因素

強化信貸窗口指導，準確把握信貸的質(zhì)量、投向和節(jié)奏，努力提高信貸管理的前瞻性、有效性和安全性；強化信貸業(yè)務監(jiān)管，加大非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查力度，重點加強對社團貸款和轉(zhuǎn)讓貸款等高風險業(yè)務實時監(jiān)管，及時發(fā)現(xiàn)潛在風險并采取措施，規(guī)范信貸經(jīng)營行為。