摘 要：如何在利率市場(chǎng)化條件下科學(xué)、合理地評(píng)估地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)的能力，引導(dǎo)其增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力和盈利能力，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文分析和歸納了當(dāng)前欠發(fā)達(dá)地區(qū)地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)的現(xiàn)狀，通過選擇機(jī)制建設(shè)、自身?xiàng)l件、風(fēng)險(xiǎn)管理、效益管理、外部條件等涵蓋8個(gè)方面的10個(gè)定性指標(biāo)和15個(gè)定量指標(biāo)，構(gòu)建地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)體系，并以果洛藏族自治州為例，運(yùn)用層次分析法（AHP）計(jì)算出影響地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)，對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款定價(jià)能力進(jìn)行評(píng)分。根據(jù)分析和測(cè)評(píng)結(jié)果，提出建立利率定價(jià)基礎(chǔ)信息系統(tǒng)、提升效益和風(fēng)險(xiǎn)管理水平和營(yíng)造良好金融生態(tài)環(huán)境等政策建議。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；地方法人；利率定價(jià)

中圖分類號(hào)：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2014（7）-0075-06

1996年1月央行建立了全國(guó)統(tǒng)一的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，同年6月放開了對(duì)同業(yè)拆借利率的管制，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的突破口就此揭開，1997年6月銀行間回購(gòu)利率放開，1998年貼現(xiàn)利率和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率由商業(yè)銀行自行決定。2004年10月29日起，央行基本取消了金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率上限，僅對(duì)城鄉(xiāng)信用社貸款利率實(shí)行基準(zhǔn)利率2.3倍的上限管理，人民幣貸款利率過渡到上限放開、實(shí)行下限管理的階段；對(duì)存款利率形成了“管住上限，向下浮動(dòng)”的市場(chǎng)化思路。2007年1月4日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）的正式推出，為一年以下的金融產(chǎn)品提供了定價(jià)參考，進(jìn)一步開啟了金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)的新時(shí)代。2012年6月8日，調(diào)整存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間，允許金融機(jī)構(gòu)存款利率上浮，標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)入提速階段。

在利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中，地方法人金融機(jī)構(gòu)的貸款定價(jià)能力得到了很好地鍛煉與提升。如何科學(xué)、合理地評(píng)估地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)的能力，引導(dǎo)其增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力和盈利能力，是穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的必經(jīng)之路，也是具有現(xiàn)實(shí)意義的課題。本文分析當(dāng)前欠發(fā)達(dá)地區(qū)地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)的現(xiàn)狀，并根據(jù)果洛州實(shí)際，構(gòu)建地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)體系，運(yùn)用層次分析法計(jì)算出影響地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)，對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款定價(jià)能力進(jìn)行評(píng)分，并根據(jù)分析和測(cè)評(píng)結(jié)果，提出相應(yīng)的政策建議。

一、研究綜述

國(guó)內(nèi)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的研究起步較晚，對(duì)這一問題的研究也尚未形成理論體系。大多數(shù)專家和學(xué)者采用定性分析方法，具有代表性的是：2011年劉毅華提出利率定價(jià)評(píng)估沒有系統(tǒng)、專項(xiàng)地開展，主要以利率定價(jià)執(zhí)行情況分析、財(cái)務(wù)收支分析、信貸跟蹤檢查等工作部分反映出利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)情況。吳小北2012年關(guān)于地方金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的研究，認(rèn)為由于金融機(jī)構(gòu)區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重差異，導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)技術(shù)、定價(jià)操作和定價(jià)機(jī)制的差異性也越來越突出，地方金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力和迅速推進(jìn)的利率市場(chǎng)化不相適應(yīng)。

2012年楊敏等對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)定價(jià)能力進(jìn)行了實(shí)證研究，定量分析地方性金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)與Shibor之間的關(guān)系，認(rèn)為地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率的當(dāng)期值受到兩股力量的影響：一是與Shibor利率之間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，牽制地方金融機(jī)構(gòu)的貸款利率不能脫離Shibor而隨意運(yùn)行；二是受到前兩期Shibor和自身力量的影響。另外，相比貸款利率而言，地方性金融機(jī)構(gòu)存款的定價(jià)能力更弱。2013年張毅等構(gòu)建了一個(gè)較為完整的利率定價(jià)評(píng)估體系，首次對(duì)利率定價(jià)能力的涵義進(jìn)行了界定，并得出結(jié)論：利率定價(jià)基礎(chǔ)系統(tǒng)與客戶評(píng)價(jià)機(jī)制不完善等問題削弱了地方法人金融機(jī)構(gòu)的利率定價(jià)能力，利率定價(jià)執(zhí)行情況是衡量地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力最核心的因素，區(qū)域性生態(tài)環(huán)境的差異與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的高低是影響利率定價(jià)能力最主要的外部因素。

本文借鑒前人的利率定價(jià)能力評(píng)估方法，對(duì)評(píng)估指標(biāo)體系進(jìn)行修正和完善，客觀評(píng)價(jià)地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力。

二、對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力的實(shí)證研究

（一）實(shí)際執(zhí)行貸款利率水平走勢(shì)

2004年10月29日起，央行放寬人民幣貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。分析2004年以后的貸款利率執(zhí)行水平能夠更好地看到金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)的變化趨勢(shì)。從果洛州2004—2012年貸款加權(quán)平均利率來看，貸款利率經(jīng)歷了由高到低的轉(zhuǎn)變。從表1分析：2004—2006年，在貸款利率執(zhí)行中，利率浮動(dòng)“一刀切”及“一浮到頂”的現(xiàn)象較為普遍。自2007年實(shí)施貸款利率定價(jià)后，貸款利率水平有明顯下降。

（二）貸款利率定價(jià)能力評(píng)估

1、利率定價(jià)能力的涵義界定

目前關(guān)于利率定價(jià)能力的界定還沒有明確定論。借鑒前人研究成果，將利率定價(jià)能力定義為：金融機(jī)構(gòu)在利率市場(chǎng)化的背景下，能綜合考慮自身資金成本、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、目標(biāo)利潤(rùn)率、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素，運(yùn)用科學(xué)、合理的方法確定利率價(jià)格，從金融市場(chǎng)有效地獲取信貸資源并加以合理配置、運(yùn)用，并在激烈的同業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中表現(xiàn)出的，能夠勝于對(duì)手的生存能力和發(fā)展能力。

2、指標(biāo)體系設(shè)置的功能

評(píng)估指標(biāo)的選擇圍繞影響貸款利率定價(jià)的主客觀因素，以能否承擔(dān)貸款利率定價(jià)能力評(píng)估的功能為主。一是描述能力。即能對(duì)金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)的能力進(jìn)行客觀描述。這是判斷一個(gè)金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的關(guān)鍵，是評(píng)級(jí)指標(biāo)諸多功能的基礎(chǔ)。二是監(jiān)測(cè)功能。通過評(píng)估指標(biāo)體系中的數(shù)據(jù)可檢測(cè)金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的變化情況，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，采取對(duì)策解決問題。同時(shí)也對(duì)金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力進(jìn)行客觀指導(dǎo)，完善有關(guān)政策、制度。三是評(píng)價(jià)功能。即利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)作為金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的測(cè)量尺度，能對(duì)要研究的金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力進(jìn)行測(cè)量和分析，并通過與其他金融機(jī)構(gòu)的比較做出恰當(dāng)?shù)呐袛嗪驮u(píng)價(jià)。四是預(yù)測(cè)功能。即利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)能根據(jù)已擁有的基本數(shù)據(jù)、資料，在對(duì)過去和現(xiàn)在有關(guān)情況分析的基礎(chǔ)上，探索研究金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的發(fā)展變化規(guī)律，從而對(duì)未來時(shí)期的利率定價(jià)能力可能發(fā)生的變化趨勢(shì)做出合理的預(yù)測(cè)。endprint

3、評(píng)估指標(biāo)設(shè)計(jì)

我們考慮從利率定價(jià)基本情況、執(zhí)行情況和外部條件影響三方面來考察地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力。

利率定價(jià)基本情況是反映金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力的基礎(chǔ)因素。其中，金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)信息系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)測(cè)評(píng)系統(tǒng)、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）等系統(tǒng)建設(shè)情況是利率定價(jià)是否精細(xì)化作業(yè)和專業(yè)化管理的標(biāo)志；客戶評(píng)級(jí)制度、貸款自主審批權(quán)限以及存貸款增速等基本情況反映出金融機(jī)構(gòu)的軟實(shí)力，是金融機(jī)構(gòu)是否具備利率定價(jià)的基本條件。

利率定價(jià)執(zhí)行情況是反映金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的核心因素。其中，貸款利率執(zhí)行情況直接反映出近年來金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)狀況，通過與國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行利率以及Shibor的比較，大致判斷出貸款利率定價(jià)是否處于一個(gè)較為合理的區(qū)間。風(fēng)險(xiǎn)管理和效益管理直接關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的效率和盈利水平，是衡量金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)鍵因素，與貸款利率定價(jià)所要達(dá)到的最終目標(biāo)一致，是利率定價(jià)能力的最終反映。

利率定價(jià)外部條件是影響金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的一個(gè)客觀因素。當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融生態(tài)環(huán)境從各方面影響金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)成本及其穩(wěn)健運(yùn)行，進(jìn)而影響貸款利率定價(jià)。

以上評(píng)價(jià)指標(biāo)基本涵蓋了影響金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力最主要的因素。

4、層次分析法的選擇

層次分析法是美國(guó)著名運(yùn)籌專家、匹茲堡大學(xué)教授薩蒂（T.L.Saaty）于20世紀(jì)70年代提出的一種系統(tǒng)工程方法，它利用定性與定量相結(jié)合的方法，將復(fù)雜的問題分解成若干層次，在比原有問題簡(jiǎn)單得多的層次上逐步分解、分析，并可將主觀判斷和定性分析用數(shù)量形式表達(dá)、轉(zhuǎn)換和處理。根據(jù)國(guó)內(nèi)相關(guān)研究來看，研究金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力評(píng)估使用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系法（層次分析法）具有以下優(yōu)點(diǎn)：一是從金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的構(gòu)成基礎(chǔ)來看，利率定價(jià)能力是一個(gè)難以完全量化的復(fù)雜體系，是各種構(gòu)成要素相互影響、相互作用的結(jié)果。二是評(píng)價(jià)指標(biāo)體系法有助于用統(tǒng)一的尺度將金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的定性指標(biāo)和定量指標(biāo)有機(jī)結(jié)合，并進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。三是由于可以確定各種指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)，進(jìn)而反映金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力系統(tǒng)中各組成要素的相對(duì)重要性，能夠較好地反映金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的狀況。四是指標(biāo)體系選擇的指標(biāo)數(shù)據(jù)比較多，它反映出的是一種統(tǒng)計(jì)規(guī)律，個(gè)別數(shù)據(jù)的誤差對(duì)最終結(jié)果的影響并不大。因此，我們擬采用層次分析法對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，計(jì)算出一個(gè)綜合的分?jǐn)?shù)，然后再結(jié)合實(shí)際對(duì)利率定價(jià)能力進(jìn)行評(píng)估。

（1）貸款利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)體系的權(quán)重確定

①判斷矩陣中各元素的確定依據(jù)，利用決策者的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行估計(jì)。

②以一級(jí)指標(biāo)為例，建立判斷矩陣。

（2）矩陣的一致性檢驗(yàn)。

5、評(píng)估指標(biāo)體系的權(quán)重分析及應(yīng)用

其余各級(jí)指標(biāo)權(quán)重同樣按此算法計(jì)算，所得數(shù)值即為各級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)的排序權(quán)重，結(jié)果可見表7：

6、評(píng)估指標(biāo)數(shù)據(jù)來源

在地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)體系中，定性指標(biāo)數(shù)據(jù)不能直接從相關(guān)報(bào)表中獲得，需要通過現(xiàn)場(chǎng)檢查或調(diào)查問卷等形式進(jìn)行直接評(píng)估。在評(píng)估中，共選擇了10個(gè)定性指標(biāo)，采用“五級(jí)評(píng)語集”，即（好，較好，一般，較差，差），通過等差打分法確定對(duì)應(yīng)的評(píng)語系數(shù)集U=（100，80，60，40，20），從而將定性指標(biāo)量化。共選擇了15個(gè)定量指標(biāo)，相關(guān)數(shù)據(jù)可從財(cái)務(wù)報(bào)表中直接取得或經(jīng)過計(jì)算獲得。

7、結(jié)果分析

在對(duì)定性和定量指標(biāo)進(jìn)行處理后，我們應(yīng)用前面所構(gòu)建的樣本法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)體系計(jì)算出A農(nóng)信社的最終得分為69.49分，表明基層農(nóng)信社貸款利率定價(jià)能力仍然較低，分析其中存在的問題，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）利率定價(jià)信息系統(tǒng)以及客戶評(píng)級(jí)制度建設(shè)滯后，削弱了樣本地區(qū)法人金融機(jī)構(gòu)的貸款利率定價(jià)能力；同時(shí)，存、貸款保持較快增速、貸款自主審批權(quán)限等因素有利于提升利率定價(jià)能力。

（2）效益管理是影響地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力最核心的因素。評(píng)估數(shù)據(jù)表明：不良貸款比例較高、資產(chǎn)利潤(rùn)率低以及成本收入比較高等問題，與監(jiān)管指標(biāo)差距較大，制約了其定價(jià)能力。

（3）金融生態(tài)環(huán)境的好壞要比當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)樣本地區(qū)法人金融機(jī)構(gòu)的貸款利率定價(jià)能力影響更大。其中，以居民收入、當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市場(chǎng)體系完善程度以及信用環(huán)境建設(shè)的高低成為影響利率定價(jià)最主要的外部因素。

三、對(duì)策建議

（一）建立利率定價(jià)基礎(chǔ)信息系統(tǒng)

地方法人金融機(jī)構(gòu)要注重基礎(chǔ)信息的收集和積累。搜集、整理和分析近年來整體資金的營(yíng)運(yùn)成本，為貸款利率定價(jià)提供信息和數(shù)據(jù)保證。有實(shí)力的地方法人金融機(jī)構(gòu)科技部門可以考慮研發(fā)貸款利率定價(jià)管理系統(tǒng)，盡可能地降低貸款利率定價(jià)的盲目性和隨意性，形成科學(xué)有效的資產(chǎn)負(fù)債管理運(yùn)作機(jī)制。

（二）提升效益和風(fēng)險(xiǎn)管理水平

高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)高收益，地方法人金融機(jī)構(gòu)要找到風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡點(diǎn)。控制不良資產(chǎn)在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，同時(shí)，控制成本費(fèi)用，努力提升營(yíng)運(yùn)效率，可以參照銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)設(shè)定的閥值進(jìn)行對(duì)比，適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。在這一過程中，將很好地考驗(yàn)地方法人金融機(jī)構(gòu)的利率定價(jià)能力。

（三）營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境

區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境直接影響金融機(jī)構(gòu)能否穩(wěn)健運(yùn)行，在營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境中，政府的作用是決定性的。因此，地方政府積極作為，建立完善的法治環(huán)境、健全的市場(chǎng)體系、有力的財(cái)政支撐以及較好的信用環(huán)境，是對(duì)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展最有力的支撐。

參考文獻(xiàn)

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責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰e(cuò)ndprint

3、評(píng)估指標(biāo)設(shè)計(jì)

我們考慮從利率定價(jià)基本情況、執(zhí)行情況和外部條件影響三方面來考察地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力。

利率定價(jià)基本情況是反映金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力的基礎(chǔ)因素。其中，金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)信息系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)測(cè)評(píng)系統(tǒng)、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）等系統(tǒng)建設(shè)情況是利率定價(jià)是否精細(xì)化作業(yè)和專業(yè)化管理的標(biāo)志；客戶評(píng)級(jí)制度、貸款自主審批權(quán)限以及存貸款增速等基本情況反映出金融機(jī)構(gòu)的軟實(shí)力，是金融機(jī)構(gòu)是否具備利率定價(jià)的基本條件。

利率定價(jià)執(zhí)行情況是反映金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的核心因素。其中，貸款利率執(zhí)行情況直接反映出近年來金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)狀況，通過與國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行利率以及Shibor的比較，大致判斷出貸款利率定價(jià)是否處于一個(gè)較為合理的區(qū)間。風(fēng)險(xiǎn)管理和效益管理直接關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的效率和盈利水平，是衡量金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)鍵因素，與貸款利率定價(jià)所要達(dá)到的最終目標(biāo)一致，是利率定價(jià)能力的最終反映。

利率定價(jià)外部條件是影響金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的一個(gè)客觀因素。當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融生態(tài)環(huán)境從各方面影響金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)成本及其穩(wěn)健運(yùn)行，進(jìn)而影響貸款利率定價(jià)。

以上評(píng)價(jià)指標(biāo)基本涵蓋了影響金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力最主要的因素。

4、層次分析法的選擇

層次分析法是美國(guó)著名運(yùn)籌專家、匹茲堡大學(xué)教授薩蒂（T.L.Saaty）于20世紀(jì)70年代提出的一種系統(tǒng)工程方法，它利用定性與定量相結(jié)合的方法，將復(fù)雜的問題分解成若干層次，在比原有問題簡(jiǎn)單得多的層次上逐步分解、分析，并可將主觀判斷和定性分析用數(shù)量形式表達(dá)、轉(zhuǎn)換和處理。根據(jù)國(guó)內(nèi)相關(guān)研究來看，研究金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力評(píng)估使用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系法（層次分析法）具有以下優(yōu)點(diǎn)：一是從金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的構(gòu)成基礎(chǔ)來看，利率定價(jià)能力是一個(gè)難以完全量化的復(fù)雜體系，是各種構(gòu)成要素相互影響、相互作用的結(jié)果。二是評(píng)價(jià)指標(biāo)體系法有助于用統(tǒng)一的尺度將金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的定性指標(biāo)和定量指標(biāo)有機(jī)結(jié)合，并進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。三是由于可以確定各種指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)，進(jìn)而反映金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力系統(tǒng)中各組成要素的相對(duì)重要性，能夠較好地反映金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的狀況。四是指標(biāo)體系選擇的指標(biāo)數(shù)據(jù)比較多，它反映出的是一種統(tǒng)計(jì)規(guī)律，個(gè)別數(shù)據(jù)的誤差對(duì)最終結(jié)果的影響并不大。因此，我們擬采用層次分析法對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，計(jì)算出一個(gè)綜合的分?jǐn)?shù)，然后再結(jié)合實(shí)際對(duì)利率定價(jià)能力進(jìn)行評(píng)估。

（1）貸款利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)體系的權(quán)重確定

①判斷矩陣中各元素的確定依據(jù)，利用決策者的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行估計(jì)。

②以一級(jí)指標(biāo)為例，建立判斷矩陣。

（2）矩陣的一致性檢驗(yàn)。

5、評(píng)估指標(biāo)體系的權(quán)重分析及應(yīng)用

其余各級(jí)指標(biāo)權(quán)重同樣按此算法計(jì)算，所得數(shù)值即為各級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)的排序權(quán)重，結(jié)果可見表7：

6、評(píng)估指標(biāo)數(shù)據(jù)來源

在地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)體系中，定性指標(biāo)數(shù)據(jù)不能直接從相關(guān)報(bào)表中獲得，需要通過現(xiàn)場(chǎng)檢查或調(diào)查問卷等形式進(jìn)行直接評(píng)估。在評(píng)估中，共選擇了10個(gè)定性指標(biāo)，采用“五級(jí)評(píng)語集”，即（好，較好，一般，較差，差），通過等差打分法確定對(duì)應(yīng)的評(píng)語系數(shù)集U=（100，80，60，40，20），從而將定性指標(biāo)量化。共選擇了15個(gè)定量指標(biāo)，相關(guān)數(shù)據(jù)可從財(cái)務(wù)報(bào)表中直接取得或經(jīng)過計(jì)算獲得。

7、結(jié)果分析

在對(duì)定性和定量指標(biāo)進(jìn)行處理后，我們應(yīng)用前面所構(gòu)建的樣本法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)體系計(jì)算出A農(nóng)信社的最終得分為69.49分，表明基層農(nóng)信社貸款利率定價(jià)能力仍然較低，分析其中存在的問題，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）利率定價(jià)信息系統(tǒng)以及客戶評(píng)級(jí)制度建設(shè)滯后，削弱了樣本地區(qū)法人金融機(jī)構(gòu)的貸款利率定價(jià)能力；同時(shí)，存、貸款保持較快增速、貸款自主審批權(quán)限等因素有利于提升利率定價(jià)能力。

（2）效益管理是影響地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力最核心的因素。評(píng)估數(shù)據(jù)表明：不良貸款比例較高、資產(chǎn)利潤(rùn)率低以及成本收入比較高等問題，與監(jiān)管指標(biāo)差距較大，制約了其定價(jià)能力。

（3）金融生態(tài)環(huán)境的好壞要比當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)樣本地區(qū)法人金融機(jī)構(gòu)的貸款利率定價(jià)能力影響更大。其中，以居民收入、當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市場(chǎng)體系完善程度以及信用環(huán)境建設(shè)的高低成為影響利率定價(jià)最主要的外部因素。

三、對(duì)策建議

（一）建立利率定價(jià)基礎(chǔ)信息系統(tǒng)

地方法人金融機(jī)構(gòu)要注重基礎(chǔ)信息的收集和積累。搜集、整理和分析近年來整體資金的營(yíng)運(yùn)成本，為貸款利率定價(jià)提供信息和數(shù)據(jù)保證。有實(shí)力的地方法人金融機(jī)構(gòu)科技部門可以考慮研發(fā)貸款利率定價(jià)管理系統(tǒng)，盡可能地降低貸款利率定價(jià)的盲目性和隨意性，形成科學(xué)有效的資產(chǎn)負(fù)債管理運(yùn)作機(jī)制。

（二）提升效益和風(fēng)險(xiǎn)管理水平

高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)高收益，地方法人金融機(jī)構(gòu)要找到風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡點(diǎn)?？刂撇涣假Y產(chǎn)在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，同時(shí)，控制成本費(fèi)用，努力提升營(yíng)運(yùn)效率，可以參照銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)設(shè)定的閥值進(jìn)行對(duì)比，適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。在這一過程中，將很好地考驗(yàn)地方法人金融機(jī)構(gòu)的利率定價(jià)能力。

（三）營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境

區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境直接影響金融機(jī)構(gòu)能否穩(wěn)健運(yùn)行，在營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境中，政府的作用是決定性的。因此，地方政府積極作為，建立完善的法治環(huán)境、健全的市場(chǎng)體系、有力的財(cái)政支撐以及較好的信用環(huán)境，是對(duì)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展最有力的支撐。

參考文獻(xiàn)

[1]巴曙松，金玲玲，朱元倩.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行影響的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及啟示[J].農(nóng)村金融研究，2012，（1）：53-57。

[2]劉毅華.中國(guó)人民銀行官渡區(qū)支行.地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)評(píng)估的建議[J].時(shí)代金融，2011，（8）：65-65。

[3]吳曉北.地方金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力亟待提高[N].金融時(shí)報(bào)，2013-1-10。

[4]中國(guó)人民銀行成都分行課題組.利率市場(chǎng)化微觀基礎(chǔ)研究[J].政策研究，2012，（4）：13-16。

[5]中國(guó)人民銀行永州市中心支行課題組.地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力評(píng)估體系建設(shè)實(shí)證研究[J].金融經(jīng)濟(jì)，2013，（1）：54-56。

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰e(cuò)ndprint

3、評(píng)估指標(biāo)設(shè)計(jì)

我們考慮從利率定價(jià)基本情況、執(zhí)行情況和外部條件影響三方面來考察地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力。

利率定價(jià)基本情況是反映金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力的基礎(chǔ)因素。其中，金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)信息系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)測(cè)評(píng)系統(tǒng)、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）等系統(tǒng)建設(shè)情況是利率定價(jià)是否精細(xì)化作業(yè)和專業(yè)化管理的標(biāo)志；客戶評(píng)級(jí)制度、貸款自主審批權(quán)限以及存貸款增速等基本情況反映出金融機(jī)構(gòu)的軟實(shí)力，是金融機(jī)構(gòu)是否具備利率定價(jià)的基本條件。

利率定價(jià)執(zhí)行情況是反映金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的核心因素。其中，貸款利率執(zhí)行情況直接反映出近年來金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)狀況，通過與國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行利率以及Shibor的比較，大致判斷出貸款利率定價(jià)是否處于一個(gè)較為合理的區(qū)間。風(fēng)險(xiǎn)管理和效益管理直接關(guān)系到金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的效率和盈利水平，是衡量金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)鍵因素，與貸款利率定價(jià)所要達(dá)到的最終目標(biāo)一致，是利率定價(jià)能力的最終反映。

利率定價(jià)外部條件是影響金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的一個(gè)客觀因素。當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融生態(tài)環(huán)境從各方面影響金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)成本及其穩(wěn)健運(yùn)行，進(jìn)而影響貸款利率定價(jià)。

以上評(píng)價(jià)指標(biāo)基本涵蓋了影響金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力最主要的因素。

4、層次分析法的選擇

層次分析法是美國(guó)著名運(yùn)籌專家、匹茲堡大學(xué)教授薩蒂（T.L.Saaty）于20世紀(jì)70年代提出的一種系統(tǒng)工程方法，它利用定性與定量相結(jié)合的方法，將復(fù)雜的問題分解成若干層次，在比原有問題簡(jiǎn)單得多的層次上逐步分解、分析，并可將主觀判斷和定性分析用數(shù)量形式表達(dá)、轉(zhuǎn)換和處理。根據(jù)國(guó)內(nèi)相關(guān)研究來看，研究金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力評(píng)估使用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系法（層次分析法）具有以下優(yōu)點(diǎn)：一是從金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的構(gòu)成基礎(chǔ)來看，利率定價(jià)能力是一個(gè)難以完全量化的復(fù)雜體系，是各種構(gòu)成要素相互影響、相互作用的結(jié)果。二是評(píng)價(jià)指標(biāo)體系法有助于用統(tǒng)一的尺度將金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的定性指標(biāo)和定量指標(biāo)有機(jī)結(jié)合，并進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。三是由于可以確定各種指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)，進(jìn)而反映金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力系統(tǒng)中各組成要素的相對(duì)重要性，能夠較好地反映金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力的狀況。四是指標(biāo)體系選擇的指標(biāo)數(shù)據(jù)比較多，它反映出的是一種統(tǒng)計(jì)規(guī)律，個(gè)別數(shù)據(jù)的誤差對(duì)最終結(jié)果的影響并不大。因此，我們擬采用層次分析法對(duì)地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，計(jì)算出一個(gè)綜合的分?jǐn)?shù)，然后再結(jié)合實(shí)際對(duì)利率定價(jià)能力進(jìn)行評(píng)估。

（1）貸款利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)體系的權(quán)重確定

①判斷矩陣中各元素的確定依據(jù)，利用決策者的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行估計(jì)。

②以一級(jí)指標(biāo)為例，建立判斷矩陣。

（2）矩陣的一致性檢驗(yàn)。

5、評(píng)估指標(biāo)體系的權(quán)重分析及應(yīng)用

其余各級(jí)指標(biāo)權(quán)重同樣按此算法計(jì)算，所得數(shù)值即為各級(jí)評(píng)價(jià)指標(biāo)的排序權(quán)重，結(jié)果可見表7：

6、評(píng)估指標(biāo)數(shù)據(jù)來源

在地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)體系中，定性指標(biāo)數(shù)據(jù)不能直接從相關(guān)報(bào)表中獲得，需要通過現(xiàn)場(chǎng)檢查或調(diào)查問卷等形式進(jìn)行直接評(píng)估。在評(píng)估中，共選擇了10個(gè)定性指標(biāo)，采用“五級(jí)評(píng)語集”，即（好，較好，一般，較差，差），通過等差打分法確定對(duì)應(yīng)的評(píng)語系數(shù)集U=（100，80，60，40，20），從而將定性指標(biāo)量化。共選擇了15個(gè)定量指標(biāo)，相關(guān)數(shù)據(jù)可從財(cái)務(wù)報(bào)表中直接取得或經(jīng)過計(jì)算獲得。

7、結(jié)果分析

在對(duì)定性和定量指標(biāo)進(jìn)行處理后，我們應(yīng)用前面所構(gòu)建的樣本法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力評(píng)估指標(biāo)體系計(jì)算出A農(nóng)信社的最終得分為69.49分，表明基層農(nóng)信社貸款利率定價(jià)能力仍然較低，分析其中存在的問題，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）利率定價(jià)信息系統(tǒng)以及客戶評(píng)級(jí)制度建設(shè)滯后，削弱了樣本地區(qū)法人金融機(jī)構(gòu)的貸款利率定價(jià)能力；同時(shí)，存、貸款保持較快增速、貸款自主審批權(quán)限等因素有利于提升利率定價(jià)能力。

（2）效益管理是影響地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)能力最核心的因素。評(píng)估數(shù)據(jù)表明：不良貸款比例較高、資產(chǎn)利潤(rùn)率低以及成本收入比較高等問題，與監(jiān)管指標(biāo)差距較大，制約了其定價(jià)能力。

（3）金融生態(tài)環(huán)境的好壞要比當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)樣本地區(qū)法人金融機(jī)構(gòu)的貸款利率定價(jià)能力影響更大。其中，以居民收入、當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市場(chǎng)體系完善程度以及信用環(huán)境建設(shè)的高低成為影響利率定價(jià)最主要的外部因素。

三、對(duì)策建議

（一）建立利率定價(jià)基礎(chǔ)信息系統(tǒng)

地方法人金融機(jī)構(gòu)要注重基礎(chǔ)信息的收集和積累。搜集、整理和分析近年來整體資金的營(yíng)運(yùn)成本，為貸款利率定價(jià)提供信息和數(shù)據(jù)保證。有實(shí)力的地方法人金融機(jī)構(gòu)科技部門可以考慮研發(fā)貸款利率定價(jià)管理系統(tǒng)，盡可能地降低貸款利率定價(jià)的盲目性和隨意性，形成科學(xué)有效的資產(chǎn)負(fù)債管理運(yùn)作機(jī)制。

（二）提升效益和風(fēng)險(xiǎn)管理水平

高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)高收益，地方法人金融機(jī)構(gòu)要找到風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡點(diǎn)?？刂撇涣假Y產(chǎn)在一個(gè)合理的范圍內(nèi)，同時(shí)，控制成本費(fèi)用，努力提升營(yíng)運(yùn)效率，可以參照銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)設(shè)定的閥值進(jìn)行對(duì)比，適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。在這一過程中，將很好地考驗(yàn)地方法人金融機(jī)構(gòu)的利率定價(jià)能力。

（三）營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境

區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境直接影響金融機(jī)構(gòu)能否穩(wěn)健運(yùn)行，在營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境中，政府的作用是決定性的。因此，地方政府積極作為，建立完善的法治環(huán)境、健全的市場(chǎng)體系、有力的財(cái)政支撐以及較好的信用環(huán)境，是對(duì)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展最有力的支撐。

參考文獻(xiàn)

[1]巴曙松，金玲玲，朱元倩.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行影響的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)及啟示[J].農(nóng)村金融研究，2012，（1）：53-57。

[2]劉毅華.中國(guó)人民銀行官渡區(qū)支行.地方法人金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)評(píng)估的建議[J].時(shí)代金融，2011，（8）：65-65。

[3]吳曉北.地方金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力亟待提高[N].金融時(shí)報(bào)，2013-1-10。

[4]中國(guó)人民銀行成都分行課題組.利率市場(chǎng)化微觀基礎(chǔ)研究[J].政策研究，2012，（4）：13-16。

[5]中國(guó)人民銀行永州市中心支行課題組.地方法人金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力評(píng)估體系建設(shè)實(shí)證研究[J].金融經(jīng)濟(jì)，2013，（1）：54-56。

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰e(cuò)ndprint