摘 要：后金融危機(jī)時(shí)代，蓬勃發(fā)展的中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的中堅(jiān)力量，表現(xiàn)十分活躍。然而基于先天缺陷和信貸緊縮，中小企業(yè)很難在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)滿足融資需求，民間融資漸漸成為其主要融資途徑。我國法律沒有關(guān)于民間融資的明確規(guī)定，實(shí)踐中存在與非法融資界限不清、法律監(jiān)管缺位等問題，嚴(yán)重阻塞了融資渠道，加劇了中小企業(yè)融資難的問題。民間融資法制化是當(dāng)今時(shí)代的要求，是保證我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展亟需采取的舉措。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；民間融資；非法融資；金融監(jiān)管

一、民間融資的理論綜述

1.民間融資的定義

民間融資是相對于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)主體（財(cái)政除外）之間，以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。民間融資在人類歷史中源遠(yuǎn)流長，具有極強(qiáng)的生命力，有著借貸手續(xù)靈活簡便，利率彈性大的特點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)事件中民間融資的表現(xiàn)形式通常有以下幾種：民間借貸、有價(jià)證券融資、企業(yè)內(nèi)部集資、民間中介借貸。此外還有私募、融資租賃等其他形式。

2.民間融資的意義

（1）民間融資解決了中小企業(yè)、民營企業(yè)融資難的問題。金融機(jī)構(gòu)的主要服務(wù)對象為大型企業(yè)，信用等級低、信息透明度低、還款能力差的中小企業(yè)難以在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，資金需求無法得到滿足。對于任何謀求發(fā)展前進(jìn)的企業(yè)而言，資本都是根本動(dòng)力和源泉，民間融資成為了中小企業(yè)融資重要而有效的途徑，助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（2）民間融資適當(dāng)打破正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金借貸壟斷，促使其不斷創(chuàng)新和提高服務(wù)水平。在民間融資興起后，人們?nèi)谫Y和理財(cái)?shù)那雷兊枚鄻?，銀行、基金會(huì)等金融機(jī)構(gòu)面臨著許多非正式金融的挑戰(zhàn)。為了能繼續(xù)保持強(qiáng)大的市場占有額以及可觀的經(jīng)濟(jì)收益，金融機(jī)構(gòu)必須不斷地增加金融產(chǎn)品、豐富業(yè)務(wù)種類、放寬交易條件、改善服務(wù)態(tài)度、提高理財(cái)能力。這將有益于金融市場的發(fā)展以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善。

（3）有獨(dú)特優(yōu)勢的民間融資完善了金融市場運(yùn)作。民間融資手續(xù)簡便快捷，時(shí)效性強(qiáng)，在信息、擔(dān)保、成本和借貸期限上有著獨(dú)特優(yōu)勢。這使得廣大農(nóng)村地區(qū)及中小企業(yè)可以通過民間融資獲取發(fā)展需要的資金，彌補(bǔ)了因商業(yè)性、逐利性而將業(yè)務(wù)聚集大中城市、大型企業(yè)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的缺位和不足，充分利用社會(huì)閑散資金，實(shí)現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置，推動(dòng)金融市場在農(nóng)村地區(qū)的建立健全，完善市場運(yùn)作。

二、中小企業(yè)民間融資的法律現(xiàn)狀

1.立法現(xiàn)狀

目前我國法律體系中還沒有一部專門的法律來規(guī)范民間融資活動(dòng)，對民間融資的規(guī)制散見于法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章三級規(guī)范中，沒能形成完整的法律制度體系。

（1）法律層面。2003年1月1日《中小企業(yè)促進(jìn)法》正式實(shí)施，規(guī)定：“國家采取措施拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，積極引導(dǎo)中小企業(yè)創(chuàng)造條件，通過法律、行政法規(guī)允許的各種方式直接融資?！薄皣彝ㄟ^稅收政策鼓勵(lì)各類依法設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)增加對中小企業(yè)的投資?！弊鳛橹行∑髽I(yè)的基本法，大體規(guī)定了對中小企業(yè)發(fā)展提供資金支持的政策和法律措施?！逗贤ā贰ⅰ蹲C券法》、《公司法》等法律對民間融資在特定方面做出了具體規(guī)定。

（2）行政法規(guī)。《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》、《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家經(jīng)貿(mào)委關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展若干意見的通知》、《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)科技部等部門關(guān)于建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制若干意見的通知》等系列規(guī)范性文件，以法規(guī)的形式規(guī)定了擴(kuò)大中小企業(yè)的直接融資渠道，放寬中小企業(yè)上市融資和發(fā)行債券，探索設(shè)立民間風(fēng)險(xiǎn)投資公司、中小企業(yè)創(chuàng)新基金等內(nèi)容。而《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》則規(guī)定了民間融資的禁止性法律制度。

（3）行政規(guī)章。國務(wù)院各部委和地方人民政府為了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，規(guī)范民間融資行為，確保金融市場安全有序，發(fā)布了不少相關(guān)部委規(guī)章和地方政府規(guī)章。如財(cái)政部關(guān)于印發(fā)《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》的通知，北京市《城鎮(zhèn)企業(yè)實(shí)行股份合作制辦法》等。

2.我國中小企業(yè)民間融資法律制度缺陷

立法的明顯滯后讓中小企在民間融資上戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，法律體系不成形導(dǎo)致相應(yīng)法律問題不斷出現(xiàn)。我國相關(guān)法律制度主要存在以下缺陷：

（1）缺少民間融資專門立法

我國至今沒有關(guān)于民間融資的專門立法，已有的法律規(guī)范針對性、可操作性、協(xié)調(diào)性差，某些法律規(guī)定甚至還存在沖突，如4倍銀行基準(zhǔn)利率借貸的性質(zhì)認(rèn)定，在《合同法》與《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》中分別被認(rèn)定為合法和非法。這不僅難以有效規(guī)范民間融資的良性發(fā)展，還在一定程度上增加了民間融資的風(fēng)險(xiǎn)，對我國的金融市場安全和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都帶來了極大隱患。

（2）中小企業(yè)民間融資與非法融資的法律界限不清

民間融資活動(dòng)的合法性在我國現(xiàn)行法律法規(guī)中遲遲沒有獲得確認(rèn)，對這方面的規(guī)定至今空白。從前文央行對民間融資的定義可知長期的金融特許制度下，凡是未經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事金融業(yè)務(wù)的活動(dòng)都可能被視為非法?！斗欠ń鹑跈C(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》沒有明確規(guī)定非法吸收公眾存款、非法集資的融資數(shù)額和融資人數(shù)，使得民間融資活動(dòng)與非法融資之間的法律界限變得異常模糊，處于“灰色地帶”。由于界限不清，非法融資的案件常常引起爭議，如吳英、曾成杰集資詐騙案都曾引起法律界熱議。

（3）中小企業(yè)民間融資的法律監(jiān)管缺位

金融監(jiān)管機(jī)關(guān)依法律法規(guī)授權(quán)，注重在行政許可審批階段對申請主體的形式審查，而不深入資本市場調(diào)查分析民間資金的流動(dòng)方向和運(yùn)行態(tài)勢，故而在引導(dǎo)促進(jìn)民間融資的良性運(yùn)行上作用有限。此外，修訂后的《中國人民銀行法》和《銀行業(yè)監(jiān)督管理辦法》仍均未明確民間融資的管理主體，民間融資如何審批、審批程序、審批標(biāo)準(zhǔn)等問題，尚沒有從法律層面加以解決，監(jiān)管主體缺位。法律監(jiān)管制度的缺失導(dǎo)致民間融資監(jiān)管權(quán)責(zé)不明，非法融資與民間融資缺乏明確的管理者，難以在法律實(shí)施角度對兩者予以區(qū)分。民間融資長期處于國家金融監(jiān)管體系之外，國家難以掌握中小企業(yè)發(fā)展和融資狀況，也在一定程度上削弱了宏觀金融調(diào)控的效果。

三、中小企業(yè)民間融資相關(guān)法律制度的完善

1.構(gòu)建民間融資法律體系，確立民間融資的法律地位

基于民間融資對正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)的發(fā)展以及健全金融市場有著無法替代的重要性，在法律層面正式確立其合法地位顯得愈加必要，通過制度上的安排逐步實(shí)現(xiàn)民間金融的規(guī)范化、公開化、透明化，把民間金融納入國家金融體制內(nèi)，利用成型的民間融資法律體系進(jìn)行調(diào)整對社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境大有裨益。在法律上賦予民間融資機(jī)構(gòu)合法投資權(quán)利后，將進(jìn)一步打破金融壟斷，營造相對寬松的融資環(huán)境，也能利用法律規(guī)定完善民間融資的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，確定法定追償原則與方式，促進(jìn)民間融資健康發(fā)展。

在確立民間融資的法律地位后，關(guān)于民間融資和非法融資界限不清的問題也可以在構(gòu)建民間融資法律體系的過程中得到解決。以法律的形式明確界定民間融資的法律概念、適用范圍以及合法方式，從資金用途、資本收益上區(qū)分民間融資與非法融資，設(shè)定二者間界定標(biāo)準(zhǔn)，將讓民間融資脫離“灰色地帶”進(jìn)入陽光領(lǐng)域，使中小企業(yè)民間融資法制化。

2.完善民間融資信用擔(dān)保體系

前文提到中小企業(yè)難以在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，使其不得不謀求銀行貸款以外的融資手段，促進(jìn)了民間融資的發(fā)展。信用擔(dān)保體系的不完善是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的重要原因。由于國有擔(dān)保公司的機(jī)制缺陷和近年來居高不下的代償率，中小企業(yè)貸款擔(dān)保多由民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)。但因?yàn)槊耖g擔(dān)保機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、地位、行業(yè)主管等均未在法律上予以明確，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)際運(yùn)作存在諸多問題。國家要積極補(bǔ)充和完善《擔(dān)保法》，出臺(tái)中小企業(yè)信用擔(dān)保的實(shí)施細(xì)則，落實(shí)信用擔(dān)保的基本框架和規(guī)則，為擔(dān)保提供強(qiáng)有力的法律支撐。完善信用擔(dān)保體系不僅能幫助中小企業(yè)獲得貸款，還能幫助民間融資機(jī)構(gòu)建立信心，刺激和活躍融資市場。

3.加強(qiáng)中小企業(yè)民間融資的法律監(jiān)管，避免監(jiān)管缺位

通過對中小企業(yè)民間融資的監(jiān)管，規(guī)范和引導(dǎo)民間資金良性運(yùn)轉(zhuǎn)，可以有效防范民間融資風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定。首先，確定以人民銀行和銀監(jiān)會(huì)為中小企業(yè)民間融資的監(jiān)管主體，由前者履行監(jiān)督和稽核的職能，監(jiān)控民間金融組織機(jī)構(gòu)的信用和資金流動(dòng)，后者履行金融監(jiān)管職責(zé)。其次，改變現(xiàn)有監(jiān)管模式，對由銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別監(jiān)管銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的分業(yè)管理方式作一定調(diào)整，協(xié)調(diào)建立專門民間融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的民間融資機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。再次，改進(jìn)監(jiān)督手段，健全監(jiān)督機(jī)構(gòu)內(nèi)部審計(jì)機(jī)制，減少行政干預(yù)金融市場的力度頻度，完善現(xiàn)場監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)管的有效配合機(jī)制，利用現(xiàn)代科技積極獲取中小企業(yè)民間融資的真正活動(dòng)情況和準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)資料，同時(shí)防止民間融資轉(zhuǎn)變?yōu)榉欠ㄈ谫Y。最后，建立中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度。民間融資作為一種金融手段，就必然存在共同的金融市場風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度的建構(gòu)可以防止中小企業(yè)非理性過度投資，保障資金供給方的經(jīng)濟(jì)利益，對中小企業(yè)民間融資的持續(xù)發(fā)展有深遠(yuǎn)意義。把風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)與政府監(jiān)管部門配合，更能有效預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)宏觀金融調(diào)控的影響。

四、結(jié)語

中小企業(yè)的融資問題已成為現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的桎梏，而以民間投資為代表的民間融資有著巨大的發(fā)展?jié)摿?，可以為中小企業(yè)帶來巨大的資金扶持，對促進(jìn)初創(chuàng)期的中小企業(yè)發(fā)展有莫大作用。在金融體制的不斷改革創(chuàng)新下我國資本市場日益完善，設(shè)立了創(chuàng)業(yè)板為中小企業(yè)及高科企業(yè)提供上市融資渠道，相信中小企業(yè)民間融資的法制化在不久的將來也會(huì)被提上改革日程。一旦民間融資法律地位確立，中小企業(yè)將能很快擺脫金融危機(jī)的影響，成為推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的巨大動(dòng)力。

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作者簡介：張銳涵（1994-），男，漢，廣東普寧，本科，研究方向：國際法