楊璐

財務指標在企業(yè)創(chuàng)新能力的評價上具有特別重要的意義。首先，財務指標是企業(yè)最重要、最全面的經(jīng)營活動信息，企業(yè)的創(chuàng)新能力與全面的競爭能力都能直觀的反映在其財務指標上。企業(yè)技術創(chuàng)新的成果及創(chuàng)新的資本或資源優(yōu)勢也都體現(xiàn)在財務指標上。比如，企業(yè)創(chuàng)造的超額收益的水平、可持續(xù)盈利的增長情況、總資產(chǎn)的質(zhì)量狀況、研究開發(fā)經(jīng)費的投入情況、智力資產(chǎn)的存量與使用效率等都能較好的反映企業(yè)的研發(fā)能力、技術改造與技術轉(zhuǎn)化能力、技術創(chuàng)新財務成果的實現(xiàn)情況等。其次，利用財務指標可以診斷企業(yè)運營中存在的問題，預測企業(yè)發(fā)展態(tài)勢，評判企業(yè)的財務狀況、償債能力及盈利能力，從而使政府創(chuàng)新基金的評審更科學、更規(guī)范，確保政府對企業(yè)的資金投入，真正用在技術創(chuàng)新上，最大限度地規(guī)避風險。企業(yè)財務狀況不佳，會影響企業(yè)的發(fā)展，就談不上技術創(chuàng)新。

所謂財務評價，簡言之，就是對財務狀況和財務活動的優(yōu)劣作出判斷。具體地說，就是根據(jù)會計信息，利用科學的方法，有重點、有針對性地對經(jīng)濟活動各組成部分和影響因素及其內(nèi)在聯(lián)系進行剖析，從而對財務活動的過程和結(jié)果得出全面的、本質(zhì)的解釋和判斷，以便幫助會計的服務對象作出正確決策。財務評價一般包括財務健康狀況評價、償債能力評價、獲利能力評價和資產(chǎn)利用效率評價等。模糊財務評價則是將模糊數(shù)學中的綜合評判模型用于財務指標評價，以提高評價的準確性。

一、模糊綜合評估法簡述

1、模糊評估是由美國自動專家、加利福尼亞大學教授查德于1965年創(chuàng)建的，它是用數(shù)學方法研究和處理具有“模糊性”現(xiàn)象的數(shù)學，故通常稱為模糊數(shù)學。

2、模糊綜合評價是對受多種因素影響的事物做出全面評價的一種十分有效的多因素決策方法，其特點是評價結(jié)果不是絕對的肯定或否定，而是以一個模糊集合來表示?？梢杂脕韺θ?、事、物進行全面、正確而又定量的評價，因此它是提高領導者決策能力和管理水平的一種有效方法。

3、線性加權模型直觀性強，模型運算簡單，且速度快，易程序化，所以在評估中采用頻率較高。它的特點在于其評價方式與人們的正常思維模式很接近，用程度語言描述對象。在定性因素的評判過程中，許多模糊現(xiàn)象如組織管理制度、企業(yè)領導人等很難明確的劃定界限，無法用通常的簡單數(shù)字來表達，所以只能用模糊數(shù)學來處理。

4、模糊綜合評價的數(shù)學原理，是由評估專家對各因素指標標準進行模糊選擇，然后統(tǒng)計出專家群體對評估因素指標體系的選擇結(jié)果，再按照所建立的數(shù)學模型進行最后計算。模糊評價法的過程就是先從定性的模糊選擇入手，然后通過模糊變換原理進行運算取得結(jié)果。

二、模糊財務指標評價問題的提出

在現(xiàn)實生活中，許多事物除了具有精確性以外，還存在著模糊性。財務會計也是如此，除了具有精確性的一面以外，也存在著模糊性。財務評價內(nèi)容諸如盈利能力的高低、償債能力的高低、財務狀況的優(yōu)劣等具有模糊性，因而人們在對財務指標評價中就自覺或不自覺地采用各種模糊的方法，模糊評價和模糊分析就是常見的模糊方法。模糊評價和模糊分析在對事物進行認識時側(cè)重于總體性、概括性的認識結(jié)果，如把評價結(jié)果分為好、較好、一般、較差、差等模糊等級，這種評價方法雖然看似缺少精確性，甚至被有些人認為是不科學的，其實這種方法與人們?nèi)粘５哪：J識相吻合，往往更容易為人們所接受，而且其評價效果也是一般精確方法所不能達到的。

三、模糊財務評價體系的建立

根據(jù)對表現(xiàn)企業(yè)財務狀況因素的分析，綜合分析企業(yè)財務狀況的各項指標，從凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率、智力資產(chǎn)效益貢獻率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、盈利能力穩(wěn)定系數(shù)等9個方面構(gòu)建財務指標評價體系。

1、確定評價因素集。我們把影響財務指標評價的因素構(gòu)成的集合，稱為因素集。它是一個普通的集合，用U表示：

U={u[1]，u[2]，……u[n]}

其中，U[i]表示第i個影響因素，n為因素的個數(shù)。

按照選取的影響財務指標的9個要素，則有：u[1]（凈資產(chǎn)收益率）；u[2]（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）；u[3]（主營業(yè)務利潤率）；u[4]（應收賬款周轉(zhuǎn)速度）；u[5]（成本費用利潤率）；u[6]（智力資產(chǎn)效益貢獻率）；u[7]（存貨周轉(zhuǎn)率）；u[8]（固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）；u[9]（盈利能力穩(wěn)定系數(shù)）。這9個因素組成一個因素集：

U={u[1]，u[2]，u[3]，u[4]，u[5]，u[6]，u[7]，u[8]，u[9]}

2、建立指標權重集。所謂權重系數(shù)是表示某一指標在整個指標體系中具有的重要程度。這種指標越重要，則該指標的權重系數(shù)越大，反之，權重系數(shù)越小。為了反映各因素的重要程度，對每個因素u[i]應賦予一定的權重，建立起對應于U的權重集A：

A={a[1]，a[2]，……a[n]}；并滿足：a[i]=1。

假設根據(jù)問卷調(diào)查等方式得知反映企業(yè)財務狀況的9個因素的權重分配分別為：25%，10%，15%，20%，5%，10%，5%，5%，5%。那么，對應于U的權重A可記為：

A={0.25，0.1，0.15，0.2，0.05，0.1，0.05，0.05，0.05}

3、建立評價集。評價集是評價者對評價對象可能作出的各種總的評價結(jié)果組成的集合。用V表示：

V={v[1]，v[2]，……，v[m]}

其中v[j]代表第j個評價結(jié)果，m為總的評價結(jié)果數(shù)。模糊財務評價的目的就是在綜合考慮所有影響因素的基礎上，從評價集中選出一個最佳的評價結(jié)果。對企業(yè)財務狀況進行評價時，建立的評價集可設為：V={好，較好，一般，較差，差}。

4、進行單因素模糊評價。單獨從一個因素出發(fā)進行評價，以確定評價對象對評價集V的隸屬程度，稱為單因素模糊評價。

設取因素集U中的第i個因素u[i]進行評價，對評價集V中第j個元素v[j]的隸屬度為r[ij]，則對u[i]的單因素評價可得到模糊集R[j]：R[j]={r[i1]，r[i2]，……，r[im]}。endprint

對所有單因素都分別進行評價后，即可得矩陣：

R=R[1]R[2] …R[n]=r[11] r[12] … r[1m]

r[21] r[22] … r[2m]

… … … …

r[n1] r[n2] … r[nm]

假設通過調(diào)查，評價者根據(jù)自己的把握度確定隸屬度，對凈資產(chǎn)收益率有20%的人認為好，35%的人認為較好，25%的人認為一般，15%的人認為較差，5%的人認為差，則對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的評價可得到一個模糊集R[1]：

R[1]={0.2，0.4，0.2，0.15，0.05}

同理，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率、智力資產(chǎn)效益貢獻率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、盈利能力穩(wěn)定系數(shù)評價可依次設為：

R[2]={0.25，0.3，0.15，0.2，0.1}

R[3]={0.3，0.1，0.4，0.15，0.05}

R[4]={0.4，0.2，0.15，0.15，0.1}

R[5]={0.15，0.25，0.1，0.4，0.1}

R[6]={0.1，0.35，0.3，0.15，0.1}

R[7]={0.3，0.25，0.15，0.25，0.05}

R[8]={0.2，0.3，0.15，0.25，0.1}

R[9]={0.15，0.3，0.25，0.15，0.15}

由此，可得到一個模糊關系矩陣R：

R=0.2 0.4 0.2 0.15 0.05

0.25 0.3 0.15 0.2 0.1

0.3 0.1 0.4 0.15 0.05

0.4 0.2 0.15 0.15 0.1

0.15 0.25 0.1 0.4 0.1

0.1 0.35 0.3 0.15 0.1

0.3 0.25 0.15 0.25 0.05

0.2 0.3 0.15 0.25 0.1

0.15 0.3 0.25 0.15 0.15

5、進行模糊綜合評價。單因素模糊評價僅反映一個因素對評價對象的影響，這是不夠全面的。我們的目的在于綜合考慮所有因素的影響，得出更合理的評價結(jié)果，這就要進行模糊綜合評價。

模糊綜合評價的數(shù)學模型可表示為B=A·R，即：

{0.25，0.1，0.15，0.2，0.05，0.1，0.05，0.05，0.05}×

0.2 0.4 0.2 0.15 0.05

0.25 0.3 0.15 0.2 0.1

0.3 0.1 0.4 0.15 0.05

0.4 0.2 0.15 0.15 0.1

0.15 0.25 0.1 0.4 0.1

0.1 0.35 0.3 0.15 0.1

0.3 0.25 0.15 0.25 0.05

0.2 0.3 0.15 0.25 0.1

0.15 0.3 0.25 0.15 0.15=（0.2，0.25，0.2，0.15，0.1）

歸一化后：0.2+0.25+0.2+0.15+0.1=0.9

B′=，，，，

=（0.222，0.278，0.222，0.167，0.111）

該評價結(jié)果表明：認為財務指標效率好的占22.2%，較好的占27.8%，一般的占22.2%，較差的占16.7%，差的占11.1%。根據(jù)模糊數(shù)學中最大隸屬原則，屬于較好的隸屬度最大，故可以最后給出評語，該企業(yè)財務指標效率較好。

四、結(jié)語

由于財務評價內(nèi)容具有模糊性，且受多種因素的影響，因此對財務評價，應用模糊數(shù)學的方法，通過模糊變換進行綜合評價，取得的實際效果將會更準確、更科學。這是因為模糊數(shù)學雖然是研究和描述模糊現(xiàn)象的一種數(shù)學工具，但它本身是精確的，是用精確的數(shù)學方法去描述和研究模糊現(xiàn)象的。

主要參考文獻：

[1]姜正富.淮陰師范學院學報，2010.6

[2]吳建南，李懷祖.論企業(yè)核心競爭能力.經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理，2009.1.

[3]黃訓江，侯光明.投資項目風險管理優(yōu)先度評價研究.工業(yè)技術經(jīng)濟，2005.2.endprint

對所有單因素都分別進行評價后，即可得矩陣：

R=R[1]R[2] …R[n]=r[11] r[12] … r[1m]

r[21] r[22] … r[2m]

… … … …

r[n1] r[n2] … r[nm]

假設通過調(diào)查，評價者根據(jù)自己的把握度確定隸屬度，對凈資產(chǎn)收益率有20%的人認為好，35%的人認為較好，25%的人認為一般，15%的人認為較差，5%的人認為差，則對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的評價可得到一個模糊集R[1]：

R[1]={0.2，0.4，0.2，0.15，0.05}

同理，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率、智力資產(chǎn)效益貢獻率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、盈利能力穩(wěn)定系數(shù)評價可依次設為：

R[2]={0.25，0.3，0.15，0.2，0.1}

R[3]={0.3，0.1，0.4，0.15，0.05}

R[4]={0.4，0.2，0.15，0.15，0.1}

R[5]={0.15，0.25，0.1，0.4，0.1}

R[6]={0.1，0.35，0.3，0.15，0.1}

R[7]={0.3，0.25，0.15，0.25，0.05}

R[8]={0.2，0.3，0.15，0.25，0.1}

R[9]={0.15，0.3，0.25，0.15，0.15}

由此，可得到一個模糊關系矩陣R：

R=0.2 0.4 0.2 0.15 0.05

0.25 0.3 0.15 0.2 0.1

0.3 0.1 0.4 0.15 0.05

0.4 0.2 0.15 0.15 0.1

0.15 0.25 0.1 0.4 0.1

0.1 0.35 0.3 0.15 0.1

0.3 0.25 0.15 0.25 0.05

0.2 0.3 0.15 0.25 0.1

0.15 0.3 0.25 0.15 0.15

5、進行模糊綜合評價。單因素模糊評價僅反映一個因素對評價對象的影響，這是不夠全面的。我們的目的在于綜合考慮所有因素的影響，得出更合理的評價結(jié)果，這就要進行模糊綜合評價。

模糊綜合評價的數(shù)學模型可表示為B=A·R，即：

{0.25，0.1，0.15，0.2，0.05，0.1，0.05，0.05，0.05}×

0.2 0.4 0.2 0.15 0.05

0.25 0.3 0.15 0.2 0.1

0.3 0.1 0.4 0.15 0.05

0.4 0.2 0.15 0.15 0.1

0.15 0.25 0.1 0.4 0.1

0.1 0.35 0.3 0.15 0.1

0.3 0.25 0.15 0.25 0.05

0.2 0.3 0.15 0.25 0.1

0.15 0.3 0.25 0.15 0.15=（0.2，0.25，0.2，0.15，0.1）

歸一化后：0.2+0.25+0.2+0.15+0.1=0.9

B′=，，，，

=（0.222，0.278，0.222，0.167，0.111）

該評價結(jié)果表明：認為財務指標效率好的占22.2%，較好的占27.8%，一般的占22.2%，較差的占16.7%，差的占11.1%。根據(jù)模糊數(shù)學中最大隸屬原則，屬于較好的隸屬度最大，故可以最后給出評語，該企業(yè)財務指標效率較好。

四、結(jié)語

由于財務評價內(nèi)容具有模糊性，且受多種因素的影響，因此對財務評價，應用模糊數(shù)學的方法，通過模糊變換進行綜合評價，取得的實際效果將會更準確、更科學。這是因為模糊數(shù)學雖然是研究和描述模糊現(xiàn)象的一種數(shù)學工具，但它本身是精確的，是用精確的數(shù)學方法去描述和研究模糊現(xiàn)象的。

主要參考文獻：

[1]姜正富.淮陰師范學院學報，2010.6

[2]吳建南，李懷祖.論企業(yè)核心競爭能力.經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理，2009.1.

[3]黃訓江，侯光明.投資項目風險管理優(yōu)先度評價研究.工業(yè)技術經(jīng)濟，2005.2.endprint

對所有單因素都分別進行評價后，即可得矩陣：

R=R[1]R[2] …R[n]=r[11] r[12] … r[1m]

r[21] r[22] … r[2m]

… … … …

r[n1] r[n2] … r[nm]

假設通過調(diào)查，評價者根據(jù)自己的把握度確定隸屬度，對凈資產(chǎn)收益率有20%的人認為好，35%的人認為較好，25%的人認為一般，15%的人認為較差，5%的人認為差，則對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的評價可得到一個模糊集R[1]：

R[1]={0.2，0.4，0.2，0.15，0.05}

同理，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率、智力資產(chǎn)效益貢獻率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、盈利能力穩(wěn)定系數(shù)評價可依次設為：

R[2]={0.25，0.3，0.15，0.2，0.1}

R[3]={0.3，0.1，0.4，0.15，0.05}

R[4]={0.4，0.2，0.15，0.15，0.1}

R[5]={0.15，0.25，0.1，0.4，0.1}

R[6]={0.1，0.35，0.3，0.15，0.1}

R[7]={0.3，0.25，0.15，0.25，0.05}

R[8]={0.2，0.3，0.15，0.25，0.1}

R[9]={0.15，0.3，0.25，0.15，0.15}

由此，可得到一個模糊關系矩陣R：

R=0.2 0.4 0.2 0.15 0.05

0.25 0.3 0.15 0.2 0.1

0.3 0.1 0.4 0.15 0.05

0.4 0.2 0.15 0.15 0.1

0.15 0.25 0.1 0.4 0.1

0.1 0.35 0.3 0.15 0.1

0.3 0.25 0.15 0.25 0.05

0.2 0.3 0.15 0.25 0.1

0.15 0.3 0.25 0.15 0.15

5、進行模糊綜合評價。單因素模糊評價僅反映一個因素對評價對象的影響，這是不夠全面的。我們的目的在于綜合考慮所有因素的影響，得出更合理的評價結(jié)果，這就要進行模糊綜合評價。

模糊綜合評價的數(shù)學模型可表示為B=A·R，即：

{0.25，0.1，0.15，0.2，0.05，0.1，0.05，0.05，0.05}×

0.2 0.4 0.2 0.15 0.05

0.25 0.3 0.15 0.2 0.1

0.3 0.1 0.4 0.15 0.05

0.4 0.2 0.15 0.15 0.1

0.15 0.25 0.1 0.4 0.1

0.1 0.35 0.3 0.15 0.1

0.3 0.25 0.15 0.25 0.05

0.2 0.3 0.15 0.25 0.1

0.15 0.3 0.25 0.15 0.15=（0.2，0.25，0.2，0.15，0.1）

歸一化后：0.2+0.25+0.2+0.15+0.1=0.9

B′=，，，，

=（0.222，0.278，0.222，0.167，0.111）

該評價結(jié)果表明：認為財務指標效率好的占22.2%，較好的占27.8%，一般的占22.2%，較差的占16.7%，差的占11.1%。根據(jù)模糊數(shù)學中最大隸屬原則，屬于較好的隸屬度最大，故可以最后給出評語，該企業(yè)財務指標效率較好。

四、結(jié)語

由于財務評價內(nèi)容具有模糊性，且受多種因素的影響，因此對財務評價，應用模糊數(shù)學的方法，通過模糊變換進行綜合評價，取得的實際效果將會更準確、更科學。這是因為模糊數(shù)學雖然是研究和描述模糊現(xiàn)象的一種數(shù)學工具，但它本身是精確的，是用精確的數(shù)學方法去描述和研究模糊現(xiàn)象的。

主要參考文獻：

[1]姜正富.淮陰師范學院學報，2010.6

[2]吳建南，李懷祖.論企業(yè)核心競爭能力.經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理，2009.1.

[3]黃訓江，侯光明.投資項目風險管理優(yōu)先度評價研究.工業(yè)技術經(jīng)濟，2005.2.endprint