摘 要：自2013年6月13日阿里巴巴攜手天弘基金推出“余額寶”這一全新增值模式之后，“互聯(lián)網(wǎng)金融”幾乎是在瞬間飆升為各個財經(jīng)論壇的置頂頭條。面對余額寶如此出眾的投資收益與可預(yù)計的強勢威脅，無論是百度、騰訊等網(wǎng)絡(luò)巨頭還是傳統(tǒng)的金融企業(yè)，紛紛開始采取應(yīng)對措施。雖然余額寶使用戶一邊享受著相當于一年期存款利率的低風(fēng)險收益，一邊享受著活期存款般的便利，但其依舊存在無法掩飾的弊端。本文通過對余額寶的全面介紹，結(jié)合我國銀行業(yè)的實際情況，對比分析了余額寶對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營造成的沖擊。

關(guān)鍵詞：余額寶;傳統(tǒng)銀行業(yè);博弈;互聯(lián)網(wǎng)金融

一、引言

所謂余額寶，是指由第三方支付平臺支付寶為個人用戶打造的一項余額增值服務(wù)。通過余額寶，用戶不僅能夠得到收益，還能隨時消費支付和轉(zhuǎn)出。很多人認為，余額寶的推出大有阿里“叫板”銀行之嫌。那么，余額寶是否會對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生沖擊？究竟會產(chǎn)生哪些沖擊？帶來的影響如何？本篇將和大家詳細討論。

二、余額寶簡介

1.余額寶的誕生。作為電子商務(wù)界的翹楚——阿里巴巴，其公司旗下的支付寶工具托管了大量第三方支付沉淀資金與賬戶沉淀資金，而處理這些巨額的沉淀資金一直是阿里的一個難題。2013年6月13日，余額寶應(yīng)運而生。

2.余額寶的發(fā)展歷程。2013年6月13日，阿里與天弘基金合作推出的余額寶一上線，收益就高達4%，短短6天，余額寶用戶超過150萬戶，而資金規(guī)模已超過10億元。

2013年10月，阿里巴巴以11.8億元認購天弘基金股份的51%，正式入主天弘基金。

2014年7月，余額寶用戶突破9000萬戶，總額達5536億元，這使得天弘基金躋身成為全球第七大基金和規(guī)模第三大貨幣基金。

10月24日，天弘基金披露了余額寶三季表，三季末余額寶規(guī)模5349億元，用戶數(shù)增至1.49億戶。

3.余額寶的優(yōu)劣勢分析。（1）余額寶的優(yōu)勢：①收益高：收益較高是余額寶吸引投資者的一個關(guān)鍵點，與同期的銀行活期儲蓄相比，余額寶的收益水平遠高出一大截。②最低購買金沒有限定：余額寶的購買最低限額為1元，如此低的起購資金實現(xiàn)了人人都可以投資的親民理財。③流動性強，使用靈活：余額寶隨時支持網(wǎng)購消費、支付寶轉(zhuǎn)賬，這一大特點的優(yōu)勢表現(xiàn)在余額寶中的資金一方面可以保持增值，另一方面又可以隨時支取。（2）余額寶的劣勢：①收益不穩(wěn)定：由于余額寶將資金用于投資基金，這必然導(dǎo)致余額寶的收益率不穩(wěn)定。②金額限制：大額的資金轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出余額寶也有一定的限制，這對投資者來說都會產(chǎn)生不利影響。③安全性問題存在：雖然余額寶推出了全額理賠的客戶保障，但是網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險依然存在。

三、傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營簡介

1.傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍。商業(yè)銀行負債業(yè)務(wù)主要由存款業(yè)務(wù)、借款業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)等構(gòu)成。存款、派生存款是銀行的主要負債，約占資金來源的80%以上。

資產(chǎn)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行運用資金的業(yè)務(wù)，包括貸款業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)、現(xiàn)金資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負債形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)，包括交易業(yè)務(wù)、清算業(yè)務(wù)、支付結(jié)算業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)。

2.傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢。就目前看來，雖然隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，以余額寶業(yè)務(wù)為首的一部分理財產(chǎn)品來勢洶洶，但商業(yè)銀行的影響力依然巨大。我們可以預(yù)見，一直積極革新的商業(yè)銀行勢必迎潮而上，竭盡全力進行改革。

四、余額寶與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的博弈

1.余額寶與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的對比。余額寶購買的是貨幣型基金，國內(nèi)貨幣基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。余額寶是投資收益，是有浮動的不能完全百分百保證有3%或以上收益，而銀行的利率都是固定的。

2.余額寶對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的沖擊。（1）余額寶對商業(yè)銀行市場地位的挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)基金的快速發(fā)展，擠壓商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的利潤空間并促進這些業(yè)務(wù)金融脫媒體化，一定程度上削弱了商業(yè)銀行在金融市場的地位和話語權(quán)。（2）余額寶對商業(yè)銀行存款的挑戰(zhàn)。支付寶客戶以青少年為主，這個客戶群體在經(jīng)濟上積累單薄，渴望其小額資金穩(wěn)健增值。因此，在余額寶的沖擊下，我國商業(yè)銀行的活期存款流動趨勢會很快受到貨幣基金的影響。（3）余額寶對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的挑戰(zhàn)。根據(jù)余額寶上線以來公布的歷史收益數(shù)據(jù)來看，余額寶和活期寶日年化收益率超過4%，大幅度超過多數(shù)商業(yè)銀行的1天周期理財產(chǎn)品的收益。所以，會有更多的人會選擇余額寶。

3.博弈總結(jié)。余額寶的出現(xiàn)，對傳統(tǒng)商業(yè)銀行造成了極大的挑戰(zhàn)，盡管在政策的限制下，余額寶已經(jīng)沒有剛上線時的那種高利率，但與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)相比還是高出了不止一籌。

對于傳統(tǒng)銀行而言，科技的發(fā)展尤其是大數(shù)據(jù)時代的來臨讓傳統(tǒng)業(yè)門檻降低了，銀行不能夠忽視互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮，應(yīng)該積極轉(zhuǎn)型。

五、結(jié)論

余額寶的出現(xiàn)暴露了銀行的暴利空間，它實際上起到了作為民間力量打破銀行在理財產(chǎn)品銷售甚至“攬儲”方面壟斷地位的效果，是新技術(shù)、新商業(yè)模式對壟斷的再次突破。

可以預(yù)見，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，會徹底顛覆傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經(jīng)營模式、盈利模式和生存模式。

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作者簡介：任健（1977.03- ），男，漢族，江蘇淮安人，南京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院在讀博士，淮陰工學(xué)院經(jīng)管學(xué)院講師，研究方向：企業(yè)家精神、收入差距、房地產(chǎn)和經(jīng)濟增長endprint