■ 陳德余（廣州康大職業(yè)技術(shù)學(xué)院 廣州 511363）

引言

商貿(mào)流通業(yè)是指商品貿(mào)易流通和為商品貿(mào)易流通提供服務(wù)的產(chǎn)業(yè)，它主要由批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、倉儲業(yè)、交通運輸業(yè)等組成。商貿(mào)流通是市場經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，它搭建起消費者與生產(chǎn)企業(yè)之間的橋梁，是社會生產(chǎn)活動中的重要的聯(lián)接環(huán)節(jié)之一。商貿(mào)流通業(yè)的出現(xiàn)與發(fā)展從側(cè)面反映了市場分工越來越細化，產(chǎn)業(yè)界限越來越明晰，而商貿(mào)流通業(yè)的繁榮則會受到市場機制的影響。商貿(mào)流通業(yè)要想迅速發(fā)展，需要有力的資金支持，然而，融資難是很多企業(yè)都必須面對的問題，尤其是一些中小型商貿(mào)流通業(yè)的融資能力更是相對薄弱，因此，分析當前商貿(mào)流通業(yè)的融資現(xiàn)狀與融資模式發(fā)展趨勢具有重要的現(xiàn)實意義。

商貿(mào)流通業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）金融機構(gòu)融資方式現(xiàn)狀分析

據(jù)統(tǒng)計，2010年至2014年，金融機構(gòu)的貸款主要投入給制造業(yè)，占總貸款量的46.9%，而投放到商貿(mào)流通業(yè)的資金僅有6.%。并且投入到商貿(mào)流通業(yè)的資金數(shù)量并沒有伴隨產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有所提升。同時不同地區(qū)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有所差異，例如義烏、金州等小商品市場特別繁榮的地區(qū)，其商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展水平較高，這些地區(qū)的商貿(mào)流通業(yè)通過金融機構(gòu)籌措到發(fā)展資金的數(shù)量較多。以義烏為例，2010年至2014年，金融機構(gòu)向批發(fā)業(yè)、零售業(yè)與交通運輸業(yè)提供的貸款數(shù)量逐年增長，增長幅度達到了55.6%。金融機構(gòu)向商貿(mào)流通業(yè)提供的貸款超過了整個地區(qū)貸款總額的10%。

通過對眾多商貿(mào)流通企業(yè)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金融機構(gòu)貸款是中小型商貿(mào)流通企業(yè)進行融資的首選方式。這些中小型商貿(mào)流通企業(yè)在擴大經(jīng)營規(guī)模的過程中，對資金的需求量較大，企業(yè)對金融機構(gòu)貸款的需求更為迫切。在調(diào)查中，很多企業(yè)表示雖然金融機構(gòu)貸款是他們的首選融資方式，但是中小型融資企業(yè)卻由于規(guī)模有限，固定資產(chǎn)數(shù)量少等實際條件限制，在進行貸款時，由于貸款門檻高，限制條件多等原因而望而卻步。與此形成鮮明對比的則是銀行貸款貸不出去，無法完成金融援助任務(wù)，這種矛盾現(xiàn)象的出現(xiàn)有深層次的原因存在。其一，金融機構(gòu)發(fā)放貸款前要綜合衡量收益與風險。為了保證獲得經(jīng)濟收益，首先要規(guī)避貸款風險，因此，它們會對貸款企業(yè)提出諸多條件，例如，有擔保人、有質(zhì)押物等，而這些條件反而是中小型商貿(mào)流通企業(yè)所不具備的；其二，不良貸款數(shù)量的增加，也使金融機構(gòu)提高了警惕。據(jù)統(tǒng)計，2012年，商業(yè)銀行不良貸款率為0.96%，2013年，不良貸款率上升到了1.00%，與大型商貿(mào)流通企業(yè)相比，中小型流通企業(yè)發(fā)生不良貸款的概率相對較大。其三，商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展速度相對較慢，金融機構(gòu)不看好商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展前景。與制造業(yè)相比，商貿(mào)流通業(yè)資金的積累速度相對緩慢一些，利潤空間較小，中小型商貿(mào)流通企業(yè)的發(fā)展更是需要較長時間，金融機構(gòu)考慮貸款期限，更希望將貸款發(fā)放給制造業(yè)企業(yè)。

（二）民間借貸融資方式現(xiàn)狀分析

在金融機構(gòu)貸款無法滿足商貿(mào)流通企業(yè)發(fā)展的情況下，很多商貿(mào)流通企業(yè)都會通過民間借貸的方式來進行融資。民間貸款融資方式已經(jīng)成為各類產(chǎn)業(yè)中的中小型企業(yè)在發(fā)展初期都會選擇的融資方式之一。最初民間借貸只是限于“熟人”之間，但是隨著民間借貸需求數(shù)量的增加，也開始大量的出現(xiàn)于“陌生人”之間。很多中小型商貿(mào)流通企業(yè)選擇民間借貸都是為了發(fā)展生產(chǎn)，擴大經(jīng)營規(guī)模。然而，由于民間借貸受到的監(jiān)管較少，國家還沒有對民間借貸進行有效的監(jiān)督，致使民間借貸的風險極大，很多商貿(mào)流通企業(yè)以通過民間借貸的形式籌措到了相應(yīng)數(shù)額的資金，卻不遵循資金籌措的初衷，將籌措到的資金用于生產(chǎn)與經(jīng)營之外的活動之上，有的商貿(mào)流通公司甚至?xí)柚龠M生產(chǎn)與擴大經(jīng)營規(guī)模的借口，專門從事“以錢炒錢，賺取利益”的資金生意。由于付給較高的利息，形成了一個循環(huán)利益鏈條，因此，民間借貸行為十分盛行，并且很多金融機構(gòu)的資金也通過民間相互借貸而流入了民間借貸市場。然而，正如上所述，由于我國關(guān)于民間借貸方面的監(jiān)管力度不夠，監(jiān)管體制不健全，當市場一旦出現(xiàn)大的波動，民間借貸的資金鏈條就會發(fā)生斷裂，致使很多民間借貸者無力供還本息，使借貸人的利益受到侵害。據(jù)統(tǒng)計，在商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)發(fā)達的浙江省，由于民間借貸而產(chǎn)生糾紛的案件占全國類似案件的15.6%。

為什么民間借貸的風險極高，還是讓很多企業(yè)者，包括商貿(mào)流通業(yè)的經(jīng)營者而趨之若鶩呢？這是由于民間借貸有三大優(yōu)勢：第一，借貸的門檻低。民間借貸是一種民間行為，借款者對貸款人只會詢問利息與還款日期等信息，至于貸款人的借貸用途、資金實力，是否有抵押物，是否具備抵御風險的能力等都不會細究，民間借貸行為只要借款人與貸款人進行簡單的商議就可以完成，對借貸人的約束較少。第二，借貸的手續(xù)簡便。民間借貸的手續(xù)只有借款人向貸款人簽一張借條就可以，有的“熟人”之間的借貸甚至連借條也不用簽訂。手續(xù)極其簡便，在借款人資金需求十分緊迫的情況下，往往成為他們的首先資金籌措方式。第三，借貸的資金數(shù)量靈活。民間借貸行為具有隨意性，借貸數(shù)額會根據(jù)借貸雙方的實際情況來擬定。貸款人不會對借款人進行信用等級評估，借貸的數(shù)量會根據(jù)借款人的需求與自身考量來確定。正是由于民間借貸具有上述優(yōu)點，雖然人們知道民間借貸的風險極大，但是受高利息的趨使，民間借貸依舊有愈演愈烈之勢。

（三）融資擔保操作風險較大

擔保是指為了督促債權(quán)人在規(guī)定的期限內(nèi)履行債權(quán)，引入債務(wù)人或第三人的信用形式來約束借款人的行為。融資擔保同時存在于金融機構(gòu)貸款與民間借貸兩種借貸形式中。比較而言，金融機構(gòu)的融資擔保更為規(guī)范，信譽度更高，操作程序復(fù)雜，對借款人與擔保的要求比較全面。民間借貸的融資擔保不夠規(guī)范，信譽級別較低，操作程序靈活簡便，通常是具備一定資金實力，或是貸款方比較信任與熟悉的人或企業(yè)單位可以成為擔保人。

當前，中小型商業(yè)流通企業(yè)在融資方式的選擇上會傾向于金融機構(gòu)融資，但是，如果無法通過金融機構(gòu)融資獲取足夠的資金，也有部分企業(yè)會選擇民間借貸。無論是哪一種形式的融資方式，都面臨一定的風險，因此，通常會有擔保人介入。浙江省是商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展較好的大省，為了促進一些中小型商貿(mào)流通企業(yè)發(fā)展，金融機構(gòu)在貨幣政策松動時，推行了“互?！薄奥?lián)?！钡膿ＤＪ剑荚谕ㄟ^中小型企業(yè)的相互幫扶從金融機構(gòu)那籌措到經(jīng)營與發(fā)展所需資金。但是，當全球金融危機爆發(fā)時，銀行緊急收縮，開始向民營企業(yè)收貸，由于“互?！迸c“聯(lián)保”擔保模式的運用，使浙江省92.3%的中小型企業(yè)都陷入了資金危機，有的甚至瀕臨破產(chǎn)。一家企業(yè)向金融機構(gòu)貸款5000萬，由于“擔?！笔艿酵侠鄣钠髽I(yè)多達十幾家。在民間借貸中，由于借款人無法按期歸還本息發(fā)生的糾紛案件也是持續(xù)上升。由此可見，由于市場經(jīng)濟的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)之間的聯(lián)動性加強，企業(yè)之間的聯(lián)系緊密導(dǎo)致融資擔保風險持續(xù)上升，這成為擺在很多商貿(mào)流通企業(yè)面前的重大阻礙。

商貿(mào)流通業(yè)融資模式發(fā)展趨勢研究

（一）商貿(mào)流通業(yè)與金融機構(gòu)合作創(chuàng)新融資模式

1.推行“主銀行制”。“主銀行”模式來源于日本，通過在日本多年的實踐證明，此模式在促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展方面取得了顯著的效果?！爸縻y行”是指讓資金籌措能力最強、資金實力最為雄厚的銀行以企業(yè)持股、人員派遣等方式參與到企業(yè)經(jīng)營管理中來，將銀行與企業(yè)“捆綁”到更為密切的一個利益鏈條之上，使銀行與企業(yè)之間的關(guān)系更穩(wěn)定、更長期、更持續(xù)。使銀行與企業(yè)之間的利益得失不僅僅限定于本息的按期收回，而且要拓展到更多經(jīng)濟利益的收取與更大風險的承受。“主銀行”不再將銀行的利益來源定位于簡單的存貸款利息差的收取、中間業(yè)務(wù)收入、信用證以及托管業(yè)務(wù)等方面。它還會通過持有商貿(mào)流通企業(yè)的股份，在企業(yè)的綜合實力強大以后，分得企業(yè)經(jīng)營過程中所產(chǎn)生的利潤，它與企業(yè)之間的合作將會更加深入，雛形基本形成以后，還可以慢慢拓展為相互持股、投資、授信業(yè)務(wù)合作、信息對稱等合作關(guān)系。

2.推行靈活多樣的合作模式。金融機構(gòu)需要結(jié)合商貿(mào)流通企業(yè)的現(xiàn)狀，分析商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，創(chuàng)建靈活多樣，易于執(zhí)行、具有科學(xué)性的合作模式。例如，可以根據(jù)企業(yè)的財務(wù)優(yōu)勢制定不同的資金信貸方案。商貿(mào)流通業(yè)最大的特點是經(jīng)營周期較短，存貸流轉(zhuǎn)速度較快，如果在經(jīng)營的過程中，出現(xiàn)資金短缺的情況，可以以交易合同為擔保形式，從金融機構(gòu)里獲取資金。還可以根據(jù)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量來制定不同的信貸方案，在信貸方案的制定上，還款日期可以根據(jù)項目完成時間，或項目資金流來確定。銀行還可以根據(jù)商貿(mào)流通業(yè)凈資產(chǎn)收益率較高的特點制定資金信貸方案，銀行可以參與企業(yè)利潤分成，提升銀行的借貸積極性。

（二）商貿(mào)流通業(yè)與客戶合作創(chuàng)新融資模式

1.合理運用商業(yè)信用實現(xiàn)融資模式創(chuàng)新。商業(yè)信用是指企業(yè)在日常經(jīng)營活動過程中，與企業(yè)的上游企業(yè)與下游企業(yè)之間形成的延期付款或預(yù)收賬款所形成的信貸關(guān)系。對于商貿(mào)流通業(yè)來講，其主要經(jīng)營活動是商品買賣以及提供與商品買賣有關(guān)的服務(wù)，付款與收款業(yè)務(wù)頻繁，如果將付款與收款過程中出現(xiàn)的閑置資金合理的加以利用，在特殊時期可解燃眉之急。利用付款與收款的資金，需要以商業(yè)信用為前提，既需要商業(yè)信用來爭取上下游合作企業(yè)對自身的信賴，也需要在融資過程中不破壞已經(jīng)樹立起來的良好的商業(yè)信用。

2.科學(xué)運用項目和股權(quán)實現(xiàn)融資模式創(chuàng)新。運用項目實現(xiàn)融資模式創(chuàng)新是指選取一個與客戶經(jīng)濟利益相關(guān)度最高的項目，以項目投資回報率作為吸引客戶投資的方式，籌措到項目發(fā)展資金。股權(quán)融資一般適用于大型上市商貿(mào)流通公司，但是這種形式可以被中小型商貿(mào)流通企業(yè)所借鑒。股權(quán)融資是指憑借商貿(mào)流通業(yè)投資少、收益快、周期短等特點，本著“誰投資，誰受益”的出發(fā)點，讓客戶購買企業(yè)的股權(quán)，實現(xiàn)資金籌措的目的。

（三）商貿(mào)流通業(yè)與融資金融中介合作創(chuàng)新融資模式

1.成立商貿(mào)流通業(yè)融資擔保協(xié)會。商貿(mào)流通業(yè)融資擔保協(xié)會需要行業(yè)主管部門牽頭，各商貿(mào)流通企業(yè)積極參與，企業(yè)加入融資擔保協(xié)會，可以使其信用度增加，融資能力大大增強，特別適用于中小型商貿(mào)流通企業(yè)。

例如，遼寧省沈陽市五愛批發(fā)市場中小型商貿(mào)企業(yè)眾多，僅憑單個企業(yè)無法獲得銀行貸款，市場管理委員會則拿出 100萬成立了五愛市場互聯(lián)擔保協(xié)會，通過出臺多項鼓勵政策吸引中小商貿(mào)流通企業(yè)的加入，成立了互助協(xié)會，解決了中小型商貿(mào)物流企業(yè)的融資難題。

2.借助融資租賃機構(gòu)獲得資金籌集。對擁有較大固定資產(chǎn)的商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)園、商貿(mào)流通市場等，可以采用融資租賃的方式，解決融資問題。鼓勵社會上其他領(lǐng)域具有雄厚資金實力的企業(yè)承擔起商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)園、商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)市場的建設(shè)管理工作，可以通過融資租賃的形式將市場出租給商貿(mào)流通企業(yè)，將獲得的資金用于商貿(mào)流通業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進一步提升其融資能力，促進商貿(mào)流通業(yè)融資的良性循環(huán)發(fā)展。

1.趙凱，宋則.商貿(mào)流通服務(wù)業(yè)影響力及作用機理研究[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2009（1）

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3.杜慶霞.基于共生視角的地區(qū)經(jīng)濟與商貿(mào)流通協(xié)同發(fā)展路徑探討[J].商業(yè)時代，2014（17）

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