張會(huì)平

(吉林工商學(xué)院 金融學(xué)院，吉林 長春 130507)

在吉林省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，中小企業(yè)正日益發(fā)揮著越來越重要的作用。至2011年底，吉林省中小和民營企業(yè)共12.9萬戶，占整個(gè)企業(yè)數(shù)量的98.5%，并提供了72%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，其完成增加值占全省GDP的50.5%。[1]可見，中小企業(yè)是吉林省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)有力的助推器。國內(nèi)外眾多學(xué)者的研究均表明，融資問題是決定中小企業(yè)生存與發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵性因素，因此，深入分析和研究吉林省中小企業(yè)面臨的融資困境，探索有效化解融資困境的金融對(duì)策，是吉林省當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中迫切需要解決的一個(gè)重要課題。

一、吉林省中小企業(yè)融資困境

(一)融資缺口較大。根據(jù)吉林省工業(yè)和信息化廳的抽樣調(diào)查統(tǒng)計(jì)和測算，2012年吉林省中小企業(yè)有效資金需求在1100億元左右，其中中型企業(yè)350億元，小型企業(yè)440億元，微型企業(yè)320億元；中小企業(yè)可通過各種可能渠道實(shí)現(xiàn)融資700億元左右，全年的資金缺口在400億元左右。[1]這一比例意味著全省的中小企業(yè)平均有將近36%的資金得不到滿足，而小微企業(yè)的資金缺口則更大。這勢必將普遍影響中小企業(yè)的新項(xiàng)目投產(chǎn)、新產(chǎn)品開發(fā)及技術(shù)升級(jí)改造等方面的能力，因而嚴(yán)重影響其發(fā)展和壯大。

(二)融資方式單一。目前，吉林省中小企業(yè)可通過銀行貸款、股權(quán)融資、產(chǎn)業(yè)鏈融資、集合票據(jù)、互保池融資等方式進(jìn)行資金融通，融資方式雖然呈多樣化發(fā)展趨勢，但由于吉林省內(nèi)各融資方式發(fā)展的不平衡性，導(dǎo)致其在中小企業(yè)實(shí)際融資活動(dòng)中的地位相差懸殊，銀行貸款一枝獨(dú)秀。根據(jù)2012年的融資數(shù)據(jù)測算，省內(nèi)銀行貸款占中小企業(yè)融資總額的比重高達(dá)86%。這說明實(shí)際上吉林省中小企業(yè)的融資方式還相當(dāng)單一。

(三)融資成本較高。吉林省中小企業(yè)從商業(yè)銀行融資時(shí)，通常沒有利率上的優(yōu)惠，利率水平平均在12%左右。如果中小企業(yè)從小額貸款公司和典當(dāng)行融資，成本要達(dá)到20%以上。融資成本最高的則是民間借貸，利率大多為2分利(20%)和3分利(30%)。[1]相比同期大企業(yè)從商業(yè)銀行貸款利率基本上在基準(zhǔn)貸款利率6.15%左右的水平，中小企業(yè)借貸的還款負(fù)擔(dān)明顯偏高。同時(shí)，中小企業(yè)的直接融資成本也較高，以發(fā)行集合債券為例，發(fā)行利率雖保持在基準(zhǔn)利率的水平，但是發(fā)債過程中要向會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、證券商等中介機(jī)構(gòu)支付傭金，融資成本同大企業(yè)相比也較高。

(四)融資時(shí)間較長。中小企業(yè)在采取銀行貸款融資時(shí)，由于銀行對(duì)一筆短期貸款的發(fā)放通常要經(jīng)過信用評(píng)估、企業(yè)財(cái)務(wù)分析、提出調(diào)查報(bào)告和貸款委員會(huì)審查等諸多環(huán)節(jié)，所以融資過程所需時(shí)間較長；如果是首筆貸款，則審查更嚴(yán)格，通常需要1～2個(gè)月的時(shí)間。[2]如果采取發(fā)行集合債券方式融資，由于涉及的企業(yè)數(shù)量多，需經(jīng)主管部門審批并報(bào)央行、證監(jiān)會(huì)等備案，發(fā)行待批的時(shí)間也較長。[3]這種較長的融資過程，不能有效解決中小企業(yè)發(fā)展中對(duì)資金需求“急”的特點(diǎn)，通常會(huì)貽誤時(shí)機(jī)，影響資金的使用效益。

二、吉林省中小企業(yè)融資困境成因分析

(一)金融政策支持不足。在中小企業(yè)發(fā)展的過程中，靠內(nèi)源融資解決的資金量有限，絕大部分資金均需由外源融資提供，而中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)層次低、基礎(chǔ)弱、規(guī)模小和抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等特點(diǎn)，又導(dǎo)致其在外源融資上競爭不過大企業(yè)，因此，如果不對(duì)其進(jìn)行政策性融資傾斜，就不能有效解決其資金不足問題。雖然我國出臺(tái)了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但是其對(duì)中小企業(yè)融資的促進(jìn)作用有限。目前，國家宏觀金融政策對(duì)吉林省中小企業(yè)發(fā)展的支持力度顯然不夠；同時(shí)，還缺乏專門為中小企業(yè)融資的政策性金融機(jī)構(gòu)，這也是造成融資缺口較大的原因。

(二)融資渠道不暢。吉林省目前能夠通過資本市場實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資的中小企業(yè)數(shù)量極少，全國掛牌新三板的企業(yè)已達(dá)621家，而吉林省在新三板市場上市的企業(yè)只有“差旅天下”一家，在二板市場上市的企業(yè)也只有7家。[4]同時(shí)，由于吉林省區(qū)域性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場——吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心于2005年才開始建立，形成時(shí)間不長，省內(nèi)的集合票據(jù)等直接融資方式也處于起步階段，導(dǎo)致中小企業(yè)通過上述渠道融資的數(shù)量有限，多數(shù)資金必須通過向銀行申請(qǐng)貸款來解決。而在銀行貸款中，又主要以農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、吉林銀行提供的貸款為主，中小企業(yè)競爭不過上述銀行的優(yōu)勢客戶——大型企業(yè)，所能獲得的資金有限?？梢姡行∑髽I(yè)融資渠道狹窄，且不順暢。

(三)信息不對(duì)稱。與向大企業(yè)貸款相比，銀行向中小企業(yè)貸款面臨著較嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問題。與大企業(yè)定期公布財(cái)務(wù)報(bào)表的情況不同，中小企業(yè)普遍采取家族管理模式，財(cái)務(wù)制度不健全，信息不公開，不能或不愿對(duì)外公布財(cái)務(wù)狀況，存在誠信缺失的現(xiàn)象，這種信息不對(duì)稱的情況無疑加大了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行在向中小企業(yè)貸款的過程中需要付出比大企業(yè)高得多的審查費(fèi)用，這部分支出必然要加到貸款利率中，使中小企業(yè)的融資成本提高。而且，為降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，銀行通常要求中小企業(yè)提供抵押物，這又導(dǎo)致一些相關(guān)費(fèi)用的產(chǎn)生(例如評(píng)估費(fèi)、驗(yàn)證費(fèi)等)，使融資成本進(jìn)一步提高。

(四)貸款審批手續(xù)繁瑣。通常，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的審批要嚴(yán)于大企業(yè)。商業(yè)銀行一般的貸款程序通常包括洽談、報(bào)送資料、銀行調(diào)查、評(píng)審、審貸、合同抵押和貸款發(fā)放等環(huán)節(jié)。由于對(duì)中小企業(yè)放貸的風(fēng)險(xiǎn)偏大，商業(yè)銀行在對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，對(duì)上述各環(huán)節(jié)的執(zhí)行往往更加嚴(yán)格，特別是注重對(duì)抵押物的情況進(jìn)行審核；在無抵押物的情況下,會(huì)要求企業(yè)提供應(yīng)收賬款辦理質(zhì)押貸款；在無法提供抵押(質(zhì)押)物時(shí)，銀行通常會(huì)要求企業(yè)通過本行進(jìn)行日常結(jié)算，以了解企業(yè)的資金收付情況，并核定企業(yè)的信用等級(jí)，對(duì)信用等級(jí)較高的中小企業(yè)才發(fā)放貸款。

三、化解吉林省中小企業(yè)融資困境的金融對(duì)策

(一)增強(qiáng)金融政策支持力度。首先，將《關(guān)于支持中小企業(yè)貸款的通知》等政策法規(guī)的執(zhí)行切實(shí)落實(shí)到位，并根據(jù)我國實(shí)際情況，參照美、日等發(fā)達(dá)國家的做法，適時(shí)對(duì)中小企業(yè)融資給予立法上的支持。其次，學(xué)習(xí)日本等國的經(jīng)驗(yàn)，成立專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)，有效擴(kuò)大中小企業(yè)的資金來源。再次，吉林省銀監(jiān)局應(yīng)根據(jù)本省的實(shí)際，合理確定本地商業(yè)銀行貸款規(guī)模中應(yīng)向中小企業(yè)發(fā)放的比例。通過定期考核，對(duì)業(yè)務(wù)開展較好的商業(yè)銀行給予適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)；引導(dǎo)商業(yè)銀行在內(nèi)部建立激勵(lì)機(jī)制，提高員工為中小企業(yè)服務(wù)的積極性，保證本地中小企業(yè)發(fā)展所需的資金。

(二)建立多層次的中小企業(yè)融資渠道。首先，推動(dòng)吉林省中小企業(yè)到二板、三板市場融資。二板市場可以為中小高新技術(shù)企業(yè)或快速成長企業(yè)解決資金問題。新三板市場只需滿足存續(xù)滿兩年、具備持續(xù)經(jīng)營能力、公司治理機(jī)制健全、股權(quán)明晰等條件即可上市，由于門檻更低，范圍更廣，更加適合中小企業(yè)融資。應(yīng)積極鼓勵(lì)中小企業(yè)在加強(qiáng)制度建設(shè)、改善經(jīng)營管理、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力等方面下功夫，以達(dá)到證券市場的要求，實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資。其次，充分發(fā)揮吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心這一區(qū)域性交易市場的作用，使省內(nèi)眾多的中小企業(yè)可以利用該平臺(tái)不斷開發(fā)和推廣商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款、專利權(quán)質(zhì)押融資、租賃金融、中小企業(yè)債券、典當(dāng)?shù)葮I(yè)務(wù)解決資金問題。[5]另外，也可以借鑒美國中小商業(yè)銀行和德國的儲(chǔ)蓄銀行、青年企業(yè)經(jīng)營者協(xié)會(huì)等民間金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)發(fā)展中成功注入資金的經(jīng)驗(yàn)，有步驟、有組織地推進(jìn)中小民間金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)。

(三)完善中小企業(yè)信息庫建設(shè)。在中國人民銀行長春中心支行已建立的“中小企業(yè)融資信息數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)”的基礎(chǔ)上，吉林省銀監(jiān)局、人民銀行長春中心支行應(yīng)積極和工信廳等部門溝通協(xié)作，共同利用各種有效渠道加大對(duì)中小企業(yè)各方面信息的收集，進(jìn)一步完善信息庫中的各種數(shù)據(jù)資源的建設(shè)，向各金融機(jī)構(gòu)提供有效的信息查詢服務(wù)。商業(yè)銀行采取信息庫提供的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行貸款審批，可節(jié)省部分審查費(fèi)用，有效降低審查成本。同時(shí)，根據(jù)信息庫提供的數(shù)據(jù)資料，還可以針對(duì)信用記錄良好的中小企業(yè)開辦一定額度的信用貸款，為信用狀況優(yōu)良的企業(yè)提供更多的融資機(jī)會(huì)。

(四)簡化審批程序，提高辦貸效率。應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)資金需求“短、頻、急”的特點(diǎn)，積極進(jìn)行中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的改進(jìn)。首先，側(cè)重從中小企業(yè)的成長性、企業(yè)經(jīng)營能力和企業(yè)的信用狀況等方面制定信用等級(jí)的評(píng)定辦法，并以此為標(biāo)準(zhǔn)作為貸款審批的重要依據(jù)。其次，適當(dāng)簡化審批程序，在堅(jiān)持執(zhí)行貸款辦理程序、防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，適當(dāng)簡化審批環(huán)節(jié)的辦理手續(xù)，例如可減少銀行內(nèi)部的審核次數(shù)、避免重復(fù)審批等現(xiàn)象，以提高金融服務(wù)的效率。同時(shí)積極進(jìn)行金融產(chǎn)品研發(fā)，不斷推出符合中小企業(yè)資金需求特點(diǎn)的融資產(chǎn)品，以有效解決中小企業(yè)的融資難題，促進(jìn)其健康發(fā)展。

[1]白緒貴副廳長在第26期理論骨干培訓(xùn)班上的報(bào)告[EB/OL].http://gxt.jl.gov.cn/myjjte/myjj_tfdt/201208/t20120807_1253723.html,2012-06-20.

[2]孫少巖,孫博.吉林省中小企業(yè)融資問題與對(duì)策——兼論“撫松模式”[J].遼寧大學(xué)學(xué)報(bào)：哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版，2012，(3)：84-89.

[3]李雁爭.工信部緊急調(diào)研中小企業(yè)集合債 審批成最大難題[EB/OL].http://www. ce.cn/macro/more/201003/17/t20100317_21132058.shtml,2010-03-17.

[4]趙爽.全國掛牌新三板企業(yè)達(dá)621家，吉林省僅有1家[EB/OL].http:// www.jl.xinhuanet.com/2012jlpd/2014-02/22/c_119453562.htm，2014-02-22.

[5]吉林長春產(chǎn)權(quán)交易中心簡介[EB/OL].http://www.cspea. org.cn/article/hyjs/hyjj/201112/20111200000509.shtml，2011-08-31.