徐佳瑜等

本文為浙江省新苗計(jì)劃（2014R414007）階段性成果之一

摘 要：結(jié)合杭州地區(qū)小額信貸公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r，設(shè)計(jì)在貸款規(guī)模、管理效率、財(cái)務(wù)持續(xù)、逾期還款率和社會(huì)影響這五個(gè)方面的績(jī)效指標(biāo)，建立起小額信貸公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系。用來(lái)探析小額信貸公司運(yùn)營(yíng)的優(yōu)劣勢(shì)，研究綜合效益，實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：杭州地區(qū)小額信貸公司；績(jī)效評(píng)價(jià)體系；運(yùn)用；可持續(xù)發(fā)展

杭州地區(qū)小額信貸公司在發(fā)展中面臨內(nèi)部制度不完善、公司治理結(jié)構(gòu)缺位和可持續(xù)發(fā)展困難等問(wèn)題。因此，需建立合理的小額信貸公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系。并且對(duì)從調(diào)查中得到的樣本數(shù)據(jù)計(jì)算5大指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)而進(jìn)行檢驗(yàn)，來(lái)驗(yàn)證關(guān)于小額信貸公司績(jī)效評(píng)價(jià)所作的假設(shè)與推理的過(guò)程，并且在運(yùn)用中不斷完善其指標(biāo)體系，從而提高小額信貸公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平，以實(shí)現(xiàn)杭州地區(qū)小額信貸公司的可持續(xù)發(fā)展。

一、杭州地區(qū)小額信貸公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)計(jì)

1.績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)建立的原則

（1）全面性原則

小額信貸公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系指標(biāo)應(yīng)選擇財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)全面反映公司的整體情況。

（2）數(shù)據(jù)可計(jì)量原則

績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的衡量能通過(guò)從公司的歷年數(shù)據(jù)資料庫(kù)和實(shí)際調(diào)查中計(jì)算獲得。

（3）可比性原則

設(shè)計(jì)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)具有統(tǒng)一性。以便保證能使同一行業(yè)不同公司的可比性。

2.績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)計(jì)

（1）貸款規(guī)模

以相對(duì)貸款余額比率來(lái)衡量小額信貸公司的貸款規(guī)模。相對(duì)貸款余額比率=貸款余額/貸款總額。貸款余額指至某一節(jié)點(diǎn)日期為止，借款人尚未歸還放款人的貸款總額。小額貸款公司的貸款對(duì)象具有資信低、規(guī)模小等特點(diǎn)，基本上為低收入階層，所以小額信貸公司的貸款總額也較小。因此在注冊(cè)資本差不多的情況下，相對(duì)貸款余額比率指標(biāo)越大，小額信貸公司的貸款規(guī)模也越大。

（2）管理效率

以平均每筆貸款的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用來(lái)衡量小額信貸公司的管理效率。平均每筆貸款的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用=（管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+營(yíng)業(yè)說(shuō)、所得稅和各項(xiàng)附加費(fèi)）/貸款筆數(shù)。近年來(lái)，由于小額信貸公司缺少稅收等扶持政策和銀行對(duì)小額貸款公司的貸款要求越來(lái)越高，融資狀況不容樂(lè)觀，使得公司的資金運(yùn)轉(zhuǎn)會(huì)愈發(fā)困難。因此，對(duì)小額信貸公司運(yùn)營(yíng)成本的管理就很重要。通過(guò)管理效率指標(biāo)的運(yùn)用，可以更好地控制成本的支出。平均每筆貸款的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用越高，則小額信貸公司的管理效率越低。

（3）財(cái)務(wù)持續(xù)

以現(xiàn)金凈流量這一指標(biāo)來(lái)衡量小額信貸公司的營(yíng)運(yùn)情況。現(xiàn)金凈流量是公司本期內(nèi)凈增加或凈減少的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物數(shù)額?，F(xiàn)金凈流量可以反映公司的經(jīng)營(yíng)狀況、資金的變現(xiàn)能力、經(jīng)濟(jì)效益和現(xiàn)金償還債務(wù)能力。因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)成本高，收入相對(duì)較少，許多小額貸款公司面臨著有可能入不敷出的情況。而小額貸款公司貸款利率的上升又使許多小企業(yè)放棄了向小貸公司的貸款。對(duì)小額貸款公司而言，應(yīng)控制好貸款數(shù)量與利率間的平衡，增加公司的凈現(xiàn)金流入，做到財(cái)務(wù)上的可持續(xù)發(fā)展。

（4）逾期還款率

以年平均逾期率來(lái)衡量逾期還款率。年平均逾期率=逾期還款總額/貸款總額。小額信貸公司的資產(chǎn)是貸款，逾期未還貸款將嚴(yán)重影響小額信貸公司的資金周轉(zhuǎn)。小額信貸的借款者多為資金匱乏者，借款者很可能會(huì)因?yàn)閯?chuàng)業(yè)、投資失敗而無(wú)法在限定期限內(nèi)歸還貸款，且小額貸款絕大部分依靠的是信用擔(dān)保，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，賑災(zāi)，扶貧款，逃廢，騙取等惡意行為時(shí)有發(fā)生，這就需要小貸公司在貸款前做好對(duì)貸款者的把關(guān)，提高貸款質(zhì)量。年平均逾期率越小，說(shuō)明小額信貸公司的風(fēng)險(xiǎn)管理的越好，貸款質(zhì)量越高。

（5）社會(huì)影響

以涉農(nóng)貸款比率來(lái)衡量社會(huì)影響。涉農(nóng)貸款比率=涉農(nóng)貸款額/貸款余額。建立績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，除要選擇財(cái)務(wù)性指標(biāo)外，還應(yīng)考慮到非財(cái)務(wù)性指標(biāo)，以全面衡量小額信貸公司的績(jī)效。小額貸款公司對(duì)有效配置金融資源，引導(dǎo)資金流向農(nóng)村和欠發(fā)達(dá)地區(qū)，改善農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)，促進(jìn)三農(nóng)經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展等方面有著重要意義。因?yàn)樵O(shè)立小額信貸公司的目的是通過(guò)金融服務(wù)為貧困農(nóng)戶或微型企業(yè)提供獲得自我就業(yè)和自我發(fā)展的機(jī)會(huì)，促進(jìn)其走向自我生存和發(fā)展。因此，在小額信貸績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)中需涉及社會(huì)影響指標(biāo)。涉農(nóng)貸款額越高，說(shuō)明小額信貸公司越大滿足社會(huì)低收入群體和微型企業(yè)的貸款需求，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，小額信貸公司很好的履新了社會(huì)責(zé)任。

二、杭州地區(qū)小額貸款公司績(jī)效評(píng)價(jià)

考慮到杭州市小額貸款公司成立年數(shù)不多及保密數(shù)據(jù)的情形，本文以杭州地區(qū)四十余家小貸公司作為我們績(jī)效評(píng)價(jià)研究的基礎(chǔ)，通過(guò)實(shí)地訪查得到的詳細(xì)數(shù)據(jù)僅僅包含了11家小額貸款公司的基本情況。

1.小額貸款公司基本背景

回顧杭州市小額貸款公司的發(fā)展歷史，要追溯到2008年，首家小額貸款公司，即余杭理想小額貸款股份有限公司邁出了第一步，成為了第一位吃螃蟹的人。隨后許多中小企業(yè)都得到了該公司的小額信貸資金支持。從此之后，小額貸款公司如雨后春筍般，陸續(xù)成立。

一年后，統(tǒng)計(jì)表明16家小額貸款公司加入到這個(gè)市場(chǎng)中，兩年后杭州市小額貸款公司數(shù)量達(dá)到了22家，數(shù)目上以百分之五十的速度平穩(wěn)增加。同時(shí)，小額貸款公司不再局限于一個(gè)地區(qū)，而是多地區(qū)發(fā)展，具體為余杭區(qū)6家；富陽(yáng)市4家；江干區(qū)、下城區(qū)、濱江區(qū)、蕭山區(qū)、拱墅區(qū)各3家；上城區(qū)、西湖區(qū)、建德市、桐廬縣、臨安市各1家。值得一提的是在此期間阿里巴巴小額貸款股份有限公司成立，該公司對(duì)于小額貸款市場(chǎng)的影響是巨大的，在下文會(huì)詳細(xì)分析。2008年發(fā)生了全球金融危機(jī)影響，為應(yīng)對(duì)危機(jī)，我國(guó)制定的經(jīng)濟(jì)刺激政策為小額貸款公司的蓬勃發(fā)展提供了機(jī)遇，市場(chǎng)需求巨大。

2010年之后，杭州市小額貸款公司的數(shù)額增長(zhǎng)放緩，但仍穩(wěn)定發(fā)展。受打擊民間違法借貸的影響，小額貸款公司更是迎來(lái)了春天，如雨后春筍般出現(xiàn)。

從注冊(cè)資本來(lái)看，我們調(diào)查的11家小額貸款公司的平均注冊(cè)資本為2.87億元，其中阿里巴巴公司一家獨(dú)大，注冊(cè)資本為16億元。資本最小的公司是建華公司，注冊(cè)資本為1600萬(wàn)元。其余各公司的注冊(cè)資本都在1-2億元之間。

實(shí)際情形并不像快速穩(wěn)定增長(zhǎng)的小額貸款公司數(shù)量那么樂(lè)觀，隨著市場(chǎng)中的參與者越來(lái)越多，許多小額貸款公司產(chǎn)生了不同程度的資金營(yíng)運(yùn)問(wèn)題。

另外一個(gè)方面，地區(qū)差異較為明顯，經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)率先成立的小額貸款公司發(fā)展速度快，并且對(duì)區(qū)內(nèi)其后設(shè)立或相對(duì)比較落后的地區(qū)的小額貸款公司有較強(qiáng)的標(biāo)本作用，因此能與區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)協(xié)同和諧發(fā)展。然而經(jīng)濟(jì)相對(duì)較落后地區(qū)小額貸款公司仍然存在注冊(cè)資本低，發(fā)展緩慢的問(wèn)題。

2.小額貸款公司開(kāi)展的小額信貸業(yè)務(wù)分析

經(jīng)調(diào)查，各個(gè)小額貸款公司的產(chǎn)品數(shù)量分布不一。每家公司都至少有3款以上的產(chǎn)品，尤其以3-6款最多。我們發(fā)現(xiàn)，注冊(cè)資本越高，資金實(shí)力越雄厚，產(chǎn)品數(shù)量越多。并且，隨著小額貸款市場(chǎng)的不斷壯大，各個(gè)公司的產(chǎn)品數(shù)量也在逐年增多，經(jīng)預(yù)測(cè)，到2016年，小額貸款公司的平均產(chǎn)品數(shù)量都將達(dá)到6款以上。

依據(jù)我們的觀察，把11家杭州市小額貸款公司發(fā)放的貸款按期限分為1個(gè)月以內(nèi)、l（含）-3個(gè)月、3（含）-6個(gè)月和6個(gè)月以上的小額信貸。從發(fā)放貸款期限角度看，2014年小額貸款發(fā)放的期限在一個(gè)月之內(nèi)的小額貸款公司比較少；而小額貸款發(fā)放的期限在一個(gè)月到三個(gè)月的小額貸款公司占了10%左右。小額貸款發(fā)放的期限在三個(gè)月到六個(gè)月的小額貸款公司和六個(gè)月以上的公司分別占了45%左右，我們發(fā)現(xiàn)最后的兩者仍然占據(jù)了小額貸款公司信貸業(yè)務(wù)的大頭，顯現(xiàn)了本年杭州市小額貸款公司的貸款周期比例結(jié)構(gòu)稍有變化，從短期變?yōu)榱酥卸唐凇?/p>

在2008年-2010年小額貸款公司發(fā)展初期的時(shí)候，小額信貸業(yè)務(wù)貸款的資金多數(shù)用于短期的資金周轉(zhuǎn)。而現(xiàn)在小額貸款公司的貸款資金往中短期集中，這是由于中短期的貸款往往帶來(lái)更高額度的利息利潤(rùn)。

另經(jīng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，杭州地區(qū)小額貸款公司發(fā)放貸款的流向主要是個(gè)體戶和城鎮(zhèn)居民、從事純農(nóng)業(yè)及養(yǎng)殖業(yè)的農(nóng)戶或小企業(yè)、科技創(chuàng)新類企業(yè)等。值得一提的是，上文曾經(jīng)論及的浙江阿里巴巴小額貸款公司，是杭州市唯一的一家可跨行政區(qū)從業(yè)的小額貸款公司，并且在淘寶及阿里巴巴平臺(tái)上可以提供上限額度為50萬(wàn)元的無(wú)需抵押物和擔(dān)保人的貸款產(chǎn)品和服務(wù)。

為簡(jiǎn)化研究，我們把小額貸款公司發(fā)放的貸款按貸款對(duì)象分，分為貸款給中小企業(yè)的企業(yè)貸款、發(fā)放給農(nóng)戶及涉農(nóng)小企業(yè)的涉農(nóng)貸款、發(fā)放給個(gè)體戶的個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款及其他貸款。研究表明，杭州地區(qū)小額貸款公司發(fā)放貸款的對(duì)象具有杭州特色。眾所周知，杭州地區(qū)經(jīng)濟(jì)是浙江省發(fā)展最好的城市之一，因而城區(qū)的小額貸款公司近年來(lái)將主要客戶瞄準(zhǔn)在“三農(nóng)"相關(guān)的小農(nóng)戶和小企業(yè)上，另外越來(lái)越多的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)向農(nóng)村地區(qū)擴(kuò)張發(fā)展，因此杭州地區(qū)小額貸款公司的貸款發(fā)放給個(gè)體工商戶及農(nóng)戶的比重一直在增加。

詳細(xì)分析可以得出，個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款和中小企業(yè)貸款占了很大的比重，涉農(nóng)貸款雖有，但較之前者，仍有很大差距，貸款資金流向存在明顯的偏好。但值得注意的一點(diǎn)是，近兩年小額貸款公司響應(yīng)國(guó)家政策逐步增加涉農(nóng)貸款，在調(diào)查中，各公司都表明了強(qiáng)烈的增加涉農(nóng)貸款的意愿，超過(guò)80%的公司明確表示今后會(huì)大力增加涉農(nóng)貸款，18%的公司認(rèn)為應(yīng)該根據(jù)即時(shí)的國(guó)家政策而定，暫時(shí)不清楚未來(lái)是否會(huì)增加涉農(nóng)貸款。

本文另外研究了11家小額貸款公司近年來(lái)小額信貸公司在業(yè)務(wù)上發(fā)放貸款的期限、用途、額度以及貸款對(duì)象選擇方面的資料。研究資料顯示，11家小額貸款公司發(fā)放貸款采用的擔(dān)保方式有抵質(zhì)押貸款、保證貸款、信用貸款等方式，其中抵押貸款是一種最廣泛采用的擔(dān)保方式，信用貸款和保證貸款也占了很大比重。

杭州農(nóng)戶及微小企業(yè)獲得的貸款資金的還款方式有許多種，其中一次性還本付息、按月等額還本付息、按季結(jié)息到期還本等為主要方式。一次性還本付息是一種廣泛采用的還款方式，近年來(lái)按月等額換本付息和按季結(jié)息到期換本的還款方式也備受青睞。

在小額貸款業(yè)務(wù)中如果產(chǎn)生了逾期貸款，小額貸款公司幾乎不采用司法訴訟處理，由擔(dān)保人、貸款人親友幫忙還貸是一種主流的處理方法。

本小組在調(diào)查的最后詢問(wèn)了各公司對(duì)于政策影響的看法，大多數(shù)公司都認(rèn)為國(guó)家政策對(duì)于公司發(fā)展有影響，且認(rèn)為有重大影響的占到了72%。由此看出小額信貸公司仍是處在發(fā)展的初級(jí)階段，受外部環(huán)境影響大。杭州市小額貸款市場(chǎng)仍有較大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

3.小額貸款公司績(jī)效的評(píng)價(jià)

本文將調(diào)查得到的11家小額貸款公司信息置于已經(jīng)列出的小額貸款公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中（限于保密性要求，只獲得了2009-2010年的部分?jǐn)?shù)據(jù)，因此本文的績(jī)效評(píng)價(jià)以2010年為例），全方位多角度地衡量小額貸款公司近兩年來(lái)的績(jī)效情況。

（1）相對(duì)貸款余額比率

資料表明，2009年11家小額貸款公司貸款余額為12.64億元，相對(duì)貸款余額比率僅為72.05%；而2010年末杭州11家小額貸款公司貸款余額合計(jì)32.67億元，相對(duì)貸款余額比率為95.99%。相對(duì)貸款余額比率的提高，說(shuō)明2010年業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)2009年更大，小額貸款公司資產(chǎn)中信貸資產(chǎn)占比得以提高，總資產(chǎn)使用效率更強(qiáng)。但是這樣大規(guī)模的擴(kuò)張是否存在隱患呢？答案是肯定的。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些小額貸款公司沒(méi)有明確的未來(lái)發(fā)展目標(biāo)，民間資本大量涌入，小額信貸行業(yè)發(fā)展略微跑偏，統(tǒng)籌規(guī)劃小額貸款公司成立與引導(dǎo)良性發(fā)展勢(shì)在必行。

（2）逾期還款率

2009年11家小額貸款公司發(fā)放的貸款中有142萬(wàn)元逾期，年末貸款余額12.64億元；而在2010年總計(jì)發(fā)放的102.46億元貸款中，逾期還款雖有302萬(wàn)元，但貸款年平均逾期率從0.114%下降到0.09%。從數(shù)據(jù)中我們可以得出結(jié)論，小額貸款公司貸款質(zhì)量變高，風(fēng)險(xiǎn)控制更加合理。

（3）管理效率

小額貸款公司要實(shí)現(xiàn)良好的財(cái)務(wù)績(jī)效，控制成本的支出、提高管理效率是必要的途徑。2010年11家小額貸款公司年末貸款余額筆數(shù)共計(jì)2513筆，計(jì)算得到平均每筆貸款余額為123萬(wàn)元，平均每筆貸款余額的營(yíng)業(yè)費(fèi)用為3.13萬(wàn)元，而2009年這個(gè)數(shù)字是2.86萬(wàn)元。同時(shí)2010年11家小貸公司的營(yíng)業(yè)費(fèi)用率2.52%，超過(guò)了2009年的2.44%。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，雖然我們欣喜地看到小額貸款公司規(guī)模擴(kuò)大，但其管理運(yùn)營(yíng)效率仍有待提高。

（4）財(cái)務(wù)持續(xù)

2010年杭州11家小額貸款公司的資助依賴指數(shù)小于0，這些小額貸款公司整體上實(shí)現(xiàn)了金融的自負(fù)盈虧。同時(shí)杭州市小額貸款公司貸款利率的上升又使許多小企業(yè)放棄了向小貸公司的貸款，利息收入與經(jīng)營(yíng)費(fèi)用達(dá)到了一個(gè)相對(duì)均衡，從而實(shí)現(xiàn)小額貸款公司運(yùn)營(yíng)上的可持續(xù)性。

（5）社會(huì)影響

2009年農(nóng)戶貸款4.61億元，涉農(nóng)貸款的比率為18.47%；而2010年小額貸款公司的農(nóng)戶貸款增長(zhǎng)為8.58億元，不過(guò)涉農(nóng)貸款比率17.16%略有下調(diào)。杭州市小額貸款公司的社會(huì)責(zé)任體現(xiàn)在發(fā)放的涉農(nóng)貸款不僅滿足了農(nóng)民解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)等實(shí)際問(wèn)題的需求，也提高了農(nóng)民收入，支持三農(nóng)的發(fā)展。杭州市小額貸款公司經(jīng)過(guò)兩年多的發(fā)展，在實(shí)際行動(dòng)中踐行著風(fēng)險(xiǎn)防控，適度回饋和積極承擔(dān)社會(huì)義務(wù)的經(jīng)營(yíng)理念。

總體上來(lái)看，涉農(nóng)貸款的比例仍然不高，完全讓市場(chǎng)來(lái)配置小額貸款的資金，并不會(huì)使得貸款資金集中到涉農(nóng)的業(yè)務(wù)上。因此還需要提倡社會(huì)責(zé)任的觀念，提高企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的意識(shí)，進(jìn)一步提高涉農(nóng)貸款重要性。

三、促進(jìn)小額信貸公司發(fā)展的建議

在促進(jìn)小額信貸公司發(fā)展的建議上，首先，政府可以提供更多的支持。對(duì)于小額信貸公司融資不足的問(wèn)題政府可以發(fā)揮基礎(chǔ)和保障的作用，放寬小額信貸公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款條件。政府可適當(dāng)擴(kuò)大小額貸款公司業(yè)務(wù)范圍，如允許經(jīng)營(yíng)規(guī)范廣、管理水平高的小額貸款公司開(kāi)展拆借、票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，提高資金利用率，增加小額貸款公司盈利空間。然后建立統(tǒng)一的監(jiān)管制度體系。要明確監(jiān)管主體，對(duì)小額信貸公司日常行為進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)違法行為嚴(yán)格查處，支持小額信貸公司服務(wù)“三農(nóng)”和公司的可持續(xù)發(fā)展。最后，設(shè)立小額信貸公司的行業(yè)自律協(xié)會(huì)，加強(qiáng)自我管理，健全財(cái)務(wù)披露機(jī)制，使得小額信貸公司有效運(yùn)行。

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