郭田田

摘 要：中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，是國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的重要生力軍和增長點(diǎn)。但融資難是目前困擾中小企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸，正確認(rèn)識中小企業(yè)的作用及其融資難的原因，有利于促進(jìn)中小企業(yè)健康快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；貸款；信用擔(dān)保

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的重要生力軍和增長點(diǎn)。但其發(fā)展中遇到的問題也日趨明顯，尤其是融資難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的首要問題，這既有企業(yè)自身的原因，又有社會客觀因素的制約。近年來，我國對中小企業(yè)采取了許多扶持政策，但融資難的問題一直未有效解決。2003年，國家適時頒布實(shí)施的《中小企業(yè)促進(jìn)法》規(guī)定央行應(yīng)加強(qiáng)對中小金融機(jī)構(gòu)的支持力度，鼓勵商業(yè)銀行在國家法律、行政法規(guī)框架下通過各種方式加大對中小企業(yè)的資金支持，這從法律層面上為中小企業(yè)擺脫融資阻滯和資金困窘帶來了出路。中小企業(yè)外部融資渠道主要有政府專項基金、銀行信貸和直接融資幾種方式。

一、專項基金

中小企業(yè)由于規(guī)模小，實(shí)力相對較弱，在市場競爭中處于弱勢地位。因此，中小企業(yè)發(fā)展需要得到政府強(qiáng)有力的支持。以技術(shù)類小企業(yè)名冠全球的以色列政府，1991年實(shí)施了YOAMA項目：在最初設(shè)立的10個基金中，每一基金都由政府投資800萬美元，6年后，私人可用比成本稍高一點(diǎn)的價格收購政府投資部分。這既鼓勵了基金投資的積極性，又解決了中小企業(yè)的融資問題。我國也設(shè)立了諸多中小企業(yè)發(fā)展基金，如我國政府開展的科技型中小企業(yè)基金已受理了7000多個項目，安排基金總額27萬億元人民幣，既帶動了地方和社會資金投入，又解決了中國高新技術(shù)小企業(yè)資金需求問題。

二、銀行信貸

我國的中小企業(yè)無論是營運(yùn)資金還是固定資產(chǎn)投資，基本上是依靠金融機(jī)構(gòu)的間接融資來完成的，但中小企業(yè)獲得的貸款只占銀行全部貸款的7%—8%。出現(xiàn)這種情況的原因主要有：

1.中小企業(yè)業(yè)績和信用不理想。（1）多數(shù)中小企業(yè)處在競爭性很強(qiáng)的行業(yè)，平均利潤水平本就不高，加上經(jīng)營管理者缺乏管理、財務(wù)和技術(shù)等綜合信息知識，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營管理質(zhì)量不高。工商銀行的一份調(diào)查顯示，在工行開戶的35萬戶中小企業(yè)中，52.66%的企業(yè)虧損，虧損額遠(yuǎn)高于利潤額，且財務(wù)狀況也不理想，存貨占流動資產(chǎn)比例高達(dá)30.4%。

（2）中小企業(yè)信用體系不完善。大企業(yè)成立時間長、管理較為規(guī)范、信用信息完備，而中小企業(yè)則相對較差，金融機(jī)構(gòu)難以全面收集中小企業(yè)的信用信息，進(jìn)而影響信貸決策。

2.中小企業(yè)信貸成本高、風(fēng)險大影響其獲得銀行信貸。一是中小企業(yè)與銀行間的信息不對稱較為嚴(yán)重。銀行對不同類型企業(yè)貸款成本上的差異置中小企業(yè)于不利地位。二是中小企業(yè)可用于抵押的設(shè)備、廠房少且多數(shù)設(shè)備或陳舊落后、或?qū)Ｓ眯蕴珡?qiáng)，對銀行而言其擔(dān)保價值較低，難以滿足擔(dān)保要求。三是中小企業(yè)融資的單位成本較高。中小企業(yè)融資特點(diǎn)是量小、次數(shù)多，而金融機(jī)構(gòu)花費(fèi)的信貸決策成本及中小企業(yè)為融資而支付的成本就相對較高。對此，結(jié)合我國實(shí)際，可通過以下途徑幫助中小企業(yè)改善信貸難問題：

（1）中小企業(yè)自我完善，提高經(jīng)營業(yè)績、降低信息不對稱成本。

（2）借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，推廣各類中小金融機(jī)構(gòu)。因?yàn)橹行〗鹑跈C(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供金融服務(wù)時擁有信息優(yōu)勢。中小銀行，可由城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社或城鄉(xiāng)信用合作社聯(lián)社改制而來，發(fā)揮這些區(qū)域性銀行對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較熟悉的優(yōu)勢，解決信息不對稱問題，為中小企業(yè)融資服務(wù)。

（3）央行加強(qiáng)信貸政策指導(dǎo)，鼓勵商業(yè)銀行調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)、擴(kuò)展服務(wù)領(lǐng)域、開發(fā)適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，為中小企業(yè)提供信貸、結(jié)算等方面的服務(wù)。同時，可采取免息、貼息和低息貸款等政策，解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程和固定資產(chǎn)投資方面對中長期貸款的需求。

三、直接融資

《中小企業(yè)促進(jìn)法》規(guī)定：國家采取措施拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，中小企業(yè)可通過國家行政法規(guī)允許的各種方式直接融資。直接融資是指以債券和股票的形式向社會籌集資金。就債券融資而言，我國《公司法》對債券發(fā)行主體的嚴(yán)格規(guī)定及中小企業(yè)的資信不足，使中小企業(yè)很難獲得債券融資資金；就股票融資而言，在滬深兩大資本市場，由于政策傾向、法規(guī)約束及中小企業(yè)自身原因，并不是所有中小企業(yè)都能進(jìn)入這個市場。對此，可把解決中小企業(yè)融資問題同培育中小企業(yè)信用制度結(jié)合起來，推進(jìn)中小企業(yè)信用體系和中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制建設(shè)。

建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是世界各國扶持中小企業(yè)發(fā)展的通行做法。中小企業(yè)信用擔(dān)保是由中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與債權(quán)人約定以保證的方式為債權(quán)人提供擔(dān)保，當(dāng)被擔(dān)保人不能按合同約定履行債務(wù)時，有擔(dān)保人進(jìn)行代償，承擔(dān)債務(wù)人的責(zé)任或者履行債務(wù)。從我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長遠(yuǎn)角度看，應(yīng)推動中小企業(yè)信用制度建設(shè)，建立信用信息征集與評價體系，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用信息查詢、交流和共享的社會化，為鼓勵各種擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保和互助性融資提供基礎(chǔ)信息，從而進(jìn)一步拓展中小企業(yè)融資渠道。

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