屈波

摘要：保險產(chǎn)品交易市場是現(xiàn)代保險市場體系的重要組成部分。根據(jù)保險產(chǎn)品的所有權(quán)和收益權(quán)取得的不同方式和實(shí)現(xiàn)保險產(chǎn)品不同的功能，嘗試對保險產(chǎn)品交易市場進(jìn)行一級市場和二級市場的劃分;并對保險產(chǎn)品交易兩級市場的定義、職能、特征、組織形式、表現(xiàn)形式、管理及運(yùn)作模式等進(jìn)行系統(tǒng)的分析和闡述，從而對我國的保險產(chǎn)品交易市場理論進(jìn)行完善、補(bǔ)充、創(chuàng)新和發(fā)展。

關(guān)鍵詞：保險產(chǎn)品;保險產(chǎn)品交易市場;保險交易一級市場;保險交易二級市場

一、引言

改革開放30年來，隨著我國保險業(yè)發(fā)展在取得前所未有成就的同時，保險產(chǎn)品交易市場發(fā)展的一些體制、機(jī)制性矛盾和問題也開始顯現(xiàn)。保險產(chǎn)品交易市場是現(xiàn)代保險市場體系的重要組成部分，建立統(tǒng)一開放、競爭有序、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的保險產(chǎn)品交易市場是當(dāng)前我國保險業(yè)發(fā)展所面臨的迫切任務(wù)。對于保險產(chǎn)品交易市場，盡管在實(shí)踐中很多保險公司及其保險中介組織也做了大量的探索，但從理論上至今還沒有一個系統(tǒng)的論述。本文將對保險產(chǎn)品交易市場進(jìn)行一級和二級的劃分;并對保險產(chǎn)品交易兩級市場的定義、職能、特征、組織形式、表現(xiàn)形式、管理及運(yùn)作模式等進(jìn)行系統(tǒng)的分析和闡述，希望能對我國保險產(chǎn)品交易市場的理論能夠進(jìn)一步的完善和補(bǔ)充。

二、保險產(chǎn)品交易的兩級市場

保險產(chǎn)品交易市場是保險商品交換關(guān)系的總和或是保險商品供給與需求關(guān)系的總和。通俗的說就是保險產(chǎn)品交易或者各種權(quán)益交換的場所，不僅指物理的也包括虛擬的場所。它既可以指固定的交易場所如保險公司業(yè)務(wù)大廳、保險中介公司業(yè)務(wù)室、銀行的銀保業(yè)務(wù)大廳，甚至是保險代理人或經(jīng)紀(jì)人在投保人的家里等等，即完成投?；顒踊蚪灰椎膱鏊?。也可以是虛擬的交易場所，如各個保險公司官網(wǎng)上的在線投保、各個保險產(chǎn)品中介公司的網(wǎng)絡(luò)交易平臺、電話營銷達(dá)成的交易及保險產(chǎn)品其他集中交易平臺保險交易所等。保險產(chǎn)品通過交易市場，實(shí)現(xiàn)保險產(chǎn)品的各種權(quán)益的讓渡和實(shí)現(xiàn)保險產(chǎn)品的需求和供給。

保險產(chǎn)品交易市場按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，有多種劃分方法。按照保險產(chǎn)品所承保標(biāo)的的不同，可以劃分為財產(chǎn)保險產(chǎn)品交易市場和人身保險產(chǎn)品交易市場等等;按照保險業(yè)務(wù)和投保人之間的關(guān)系劃分，又可以分為直接保險產(chǎn)品交易市場和保險中介市場;如按照保險交易的層次，可以劃分為原保險產(chǎn)品交易市場和再保險產(chǎn)品交易市場。本文將根據(jù)保險產(chǎn)品的所有權(quán)和收益權(quán)取得的不同方式和實(shí)現(xiàn)保險產(chǎn)品不同的功能作為劃分標(biāo)準(zhǔn)，把保險產(chǎn)品交易市場劃分為一級交易市場和二級交易市場。再保險是屬于保險人責(zé)任和義務(wù)分散和轉(zhuǎn)移，并不涉及保單持有人所有權(quán)和收益權(quán)的變化，再保險市場既不屬于保險交易市場的一級市場，也不屬于保險交易市場的二級市場，它是一種特殊類型的保險交易市場。

1.保險產(chǎn)品交易一級市場

（1）保險產(chǎn)品交易一級市場的定義

根據(jù)保險產(chǎn)品的所有權(quán)和收益權(quán)取得的方式我們把直接或間接從保險公司購買的保險產(chǎn)品，在保險合同有效期內(nèi)保單的所有權(quán)或收益權(quán)僅僅是在保險合同約定的范圍內(nèi)，在與被保險標(biāo)的有直接或間接可保經(jīng)濟(jì)利益的相關(guān)人員之間進(jìn)行必要的變更或更改，不涉及保險產(chǎn)品的所有權(quán)和收益權(quán)的轉(zhuǎn)移或讓渡的保險產(chǎn)品交易市場定義為保險產(chǎn)品交易的一級市場。由此定義我們可以得出原保險產(chǎn)品的交易市場是最主要的保險產(chǎn)品交易一級市場。

可以說我們目前原保險的交易活動，無論是在保險公司的業(yè)務(wù)大廳、保險中介公司的業(yè)務(wù)室、銀行的銀保業(yè)務(wù)大廳，甚至是保險代理人或經(jīng)紀(jì)人在投保人的家里等等，完成投?；顒踊蚪灰?或是虛擬的交易場所，如各個保險公司官網(wǎng)上的在線投保、各個保險產(chǎn)品中介公司的網(wǎng)絡(luò)交易平臺、電話營銷達(dá)成的交易等線上交易活動都屬于保險產(chǎn)品交易一級市場的范疇。

（2）保險產(chǎn)品交易一級市場的功能

保險具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會管理三大功能。這三大功能是一個有機(jī)聯(lián)系的整體。保險交易一級市場是保險保障的提供方即保險公司與有保險需求的客戶進(jìn)行保險產(chǎn)品直接交易的市場，交易的雙方是保險需求和供給的原始提供者。在保險交易的一級市場上，保險交易實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和社會管理的功能。

a.經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償功能：經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償功能是最基本的功能，也是保險區(qū)別與其他行業(yè)的最鮮明的特征，是保險的立業(yè)之基，最能體現(xiàn)功能保險業(yè)的特色和核心競爭力。具體體現(xiàn)為財產(chǎn)保險的補(bǔ)償和人身保險的給付兩個方面。財產(chǎn)保險的補(bǔ)償體現(xiàn)在特定災(zāi)害事故發(fā)生時，在保險的有效期和保險合同約定的責(zé)任范圍以及保險金額內(nèi)，按其實(shí)際損失金額給予補(bǔ)償。人身保險的保險數(shù)額是由投保人根據(jù)被保險人對人身保險的需要程度和投保人的繳費(fèi)能力，在法律允許的情況下，與被保險人雙方協(xié)商后確定的。

b.社會管理的功能：社會管理是指對整個社會及其各個環(huán)節(jié)進(jìn)行調(diào)節(jié)和控制的過程。目的在于正常發(fā)揮各系統(tǒng)、各部門、各環(huán)節(jié)的功能，從而實(shí)現(xiàn)社會關(guān)系和諧、整個社會良性運(yùn)行和有效管理。其主要體現(xiàn)在：第一，社會保障管理功能。保險作為社會保障體系的有效組成部分，在完善社會保障體系方面發(fā)揮著重要作用。第二，社會風(fēng)險管理功能。保險公司具有風(fēng)險管理的專業(yè)知識、大量的風(fēng)險損失資料，為社會風(fēng)險管理提供有力數(shù)據(jù)支持。第三，社會關(guān)系管理功能。通過保險應(yīng)對災(zāi)害損失，不僅可以根據(jù)保險合同約定對損失進(jìn)行合理補(bǔ)充，而且可以提高事故處理效率，減少當(dāng)事人可能出現(xiàn)的事故糾紛。第四，社會信用管理功能。保險以最大誠信原則為其經(jīng)營的基本原則之一，保險合同履行的過程實(shí)際上就為社會信用體系的建立和管理提供了大量重要的信息來源，實(shí)現(xiàn)社會信息資源的共享。

2.保險產(chǎn)品交易二級市場

（1）保險產(chǎn)品交易二級市場的定義

保險交易二級市場是投保人在征得被保險人和保險人同意后，將經(jīng)過一定手續(xù)確定交易價值的保單與特定交易對手進(jìn)行交易的場所。保險產(chǎn)品交易二級市場主要涉及保單轉(zhuǎn)讓的交易市場和保險風(fēng)險證券化的市場，包括所有權(quán)和受益權(quán)的暫時讓渡與永久轉(zhuǎn)移以及保險衍生產(chǎn)品的交易市場。保險產(chǎn)品交易的二級市場是隨著保險風(fēng)險的變化和保險技術(shù)的進(jìn)步而產(chǎn)生和發(fā)展的。保險產(chǎn)品交易二級市場的基礎(chǔ)是保險產(chǎn)品交易一級市場，是保險產(chǎn)品所有權(quán)和受益權(quán)的再次轉(zhuǎn)移、讓渡的市場。保險交易一級市場類似于證券市場的發(fā)行市場，而保險產(chǎn)品交易的二級市場與證券交易市場相似。

（2）保險產(chǎn)品交易二級市場的功能

在保險交易的一級市場上，保險交易實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和社會管理的功能。保險產(chǎn)品交易二級市場主要是實(shí)現(xiàn)保險的資金融通功能。在國外發(fā)達(dá)保險市場，保險產(chǎn)品交易二級市場的發(fā)展已相對比較成熟。而在我國，由于商業(yè)保險尚未完全普及、法律體系尚未完善，二級交易的需求還沒有被激發(fā)出來，所以保險產(chǎn)品交易二級市場尚處于概念探索和課題研究之中，但保險產(chǎn)品交易二級市場的功能定位不容忽視，其功能主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

a.提供保單流動性的功能：當(dāng)投保人需要利用保單的現(xiàn)金價值獲取現(xiàn)金時，可以通過退保、保單質(zhì)押貸款和二級市場交易等途徑來實(shí)現(xiàn)。但是退保和保單質(zhì)押貨款都有各自的不足，而在二級市場交易，一般均可通過保單貼現(xiàn)取得與保單現(xiàn)金價值接近的現(xiàn)金，使保單具備了較好的流動性，使保單在履行保障功能的同時還豐富了資金融通的實(shí)現(xiàn)形式，增強(qiáng)了投保人的財務(wù)保障能力。

b.提高保單存續(xù)率和利潤率的功能：對于長期人身險產(chǎn)品，保險人想要取得經(jīng)營利潤，完成保單的整個生命周期是最好的選擇，因此并不希望保單中途中斷。如果投保人中途退保，保單取得和維持成本會造成保險人在單筆業(yè)務(wù)上的虧損。如果采取保單質(zhì)押貸款，由于標(biāo)的偏小、業(yè)務(wù)量少，業(yè)務(wù)辦理成本相對會很高。而采取二級市場交易的辦法，對保單的整個生命周期影響較小，可以降低退保率，提高續(xù)保率，進(jìn)而使這張保單為公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營提供正回報。

c.保單定價功能：保單貼現(xiàn)是保單持有人退出保險市場的損失較小的方式之一。而保單貼現(xiàn)的定價是一個比較復(fù)雜的問題，保單貼現(xiàn)公司對于投資者應(yīng)給付的價格一般有不同的形式表示，因貼現(xiàn)公司不同的處理方式而有所差異。第一，保單貼現(xiàn)公司將買回的保單作抵押保證，再以證券的形式向投資者籌措資金給付保單貼現(xiàn)人，而給付投資者以其投資金額的一定百分比的利息，此時購回保單的受益人是保單貼現(xiàn)公司，保單并未轉(zhuǎn)讓給投資人。在這種交易下，投資人并不知道保單取得價格是多少;第二，通過中介交易，即投資者需給付的價格是該保單面值的一定折扣額。這種交易下，投資者當(dāng)然知道該保單的取得價格;第三，投資者向保單貼現(xiàn)公司給付投資金額，該貼現(xiàn)公司向投資者給付利息，其依據(jù)是被保險人的生命預(yù)期，約定此期間的利息為該投資金額的某一固定百分比，如一年給付投資本金的15%，但不論被保險人何時死亡，均以該比例領(lǐng)取利潤和投資本金。在這種交易中，投資者可能不知道保單的取得價值，而只知道約定的總投資報酬。

d.資金融通功能：這一功能主要體現(xiàn)在兩個方面。就投保人而言，可以通過保單貼現(xiàn)或保單質(zhì)押貸款，獲得相應(yīng)的現(xiàn)金流而避免退保帶來的損失。對于保險公司而言，可以通過保險風(fēng)險證券化，將保險公司承保的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到資本市場，并有機(jī)會獲得資本金，保險公司可以將更多的資金進(jìn)行投資獲得收益，進(jìn)一步增強(qiáng)我國保險公司的競爭力。

e.創(chuàng)造新的投資渠功能：保單貼現(xiàn)是伴隨著保險市場的創(chuàng)新、投資需求多樣化而產(chǎn)生的新型投資工具。保險風(fēng)險證券化產(chǎn)品形態(tài)涵蓋期貨、期權(quán)、債券、風(fēng)險組合互換等形式，極大地擴(kuò)展了投資者的投資渠道。因此，保險產(chǎn)品交易的刺激市場還為投資者提供了多種投資場所和投資渠道。

保險交易二級市場的應(yīng)運(yùn)而生，拓寬了保險人和投保人的籌資渠道，實(shí)現(xiàn)了保險交易的資金融通功能。

三、結(jié)論

保險產(chǎn)品交易一級市場和二級市場的劃分，擴(kuò)展了保險產(chǎn)品交易市場的深度和廣度，使保險產(chǎn)品與其他金融產(chǎn)品及金融衍生品更深入的結(jié)合提供了理論依據(jù)。特別是針對保險產(chǎn)品交易二級市場的分析和研究，大大提高了保險產(chǎn)品作為一種金融產(chǎn)品所必須的流動性的屬性，由于保險產(chǎn)品流動性的增加將賦予保險產(chǎn)品更多的投融資功能。從而使保險產(chǎn)品更加豐富，進(jìn)一步推動保險業(yè)與其他金融業(yè)的融合，促進(jìn)保險業(yè)更深層次的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]《美國壽險銷售渠道介紹及對我國保險業(yè)的啟示》[O]，《中國保險服務(wù)網(wǎng)》，2006-04-1http：//www.123bx.com/insurance/214/baoxian42278_1.html.

[2]阿瑪?shù)賮啞ど?以自由看待發(fā)展[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2002.

[3]陳斌.壽險保單貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展與思考[J].保險研究，2009年第12期.

[4]崔帆.全流程電子保單洗牌保險產(chǎn)品交易市場開辟營銷渠道新模式[N].財經(jīng)時報，2005年.

[5]付海燕：日本壽險市場與壽險商品的變遷[J].保險研究，2002年第2期.

[6]郭少軍.發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢，促進(jìn)交叉銷售業(yè)務(wù)發(fā)展[N].中國保險報，2009-7-24.

[7]科斯.企業(yè)的性質(zhì)，載于路易斯·普特曼、蘭德爾·克羅茨納：《企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)》[M].上海：上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2000.

[8]林勝.保險產(chǎn)品交易市場細(xì)分與營銷策略[O].舟山保險網(wǎng)，2007.03.16.

[9]劉廷安、郎寬、范建華.香港保險產(chǎn)品交易市場的創(chuàng)新與分析[J].保險研究，2007年5月.

[10] 姚新超，閻彬.美國壽險保險單貼現(xiàn)的運(yùn)作及其啟示[J].國際金融研究，2005年第9期.