張孝德

【摘要】在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨諸多不確定性的背景下，如何處理速度與轉(zhuǎn)型的兩難問(wèn)題，仍然是今后中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略中的一個(gè)難題?；膺@個(gè)難題需要新思路、新戰(zhàn)略。具體的構(gòu)想就是，中國(guó)需要構(gòu)筑經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的第二道防線。當(dāng)前中國(guó)改革的主要任務(wù)，不僅僅是推動(dòng)短期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而是需要推動(dòng)轉(zhuǎn)型，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)元?dú)?、持續(xù)增長(zhǎng)。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型 ?黃金平衡點(diǎn) ?第二道防線 ? ?【中圖分類號(hào)】F121 ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

2014年1至10月份以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度出現(xiàn)了持續(xù)放緩。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2014年10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)7.7%，比9月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，低于8%市場(chǎng)的普遍預(yù)期。從年初的8.6%持續(xù)下滑到7.7%。伴隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減緩，拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)增長(zhǎng)也同步減緩。全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)，從2013年10月份23.4%，下滑到2014年的15.9%，增幅收窄7.5個(gè)百分點(diǎn)。2013年10月社會(huì)消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)13.3%，到2014年10月份增幅為11.5%，增幅收窄2個(gè)百分點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處在一個(gè)持續(xù)陷入下滑循環(huán)的困境。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度降低，企業(yè)收益不景氣，社會(huì)收入減緩導(dǎo)致消費(fèi)增長(zhǎng)減緩，反過(guò)來(lái)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速。收入減緩，也會(huì)影響儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)減緩，企業(yè)不景氣影響銀行貸款收緊，導(dǎo)致投資下降，也影響經(jīng)濟(jì)增速。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的“黃金平衡點(diǎn)”

按照十八大提出中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，要確保2020年實(shí)現(xiàn)GDP比2010年翻一番，今后幾年經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)速度至少要達(dá)到6.9%。由此形成了中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中必須守住7%增速的“底線”概念。但是按照目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑，有可能突破希望守住的這個(gè)底線。在這樣一種背景下，如何守住中國(guó)經(jīng)濟(jì)期望的速度與轉(zhuǎn)型兼得“黃金平衡點(diǎn)”，將遇到越來(lái)越加劇的兩難困境。

本來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與增長(zhǎng)速度，就是一對(duì)矛盾。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，就像一輛需要拐一個(gè)大彎的汽車，要安全拐彎，必須降低速度。如果既不想降低速度，又要安全拐彎，這是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)選擇。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是有成本的，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的動(dòng)力是倒逼出來(lái)。只有在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度低到企業(yè)無(wú)法在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、依靠傳統(tǒng)生產(chǎn)方式生存時(shí)，它們才會(huì)選擇轉(zhuǎn)型增長(zhǎng)。從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成本原理看，經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑并不全是壞事，經(jīng)濟(jì)下滑會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自身進(jìn)行新陳代謝的機(jī)制開始發(fā)揮作用，在倒逼動(dòng)力的作用下，會(huì)加大中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型內(nèi)生動(dòng)力。當(dāng)然，這種下滑是有底線的，如果經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成本超出經(jīng)濟(jì)與社會(huì)承受的底線，不僅會(huì)影響經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，也會(huì)影響社會(huì)穩(wěn)定。所以最理想的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是在經(jīng)濟(jì)與社會(huì)承受的成本內(nèi)進(jìn)行。這個(gè)理想的轉(zhuǎn)型速度，就是學(xué)界所講的“黃金平衡點(diǎn)”速度。

在2008年以來(lái)，4萬(wàn)億投資給經(jīng)濟(jì)留下的債務(wù)后遺癥至今未消除的背景下，刺激調(diào)控的空間越來(lái)越小。據(jù)央行透露，“十二五”期間政府融資平臺(tái)負(fù)債34萬(wàn)億，每年利息就有幾萬(wàn)億。美聯(lián)儲(chǔ)提供的數(shù)據(jù)顯示，截至今年第一季度，美國(guó)廣義貨幣（M2）余額為11.2萬(wàn)億美元。中國(guó)M2余額則為18.7萬(wàn)億美元，比美國(guó)足足多出三分之二?？梢哉f(shuō)，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)患有虛胖和體力過(guò)度透支的病癥。對(duì)于一個(gè)體力過(guò)度透支，增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力越來(lái)越缺乏的經(jīng)濟(jì)機(jī)體，即使刺激，也很難釋放出更大增長(zhǎng)力。

另一方面，在政府主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還患有對(duì)刺激依賴的中毒癥。只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一出現(xiàn)減速，民間和社會(huì)、企業(yè)和地方政府不是從困難中另找轉(zhuǎn)型的出路，而是寄希望于政府進(jìn)行刺激。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)，就像一個(gè)被家長(zhǎng)慣壞的孩子。一方面，我們下決心要改變這個(gè)孩子的壞習(xí)慣;但另一方面，這個(gè)孩子一旦遇到問(wèn)題，求助于家長(zhǎng)時(shí)，家長(zhǎng)卻狠不下心，讓孩子自己解決問(wèn)題。孩子遇到問(wèn)題家長(zhǎng)買單的結(jié)果，是使孩子失去了改變的機(jī)會(huì)。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也是如此，我們政府通過(guò)刺激政策，替企業(yè)轉(zhuǎn)型買單。這種買單雖然可讓企業(yè)渡過(guò)一時(shí)的難關(guān)，卻失去了轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)。如此下去，不僅不能實(shí)現(xiàn)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型目標(biāo)，反而延緩了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的速度，甚至增加了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的難度。

中國(guó)需要構(gòu)筑經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的第二道防線

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨諸多不確定性的背景下，如何處理速度與轉(zhuǎn)型的兩難問(wèn)題，仍然是今后中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略中的一個(gè)難題?；膺@個(gè)難題需要新思路、新戰(zhàn)略。具體的構(gòu)想就是，中國(guó)需要構(gòu)筑經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的第二道防線。

如果說(shuō)目前恪守的7%是破解中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的第一道防線，那么，如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)下滑，我們就要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，審時(shí)度勢(shì)，未雨綢繆，提前構(gòu)筑以6%或5%為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型承受的新防線。構(gòu)筑這個(gè)新防線，有三大因素值得我們思考：

第一，目前7%的增速，仍然是一個(gè)使傳統(tǒng)增長(zhǎng)方式和產(chǎn)業(yè)可以維持其生存下去的速度。

最近幾年，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度從9%滑入7%的區(qū)間以來(lái)，已經(jīng)形成了一定的倒逼動(dòng)力，促使一些行業(yè)和企業(yè)開始轉(zhuǎn)型，但從總體上看，這個(gè)速度仍然不是能倒逼經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的底線速度。7%的速度，在維系經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)穩(wěn)態(tài)增長(zhǎng)功能上大于倒逼促進(jìn)轉(zhuǎn)型的作用。因?yàn)檫@個(gè)速度形成的水平面，還不足以使那些需要轉(zhuǎn)型的行業(yè)和企業(yè)露出水面。統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)目前總共有24個(gè)行業(yè)，但其中的21個(gè)已經(jīng)有產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。紡織業(yè)、服裝業(yè)、鋼鐵業(yè)都是產(chǎn)能過(guò)剩的代表性行業(yè)。最近幾年，雖然中央政府面對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑，堅(jiān)持維持原來(lái)的緊縮調(diào)控政策，使一些應(yīng)該被淘汰的過(guò)剩產(chǎn)業(yè)不要抱有幻想，主動(dòng)進(jìn)行轉(zhuǎn)型;但大部分需要轉(zhuǎn)型的行業(yè)和企業(yè)仍原在有軌道中滑行。

第二，從中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在動(dòng)力看，長(zhǎng)期維持在7%的增長(zhǎng)有很大難度，有可能向5%的臺(tái)階下滑。

這是因?yàn)?，目前支撐中?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新因素的成長(zhǎng)速度遠(yuǎn)低于原有支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)舊動(dòng)力的萎縮速度。2008年金融危機(jī)以來(lái)，擴(kuò)張財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所形成刺激效應(yīng)已經(jīng)基本釋放，但其所形成的負(fù)效應(yīng)正在顯現(xiàn)。而其中的產(chǎn)能過(guò)剩、環(huán)境污染和高能耗等問(wèn)題，恰恰又是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)抑制的因素。endprint

此外，進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，連續(xù)十多年的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，以及長(zhǎng)期實(shí)施貨幣寬松政策導(dǎo)致的投機(jī)經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)泡沫，以及地方政府負(fù)債形成的水分經(jīng)濟(jì)等，到目前為止，尚未得到徹底矯正和出清。國(guó)家審計(jì)署發(fā)布的《2013年第32號(hào)公告：全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》顯示，截至2013年6月底，全國(guó)各級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)206988.65億元，其中，地方負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)108859.17億元。①2014年、2015將是政府還款集中期，資金需求密集，而未來(lái)3年之內(nèi)也是房地產(chǎn)泡沫瀕臨破裂的高風(fēng)險(xiǎn)期?？梢哉f(shuō)，目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是帶病增長(zhǎng)。如果這些問(wèn)題不能夠矯正和出清，中國(guó)經(jīng)濟(jì)深度轉(zhuǎn)型就很難啟動(dòng)。這些矯正和出清代價(jià)，就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)下降。

鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性的評(píng)估，經(jīng)濟(jì)下滑一旦突破原來(lái)的防線，不是下坡式下滑，可能階梯式下跌。2008年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從2011年的9.2%下滑到2012年的7.8%，就是沒有經(jīng)過(guò)8%區(qū)間。從目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢(shì)看，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能從7%下滑到5%。以5%構(gòu)筑中國(guó)經(jīng)濟(jì)的第二道防線，是一個(gè)值得研究的區(qū)位。

第三，要正確認(rèn)識(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型底線速度。

不能把要確保2020年實(shí)現(xiàn)GDP比2010年翻一番所需要的6.9%增長(zhǎng)速度，等同于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要守的底線速度。這是兩個(gè)雖然有聯(lián)系，但是承擔(dān)著不同功能的速度。轉(zhuǎn)型期的底線速度，是保證轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定的最低速度。這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常時(shí)期的速度，這個(gè)速度在理論上可以比確保翻番速度低。而確保翻番的速度，是一個(gè)長(zhǎng)周期內(nèi)的底線速度。如果把確保長(zhǎng)周期的底線速度等同于轉(zhuǎn)型期底線速度，就給本來(lái)是服從于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的速度，附加了很重的服務(wù)于確保翻番的政治目標(biāo)的功能。在中國(guó)轉(zhuǎn)型時(shí)期，確保經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型順利進(jìn)行，應(yīng)該成為宏觀調(diào)控目標(biāo)的首要目標(biāo)，在保證首要目標(biāo)的前提下，兼顧確保翻番目標(biāo)，而不能倒過(guò)來(lái)。

此外，目前理論界將確保經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的底線速度與確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的就業(yè)掛鉤，也值得商榷。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重化工產(chǎn)業(yè)，均屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，屬于吸收就業(yè)率很低的產(chǎn)業(yè)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度與就業(yè)有關(guān)系，但不是強(qiáng)相關(guān)關(guān)系。比如投資上百億的電廠、化工廠，其吸收的就業(yè)人數(shù)只有幾百人。況且，在資本密集型產(chǎn)業(yè)，所進(jìn)行的提高有機(jī)構(gòu)成，也就是增加技術(shù)含量設(shè)備的投資，不僅不會(huì)增加就業(yè)，反而會(huì)出現(xiàn)對(duì)勞動(dòng)力的擠壓。我們需要拓展解決中國(guó)就業(yè)的思路，不要把中國(guó)就業(yè)與存量增長(zhǎng)率簡(jiǎn)單捆綁。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵是思路轉(zhuǎn)型

在中國(guó)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，最需要我們轉(zhuǎn)型的是思路。長(zhǎng)期以來(lái)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)中，形成了對(duì)資本投資的高度依賴，在資本密集產(chǎn)業(yè)發(fā)展中形成了滿足政府高收益的稅源經(jīng)濟(jì)，這些因素都成為影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的障礙。政府成為稅源經(jīng)濟(jì)的最大收益者，是目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要破解主要障礙之一。中國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)最嚴(yán)重的病癥是熱癥，由此決定了當(dāng)前中國(guó)改革的主要任務(wù)，不僅僅是推動(dòng)短期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而是需要推動(dòng)轉(zhuǎn)型，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)元?dú)狻⒊掷m(xù)增長(zhǎng)。十八屆三中全會(huì)通過(guò)的關(guān)于全面深化改革的決定，是黨中央以三個(gè)自信和壯士斷腕的勇氣，直面中國(guó)政府和經(jīng)濟(jì)一系列弊端，而推出的重大舉措。按照三中全會(huì)通過(guò)的改革決定，改革給中國(guó)帶來(lái)的最大紅利，絕不是短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的紅利，而是使中國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)恢復(fù)健康長(zhǎng)久性增長(zhǎng)力的戰(zhàn)略紅利。

（作者為國(guó)家行政學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部副主任、教授）

【注釋】

①中華人民共和國(guó)審計(jì)署：2013年第32號(hào)審計(jì)結(jié)果公告《全國(guó)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》。中華人民共和國(guó)審計(jì)署網(wǎng)站，http：//www.audit.gov.cn/n1992130/n1992150/n1992379/3432165.html，2013年12月30日。

責(zé)編/周素麗 ? ?美編/李祥峰e(cuò)ndprint