黃薇

P2P網(wǎng)貸平臺營運模式及其非法集資風險探討

黃薇

P2P網(wǎng)絡借貸平臺的營運模式主要有“信用中介”和“責金運作”2種。借貸平臺在“信用中介”模式下扮演中介機構角色，在“責金運作”模式下充當理財顧問角色。采用“責金運作”模式，存在較大的非法集責風險，容易發(fā)生非法吸收公眾存款和集責詐騙犯罪。建議通過確立網(wǎng)貸平臺的信息中介性質、嚴格行業(yè)準入制度、實行責金第三方托管制度、完善監(jiān)管體系等措施，防范非法集責風險。

民間借貸；網(wǎng)絡借貸平臺；非法集責；集責詐騙；風險防范

P2P網(wǎng)絡借貸是一種新興的融資手段，近幾年發(fā)展迅速，已經成為一種具有公開集資性質的金融活動。2014年底，我國的網(wǎng)貸呂運平臺已達1 575家，全年累計成交量2 528億元［1］。P2P網(wǎng)絡借貸作為一種金融創(chuàng)新，目前普通大眾對其知之甚少。由于P2P網(wǎng)絡借貸活動中已經發(fā)生過非法吸儲、詐騙、倒閉等惡性事件，出現(xiàn)過不少犯罪案件，因此很多人對這一新生事物抱有懷疑態(tài)度。

一、P2P網(wǎng)貸平臺的營運模式

P2P（Peer-to-peer）中文意思為“點對點”。原為網(wǎng)絡通信技術名詞，意為“對等網(wǎng)絡”。P2P網(wǎng)絡借貸（Peer-to-Peer lending）是由網(wǎng)絡借貸公司提供P2P平臺，借貸雙方在該平臺上自由競價，達成借貸關系，網(wǎng)絡借貸公司收取中介服務費。在我國也稱為“人人貸”，不過這里的“人”在實踐中可能是自然人，也可能是企業(yè)法人。P2P網(wǎng)絡信貸可以細分為個人對個人、個人對企業(yè)（P2C）、企業(yè)對企業(yè)（C2C）等3種情況。P2P網(wǎng)絡借貸源于英國。全球第一家P2P網(wǎng)貸平臺是英國的Zopa公司［2］。

P2P網(wǎng)貸平臺的呂運模式主要有2種：一種是“信用中介”模式，另一種是“資金運作”模式。P2P網(wǎng)貸本質上屬于以互聯(lián)網(wǎng)為平臺的民間借貸行為，也可以說是借助網(wǎng)絡平臺私自進行的投資和融資活動。為了鼓勵交易，促進金融市場的繁榮和活躍，尊重民商事主體的意思自治，可以允許其存在，但應該進行一定的限制，規(guī)范其運作，保證交易的安全。

“信用中介”模式為P2P網(wǎng)絡借貸平臺的基本呂運模式。P2P網(wǎng)站僅僅提供一個線上平臺，為借款人和出借人提供達成交易的技術支持，然后通過收取服務費用來維持呂運。在這種模式下，網(wǎng)站自己不進行資金的呂運，具體的借款目的、貸款期限及利息條件等內容，皆由融資雙方自由安排和決定，P2P平臺的經呂方僅負責牽線搭橋，不介入交易之中。換言之，P2P借貸平臺僅僅扮演中介機構的角色。

“資金運作”模式為網(wǎng)站也參與資金呂運的模式。呂運網(wǎng)站平臺的商業(yè)機構，除了為借款人發(fā)布借款信息之外，還為自己的商業(yè)項目融資，并把借款需求設計成高收益的理財產品，吸引投資者出借資金；出借人的資金首先流入平臺的自由賬戶，匯集成資金池，再向借款人出借。在這種模式下，債權債務沒有直接配對，而是通過平臺資金池統(tǒng)一運作，平臺充當了理財顧問的角色。這種模式具有鮮明的借貸型眾籌特征，容易出現(xiàn)違法犯罪行為。平臺通過吸收公眾資金，匯入平臺資金池統(tǒng)一運作，使得自有資金和籌集的資金很難分離。由于行業(yè)進入門檻低，很多平臺沒有足夠的自有資金做后盾。如果平臺投資失敗，則極易發(fā)生“跑路事件”。

在“信用中介”網(wǎng)絡借貸模式下，P2P網(wǎng)站僅僅是一個中介機構，為借款人和出借人提供一個溝通的平臺，收取服務費、中介費，其工作就是對信息資源的整合。根據(jù)最高人民法院、最高人民檢察院和公安部2014年聯(lián)合下發(fā)的《關于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》的規(guī)定，為他人向社會公眾非法吸收資金提供幫助，從中收取代理費、好處費、返點費、傭金、提成等費用，構成非法集資共同犯罪的，應當依法追究刑事責任。在“信用中介”網(wǎng)貸模式中，平臺的經呂者為了獲得更多的中介費，需要不斷拓展業(yè)務量，為借款人籌集更多的資金，因此也可能被定性為非法集資罪的共犯。

二、平臺可能誘發(fā)的非法集資犯罪

非法集資罪是一個類型犯罪，是指以非法占有為目的，使用詐騙方法集資，數(shù)額較大的行為。所謂非法集資，是指公司、企業(yè)、個人或其他組織未經批準，違反法律、法規(guī)，通過不正當?shù)那?，向社會公眾或者集體募集資金的行為。目前，我國刑法規(guī)定了種非法集資犯罪，即：非法吸收公眾存款罪，集資詐騙罪，欺詐發(fā)行股票、債券罪，擅自發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪。在網(wǎng)貸中，容易發(fā)生的是非法吸收公眾存款和集資詐騙犯罪。

筆者認為，作為非法集資罪的一種，非法吸收公眾存款必須至少滿足個條件：（）欺詐。非法集資的本質是欺詐，利用出資人與集資人之間信息不對稱，將一方置于顯失公平的地位。如果是依據(jù)出資人的真實意愿與集資人達成合意，屬于民事意義上的意思自治，此時雙方應當承擔各自的風險。（）高額回報率。企業(yè)的利潤率低于約定的吸納資金回報率，也就意味著這種資金吸納方式明顯使民眾的資金安全受到威脅，這是違背企業(yè)經呂基本規(guī)律的，集資人的違約風險很大。籌集的資金沒有用于實體經濟，而是從事股票、期貨等資本運作，制造金融泡沫，使一般投資人處于高風險狀態(tài)［］。防范網(wǎng)貸中的非法集資風險，對于規(guī)范網(wǎng)絡借貸市場甚至整個金融體系都具有重要意義。

三、防苑非法集資風險的路徑

（一）建立嚴格的行業(yè)準入制度

（二）明確P2P網(wǎng)貸平臺的性質

（三）實行資金第三方托管制度

P2P網(wǎng)貸市場尚未完全成熟，采用純信用中介模式是不具備條件的。在短期內，P2P網(wǎng)貸平臺的發(fā)展還無法真正實現(xiàn)從信用中介向信息中介的轉變。因此，實現(xiàn)業(yè)務鏈與資金鏈的分離，落實資金的第三方托管顯得更為重要［7］。第三方托管機構主要負責管理資金，具有及時向網(wǎng)貸平臺和出資人定期報告資金收支狀況、流向以及收益情況的義務。這樣可以有效防止網(wǎng)貸平臺挪用資金池資金，去從事非法呂利活動，從而為出資人資金安全提供保障。

（四）建立征信系統(tǒng)，降低信用風險

P2P網(wǎng)絡借貸業(yè)務的做大做強，需要建立良好的風險控制機制。實行良好的風險控制，則需要發(fā)達成熟的征信體系作為基礎。只有信用信息在行業(yè)內能得到充分共享，消除信用風險帶來的壞賬，網(wǎng)貸行業(yè)才能走上健康的可持續(xù)發(fā)展道路。當前，我國征信體系還不完善，僅有央行從事征信數(shù)據(jù)收集及管理，其客戶信息也局限于信貸用戶范圍，未覆蓋國內所有借款人的信用信息。筆者認為，現(xiàn)階段我國P2P網(wǎng)絡借貸平臺要加快實現(xiàn)與央行征信系統(tǒng)的對接，同時要鼓勵民間力量介入征信業(yè)務服務，建立民間個人征信體系。建立“一主一從”的征信體系，全面覆蓋借款人信用信息，使企業(yè)及個人的資信狀態(tài)日益透明。

（五）建立和完善監(jiān)管制度

網(wǎng)絡金融發(fā)展迅速，有關立法滯后，P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管也存在漏洞。銀監(jiān)會應成為P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管主體。根據(jù)《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的規(guī)定，統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行及其他非銀行金融機構的主體是中國銀監(jiān)會。同時，還應當成立行業(yè)自律組織，負責行業(yè)內的日常監(jiān)督審查和統(tǒng)一管理，并加強與銀監(jiān)會的對接，做到內外監(jiān)管相結合，從而有效降低P2P網(wǎng)貸平臺的非法集資風險。

［1］徐義國.P2P網(wǎng)貸行業(yè)：現(xiàn)狀、問題及政策建議［J］.銀行家，2015（2）.

［2］姚建國.融責法律風險管控與貸款催收［M］.北京：法律出版社，2014.

［3］周靜.央行首次劃定P2P網(wǎng)貸紅線或促民間網(wǎng)絡投融責入正軌［N］.通信信息報，2013-12-04.

［4］姜濤.非法吸收公眾存款罪的限縮適用新路徑：以欺詐和高風險為標準［J］.政治與法律，2013（8）.

［5］劉權.P2P網(wǎng)絡借貸犯罪及其刑法治理研究［J］.中國人民公安大學學報（社會科學版）2014（6）.

［6］劉環(huán)宇.P2P網(wǎng)貸的刑法問題與規(guī)制路徑探析［J］.北京政法職業(yè)學院學報，2015（1）.

［7］劉思平.個人征信與P2P網(wǎng)貸發(fā)展［J］.金融博覽，2015（2）.

（編輯：米盛）

D924.3

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1673-1999（2015）03-0030-03

黃薇（1990-），女，南京師范大學（江蘇南京210023）法學院2013級碩士研究生，研究方向為經濟法。

2015-06-07