張長(zhǎng)江 許一青

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告研究述評(píng)
——基于GR《I可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》發(fā)布后的文獻(xiàn)

張長(zhǎng)江 許一青

隨著全球報(bào)告倡議組織（GRI）的成立及其《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》的發(fā)布與改進(jìn)，可持續(xù)發(fā)展報(bào)告在全球范圍內(nèi)得到廣泛的推行?，F(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的研究主要集中在四個(gè)方面：可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀與趨勢(shì)，可持續(xù)發(fā)展報(bào)告評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建與實(shí)證研究，GRI指南在我國(guó)的應(yīng)用情況以及可持續(xù)發(fā)展報(bào)告帶來的經(jīng)濟(jì)后果?，F(xiàn)有研究大多是對(duì)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與影響公司行為的方式進(jìn)行理論分析，未來研究方向?qū)⒓性谄髽I(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的評(píng)價(jià)以及運(yùn)用實(shí)證方法檢驗(yàn)公司行為與可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的披露兩者之間的關(guān)系上。

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告 評(píng)價(jià)體系 經(jīng)濟(jì)后果 全球報(bào)告倡議組織（GRI）

近年來，與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告相關(guān)的研究日益增多，其中全球報(bào)告倡議組織（GRI）通過一系列指南的制定與發(fā)布，對(duì)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告在全球范圍內(nèi)的廣泛推行起到重要作用。GRI于2000年發(fā)布了第一版《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》（G1），2002年、2006年和2013年分別發(fā)布了G2、G3和G4，G3指南是目前企業(yè)編制可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的主要依據(jù)。GRI指南的發(fā)展與演進(jìn)使得可持續(xù)發(fā)展報(bào)告日益制度化，在GRI推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告制度化的工作中，有兩項(xiàng)明顯的戰(zhàn)略，第一項(xiàng)戰(zhàn)略是與財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行廣泛的類比，第二項(xiàng)戰(zhàn)略是證明采用可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的合理性。

現(xiàn)有文獻(xiàn)主要從以下四個(gè)方面對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告進(jìn)行了研究：可持續(xù)發(fā)展報(bào)告發(fā)展的歷程、現(xiàn)狀及趨勢(shì)，可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的評(píng)價(jià)體系，GRI指南在我國(guó)的應(yīng)用和可持續(xù)發(fā)展報(bào)告所帶來的經(jīng)濟(jì)后果。

一、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告發(fā)展歷程、現(xiàn)狀及趨勢(shì)研究

自挪威的Norsk Hydro公司于1989年發(fā)布了全世界第一份企業(yè)環(huán)境報(bào)告之后的十多年來，國(guó)際上越來越多的企業(yè)或其他組織自愿、定期的在財(cái)務(wù)報(bào)告之外單獨(dú)發(fā)布環(huán)境報(bào)告、企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告、企業(yè)公民報(bào)告、三重底線（Triple Bottom Line）報(bào)告、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告等非財(cái)務(wù)報(bào)告。目前來看，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的發(fā)展歷程可以分為兩個(gè)階段，并以GRI指南的發(fā)布為分界點(diǎn)。可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的早期是以單獨(dú)的環(huán)境報(bào)告形式出現(xiàn)的，在20世紀(jì)80年代提出可持續(xù)發(fā)展理念后，對(duì)可持續(xù)發(fā)展的研究才開展起來。20世紀(jì)90年代可持續(xù)發(fā)展理論和利益相關(guān)者理論的成熟促使了GRI的產(chǎn)生，GRI旨在為可持續(xù)發(fā)展報(bào)告提供一個(gè)全球范圍內(nèi)適用的框架。自此以后，可持續(xù)發(fā)展報(bào)告逐漸取代環(huán)境報(bào)告，成為企業(yè)披露經(jīng)濟(jì)、環(huán)境與社會(huì)三方面績(jī)效信息的主要載體。

在較早的研究中即反映出可持續(xù)發(fā)展報(bào)告披露數(shù)量隨著GRI指南的不斷改進(jìn)而日益增長(zhǎng)的趨勢(shì)。截至2006年10月，來自60多個(gè)國(guó)家的1000多個(gè)跨國(guó)公司依據(jù)GRI指南框架編寫了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，這一數(shù)據(jù)在近年來更進(jìn)一步擴(kuò)大。也有研究在關(guān)注可持續(xù)發(fā)展報(bào)告披露數(shù)量增長(zhǎng)的同時(shí)，對(duì)其質(zhì)量提出質(zhì)疑。以GRI和聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署（UNEP/Sustain Ability）的準(zhǔn)則為標(biāo)準(zhǔn)，不超過0.5%的跨國(guó)公司目前發(fā)布的報(bào)告在描述對(duì)社會(huì)和環(huán)境的影響方面合理、可靠并經(jīng)過獨(dú)立鑒證。

對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告發(fā)展趨勢(shì)的研究主要集中在增加報(bào)告內(nèi)容與為報(bào)告提供鑒證兩個(gè)方面。增加報(bào)告內(nèi)容包括增加壓力指標(biāo)，但是為了更好的描述可持續(xù)發(fā)展，壓力指標(biāo)需要通過真實(shí)時(shí)間尺度模型（Real Time Scales and Temporal Models）與合適的狀態(tài)指標(biāo)聯(lián)系起來，同時(shí)相關(guān)文獻(xiàn)還運(yùn)用比較分析的方法系統(tǒng)評(píng)估了公司在多大程度上將經(jīng)濟(jì)、生態(tài)和社會(huì)問題單獨(dú)或者作為一個(gè)內(nèi)在聯(lián)系的整體而發(fā)布，并在此基礎(chǔ)上提出了“內(nèi)在關(guān)聯(lián)的問題與維度”這一可以被增加到可持續(xù)發(fā)展報(bào)告中的新類別。為報(bào)告提供鑒證方面的研究不僅包括將新制度理論（Neo-institutional Theory）和舞臺(tái)概念（Arena Concept）的原理進(jìn)行整合，從而提出可持續(xù)發(fā)展報(bào)告鑒證的概念框架，而且還以現(xiàn)有的G3指南的鑒證框架為基礎(chǔ)，分別對(duì)殼牌公司和星巴克公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的審計(jì)報(bào)告進(jìn)行案例分析。上述研究為進(jìn)一步完善企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告奠定了理論基礎(chǔ)。

二、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的評(píng)價(jià)體系研究

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建與運(yùn)用是現(xiàn)有研究關(guān)注的兩個(gè)主要方面。有效的評(píng)價(jià)除了要關(guān)注報(bào)告的內(nèi)容，還要關(guān)注在報(bào)告過程中能夠?qū)W到什么能力以及構(gòu)建何種關(guān)系，并且如何影響可持續(xù)發(fā)展，在關(guān)注報(bào)告過程的基礎(chǔ)上來設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)。環(huán)境績(jī)效信息作為可持續(xù)發(fā)展報(bào)告中最重要的內(nèi)容之一，其評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建得到廣泛研究。包括G3在內(nèi)的國(guó)外環(huán)境績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)均體現(xiàn)了生命周期觀、物質(zhì)與能量守恒觀、環(huán)境與財(cái)務(wù)績(jī)效雙贏觀和標(biāo)準(zhǔn)化與個(gè)性化相結(jié)合的原理，因此對(duì)于環(huán)境績(jī)效的評(píng)價(jià)可以從原料消耗效率、能源效率、水資源管理、廢物管理、生物多樣性、對(duì)空氣的排放以及產(chǎn)品和服務(wù)這幾個(gè)方面設(shè)計(jì)指標(biāo)。雖然GRI指南被廣泛運(yùn)用于可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的編制與評(píng)價(jià)之中，但也有學(xué)者認(rèn)為GRI指南促使公共部門采取“經(jīng)理式”的行為而非生態(tài)公正的方式對(duì)待可持續(xù)發(fā)展，潛在導(dǎo)致公共部門陷入評(píng)價(jià)陷阱。

現(xiàn)有研究對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的運(yùn)用結(jié)合了內(nèi)容分析法，分析企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告信息披露的數(shù)量與質(zhì)量。相關(guān)研究選取寶鋼股份、中國(guó)石油和中國(guó)石化這3家上市公司的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告作為樣本進(jìn)行分析，引入英國(guó)環(huán)境顧問公司Sustainability在2004年發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告評(píng)價(jià)方法》作為量化指標(biāo)，評(píng)分結(jié)果顯示3家企業(yè)對(duì)Sustainability評(píng)分體系中不同類別披露的完整性有所不同，整體披露水平不高。另有研究選取紐交所、上交所和深交所主板上市的重污染行業(yè)公司2011年度可持續(xù)發(fā)展報(bào)告作為樣本，以G3為基礎(chǔ)，挑選重要指標(biāo)，設(shè)計(jì)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的評(píng)分系統(tǒng)，分析比較了來自三個(gè)交易所的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的異同。國(guó)外方面，相關(guān)研究運(yùn)用不同于以往的評(píng)價(jià)方法對(duì)瑞士公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告進(jìn)行數(shù)量與質(zhì)量上的分析，開發(fā)了一個(gè)包括4個(gè)主要類別33個(gè)獨(dú)立指標(biāo)的評(píng)價(jià)體系，并將績(jī)效維度指標(biāo)賦予最高權(quán)重。無論運(yùn)用哪種方法對(duì)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告進(jìn)行評(píng)分，結(jié)果均顯示出現(xiàn)有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告在信息披露的相關(guān)性和可比性上還存在不足。

三、GRI指南在我國(guó)的應(yīng)用研究

在可持續(xù)發(fā)展背景下，除了傳統(tǒng)意義上的股東、債權(quán)人、供應(yīng)商等利益相關(guān)者之外，生態(tài)環(huán)境也是企業(yè)的利益相關(guān)者。企業(yè)發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的動(dòng)機(jī)主要是反映對(duì)包括環(huán)境在內(nèi)的利益相關(guān)者的責(zé)任履行情況。國(guó)內(nèi)學(xué)者積極致力于研究GRI指南對(duì)我國(guó)報(bào)告披露體系的借鑒意義以及我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告應(yīng)用GRI指南的情況。GRI指南與我國(guó)年報(bào)準(zhǔn)則相比較，相同方面主要在于指南體系中的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)指標(biāo)在我國(guó)年報(bào)準(zhǔn)則中都能夠找到對(duì)應(yīng)的條款，而不同方面主要在于我國(guó)年報(bào)準(zhǔn)則中沒有涉及環(huán)境方面的任何規(guī)定。GRI指南與我國(guó)環(huán)境信息披露體系相比較，在目標(biāo)、原則、披露內(nèi)容、披露機(jī)制上均存在諸多差異，總體來說GRI指南原則清晰、內(nèi)容全面、強(qiáng)調(diào)自愿披露，對(duì)于規(guī)范我國(guó)環(huán)境信息披露體系起到很好的借鑒意義。

我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告應(yīng)用GRI指南的比重雖然不高，但增長(zhǎng)較快。在GRI指南的應(yīng)用上還存在下列問題：不同管理者對(duì)社會(huì)責(zé)任的不同理解導(dǎo)致報(bào)告存在結(jié)構(gòu)差異，并非所有企業(yè)都按照GRI指南規(guī)定的三個(gè)層次（經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)）進(jìn)行披露；報(bào)告內(nèi)容上缺乏對(duì)定量信息、具體描述性信息以及負(fù)面信息的披露；各公司報(bào)告的審計(jì)鑒證標(biāo)準(zhǔn)不同。因此有學(xué)者對(duì)G3指南進(jìn)行研究，并提出我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告指標(biāo)體系可以在G3指南的基礎(chǔ)上增加新的內(nèi)容。例如在經(jīng)濟(jì)績(jī)效指標(biāo)中增加“技術(shù)投入比率”、“企業(yè)品牌和專利數(shù)量及年增長(zhǎng)率”等指標(biāo)，以促進(jìn)企業(yè)提高品牌與自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)擁有率。

四、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的經(jīng)濟(jì)后果研究

傳統(tǒng)理論認(rèn)為增加信息披露的透明度能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來更大的商業(yè)利益，因此可持續(xù)發(fā)展報(bào)告為企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)后果不容忽視。披露企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告最重要的目標(biāo)與好處體現(xiàn)在通過將可持續(xù)發(fā)展報(bào)告中的活動(dòng)作為整體業(yè)績(jī)的補(bǔ)充指標(biāo)來傳遞較好的競(jìng)爭(zhēng)信號(hào)、增加公司的透明度、使公司獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等方面。而對(duì)于可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的披露是否能夠影響公司行為，尚存在爭(zhēng)論。一方面有研究通過對(duì)公司管理人員進(jìn)行訪談，發(fā)現(xiàn)組織通過將環(huán)境指標(biāo)和社會(huì)指標(biāo)融入戰(zhàn)略規(guī)劃、績(jī)效管理以及包含風(fēng)險(xiǎn)管理的決策之中，使得公司的管理實(shí)踐得到提升，并且通過對(duì)道瓊斯可持續(xù)性指數(shù)等一些指數(shù)的觀察發(fā)現(xiàn)，公司在環(huán)境與社會(huì)方面較好的表現(xiàn)使其能夠創(chuàng)造更多的股東價(jià)值，以GRI指南為基礎(chǔ)編制的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告是在進(jìn)行社會(huì)責(zé)任投資決策時(shí)有效的信息補(bǔ)充。另一方面的研究認(rèn)為可持續(xù)發(fā)展報(bào)告能否提升公司行為這一問題的答案尚不確定。對(duì)披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告所帶來的市場(chǎng)效應(yīng)的研究發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)于發(fā)布高質(zhì)量報(bào)告的公司較之發(fā)布低質(zhì)量報(bào)告的公司呈現(xiàn)出更積極的反應(yīng)?，F(xiàn)有研究大多通過理論分析得出披露企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造之間是否具有相關(guān)性的結(jié)論，而缺乏模型與數(shù)據(jù)的支持，這也是目前在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的經(jīng)濟(jì)后果研究方面存在的缺憾。

五、結(jié)論與未來研究方向

本文主要結(jié)論包括：（1）以往研究較多的回顧了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀與趨勢(shì)，梳理了GRI的產(chǎn)生對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的影響，但多為泛泛而談，沒有深入研究可持續(xù)發(fā)展報(bào)告本身。（2）側(cè)重通過理論構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展報(bào)告評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，而對(duì)于評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的具體應(yīng)用研究較少，且相關(guān)研究缺乏深度和廣度。（3）國(guó)內(nèi)學(xué)者更多的研究我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告應(yīng)用GRI指南的情況，并通過將GRI指南與我國(guó)年報(bào)準(zhǔn)則、環(huán)境報(bào)告準(zhǔn)則等相比較，提出改進(jìn)我國(guó)非財(cái)務(wù)報(bào)告披露體系的政策建議。（4）現(xiàn)有研究大多側(cè)重理論上分析企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的經(jīng)濟(jì)后果，缺乏相關(guān)實(shí)證檢驗(yàn)。對(duì)于可持續(xù)發(fā)展報(bào)告影響公司行為存在正反兩方面觀點(diǎn)，一方面有學(xué)者正面肯定了披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告能夠提升公司的管理實(shí)踐和績(jī)效水平，另一方面則有學(xué)者認(rèn)為可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的披露并不能夠影響公司行為。

目前，我國(guó)有部分上市公司以GRI指南為編制標(biāo)準(zhǔn)連續(xù)披露企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，因此，以GRI指南的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系或其他評(píng)價(jià)框架為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告進(jìn)行評(píng)價(jià)是未來研究的發(fā)展方向。同時(shí)，建立企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告披露與企業(yè)價(jià)值之間相關(guān)性的模型，搜集資本市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，從而得到企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告經(jīng)濟(jì)后果的實(shí)證研究結(jié)果也是未來一大研究方向。

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Research Review on Corporate Sustainability Reporting——Based on Literatures after the Release of GRI's"Sustainability Reporting Guidelines"

ZHANG Chang-jiang,XU Yi-qing
School of Economics and Management,Nanjing Tech University,Nanjing 211816

With the establishment of the Global Reporting Initiative (GRI)and the release and improvement of its"Sustainability Reporting Guidelines",sustainability reporting has been widely implemented in the global scope.Research on corporate sustainability reporting of existing literatures mainly focus on four aspects:development process,present situation and tendency of sustainability reporting;evaluation index system of sustainability reporting;application of GRI's guideline in our country and economic consequences of sustainability reporting.Most of the existing researches focus on the theory aspect of sustainability reporting's index system and impacts on corporate behavior,future researches will focus on the evaluation of corporate sustainability reporting and using empirical methods to inspect the relationship between corporate behavior and disclosure of sustainability reporting.

Corporate Sustainability Reporting;Evaluation System;Economic Consequences;Global Reporting Initiative(GRI)

F276

A

國(guó)家自然科學(xué)項(xiàng)目“重污染行業(yè)企業(yè)環(huán)境績(jī)效與財(cái)務(wù)績(jī)效互動(dòng)機(jī)理與政策研究”（71273129）；江蘇省普通高校研究生科研創(chuàng)新計(jì)劃項(xiàng)目“企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的經(jīng)濟(jì)后果研究——來自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)”（KYLX_0786）

張長(zhǎng)江，男，博士，南京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授，研究方向：企業(yè)可持續(xù)發(fā)展會(huì)計(jì)；江蘇南京，210041

許一青，女，南京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：企業(yè)可持續(xù)發(fā)展會(huì)計(jì)