□文/謝 妮 張巍巍

（大連財經學院風險管理與內部控制研究中心 遼寧·大連）

一、前言

根據相關資料，我國大約有中小企業(yè)4，200 多萬戶，占企業(yè)總數的99.8%，經工商注冊的中小企業(yè)數量460 萬戶個體、私營企業(yè)達3，800 萬戶。包括民營企業(yè)在內的中小企業(yè)成為擴大就業(yè)的主渠道。中小企業(yè)正成為我國市場經濟的主要組成部分。中小企業(yè)迅速發(fā)展的同時也遇到很多問題。其中，資金短缺，融資渠道狹窄已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。目前，中小企業(yè)融資渠道十分狹窄，除了少數大型知名企業(yè)，一般的中小企業(yè)融資能力都有限。企業(yè)的融資渠道不外有三種：向銀行申請貸款、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票上市直接融資。要想促進中小企業(yè)、尤其是中小民營企業(yè)迅速發(fā)展，必須建立完善的融資體系，最根本的是，建立起企業(yè)外部融資體制，即市場融資體制。

二、中小企業(yè)融資難的原因

（一）內因

1、中小企業(yè)素質普遍不高，信用觀念較弱，信息不透明。我國中小企業(yè)的素質普遍不高，很多企業(yè)將貸款貸來的資金作為自己資金使用，銀行給這樣的企業(yè)發(fā)放貸款就很難如期收回，導致發(fā)生在中小企業(yè)的不良貸款率高于大型企業(yè)。目前，銀行中的不良貸款有相當一部分是來自于中小企業(yè)。因此，中小企業(yè)要想貸款常常得不到銀行的支持。這也令中小企業(yè)十分頭疼的問題。

2、中小企業(yè)直接融資能力差。中小企業(yè)不能像上市公司那樣通過上市發(fā)行股票來直接融資。中小企業(yè)要想直接融資絕大部分要靠個人的能力私自解決，但這種資源是有限的，融資的結果往往也不夠理想。如果向大的財團融資，如果對方看不見收益率及回報率是很少會把資金借給你小小的企業(yè)，而且現在民間資本市場發(fā)展還不成熟穩(wěn)定，財團更愿意把錢投入到其他的可以有所收益且風險小的項目中去，誰不愿意承擔這種風險，這就使中小企業(yè)的直接融資越來越困難。

3、中小企業(yè)缺乏有效的擔保物，擔保融資能力不足。無論什么企業(yè)擔保或者貸款都需要有擔保物來提供保證。中小企業(yè)的抵押品有一定局限性，除了土地、房產以及生產所需的機器設備等。所以，能貸款的數目也不是很多。當企業(yè)出現資金困難時，超過70%的企業(yè)選擇通過商業(yè)銀行和信用社貸款來解決資金問題。抵押貸款是銀行貸款的主要形式，但大多數的中小企業(yè)都存在個體經營、私營經營模式的規(guī)模小、負債大、固定資產不多等情況，而且信譽普遍不高，這就使銀行在給中小企業(yè)貸款時產生了很多顧慮。

（二）外因

1、政府因素。中國的社會性質決定了政府對國有企業(yè)的重視程度。長期以來，國家扶持政策一直偏向于大企業(yè)以及國有企業(yè)，而對中小企業(yè)的扶持力度不夠，這是造成中小企業(yè)融資難的歷史原因。大型企業(yè)能夠容易地在資本市場和貨幣市場上得到資金，而針對中小企業(yè)的融資門檻卻相應被提高了許多，中小企業(yè)要取得貸款必須付出更大的成本。因此，這也造成了中小企業(yè)融資難的一個主要問題所在。

2、金融機構因素。企業(yè)可能會經常面臨這樣一種情況，在自身發(fā)展比較好的時候，銀行可能會主動上門提供貸款，但當企業(yè)真正急需資金的時候，銀行卻用種種條款把企業(yè)拒之門外，雖然對銀行這種行為表示憤怒，但我們要清楚地認識到銀行也是盈利機構，它們也要計算自己的貸款風險和收益。所以，銀行更愿意“錦上添花”而不是“雪中送炭”。而且銀行貸款時間效率很低。中小企業(yè)的資金需求多為臨時性資金需要，對其來說，時間就是生命，但是現在的金融機構為了加強風險控制，強化了貸款的審批程序，程序繁雜，需要的時間也有越來越多，往往是貸款批準后已經錯失了商機?，F在我國缺少面向中小企業(yè)服務的金融機構，民生銀行原來的初衷是為民營企業(yè)和中小企業(yè)服務的，可是現在它已經和其他股份制商業(yè)銀行沒有什么區(qū)別了。

3、信用擔保體系因素。我國中小企業(yè)信用擔保體系還不完善，為中小企業(yè)提供貸款擔保的機構少，并且擔?；鸬姆N類和數量遠遠不能滿足需求。民營擔保機構受到所有制歧視，只能獨自承擔擔保貸款風險，而無法與協作銀行形成共擔機制。并且擔保成本高，在中小企業(yè)取得貸款的成本中不僅要支付銀行的利息，還要支付各種抵押登記、辦證、評估資產所花的費用，還有按銀行要求參加的財產保險費用以及風險保證金的利息等，這也為融資帶來了困難。

4、法律體系因素。我國法律相對來說很少有對中小企業(yè)進行有效的保護，很多法律條款也相對存在一些局限性。

三、中小企業(yè)融資路徑選擇

（一）中小企業(yè)完善自己的能力

1、銀行貸款始終是中小企業(yè)直接融資的主要來源。貸款難，并非銀行不想放貸，而是由于企業(yè)信用缺失和市場風險太大，銀行承受不起，所以企業(yè)自身必須向外界展示自己的可持續(xù)發(fā)展，保證自己的信用，并盡可能將自己的有關信息透明化、公開化。

2、中小企業(yè)也需要將財務信息的透明和真實作為融資的基礎工作，提升中小企業(yè)在金融機構整體的信用形象。

3、中小企業(yè)協會內的中小企業(yè)應加強互助合作，資金充裕的企業(yè)可以為其他企業(yè)提供資金支持，技術先進的企業(yè)則可以為其他企業(yè)提供技術指導，還可以相互間提供貸款擔保。

（二）金融機構應針對中小企業(yè)具體問題具體分析。銀行該有銀行家的胸懷和眼光，不能短視于目前的大企業(yè)和大項目，要加大對中小企業(yè)的扶持力度。

1、商業(yè)銀行需要多推出一些結合中小企業(yè)融資的金融創(chuàng)新產品，幫助中小企業(yè)融資，如自然人擔保貸款，擔?？刹扇〉盅?、權利質押、抵押加保證三種方式；票據貼現融資，票據持有人將商業(yè)票據轉讓給銀行，取得扣除貼現利息后的資金；應收賬款融資等其他有效的融資方式。

2、對現有市場中已經成熟的政策性銀行，可以全盤轉型為中小企業(yè)銀行。政府要支持中小企業(yè)，設立專門發(fā)放中小企業(yè)貸款的政策性銀行是各國通行做法。隨著我國經濟發(fā)展，我國的政策性銀行本身就面臨著轉型的問題，對現有市場尚未成熟的政策性銀行，可以考慮在原有業(yè)務領域內擴展其功能，加大對中小企業(yè)的扶持力度。

3、非銀行金融機構，主要包括國有及股份制的保險公司、信托投資公司、證券公司、財務公司、典當行等，結合我國的法律、政策，積極為中小企業(yè)融資開拓道路。比如，加快創(chuàng)業(yè)板市場的正式推出，彌補中小企業(yè)在證券市場的遺憾；其他金融機構加強與中小企業(yè)協會、社會信用評級機構等的聯系，推出針對中小企業(yè)融資的專項服務。

（三）政府要加強對中小型企業(yè)的扶持力度，為其創(chuàng)造良好的經濟環(huán)境

1、政府要完善對自身的監(jiān)管，避免一些地方政府為了一己私利，限制對某些中小企業(yè)貸款，或者默許一些企業(yè)逃避債務睜一只眼閉一只眼的狀況。如果發(fā)生以上情況都會對市場環(huán)境造成不利的影響。

2、政府應與中國注冊會計師協會合作，出臺相應的政策，以加強對地方審計局及地方會計師事務所的管理，確保會計師事務所出具的審計報告對企業(yè)財務報告可信度做出正確評價。

3、我國政府可參照目前一些發(fā)達國家出臺的法律，例如美國先后制定的《中小企業(yè)基本法》、《小企業(yè)法案》等幾十種法律，通過立法來保障中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。政府要公布一切關于中小企業(yè)融資的政策和程序，不能讓這些政策給部分人權利濫用提供空間。

4、建立完善中小企業(yè)融資的信用擔保體系，由政府引導，幫助建立中小企業(yè)專門的信用評級機構，通過測評，建立中小企業(yè)信用檔案和數據庫，規(guī)范其信用行為。

5、發(fā)揮政府的橋梁紐帶作用，加強與銀行等金融機構、企業(yè)之間的溝通聯系，對整個經濟環(huán)境做好引導工作，從行政手段、政府號召轉向經濟手段的引導，以調動金融機構為中小企業(yè)融資的積極性。

四、總結

解鈴還須系鈴人，最重要的是中小企業(yè)自身要尋找突破口，要從自身發(fā)現自己存在的問題，從而摸索出方法，才能更好地解決困難。中小企業(yè)融資困難，綜合反映出現階段我國企業(yè)經濟結構、銀行信貸投向結構以及銀企資金需求結構等多方面的矛盾，特別在當前受國際金融危機等多種因素的影響下，這種矛盾顯得更加突出。中小企業(yè)融資是一個綜合性系統(tǒng)性的問題，要從根本上打破中小企業(yè)融資難這一困境，除了中小企業(yè)自身的努力之外，還需要相關部門和各級政府的共同努力。我相信經過政府、企業(yè)、銀行以及其他非金融機構的幫助，還有中小企業(yè)自身的反省以及努力，從中找到最合適的解決方法，我國的中小企業(yè)融資局面一定會有所不同。

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