段海燕 李慧婷
摘 要:風(fēng)險管理決策的內(nèi)容豐富多樣,并且貫穿于風(fēng)險管理活動的始終。本文通過實際案例介紹損失期望值決策法的程序及方法,以期有拋磚引玉之效。
關(guān)鍵詞:風(fēng)險管理;決策;損失期望
損失期望值決策法是以損失期望值作為決策依據(jù),在眾多的風(fēng)險處理方案中,選擇損失期望值最小者為最佳。本文以兩個案例概述分析損失期望值決策法。
一、公司完全購買保險,不考慮憂慮價值
假設(shè)某計算機(jī)公司擁有一套價值2000萬元的設(shè)備,其中可保價值僅為1500萬元。假設(shè)該設(shè)備只面臨一種風(fēng)險——火災(zāi),并且該風(fēng)險損失結(jié)果為兩種:全損和沒有損失。另外火災(zāi)發(fā)生的概率為5%。
風(fēng)險管理經(jīng)理想要采取四種行動方案:(1)自擔(dān)風(fēng)險;(2)承擔(dān)風(fēng)險但安裝損失預(yù)防設(shè)備;(3)購買保險;(4)購買自負(fù)額5萬元的保險。
同時幫助風(fēng)險經(jīng)理進(jìn)行決策的有關(guān)資料有:火災(zāi)一旦發(fā)生引起的間接損失為600萬元,如安裝預(yù)防設(shè)備則降為500萬元,預(yù)防設(shè)備成本為200萬元。預(yù)防設(shè)備使用年限為10年,且安裝預(yù)防設(shè)備后,可保價值減少為1100萬元。保險費為12萬元,但如果有自負(fù)額5萬元,則降為9萬元?;馂?zāi)發(fā)生的概率原為5%,如有安裝預(yù)防設(shè)備則降為3%。
風(fēng)險損失矩陣如表所示。
在風(fēng)險不能確定的情況下,即火災(zāi)發(fā)生概率不確定情況下:
根據(jù)最大潛在損失為最小又稱大中取小的目標(biāo),選擇購買保險。
根據(jù)最小潛在損失為最小的目標(biāo),選擇自擔(dān)風(fēng)險。
在風(fēng)險可以確定情況下,即火災(zāi)發(fā)生概率可以確定情況下計算。
方案一,自擔(dān)風(fēng)險。(1500+600)×0.05+0×0.95=105(萬元)
方案二,承擔(dān)風(fēng)險但安裝預(yù)防設(shè)備。如沒有發(fā)生損失,預(yù)防設(shè)備需要計提折舊200÷10=20(萬元),(1100+500+200)×0.03+20×0.97=73.4(萬元)
方案三,購買保險。(12+600)×0.05+12×0.95=42(萬元)
方案四,購買5萬元的保險。(5+600+9)×0.05+9×0.95= 39.25(萬元)
根據(jù)預(yù)期損失額最小的原則,方案四為最佳方案。
二、公司未完全購買保險,考慮憂慮價值
關(guān)于憂慮價值的量化,有兩種具體方法。
(1)把憂慮價值看成是風(fēng)險管理者為了消除損失的不確定性,而愿意在期望損失之外付出的最大金額。
例:在計算機(jī)公司的例子上加入存在的20萬元的憂慮價值,而如果將自留風(fēng)險與預(yù)防設(shè)備控制相結(jié)合則憂慮價值20萬元,購買自負(fù)額為5萬元的保險后憂慮價值為10萬元。試建立損失矩陣并進(jìn)行決策。
據(jù)此,我們可以算出各方案的損失期望值。
①風(fēng)險自留。E1=2120×5%+20×95%=125(萬元)
②風(fēng)險自留與風(fēng)險控制結(jié)合。E2=1820×3%+40×97%=93.4(萬元)
③購買保險。E3=612×5%+12×95%=42(萬元)
④購買自負(fù)額為5萬元的保險。E4=624×5%+19×95%=49.25(萬元)
相比之下,E3最小,根據(jù)損失期望值原則,第三方案為最佳。
(2)不必明確地給出憂慮價值數(shù)額,而只須確定憂慮價值是否超過了一個定值,這個值取決于實質(zhì)性期望損失的計算。
以上例的前三個期望值為例,其期望損失分別為E1=125,E2=93.4,E3=42,其憂慮價值分別為W1,W2,W3且W3=0,W1,W2待定。
現(xiàn)以第三方案為基礎(chǔ)作比較,則有:
①如果W1-0>E3-E1,W2-0>E3-E2,即方案三優(yōu)于方案一和二,那么應(yīng)選擇第三方案。對上例,這兩個不等式總是成立,因為W1,W2>0,而E3-E1<0.E3-E2<0.
所以上例的結(jié)論是第三方案為最佳。
②如果W1>E3-E1,W2
③如果W1
反之則反是。
這種方法不需要預(yù)先確定憂慮價值,而只要考慮憂慮價值或者兩個憂慮價值的差是否超過了規(guī)定的數(shù)額,因此大大減少了工作量。
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