范歆然 李長福

摘 要：隨著企業(yè)中現(xiàn)金流量表應(yīng)用日益廣泛，其重要性也是不言而喻的，現(xiàn)金流量表對于評(píng)估企業(yè)創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資金實(shí)力等方面具有重要的綜合性意義。在本文中，筆者通過對現(xiàn)金流量表內(nèi)涵、分析方法、現(xiàn)狀進(jìn)行闡述；對其作用與不足進(jìn)行探究，就"現(xiàn)金流量表及其分析"這個(gè)話題進(jìn)行淺談，以期與其他研究者就此話題進(jìn)行進(jìn)一步的交流。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表；內(nèi)涵分析；方法結(jié)構(gòu)；分析作用

現(xiàn)金流量表是指在某一固定期間（通常情況下是以一季度或是一年）內(nèi)，對于企業(yè)在現(xiàn)金或是現(xiàn)金等價(jià)物進(jìn)行流入和流出的一種會(huì)計(jì)報(bào)表，屬于三大財(cái)務(wù)報(bào)表之一，能夠真實(shí)反映出企業(yè)關(guān)于現(xiàn)金增減變動(dòng)情況的特征。現(xiàn)金流量表已經(jīng)成為世界通用的重要會(huì)計(jì)報(bào)表之一，因此，對于現(xiàn)金流量表的理解和編制已經(jīng)成為企業(yè)以及各種機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)人員需要掌握的重要內(nèi)容之一。本文中，筆者就以"現(xiàn)金流量表及其分析"這個(gè)話題來進(jìn)行淺談，希望以此來與其他研究者進(jìn)行深入探究。

一、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)涵

企業(yè)中的財(cái)務(wù)狀況往往會(huì)采用現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表形式來予以分析和預(yù)測。作為三大財(cái)務(wù)報(bào)表之一的現(xiàn)金流量表，它的基本含義就是對于在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)企業(yè)在現(xiàn)金或是等價(jià)現(xiàn)金物中的流入和流出的一種財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表。作為三大財(cái)務(wù)報(bào)表的中的一個(gè)基本報(bào)告之一，現(xiàn)金流量表會(huì)對企業(yè)在一定時(shí)期（主要是會(huì)計(jì)期間，即每一年或每一季度）內(nèi)的包括銀行存款在內(nèi)的現(xiàn)金（增加或是減少的）變動(dòng)所做出的詳實(shí)的記錄、分析和解釋?，F(xiàn)金流量表通常是以現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物為信息數(shù)據(jù)記錄和編制基礎(chǔ)的，其能夠?qū)τ谄髽I(yè)或是公司的真實(shí)現(xiàn)金流入和流出狀況進(jìn)行反映并提供給企業(yè)或是公司經(jīng)營者以及決策者準(zhǔn)確掌握企業(yè)或者公司的財(cái)務(wù)信息，引導(dǎo)公司經(jīng)營者及決策者科學(xué)、合理地對企業(yè)或是公司在財(cái)務(wù)信息方面進(jìn)行預(yù)測。與其它會(huì)計(jì)報(bào)表具有差異性體現(xiàn)在，現(xiàn)金流量表分析以動(dòng)態(tài)為特征，可以真實(shí)有效地進(jìn)行公司一定期間內(nèi)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況反映，這種動(dòng)態(tài)的反映可以說就是公司在一定期間內(nèi)的經(jīng)營、投資和籌資等活動(dòng)情況的反映?，F(xiàn)金流量表動(dòng)態(tài)性是其與其他財(cái)務(wù)報(bào)表相以區(qū)分的重要特征。財(cái)務(wù)從業(yè)人員可以采用趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法和指標(biāo)分析法對現(xiàn)金流量表進(jìn)行操作。分析現(xiàn)金流量表對于企業(yè)具有重要的財(cái)務(wù)管理作用。通過分析現(xiàn)金流量表可以了解企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)規(guī)律和流動(dòng)情況，并制定相應(yīng)的措施來提高企業(yè)現(xiàn)金使用率或是利用率，同時(shí)為企業(yè)在經(jīng)營、投資、籌資、決策等方面的提供重要依據(jù)并以此進(jìn)行企業(yè)將來償付債務(wù)和利潤分配能力的推測性活動(dòng)。從實(shí)質(zhì)上兒言，現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)所進(jìn)行的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表。

二、現(xiàn)金流量表的分析方法

現(xiàn)金流量表所提供的信息可以使得企業(yè)投資者和債權(quán)人在未來企業(yè)現(xiàn)金獲取能力中具有準(zhǔn)確的預(yù)測和評(píng)估，是一種重要的企業(yè)評(píng)價(jià)手段。現(xiàn)金流量表對于企業(yè)在固定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出需要客觀、真實(shí)、有效地進(jìn)行整體性客觀實(shí)際狀況的反映，并對于其資金的來源與去向做出準(zhǔn)確說明和解釋，而這些有利于企業(yè)財(cái)務(wù)從業(yè)人員對企業(yè)償債能力和支付股利能力做出準(zhǔn)確的評(píng)估，并根據(jù)其實(shí)際評(píng)估結(jié)果做出不同應(yīng)對性會(huì)計(jì)政策。根據(jù)財(cái)務(wù)狀況分析操作可知，正確計(jì)算運(yùn)用趨勢百分比可以使得報(bào)表使用者（企業(yè)經(jīng)營管理者或是決策者）對于企業(yè)有關(guān)項(xiàng)目的具體情進(jìn)行詳細(xì)了解并就其中的基本趨勢和變動(dòng)以及產(chǎn)生這種變動(dòng)的具體或是主要原因進(jìn)行說明和解釋，并在此基礎(chǔ)上來預(yù)測企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況（尤其是現(xiàn)金狀況），從而為企業(yè)經(jīng)營管理者或是企業(yè)決策者提供真實(shí)、可靠、科學(xué)的財(cái)務(wù)信息依據(jù)。完成以上所提到的功能并要達(dá)到其最優(yōu)化的效果就需要在實(shí)踐中通過對具體現(xiàn)金流量表分析法來實(shí)現(xiàn)。當(dāng)前現(xiàn)行的現(xiàn)金流量表分析方法主要有趨勢分析法、結(jié)構(gòu)分析法和指標(biāo)分析法。

1.趨勢分析法。趨勢分析法是現(xiàn)金流量表分析中常用的方法之一，它通常以編制歷年財(cái)務(wù)報(bào)表的形式來進(jìn)行流量表的制定、分析和操作。其操作的具體流程為：首先將某個(gè)企業(yè)或是統(tǒng)一行業(yè)中的不同企業(yè)的連續(xù)多年的報(bào)表放在一起進(jìn)行整體性歸納和整理，然后進(jìn)行比較性的分析和思索，從中得出對變化趨勢的掌握和預(yù)測等，最后再進(jìn)行結(jié)論性的分析結(jié)果報(bào)告。趨勢分析法對于企業(yè)中現(xiàn)金流量可以給予綜合性分析和預(yù)測，具有整體性，回避了以往只是單獨(dú)一個(gè)報(bào)告期的分析和預(yù)測的局限性，使得現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)信息能夠得到全面地反映，有效避免了單看一個(gè)報(bào)告期的財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性，使得會(huì)計(jì)信息報(bào)表數(shù)據(jù)更加真實(shí)、合理和科學(xué)，使現(xiàn)金流量表具有了較強(qiáng)的可比性和分析性，能夠充分發(fā)揮其自身的優(yōu)越性。

2.結(jié)構(gòu)分析法。結(jié)構(gòu)分析法是現(xiàn)金流量表分析的又一常用的方法之一，它主要是通過信息使用者或是決策者對于企業(yè)現(xiàn)金流入量的具體來源和現(xiàn)金流出量的具體去向的了解來得以完成現(xiàn)金流量分析的，從而達(dá)到對于企業(yè)相關(guān)信息數(shù)據(jù)（尤其是對于未來現(xiàn)金流量）的預(yù)測。通常情況下，企業(yè)現(xiàn)金流量表分析中的結(jié)構(gòu)分析法主要是以編制百分?jǐn)?shù)現(xiàn)金流量表來進(jìn)行操作的，具體來說就是將各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出以及凈值占現(xiàn)金總流入和流出與凈值之間進(jìn)行比重性計(jì)算，從而得出百分比結(jié)構(gòu)，通過分析和計(jì)算得出最后的結(jié)論，即企業(yè)現(xiàn)金流入信息數(shù)據(jù)和企業(yè)現(xiàn)金流出渠道信息數(shù)據(jù)等。最后，將現(xiàn)金流入渠道與現(xiàn)金流出渠道之間的比例作為分析企業(yè)財(cái)務(wù)具體情況的基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上分析企業(yè)在財(cái)務(wù)形成、變動(dòng)以及原因等方面的各種信息并做出詳細(xì)的解釋。

3.指標(biāo)分析法。指標(biāo)分析法也是現(xiàn)金流量表分析過程中經(jīng)常會(huì)使用的一種重要手段?，F(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析法的工作方法主要是對于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中相關(guān)指標(biāo)的一種采用對比形式來進(jìn)行比較和分析的方法，真實(shí)反映了企業(yè)在償債能力和支付能力等方面的情況，將企業(yè)中經(jīng)營管理活動(dòng)中的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負(fù)債等予以詳實(shí)的計(jì)算和比較，也具有較大的全面性功能和較強(qiáng)的預(yù)測性功能?？傊?，指標(biāo)分析法可以對于企業(yè)現(xiàn)金流量中表中的盈利質(zhì)量、償債能力、支付能力和財(cái)務(wù)彈性進(jìn)行具體和真實(shí)客觀的分析并最終給與有效的預(yù)測。

三、現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)分析

企業(yè)的現(xiàn)金流量主要是以經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量這三個(gè)主要部分構(gòu)成的。企業(yè)的現(xiàn)金流量的積極作用在于它可以推斷企業(yè)在現(xiàn)金來源和去向中的具體情況，使得企業(yè)可以由此做出符合其企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的客觀分析并進(jìn)行深入的詳細(xì)掌握和預(yù)測，從而進(jìn)行對于其在創(chuàng)現(xiàn)和籌資能力以及自身資金實(shí)力等中的綜合表現(xiàn)做出較為合理的評(píng)估和判斷。

1.分析企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中的現(xiàn)金流量。首先，銷售商品、提供勞務(wù)所需要的支付現(xiàn)金要與購進(jìn)商品所需的支付現(xiàn)金進(jìn)行對比和分析。如果其二者之間的比例較大，即：企業(yè)在銷售利潤中的數(shù)值較大，說明其實(shí)際的銷售回款良好，從而反映出其創(chuàng)現(xiàn)能力較強(qiáng)的優(yōu)勢。其次，比較銷售商品、提供勞務(wù)所需要的支付現(xiàn)金與企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)流入現(xiàn)金總額，如果企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重大小進(jìn)行比較和分析，如果比重大，就說明企業(yè)在主營業(yè)務(wù)和營銷狀況等方面具有優(yōu)勢和發(fā)展態(tài)勢良好。最后，將本期與上期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量進(jìn)行對比和分析，如果其反映值是增長性的，那么就說明企業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好。

2.分析投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。企業(yè)目前的投資項(xiàng)目是決定企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析的重要基礎(chǔ)，而其中有關(guān)現(xiàn)金凈流入或是現(xiàn)金流出只是一個(gè)方面的體現(xiàn)。企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量與流出量不平衡，即前者大于后者，這就說明企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)?；蜷_發(fā)新利潤增長點(diǎn)，此時(shí)的投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量就表現(xiàn)為負(fù)數(shù)；而如果企業(yè)投資具有有效性，那么，它會(huì)在未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)的情況，這就使得企業(yè)具有收益性，從而使得償債困難的情況不會(huì)在企業(yè)中得以發(fā)生。

3.分析籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。正比關(guān)系應(yīng)該在企業(yè)的籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與企業(yè)未來面臨的償債壓力中得以體現(xiàn)。在進(jìn)行籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析時(shí)，需要對比其所吸收權(quán)益性資本現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入之間的關(guān)系，如果其所吸收權(quán)益性資本中現(xiàn)金占的比重較大，就說明該企業(yè)資金實(shí)力較強(qiáng)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就較低，企業(yè)面臨償債壓力也就較小。

4.現(xiàn)金流量構(gòu)成分析?，F(xiàn)金流量構(gòu)成分析主要從以下兩個(gè)方面來進(jìn)行：首先，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入和投資活動(dòng)、現(xiàn)金流入和籌資活動(dòng)、現(xiàn)金流入與現(xiàn)金總流入量之間的比例需要進(jìn)行逐一的計(jì)算和分析，這有助于分析企業(yè)中的現(xiàn)金來源，是最為有效和客觀的方式之一。一般來說，如果企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入的對比中具有較大比重就說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好并且企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)實(shí)出了合理的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)。其次，對于企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的分別性現(xiàn)金計(jì)算，即現(xiàn)金支出與現(xiàn)金總流出的比重性計(jì)算，這是對于企業(yè)在現(xiàn)金用途中的具有真實(shí)性、直接性有效反映。總之，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金支出比例越大，其生產(chǎn)經(jīng)營狀況越好，其現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)越合理。

四、現(xiàn)金流量表分析方法的作用

作為財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，現(xiàn)金流量表作具有提高財(cái)務(wù)報(bào)表信息在相關(guān)性、可比性以及可解釋性上的重要意義，發(fā)揮著積極的財(cái)務(wù)作用，它可以真實(shí)和如實(shí)反映企業(yè)在某一固定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出情況，并可以進(jìn)行原因的具體說明和詳實(shí)分析?，F(xiàn)金流量表還可以將企業(yè)償債能力和支付股利能力進(jìn)行推測性或是預(yù)測性評(píng)估，并以此來避免和消除由于會(huì)計(jì)核算中對于企業(yè)獲利能力和支付能力估計(jì)的種種不足和弊端，是對企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力的一種重要分析途徑和手段。現(xiàn)金流量表分析具有多種積極作用，它不但可以推動(dòng)企業(yè)在投資和理財(cái)活動(dòng)中的良好表現(xiàn)，還可以對于企業(yè)在把握其自身經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況中發(fā)揮積極作用。此外，現(xiàn)金流量表還可以以其附注方式來為企業(yè)提供不涉及現(xiàn)金投資和籌資活動(dòng)等方面的各種有效信息和數(shù)據(jù)，具有了更強(qiáng)的全面性。因此，企業(yè)一定要利用好并充分發(fā)揮好現(xiàn)金流量表及其分析，為企業(yè)發(fā)展和預(yù)測做出更好的貢獻(xiàn)。

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