劉偉

（濰坊學院，山東 濰坊 261061）

證券投資學實踐性教學應(yīng)用與改革思考
——以濰坊學院經(jīng)濟管理學院為例

劉偉

（濰坊學院，山東 濰坊 261061）

證券投資學是實踐性非常強的一門課程，需要加強實踐性教學，幫助學生掌握證券投資技能。相關(guān)研究對證券投資學實踐性教學的方法和應(yīng)用進行了探討和分析，本文在這些研究基礎(chǔ)上，通過對一些相關(guān)方法在濰坊學院的教學實踐應(yīng)用中存在問題進行分析，并提出相應(yīng)的對策建議。

證券投資學；實踐性教學；模擬炒股

證券投資學是以資產(chǎn)交易為研究對象的一門應(yīng)用性科學，在各高校經(jīng)濟管理類專業(yè)培養(yǎng)方案中已經(jīng)成為必修課或者重要的選修課。并且隨著經(jīng)濟發(fā)展，居民和企業(yè)對于投資理財?shù)男枨笤絹碓酱?，證券投資也成為一項基本技能，對學生學習證券投資學提出了新的要求。學生不僅要掌握證券投資的基本理論分析方法，而且要能夠熟練地運用證券投資分析方法分析現(xiàn)實中的證券市場，進行實踐投資，掌握投資技能。同時也對證券投資學課程教學提出新的要求，既要進行課堂理論講授，讓學生學習和掌握各種投資分析方法，又必須增加實踐性教學環(huán)節(jié)，更好的應(yīng)用投資分析方法，真正掌握證券投資技能。

一、文獻綜述

對于如何推進和應(yīng)用證券投資學課程的實踐性教學，很多文獻進行了探討。周洋（2012）對包括證券投資學在內(nèi)的財經(jīng)類專業(yè)課程的實踐教學進行探討，提出應(yīng)該開設(shè)證券投資模擬實驗課程。[1]張靖霞（2010）對現(xiàn)階段證券投資學實踐性教學方法進行分析和探討，并提出了進一步完善實踐教學的建議。[2]孫家瑜（2008）對證券投資學實驗教學內(nèi)容設(shè)計和存在問題進行了分析探討，并提出了改革思路。[3]李國義（2009）證券投資學課程實踐教學體系進行了研究，包括實踐教學內(nèi)容體系、實踐教學方法體系和組織體系等方面。[4]熊廣勤（2010）探討了”證券投資學”課程實踐性教學模式，并設(shè)計出了包含了5個方面的教學模式。[5]這些研究都較為全面的提出了構(gòu)建實踐性教學模式中的方法和體系，但是更偏重與教學方法，并沒有將實踐性教學與教學內(nèi)容相結(jié)合，提出更有針對性的課程實踐內(nèi)容。

余麗霞（2011）分析了證券投資學實踐教學運用模擬教學法的三種形式及注意問題，認為應(yīng)該主要從五個方面進行應(yīng)用，包括證券交易模擬、證券投資基本分析模擬、證券投資技術(shù)分析模擬、證券投資組合分析模擬和證券投資分析報告。[6]郝會會（2012）以市場需求為導(dǎo)向，提出了構(gòu)建證券投資學課程實踐性教學模式的基本框架和主要內(nèi)容，包括了三個方面：證券投資基礎(chǔ)理論知識的案例教學環(huán)節(jié)；證券投資分析的模擬操作教學環(huán)節(jié)；分析報告寫作能力的實踐教學環(huán)節(jié)。[7]楊建平（2008，2009）在多年教學經(jīng)驗基礎(chǔ)上對實踐教學模式進行了多次探討和完善，并建立和推行“全程考核—實訓—競賽相結(jié)合的教學模式”，包括了三個方面內(nèi)容：過程考核、技能實訓和以技能比賽促進技能教學。[8][9]這些研究結(jié)合課程內(nèi)容提出了很有針對性的教學模式，具有很高的可操作性。本文也是在這些研究成果基礎(chǔ)上，結(jié)合課程實踐情況進行分析，提出課程教學建議。

二、實踐情況

在進行理論課程授課的同時，我們在叩富網(wǎng)①叩富網(wǎng)模擬炒股系統(tǒng)是一個專業(yè)的炒股練習平臺，2008年叩富網(wǎng)被上海證券交易所推薦為投資者教育訓練網(wǎng)站。在此，感謝叩富網(wǎng)的支持。（www.cofool.com）上申請了一個名為“濰坊學院2012國貿(mào)證券投資實踐課程”的模擬炒股的小組，主要服務(wù)于濰坊學院經(jīng)濟管理學院2012級國貿(mào)專業(yè)證券投資學課程學習，讓同學們熟悉股票市場的操作，通過實踐操作更好的掌握和理解相關(guān)的理論，更好的認識投資。但是，證券投資學實踐教學的模擬炒股實踐并不是從本學期才開始，而且也并不限于這一個小組，最早的實踐是從2009年開始。當時申請了“濰坊學院3+2市場營銷專業(yè)2009模擬炒股”的小組，之后幾年又先后申請過三個小組分別為當年的課程進行模擬炒股的實踐性教學。在此主要以2014～2015學年第一學期的模擬炒股小組實踐為例，對實踐情況存在的進行總結(jié)和介紹。具體要求的設(shè)置為：（1）初始本金為100萬；（2）交易品種只允許操作滬深A(yù)股市場股票、封閉式基金，不允許操作權(quán)證；（3）比賽時間為2014-1015學年第一學期；（4）為了方便考核與管理，要求以學生的學號為用戶名；（5）股票買賣的具體規(guī)則同證交所公布的證券買賣規(guī)定基本一致。

目前，小組總共有136人參賽，該專業(yè)實際人數(shù)為127人。由于是開放性的小組，申請加入并不需要小組管理員的審核，因此不排除小組中存在其他非本專業(yè)成員加入的情況，所介紹的情況沒有排除這種情況。按照規(guī)則，沒有交易的不能進入排行榜，目前進入排行榜的總共為130人，6人沒有交易。

三、存在問題

盡管實踐教學在證券投資學的教學中取得了一定的效果，但是所存在的問題仍然明顯。通過對本年和前幾年模擬炒股情況的分析，結(jié)合證券投資學課程教學，發(fā)現(xiàn)在模擬實踐中存在以下幾個問題：

（一）模擬操作存在盲目性，與課本相關(guān)知識點的結(jié)合不夠緊密

模擬操作小組從學期伊始就能夠報名并開始進行操作，而證券投資學課程教學則需要按照既定進度逐步推進，在學期前半部分還沒有涉及到證券投資分析，大部分是關(guān)于證券投資工具和證券市場的基本知識的介紹，因而此時學生并沒有掌握相關(guān)理論知識，在這段時間所進行的模擬操作具有很大的盲目性，不是針對相關(guān)知識和分析方法的實踐，也與實踐性教學的目的，即對相關(guān)知識點進行有針對性的實踐，從而掌握相關(guān)理論知識不相符。盡管可以把在這段時間看作是作為培養(yǎng)學生證券投資興趣，熟悉證券投資的一個階段，但是這也是無奈之舉，因為進行證券投資分析的意義在于減少投資決策的盲目性，從而提高投資決策的科學性，所以盲目性仍然需要改善。

（二）學生存在應(yīng)付現(xiàn)象

一是應(yīng)付性的模擬操作，按照模擬操作排行榜的規(guī)則要求，僅僅報名參賽沒有任何買賣股票操作的是不能進入排行榜的，能夠進入的必須是在比賽期間曾經(jīng)有過操作，而期末能夠得到成績的是必須在排行榜中的，這也使得一部分學生不得不應(yīng)付性的進行一筆操作，例如很多收益為0左右、倉位為空倉的基本上都是屬于這種現(xiàn)象。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因可能包括意識惰性、風險規(guī)避的心理或者試探性的操作。意識惰性是由于學生的懶惰所導(dǎo)致，可以通過口頭督促和規(guī)則的引導(dǎo)得到一定的改善，試探性的操作則可能隨著學生理論知識和試探性經(jīng)驗的積累能夠逐步增加操作，而風險規(guī)避的心理偏好一般很難改善，如果是由于對股票和證券的心理抵觸造成，仍然可以改善；二是別人代為操作。這種現(xiàn)象能夠很容易被發(fā)現(xiàn)，在過往幾年的模擬時間的小組中多次出現(xiàn)。在按照收益高低進行排序的小組排行榜上較為明顯的出現(xiàn)收益率完全一致，并且二人的所持有的股票相同，操作時間相仿的現(xiàn)象，基本可以斷定這兩個帳號是一個人進行操作，這是較為明顯地狀況。當然肯定也會存在一人操控兩個帳號進行不同操作的狀況，這就很難發(fā)現(xiàn)了。但是這種現(xiàn)象是否應(yīng)該禁止也存在爭議，因為在金融領(lǐng)域，信用托管也是合理和正常的現(xiàn)象，這種別人代為操作的現(xiàn)象如果以托管進行爭辯，也很難對其反駁。

（三）過程控制管理不夠

目前，進行實踐性教學設(shè)定的考核方式主要是依據(jù)資產(chǎn)和收益率，而這種考核只能是在學期末進行一次性考核，并且要根據(jù)考核結(jié)果給出學生的平常成績。這種完全按照收益進行考核的方式存在明顯的問題。如果至學期末只進行一次模擬交易，收益率為0左右的情況與進行多次交易、收益率為負的情況相比較，成績會比較高，這種單純以“成敗論英雄”的情況并不合理，所以平常成績需要綜合考察學生的操作頻繁程度和收益情況。但是，頻繁交易在真實的股票投資中也被總結(jié)為大忌之一，[10]如果對操作頻繁的同學給出過高的成績，又似乎在鼓勵這種行為，因而，給出的成績是要在進行綜合評判。

期末進行一次性的綜合性評判的做法同時也存在另一個問題，就是過程管理不夠。模擬實踐教學法要求學生不斷地從每次模擬中總結(jié)經(jīng)驗、分析教訓，完成每一個階段的教學任務(wù)。[6]而期末一次性綜合評判考核并不能對實踐過程中每一階段教學任務(wù)的模擬實踐情況進行評價和考核，給出的成績也很難反映出各個階段操作情況，這都不利于引導(dǎo)和鼓勵學生有針對性的應(yīng)用相關(guān)理論進行模擬實踐演練。所以，必須完善過程考核規(guī)則，能夠?qū)W生的實踐情況進行更合理的考核，讓規(guī)則起到規(guī)范和引導(dǎo)作用。

四、整改建議

實踐性教學本身也是一種實踐，盡管取得了一定的效果，仍然需要在實踐中不斷對存在的問題進行完善和改進，這樣才能更好的發(fā)揮實踐性教學的作用，不至于流于形式。

（一）制定階段考核的要點和實踐的重點對知識點實踐的特定考核

由于實踐性教學跟理論教學的知識點結(jié)合的不夠緊密，因而需要設(shè)計對相關(guān)知識點有針對性的實踐操作。由于主要知識點會在課程授課過程中逐步介紹，因而可以結(jié)合授課的進度將主要知識點劃分為幾個實踐階段，每個階段都制定相應(yīng)知識點實踐操作的操作要求。楊建平（2009）提出了全程考核，并制訂了19個實踐內(nèi)容。[8]余麗霞（2011）認為應(yīng)該從證券交易模擬、證券投資基本分析模擬、證券投資技術(shù)分析模擬、證券投資組合分析模擬和證券投資分析報告五個方面進行應(yīng)用。[6]參考這些研究，我們將實踐過程分為了4個階段，各個階段的操作要求和內(nèi)容以及考核辦法在表1中。

表1 階段考核內(nèi)容

（二）完善考核規(guī)則

考核規(guī)則應(yīng)該設(shè)計為期末考核和過程考核兩個階段。期末考核以收益率為單一指標非常不合理，需要進行改進，增加更多的考核指標綜合進行考核，可以從三個方面來進行。（1）收益情況。在真實交易中，收益是唯一指標，在實踐演練中，也必須是重點指標，設(shè)計的指標權(quán)重為50%，收益用收益率指標來衡量；（2）分散投資情況。分散投資在證券投資中是規(guī)避非系統(tǒng)性風險、降低投資風險的最基本手段，也是投資者最應(yīng)該掌握的策略，因此需要增加為考核的重要項目，鼓勵學生分散投資，設(shè)計的權(quán)重為30%。而具體指標則需要通過觀察學生同時持股的數(shù)量和行業(yè)分布來綜合考察；（3）操作頻繁程度。既需要防止學生應(yīng)付，又要避免激勵過分頻繁交易，因此需要將操作頻繁程度納入考核指標，設(shè)計權(quán)重為20%，具體指標可以用周轉(zhuǎn)率來考核。一買一賣才是一次周轉(zhuǎn)，周轉(zhuǎn)率為總交易額的1/2與本金之比（見表2）。

表2 期末考核指標設(shè)計表

同時，也要增加實踐過程的考核，主要是對相關(guān)知識點的實踐情況和實踐效果情況進行考核。并根據(jù)學生的在各個階段的操作實踐情況和實踐效果進行考核。考核主要靠授課老師的主觀評價，評價標準是：（1）是否進行過要求的操作；（2）操作的效果，主要以收益情況作為評價依據(jù)。包括了期末考核和過程考核的考核規(guī)則，能夠激勵學生更好的進行實踐，更好的掌握證券投資技能。

[1]周洋.談高校財經(jīng)類專業(yè)的實踐教學[J].教育探索，2012,，(3)：60-61.

[2]張靖霞.證券投資學課程實踐性教學探討[J].中國農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓學院學報，2010，(4)：61-62.

[3]孫家瑜.證券投資學實驗教學改革探討[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇，2008，7(6)：195-196.

[4]李國義.本科證券投資學課程實踐教學體系研究[J].實驗室科學，2009，(5)：165-167.

[5]熊廣勤.證券投資學課程實踐性教學模式探析[J].武漢冶金管理干部學院學報，2010，(4)：58-60.

[6]余麗霞.模擬教學法在”證券投資學”實踐教學中的應(yīng)用初探[J].四川省干部函授學院學報,2011，(2)：80-83.

[7]郝會會.面向市場需求的”證券投資學”課程實踐教學模式研究[J].中國農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓學院學報，2012，(1)：79-81.

[8]楊建平.全程考核-實訓-競賽相結(jié)合的教學模式探索——重慶工貿(mào)職業(yè)技術(shù)學院證券投資學教學改革的實踐 [J].職教論壇，2008，(16)：16-18.

[9]楊建平.基于學生能力培養(yǎng)的證券投資學實踐教學模式探討[J].中國管理信息化，2009，12(14)：120-121.

[10]道明誠.十二條投資大忌[N].右江日報，2010-03-23（6）.

責任編輯：孫延波

F830.91/G420

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1671-4288(2015)03-0085-03

2014-10-24

劉偉（1979-），男，山東萊州人，濰坊學院經(jīng)濟管理學院講師，經(jīng)濟管理學博士。研究方向：產(chǎn)業(yè)組織與管理創(chuàng)新。