童吉栩

摘 要：隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和不斷發(fā)展，企業(yè)并購日益興盛。經(jīng)過多年發(fā)展，我國企業(yè)并購數(shù)量逐漸增多，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響也越來越大。在當(dāng)前企業(yè)并購蓬勃發(fā)展的浪潮中，資產(chǎn)評估顯得尤為重要，但其中卻存在著諸多弊病。本文通過論述企業(yè)并購中資產(chǎn)評估存在的一些問題，針對這些問題提出合理解決對策。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購；資產(chǎn)評估；存在的問題；解決辦法

一、前言

在西方發(fā)達(dá)國家，以美國為例，經(jīng)過幾百年的發(fā)展，其市場經(jīng)濟(jì)的體系和結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)育的相當(dāng)完善和成熟。市場經(jīng)濟(jì)活躍，企業(yè)間并購重組業(yè)務(wù)發(fā)生頻繁，對資產(chǎn)評估理論的研究起步較早，已經(jīng)具有較完善的企業(yè)價值評估理論體系。而我國的資產(chǎn)評估行業(yè)興起于80年代末、90年代初，伴隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展逐漸壯大。目前，我國在經(jīng)濟(jì)交往、社會工作以及其他各種社會活動中都會伴隨著資產(chǎn)評估活動，但由于各種原因，我國企業(yè)并購中資產(chǎn)評估仍然存在著許多問題，為了使我國企業(yè)并購中資產(chǎn)評估少走彎路，應(yīng)該加強(qiáng)對于西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)的借鑒，并且結(jié)合我國社會的實(shí)際情況作出合理的發(fā)展和運(yùn)用，促進(jìn)我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加快我國企業(yè)并購的發(fā)展步伐，使我國企業(yè)并購盡快與國際接軌。

二、企業(yè)并購中資產(chǎn)評估存在的問題

1.政府干預(yù)過多，致使資產(chǎn)評估價值偏離實(shí)際價值標(biāo)準(zhǔn)

并購本是基于企業(yè)的生存和發(fā)展而自愿采取的戰(zhàn)略行動，因而，企業(yè)的并購動因應(yīng)該與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)一致。然而在我國，政府干預(yù)在很大程度上代替了企業(yè)動機(jī)，有時地方政府為了促進(jìn)并購項目，只考慮并購企業(yè)的承受能力，不考慮被并購企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際價值，并采用各種方式干預(yù)資產(chǎn)評估工作，甚至強(qiáng)行指令評估機(jī)構(gòu)或評估人員作出偏離資產(chǎn)價值的結(jié)論或結(jié)果，而評估機(jī)構(gòu)由于受制于地方政府或管理機(jī)構(gòu)的壓力，違心作出評估結(jié)論，使得資產(chǎn)評估價值偏離實(shí)際價值標(biāo)準(zhǔn)。

2.評估法律、法規(guī)不健全

評估法律、法規(guī)是資產(chǎn)評估人員執(zhí)業(yè)的主要依據(jù)，也是規(guī)范評估活動、維持評估行業(yè)秩序的重要文件。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷改革發(fā)展，原有的法律、法規(guī)已經(jīng)不能滿足市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的并購評估實(shí)踐活動的需要，并且我國并購評估理論嚴(yán)重滯后于實(shí)踐活動的發(fā)展，以及其他的一些原因造成評估人員在執(zhí)行企業(yè)并購中的資產(chǎn)評估工作時難以執(zhí)行，以至于其經(jīng)常會面臨無法可依、有法難依的尷尬局面。另一方面，有些企業(yè)資產(chǎn)評估行為并不依法執(zhí)行，有些評估機(jī)構(gòu)為了自身的利益，不惜以身試法，做出一些違背法律法規(guī)和職業(yè)道德的行為。

3.被并購企業(yè)疏于管理，會計材料失真，影響評估工作質(zhì)量

被并購企業(yè)多為虧損或無力企業(yè)，經(jīng)濟(jì)管理水平低，財務(wù)管理混亂，會計材料儲存不完善或是缺乏真實(shí)性，致使評估機(jī)構(gòu)在評估時需要花費(fèi)大量的人力、物力、財力進(jìn)行資產(chǎn)盤查、核對賬目以及清理債權(quán)債務(wù)，致使評估機(jī)構(gòu)工作量過于繁多，拖長了評估時間，同時也影響了資產(chǎn)評估質(zhì)量。因此，在對被并購企業(yè)資產(chǎn)評估前，應(yīng)首先對其實(shí)施財務(wù)審計制度，盡可能的避免由于企業(yè)會計資料失真對資產(chǎn)評估質(zhì)量的影響，同時被并購企業(yè)也應(yīng)當(dāng)有一定的責(zé)任心，為資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)提供真實(shí)可信的被評估的資料。

4.評估行業(yè)與市場不規(guī)范

我國資產(chǎn)評估行業(yè)沒有一致的規(guī)范性法律文件，對于評估專業(yè)的劃分也缺乏科學(xué)性，各種評估人員從事的業(yè)務(wù)交叉混亂，嚴(yán)重阻礙了評估行業(yè)本身的發(fā)展，在評估中各種業(yè)務(wù)的相互交叉，使得多部門管理、多資格并存的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，不利于我國資產(chǎn)評估行業(yè)的整體發(fā)展和有效管理，更不利于與國際評估行業(yè)接軌。

5.債權(quán)債務(wù)清理不善，留下許多后遺癥

企業(yè)并購中的資產(chǎn)評估，必須清理其債權(quán)債務(wù)，但在實(shí)際操作中，對于被并購企業(yè)的抵押貸款、擔(dān)保行為，評估機(jī)構(gòu)一般僅在評估報告中做出簡單說明，指出哪項資產(chǎn)何時進(jìn)行抵押、貸款，評估結(jié)果并沒有因?yàn)榈盅?、?dān)保行為的發(fā)生而進(jìn)行調(diào)整，使評估結(jié)果有失公允，從而給企業(yè)帶來很多經(jīng)濟(jì)糾紛。

6.評估人員綜合素質(zhì)不高

評估人員是各種資產(chǎn)評估工作的執(zhí)行者，評估人員的行為將直接影響到最終評估結(jié)果的準(zhǔn)確性。而在我國評估行業(yè)的發(fā)展過程中，評估人員由于職業(yè)道德的欠缺，為了個人利益，通過各種違規(guī)的手法來抬高或貶低評估的價值的現(xiàn)象頻頻發(fā)生。因此，評估人員的工作能力以及職業(yè)道德的高低是決定資產(chǎn)評估結(jié)果的一大重要因素。

7.評估機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險能力差

目前，我國從事資產(chǎn)評估工作的很多中介機(jī)構(gòu)僅僅是出資幾十萬的注冊資本成立的有限責(zé)任公司，但他們卻經(jīng)常會承攬評估對象為上千甚至上億元的業(yè)務(wù)，如果一旦發(fā)生評估風(fēng)險，給委托方帶來的損失是無法估量的。并且在企業(yè)并購中的資產(chǎn)評估對象通常是一個具有一定的經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)，涉及的金額數(shù)量往往十分巨大，評估過程中不慎給利益相關(guān)者帶來的損失就不是一個擁有幾十萬資產(chǎn)的有限責(zé)任公司所能夠承擔(dān)的。

8.評估方法選擇不合理

在資產(chǎn)評估中評估方法的選擇應(yīng)由具體的評估目的而定，資產(chǎn)評估的基本方法有市場法、收益法、成本法，這三種評估方法各自有其適用性，也存在各自的缺點(diǎn)，因此采用不同方法進(jìn)行評估最終得到的評估結(jié)果可能存在較大的差異。在現(xiàn)實(shí)生活中，評估人員可能會為了迎合委托方的特殊要求而選擇對委托方最有利的評估方法，這種隨意性造成了一定程度上的風(fēng)險。

三、關(guān)于企業(yè)并購中資產(chǎn)評估存在的問題的對策

1.適當(dāng)減少政府干預(yù)，給企業(yè)較大的自由發(fā)展空間

在當(dāng)前社會形勢下，政府對企業(yè)干預(yù)過多在很大程度上阻礙了企業(yè)的發(fā)展，從而阻礙了社會整體的進(jìn)步和發(fā)展。因此，政府應(yīng)該適當(dāng)?shù)姆潘晒苤?，使企業(yè)能夠按照自己的意愿以及自己所追求的價值方向進(jìn)行并購。同時，政府也不應(yīng)該過度干預(yù)資產(chǎn)評估工作，使評估機(jī)構(gòu)迫于地方政府或管理機(jī)構(gòu)的壓力，違心作出評估結(jié)論，從而使得資產(chǎn)評估價值偏離實(shí)際價值標(biāo)準(zhǔn)?？偨Y(jié)來說，政府應(yīng)該放松管制，給市場留一定的自由發(fā)展空間。

2.建立健全相關(guān)的法律法規(guī)

法律是社會健康發(fā)展的保障，對于企業(yè)的發(fā)展起到很大程度的約束作用，隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有些原有的法律法規(guī)已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)，在實(shí)際生活中有很多投機(jī)者便是通過鉆法律的漏洞來獲得不正當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)利益。因而，國家應(yīng)隨時健全法律法規(guī)，保持法律法規(guī)的有效性。使企業(yè)在并購中資產(chǎn)評估能夠做到有法可依，并以此來約束評估機(jī)構(gòu)的行為，使其被迫進(jìn)行規(guī)范、真實(shí)的評估，從而促進(jìn)并購企業(yè)的發(fā)展。

3.被并購企業(yè)應(yīng)該具有責(zé)任心，在并購前做好評估準(zhǔn)備

在現(xiàn)實(shí)生活中有很多這樣的例子，被并購企業(yè)由于平時疏于管理、財務(wù)混亂，給評估機(jī)構(gòu)帶來很大的麻煩，并且嚴(yán)重影響了評估機(jī)構(gòu)所作出的評估的真實(shí)度和可信度，不利于并購企業(yè)的并購行為。因此，應(yīng)該制定相應(yīng)的規(guī)章制度以及加強(qiáng)道德宣傳，加強(qiáng)被并購企業(yè)的社會責(zé)任感，使其以事實(shí)說話，不進(jìn)行欺瞞性的騙購行為，做到與并購企業(yè)坦誠相待、互利共贏。

4.加大對評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度

資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)在企業(yè)間產(chǎn)權(quán)交易中起著十分重要的中介組織作用，只有制定了資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)和從業(yè)的規(guī)則，加強(qiáng)對評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，才能保證企業(yè)并購的順利進(jìn)行。由于相關(guān)部門對于評估機(jī)構(gòu)缺少監(jiān)管，造成評估機(jī)構(gòu)的權(quán)利和責(zé)任不相匹配，使有些評估機(jī)構(gòu)為了得到高額的收益而不惜做出一些危險的行為，從而造成企業(yè)并購中的資產(chǎn)評估頻頻出現(xiàn)問題。因此，相關(guān)部門應(yīng)該加大對評估機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度，實(shí)行獎罰分明的制度，并且要加大懲罰的力度，因?yàn)楫?dāng)評估機(jī)構(gòu)認(rèn)為得到的處罰與利益相比較輕的話，還是極有可能做出違反制度的行為，因此，所建立的制度必須要具有應(yīng)有的威懾作用。

5.提高評估人員的綜合素質(zhì)

作為企業(yè)并購評估工作的具體執(zhí)行者，評估人員的道德水平和專業(yè)能力的高低直接影響到評估的結(jié)果。因此，對于評估人員，應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的職業(yè)道德準(zhǔn)則和執(zhí)業(yè)管理辦法，并且加強(qiáng)對于評估人員的培養(yǎng)和后續(xù)教育，提高評估人員的道德水平和專業(yè)能力，使其能夠以客觀、公正的態(tài)度完成評估工作，以高水準(zhǔn)的業(yè)務(wù)能力保證評估結(jié)果的準(zhǔn)確性?，F(xiàn)實(shí)中有很多案例顯示由于評估人員的個人問題，比如為了私人利益和個人情感與委托單位作出協(xié)定，肆意操縱評估價格，使資產(chǎn)評估在企業(yè)并購中起不到真正的作用，損害了其他當(dāng)事方的利益。因此，在提高評估人員專業(yè)能力的同時也應(yīng)該加強(qiáng)對其道德水平的提高，只有擁有良好職業(yè)道德和工作能力的評估人員才能夠?yàn)槔嫦嚓P(guān)方提供定價決策的參考標(biāo)準(zhǔn)，維護(hù)客戶、社會公眾以及自身的利益。

6.選擇科學(xué)合理的評估方法

目前企業(yè)并購中企業(yè)資產(chǎn)評估的基本方法主要有成本法、市場法、收益法等。在我國現(xiàn)階段企業(yè)并購中的資產(chǎn)評估以成本法為主，隨著我國市場化進(jìn)程的加快，并購評估的方法也開始逐漸和國際接軌，逐漸以收益法作為評估的主要方法。使用不同的評估方法得到的評估結(jié)果相差較大，因此，在企業(yè)并購的資產(chǎn)評估時必須選擇與價值類型相結(jié)合以及與評估對象相匹配的科學(xué)的合理的評估方法，使企業(yè)更好的做好并購行為。

7.合理借鑒發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)理念和經(jīng)驗(yàn)

西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)過長時期的發(fā)展，其市場經(jīng)濟(jì)的體系和結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)育的相當(dāng)完善和成熟，其并購評估理論的研究和實(shí)踐工作比較成熟、全面，各項法律法規(guī)也較健全，對于資產(chǎn)評估行業(yè)的監(jiān)管也已經(jīng)具有一定的模式。如果我們可以借鑒西方發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)理念和經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國的實(shí)際情況做出一定的改進(jìn)和發(fā)展，那么便可以縮短我國資產(chǎn)評估本應(yīng)該經(jīng)歷的過程，加速我國資產(chǎn)評估行業(yè)的發(fā)展，從而促進(jìn)企業(yè)并購的發(fā)展與進(jìn)步，加快我國與國際相接軌的速度。

8.制定合理的評估機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入原則

目前，在我國境內(nèi)，僅僅出資幾十萬的注冊資本就可以成立有限責(zé)任公司，而實(shí)際情況是，他們往往接受很多企業(yè)的資產(chǎn)評估委托，這些資產(chǎn)委托常常具有上千萬甚至于上萬億的金額數(shù)目，因此，一旦發(fā)生評估風(fēng)險，那責(zé)任將會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出這種小機(jī)構(gòu)可以承擔(dān)的范圍，這樣，不僅對于委托企業(yè)，還會對資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)本身造成無法估量的損害，因此必須制定合理的評估機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入原則，這無論對于并購企業(yè)還是資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)都是一種保護(hù)，有利于社會經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

四、結(jié)語

綜上所述，企業(yè)并購作為一項涉及資產(chǎn)權(quán)屬交易的行為，能否順利進(jìn)行的關(guān)鍵之處在于能否對交易資產(chǎn)或相關(guān)權(quán)益進(jìn)行合理的定價。在企業(yè)并購交易中，由于并購雙方所掌握的額信息具有不完全對稱性，對于同一項資產(chǎn)，雙方的估價往往存在一定的差異，以此資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)的作用就凸顯出來了。而當(dāng)前由于評估機(jī)構(gòu)以及政策等的問題，嚴(yán)重影響了企業(yè)并購，因此政府應(yīng)當(dāng)建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)，對于資產(chǎn)評估行業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管，評估機(jī)構(gòu)也應(yīng)加強(qiáng)自身能力，提高評估人員的綜合素質(zhì)，并且能夠做到選擇科學(xué)合理的評估方法為并購企業(yè)提供科學(xué)、可信的評估數(shù)據(jù)。

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