王帥

摘要：目前我國(guó)中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中必須要面臨的一個(gè)重要問題就是企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。只要企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)就會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，而且財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)很有可能會(huì)給企業(yè)帶來危機(jī)，并且很有可能使企業(yè)走向破產(chǎn)。所以，中小企業(yè)的管理層必須要深入地探索企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的成因，有針對(duì)性地采取措施進(jìn)行防范。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)；資本結(jié)構(gòu)

一、引言

在這個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)管理者都必須給予重視的，但是風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，所以目前中小企業(yè)為了獲取收益自然也必須承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，并且財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的眾多風(fēng)險(xiǎn)中最經(jīng)常出現(xiàn)的。如今，在這個(gè)適者生存的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，讓許多中小企業(yè)的管理人員懂得了財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，是與債務(wù)緊密相連的，如果企業(yè)沒有對(duì)外借款，也不可避免的會(huì)遭受財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，必須仔細(xì)透徹的分析財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵和成因，讓企業(yè)避免虧損。所以，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范決定著一個(gè)企業(yè)的命運(yùn)。

二、我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及成因分析

中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于我國(guó)企業(yè)來說是非常重要的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理人員必須認(rèn)真的分析企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的成因，它的成因有很多。本章從籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)、利潤(rùn)分配活動(dòng)四個(gè)方面進(jìn)行闡述。

（一）我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

近幾年我國(guó)的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高，主要有以下幾個(gè)方面：

（1）銀行在貸款方面對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)情況沒有很好的應(yīng)對(duì)措施。在04年10月29日中央銀行取消貸款浮動(dòng)的最高限之后，商業(yè)銀行足可以利用利率的波動(dòng)針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)情況實(shí)施貸款措施，同時(shí)中央銀行的信貸政策也鼓勵(lì)商業(yè)銀行提高對(duì)中小企業(yè)貸款金額。只是每個(gè)商業(yè)銀行從自身安全方面考慮，即便有了中小企業(yè)信貸部，可還不想因給小企業(yè)放貸而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）有關(guān)直接融資，中小企業(yè)已經(jīng)沒有辦法從現(xiàn)在的資本市場(chǎng)中獲得足夠的融資需求。2004年5月27日，由于深圳證券交易所設(shè)立的中小企業(yè)板塊正式運(yùn)作，使得我國(guó)中小企業(yè)的股權(quán)融資開辟了專門的市場(chǎng)。然而其定位為高成長(zhǎng)型企業(yè)的上市融資需要。

（3）中小企業(yè)要想解決資金問題必須要成立非正式金融部門。民營(yíng)的中小企業(yè)需要舉行非正式的金融活動(dòng)來滿足自己的需求。盡管監(jiān)管部門嚴(yán)格限制這種民間融資活動(dòng)，但這種活動(dòng)依然存在。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)許多中小企業(yè)存在著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題?？傮w上說，中小企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債為48.2%，長(zhǎng)期負(fù)債10.3%，所有者權(quán)益38.9%，資產(chǎn)負(fù)債率61.4%，流動(dòng)負(fù)債比率為80.8%。然而，這么高的資產(chǎn)負(fù)債率使得企業(yè)負(fù)債很大，在整體資金中占有很高的比例，使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也很高。

2008年以來，由于全球金融危機(jī)的蔓延，國(guó)際經(jīng)濟(jì)陷入衰退，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題更加突出。

（二）我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)成因

1.我國(guó)中小企業(yè)籌資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)成因分析

大多數(shù)情況下，我國(guó)的中小企業(yè)的資本由債務(wù)和權(quán)益資本構(gòu)成。一般，企業(yè)都用資產(chǎn)負(fù)債率或者產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)來衡量企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理。我國(guó)企業(yè)目前在籌資金額中原有的自己和借來的資金不成比例，中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率太高，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于50%以上，負(fù)債所占的比例過高，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)重，資金無法彌補(bǔ)企業(yè)的債務(wù)，不僅對(duì)債權(quán)人不利，而且還增加了產(chǎn)生財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的可能性，甚至也增加了倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。更多的中小企業(yè)僅僅只想為獲得非常高的收益而盲目進(jìn)行籌資決策，增加企業(yè)的償債壓力，這是產(chǎn)生財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)根本原因。

2.我國(guó)中小企業(yè)投資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)成因分析

我國(guó)很多中小企業(yè)在進(jìn)行一項(xiàng)投資之前，往往只是進(jìn)行了簡(jiǎn)單的考察，對(duì)實(shí)地考察重視不足，僅僅重視針對(duì)項(xiàng)目效益進(jìn)行研究，不考慮本地環(huán)境是否適應(yīng)企業(yè)自身的發(fā)展，只要該項(xiàng)目的效益顯著就認(rèn)為投資該項(xiàng)目有一定可行性，沒有仔細(xì)的評(píng)估投資的風(fēng)險(xiǎn)。在投資后才發(fā)現(xiàn)沒有得到預(yù)期的效益，投資無收益，可能會(huì)使企業(yè)其他項(xiàng)目資金短缺而無法啟動(dòng)，引起嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.我國(guó)中小企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)成因分析

往往對(duì)于我國(guó)那些經(jīng)營(yíng)失敗的中小企業(yè)，他們的內(nèi)部控制通常是薄弱環(huán)節(jié)，也就是說產(chǎn)生企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的重要原因就是企業(yè)的內(nèi)部控制過于薄弱。對(duì)于我國(guó)許多中小企業(yè)來說根據(jù)成本效益原則，往往不設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制系統(tǒng)，即使設(shè)立了內(nèi)部控制系統(tǒng)，也不執(zhí)行和維護(hù)內(nèi)部控制系統(tǒng)，使內(nèi)部控制系統(tǒng)失效，殊不知，沒有內(nèi)部控制或者內(nèi)部控制無效都會(huì)給企業(yè)增加發(fā)生資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的可能性，也就是說增加了財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

4.我國(guó)中小企業(yè)利潤(rùn)分配活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)成因分析

經(jīng)濟(jì)法里標(biāo)明，企業(yè)必須在分配給股東利潤(rùn)之前，償清企業(yè)所有債權(quán)人的債務(wù)。企業(yè)若在沒有在分配給股東利潤(rùn)之前結(jié)清所有債務(wù)或者不按照債勸人的要求使用債務(wù)，都會(huì)使企業(yè)債權(quán)人對(duì)本企業(yè)失去信心，有可能會(huì)抽回債務(wù)或不再借款給本企業(yè)，企業(yè)沒有充足資金去獲取利潤(rùn)，發(fā)生引發(fā)危機(jī)。

三、我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

介紹了我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的成因，企業(yè)必須要采取措施防止財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。針對(duì)上述成因，提出如下防范措施。

（一）我國(guó)中小企業(yè)籌資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)防范

我國(guó)中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己能承受的風(fēng)險(xiǎn)能力來選擇最好的資本結(jié)構(gòu)。一般，我國(guó)要求企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不要超過50%，在國(guó)際上，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不要超過60%，防止負(fù)債過多帶給企業(yè)大量的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也防止發(fā)行股票太多使企業(yè)的資本成本較高。

（二）我國(guó)中小企業(yè)投資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)防范

我國(guó)中小企業(yè)必須要以本身情況做出投資，切忌盲目投資。在做出投資之前要仔細(xì)考察投資項(xiàng)目的適應(yīng)性，如果有必要的時(shí)候，企業(yè)可以征詢企業(yè)全體員工的想法，畢竟人多力量大，這樣可以降低企業(yè)遭受投資決策風(fēng)險(xiǎn)的可能。

（三）我國(guó)中小企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)防范

內(nèi)部控制的目標(biāo)之一就是合理保證企業(yè)的經(jīng)營(yíng)的效率、效果，所以保證內(nèi)部控制有效運(yùn)行是我國(guó)中小企業(yè)防范企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的重中之重。對(duì)于企業(yè)設(shè)計(jì)、實(shí)施以及維護(hù)的控制要根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)范圍和復(fù)雜程度。企業(yè)的審計(jì)委員會(huì)對(duì)于設(shè)立的內(nèi)部控制的有用的執(zhí)行是很有必要的，審計(jì)委員會(huì)屬于企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)部門，對(duì)于企業(yè)的內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)以及執(zhí)行非常了解，在運(yùn)用控制測(cè)試測(cè)試企業(yè)的內(nèi)部控制。

（四）我國(guó)中小企業(yè)利潤(rùn)分配活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)防范

我國(guó)中小企業(yè)需要根據(jù)自身的情況合理的安排股利分配政策，建立考察小組，從各個(gè)方面進(jìn)行全面的考察和研究，了解企業(yè)日常所需多少資金，預(yù)測(cè)企業(yè)下一年度投資項(xiàng)目必要的資金，預(yù)測(cè)企業(yè)下一年度企業(yè)籌資所必要的資金。因此，我國(guó)中小企業(yè)必須做到，在滿足自身經(jīng)營(yíng)的情況下，且不能損害股東的利益的同時(shí)，制定有效的股利分配政策。（作者單位：長(zhǎng)春師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

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