張巖

摘要：一直以來經(jīng)濟都是國家和人們所關注的焦點，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，社會主義市場經(jīng)濟不斷的完善，目前處于一種開放的經(jīng)濟條件之下，在這樣的條件下匯率肯定會發(fā)生變化。對于人民幣匯率的變化發(fā)展對經(jīng)濟的影響很大，首先會影響到國際收支平衡，影響國內外商品的相對的對比價格；另外一方面也會影響到國民收入以及物價水平，從而影響到我國的經(jīng)濟水平的發(fā)展。所以長期以來人民幣匯率的變動以及增長都是相關人員研究的重點。本文也就針對人民幣的匯率變動和經(jīng)濟增長之間的關系進行探究。

關鍵詞：人民幣匯率變動；經(jīng)濟增長；關系；影響

前言

我國的經(jīng)濟增長問題一直都是受大眾關注的問題，它直接影響到國家的綜合競爭力。改革開放以后，我國從原本的計劃經(jīng)濟走上了富有中國特色經(jīng)濟的社會主義市場經(jīng)濟，市場也變成了對外開放的市場。中國的經(jīng)濟開始越來越依靠世界市場。再這樣的大前提下，人民幣匯率作為宏觀經(jīng)濟的非常重要的一個元素，是重要的經(jīng)濟運行的工具。它的變化對經(jīng)濟的影響很大，直接影響到物價水平、對外進出口、貨比購買力、失業(yè)率、利率、經(jīng)濟結構等等，所以成為了人們關注的重點。所以本文選擇這個命題具有比較現(xiàn)實的意義。

一、匯率

匯率，既是外匯匯率（Foreign Exchange Rate）它是將本國貨比折算為其他國家貨比的比率。匯率在開放的經(jīng)濟條件下是國民經(jīng)濟的調節(jié)的杠桿，也是一種重要的政策工具在金融領域。眾所周知匯率的變動對于一個國家的經(jīng)濟影響非常大，在一個國家中，如果它與世界經(jīng)濟的聯(lián)系非常緊密，那么匯率的變化程度對其造成的直接影響更顯著。當前對于匯率的劃分有很多種，在這里我們主要介紹三種匯率，即名義匯率、實際匯率、實際有效匯率。

1.名義匯率。名義匯率（（Nominal Exchange Rate， NER）這是將兩種貨幣相對的價格用來對比的概念，主要是代表的貨幣的兩種不同的價格，在日常經(jīng)濟生活中可以直接能夠觀察，主要來源于兩種界定，一種是官方的，還有一種就是外匯市場。在日常生活中我們所接觸到的匯率就是名義匯率。

2.實際匯率。實際匯率（（Real Exchange Rate， RER）這是對于名義匯率進行調整以后得出的匯率，相對的比較專業(yè)性。它是針對一個國家的商品和勞務與另一個國家對比的匯率，是一種相對的價格。在實際匯率中還可以細分為雙邊實際匯率以及多變實際匯率。

對于雙邊實際匯率一般用以下公式來計算：

（1）基于購買力平價理論的價格指數(shù)的實際匯率

BRER=NER × PP*

公式中BRER的含義就是指雙邊實際匯率，當計算的指數(shù)上升的時候，就是指本國貨幣價值在上升。P和P*主要是指的本國的價格指數(shù)和外國的價格指數(shù)。

（2）貿易品和非貿易品價的實際匯率

BPER= PNPT

上述公式中是對于雙邊實際匯率的算法，PT表示的是貿易品的價格，相對的PN就表示的是非貿易品的價格。

3.實際有效匯率。以上的方法都是針對雙邊匯率來介紹的，但是在實際生活中，這種方法已經(jīng)不再適用，特別是它不能具體的反應出一個國家匯率的真實情況。所以在經(jīng)濟的發(fā)展過程中，提出了一種匯率方式即實際有效匯率。它可以有效的反映出一個國家的貨幣購買力，能夠綜合考慮到雙邊名義匯率相對變動情況，而且減小了通貨膨脹等市場因素對其的影響。一般有兩種測算方法：

（1）加權算數(shù)平均法下計算匯率

REER=∑ni=1wiBRERi×100，∑ni=1wi=1

其中Wi代表是不同的國家給予的權重，通常情況下是根據(jù)外國在本國的進出口貿易總額的比重確定的，在計算過程中可以進行調整。n表示貿易伙伴的數(shù)量。BPERi表示的是本國與其他國之間的雙邊實際匯率。

（2）幾何算術平均法下的匯率計算

REER=Πni=1[BRERi]wj×100，∑ni=1wi=1

該算法具有對稱性和一致性較強的優(yōu)點。

二、外部實際匯率對中國經(jīng)濟增長的經(jīng)驗分析

在開放的經(jīng)濟下，本國與外界的聯(lián)系主要通過兩種形式來實現(xiàn)，國際貿易和國際金融。國際貿易我們主要是針對商品和服務的交換來說，是當前各國最主要的經(jīng)濟聯(lián)系方式。金融領域就是針對的投資，可以有效的將國內外的資產市場聯(lián)系起來。

（一）貿易機制

1.對貿易傳導機制的定性分析

（1）匯率不完全傳遞對貿易的影響。匯率傳遞（Exchange Rate Pass-Through）是指商品的價格在匯率的影響下所發(fā)生的變化程度，匯率的變動其中有多少被出口價格以及國內價格所吸收。

我們能夠知道在經(jīng)濟的發(fā)展中，匯率并不是影響經(jīng)濟的直接因素而是一種間接因素，匯率是通過匯率來實現(xiàn)的影響價格指數(shù)的，進而對國家經(jīng)濟造成了影響。在現(xiàn)代市場發(fā)展中，匯率的變動其實實際上是匯率傳遞效率的問題，也是現(xiàn)代市場的核心機制，承擔著一系列責任，比如對資源進行配置，調節(jié)生產要素，提高生產效率等責任。因此不難看出，匯率的傳遞效率直接影響著經(jīng)濟的發(fā)展。

（2）國際貿易與經(jīng)濟增長的關系。大量研究證明，貿易的發(fā)展可以有效的促進國家經(jīng)濟的增長，主要是給國家?guī)硪?guī)模經(jīng)濟效應，以及將資源合理化運用以及能夠實現(xiàn)資本形成。在長期的對外貿易中我國的經(jīng)濟受到了國際貿易的多方面的貢獻。首先，通過對外貿易提高了資源的利用率，彌補國內不充分的需求，帶動內需；再者可以將市場規(guī)模擴大，大量現(xiàn)金的技術以及勞動力被引入進來；最后還能推動國內國際資本的流動，并且有效的防止貿易壟斷市場。

（3）人民幣匯率對我國進出口貿易的影響。隨著時間的不斷推移，自從改革開放以來，我國的對外貿易在不斷的攀升，所以由此可知，人民幣的匯率對于我國的經(jīng)濟影響很大。1994年，我國確立社會主義市場經(jīng)濟的目標，開始在金融、財稅、外貿等領域制定相應的舉措，實現(xiàn)了人民幣的官方兌換率與外匯率能夠接洽?；仡櫄v史，人民幣由當時的1美元兌換5.76人民幣貶值到1美元兌換8.62元人民幣，貶值幅度高達了49.8%，使得貿易收支發(fā)生了重大的變化。由此可見匯率是一個非常重要的經(jīng)濟影響因素。

（二）投資機制。大量研究數(shù)據(jù)表明，在開放經(jīng)濟條件下，外商的直接投資會受到人民幣外部實際匯率變動的影響，我們也知道在經(jīng)濟的發(fā)展中資本是一個非常重要的因素，它直接影響著經(jīng)濟的增長，特別是我國當前的市場環(huán)境下。在通過實例進行分析，在投資機制中，人民幣的實際有效匯率還存在長期需要調整的關系，數(shù)據(jù)計算表明，人民幣的實際匯率每升值1%，中國的經(jīng)濟增長變動是1.02%，外商投資每增加1%，中國的經(jīng)濟增長就會發(fā)生0.68%的增長度。長期下去，中國的經(jīng)濟在兩者作用下，肯定會增長。

三、內部實際匯率對中國經(jīng)濟增長的影響

（一）內部實際匯率的定義。名義匯率就是我們通常所說的“匯價”，就是一個國家的貨幣兌換另一個國家的貨幣的比率，主要是衡量兩國的貨幣的相對價格。當前用在衡量價格的指數(shù)主要有CPI、WPI、PPI等。內部實際匯率公式可以表達為R=PNPT，其中PN是一個國家的不可以貿易的商品價格指數(shù)；相對來說PT就是一個國家可以貿易的商品價格指數(shù)。所以當R增加時，就是說明在國家貿易的價格下，可以使用同等數(shù)目的不可貿易產品換去更多的貿易產品。但是我們如何去判斷不可貿易和可以貿易的商品呢？主要是針對其貿易進出口的比例來確定，根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》的數(shù)據(jù)進行計算得出了我國的貿易比例。主要是運用當年價格計算的產出與按不變價格產出的比值來確定的。

（二）定性分析內部實際匯率對中國經(jīng)濟增長的影響

主要根據(jù)內部實際匯率與產業(yè)結構的關系進行分析，一個國家的經(jīng)濟在快速的增長，會引起貿易部門的生產率提高，也就會直接影響到工資，在根據(jù)購買力的價值原理，這樣回造成勞動力在兩個部門之間產生流動，不可貿易部門的商品的價格也會發(fā)生提高，所以最終會引起匯率上升。所以不難發(fā)現(xiàn)，內部實際匯率變動可以使得不可貿易和可以貿易兩個部門發(fā)生相應的經(jīng)濟變動。

（三）實證分析內部實際匯率對中國經(jīng)濟增長的影響

（1）變量的根源以及單位根檢驗。從《中國統(tǒng)計年鑒》來得出國內生產總值Y，并將其按照當年的價格進行計算的數(shù)值作為以不變的價格來計算，同時將價格因素剔除掉，實現(xiàn)比較，作為因變量；人民幣內部實際匯率IRER采用本來就有的數(shù)值，作為自變量，然后對數(shù)據(jù)進行取對數(shù)得出值，然后通過ADF檢驗法進行單位根檢驗，得出下表的結果：

上表中△表示一階差分，根據(jù)實驗結果我們可以看出INY（國內生產總值）和INIRER（內部實際匯率對數(shù)）都是一階數(shù)列。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)我們可以看出，內部實際匯率其實與生產總值存在著很大的比例關系，并且是一種正相關的關系。

四、人民幣實際匯率的影響因素分析

對于人民幣實際匯率影響因素分析主要是一些實際因素分析，比如市場結構以及政治體制。

（一）可貿易品對人民幣實際匯率的影響

（1）商品中運輸成本的存在對于匯率有影響。主要是當商品的運輸成本增加時候，貿易壁壘就會使得成本加大，導致了貿易品的價格會出現(xiàn)偏離。在對于我國的人民幣匯率研究中，一定要考慮到貿易關稅壁壘的影響，當交易產生的偏差越大對于人民幣實際匯率的影響越大。

（2）匯率傳遞影響人民幣的實際匯率。當匯率的傳遞成都比較弱的時候就不會完全傳遞可貿易品的價格，這就會造成價格出現(xiàn)偏差，造成實際匯率發(fā)生變動。

（二）發(fā)展中國家的人口紅利。這就是說明這個國家的勞動年齡人口的總人口占得比重比較大，國內的勞動市場呈現(xiàn)特有的規(guī)律，大量的勞動力造成勞動力限制，使得不可貿易部門的工資水平上漲，抑制了匯率，實際匯率往往被低估。

五、討論

在經(jīng)濟全球化的今天，我國的經(jīng)濟增長非常迅速，特別是對外貿易的擴大，基于此對于人民幣的匯率的相關研究非常的重要，同時因為匯率的變動對我國的經(jīng)濟發(fā)展有著相當大的影響，所以更應該投入更多的人力物力去關注。（作者單位：中國人民大學）

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