王潔

摘 ?要：汽車作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)重要支柱性產(chǎn)業(yè)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、科技的創(chuàng)新和人們生活質(zhì)量的提升起到了重要作用。汽車行業(yè)的飛速發(fā)展，使得人們更加關(guān)注其財(cái)務(wù)狀況，對(duì)其公開(kāi)的財(cái)務(wù)信息也格外留意。文章以重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司為例，對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行深入分析，以揭示其財(cái)務(wù)報(bào)表下的隱患并提出改善對(duì)策。

關(guān)鍵詞：上市公司;財(cái)務(wù)報(bào)表;改善對(duì)策

中圖分類號(hào)：F235. 2 ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ?文章編號(hào)：1006-8937（2015）35-0128-02

1 ?重慶長(zhǎng)安汽車有限公司簡(jiǎn)介

重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司，簡(jiǎn)稱重慶長(zhǎng)安或長(zhǎng)安汽車， 是中國(guó)長(zhǎng)安汽車集團(tuán)股份有限公司旗下的最為核心的整車公司。近年來(lái)，重慶長(zhǎng)安居于全國(guó)工業(yè)企業(yè)500強(qiáng)、中國(guó)制造企業(yè)100強(qiáng)、中國(guó)上市公司20強(qiáng)，重慶市工業(yè)企業(yè)50強(qiáng)榜首。在2014年度中國(guó)乘用車企業(yè)自主品牌排行榜中，長(zhǎng)安汽車居于年度中國(guó)乘用車企業(yè)自主品牌綜合競(jìng)爭(zhēng)力榜首。

2 ?企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

2.1 ?長(zhǎng)安汽車償債能力分析

2014年長(zhǎng)安汽車在汽車制造行業(yè)中償債能力對(duì)比分析見(jiàn)表1。

依據(jù)表1顯示，長(zhǎng)安汽車在2013年流動(dòng)比率低于行業(yè)指標(biāo)，且與汽車行業(yè)其他公司相比，其短期償債能力處于行業(yè)中等水平。在2013、2014年，流動(dòng)比率下降，而速動(dòng)比率有所上升，其現(xiàn)金比率有所上升，且其資產(chǎn)短期內(nèi)其流動(dòng)性得到逐步增強(qiáng)，該企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)得到一定的合理利用。

從橫向來(lái)看，江淮汽車的長(zhǎng)期償債壓力較大，其指標(biāo)明顯高于行業(yè)指標(biāo)，該公司管理層應(yīng)該高度重視負(fù)債規(guī)模及其償債壓力，改善該公司融資方式和渠道，長(zhǎng)安汽車2014年長(zhǎng)期償債能力低于江鈴汽車及行業(yè)償債能力，且在指標(biāo)上與行業(yè)指標(biāo)相差較大。從縱向來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益比率處于不斷波動(dòng)狀態(tài)，且變化明顯，特別是2012年變化幅度較大，到2014年情況向良好態(tài)勢(shì)發(fā)展。

從整體上看，雖然長(zhǎng)安汽車資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，其長(zhǎng)期償債也逐步得到完善，但其長(zhǎng)期償債壓力較大，其利用資產(chǎn)的能力有所欠缺，且其資本結(jié)構(gòu)不合理，將影響其以后的舉債能力，該公司管理層應(yīng)提高警惕。

2.2 ?長(zhǎng)安汽車營(yíng)運(yùn)能力分析

長(zhǎng)安汽車營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)見(jiàn)表2，2014年長(zhǎng)安汽車在汽車制造行業(yè)中的營(yíng)運(yùn)能力對(duì)比分析見(jiàn)表3。

從表2和表3中我們可以看出，該公司2013年主要周轉(zhuǎn)率處于較低地位，相對(duì)于江鈴汽車差距還比較大，主要是由于該公司2014年重視市場(chǎng)占有率的提升，增加了該年度的銷售量，從而很好地減少庫(kù)存和資產(chǎn)的浪費(fèi).該公司應(yīng)收賬款賬齡主要在1年以內(nèi)，周轉(zhuǎn)期較短，有利于該公司的資金的快速收回，但值得注意的是，該賬款與關(guān)聯(lián)企業(yè)尤其是子公司的占有比率較大，該公司管理層應(yīng)加大對(duì)其的重視，合理計(jì)提壞賬，并提高對(duì)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。

從公司存貨周轉(zhuǎn)率獲知，雖然2012年該公司存貨周轉(zhuǎn)率有所降低，但后2年該公司逐步完善，使得存貨的占用水平降低，資金的變現(xiàn)能力增強(qiáng)。從2011年到2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈上升態(tài)勢(shì)，特別是2013年，增長(zhǎng)迅猛，說(shuō)明該公司管理層注重應(yīng)收款項(xiàng)的回款風(fēng)險(xiǎn)，該公司的應(yīng)收賬款沒(méi)有較大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2011～2013年出現(xiàn)明顯下降，至2014年有所升溫，周轉(zhuǎn)情況得到了好轉(zhuǎn)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2012年，從0.79降到0.713再升到0.77，說(shuō)明該公司2012年前資金主要用于產(chǎn)品的研發(fā)上。雖然至2013年該公司的總資產(chǎn)有所提高，但營(yíng)業(yè)收入在總資產(chǎn)中比重偏低，截至2014年，隨著該企業(yè)技術(shù)的不斷創(chuàng)新和研發(fā)以及營(yíng)銷方式的不斷改善，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力變強(qiáng)，該年的營(yíng)業(yè)收入和總資產(chǎn)都得到巨額增加，總資產(chǎn)報(bào)酬率有所上升。從以上的比率分析中可得知，該公司的營(yíng)運(yùn)能力處于良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)中。

2.3 ?長(zhǎng)安汽車盈利能力分析

長(zhǎng)安汽車盈利能力分析指標(biāo)見(jiàn)表4，2014年長(zhǎng)安汽車在汽車制造行業(yè)中盈利能力對(duì)比分析見(jiàn)表5。

從表4中可以看出，除了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在2012年降幅較大外，其他的盈利比率則一直處于穩(wěn)步的增長(zhǎng)狀態(tài)。因?yàn)樵?012年企業(yè)營(yíng)業(yè)成本相對(duì)于營(yíng)業(yè)收入的增幅較大，尤其是因汽車銷量的增加而導(dǎo)致的大量的營(yíng)業(yè)成本，使得企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降。但該公司總體是盈利的。

從表5可以看出，長(zhǎng)安汽車營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)與行業(yè)其他公司比較處于中等地位，且與汽車制造行業(yè)指標(biāo)相差較大，但是其每股收益在行業(yè)中處于較高的優(yōu)勢(shì)地位，每股獲利能力較強(qiáng)，且該公司市盈率在行業(yè)其他公司中處于較低地位，雖然與江淮汽車市盈率相差較大，對(duì)未來(lái)預(yù)測(cè)盈利能力偏低，但未來(lái)市場(chǎng)有較大的不確定性，尤其是江淮37的市盈率，投資者需要謹(jǐn)慎投資，因此，就整體而言，長(zhǎng)安汽車在同行業(yè)中的凈利潤(rùn)和每股收益方面都是可觀的，但與江鈴汽車而言，其發(fā)展速度還有待加強(qiáng)。

2.4 ?長(zhǎng)安汽車發(fā)展能力分析

長(zhǎng)安汽車發(fā)展能力分析指標(biāo)見(jiàn)表6。

從表6中可以看出，2011年，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率均出現(xiàn)負(fù)數(shù)，說(shuō)明該公司2011年期間費(fèi)用較大，期間費(fèi)用增長(zhǎng)幅度較營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度更大，2012年則開(kāi)始處于盈利狀態(tài)，2013年，長(zhǎng)安汽車該指標(biāo)增長(zhǎng)幅度較大，說(shuō)明其加大了產(chǎn)品研發(fā)和銷售費(fèi)用份額，提高了市場(chǎng)占有率。2011、2013年企業(yè)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率保持在穩(wěn)定的增長(zhǎng)范圍內(nèi)，而2012、2014年的增長(zhǎng)幅度加快，說(shuō)明企業(yè)在一定的經(jīng)營(yíng)周期中總資產(chǎn)上升的空間加大，經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張較快。2014年發(fā)展速度更迅猛，其作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)支柱企業(yè)，其發(fā)展是可觀的。

3 ?長(zhǎng)安汽車存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題的改善對(duì)策

3.1 ?調(diào)結(jié)構(gòu)，降風(fēng)險(xiǎn)

公司為了生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，應(yīng)用抵押和信用貸款的方式向各個(gè)金融機(jī)構(gòu)募集資金，這些負(fù)債在短期來(lái)看，不會(huì)存在較大風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于長(zhǎng)期而言，產(chǎn)生大量庫(kù)存，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率低，對(duì)未來(lái)發(fā)展和融資造成巨大壓力，影響公司的信譽(yù)和未來(lái)債券人對(duì)企業(yè)的投資。對(duì)此不應(yīng)盲目擴(kuò)大規(guī)模，充分利用資產(chǎn)的有用性和變現(xiàn)性，加強(qiáng)資金的日常管理和監(jiān)督，改善資本結(jié)構(gòu)，改善融資方式，擴(kuò)寬融資渠道，重視對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性和資產(chǎn)質(zhì)量的控制和監(jiān)督。

3.2 ?控成本，增利潤(rùn)

企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率呈現(xiàn)浮動(dòng)趨勢(shì)，增長(zhǎng)不穩(wěn)定，特別是2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率與其他三年相比差距較大，但毛利率卻逐年增加，究其根本，營(yíng)業(yè)收入的增加伴隨著過(guò)高的營(yíng)業(yè)成本。公司管理層應(yīng)加大管理力度，嚴(yán)格公開(kāi)透明和審核制度，加強(qiáng)各個(gè)環(huán)節(jié)的監(jiān)督，減少浪費(fèi)和損失，在注重營(yíng)銷力度的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)營(yíng)銷費(fèi)用等監(jiān)督，降低營(yíng)業(yè)成本，增強(qiáng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的穩(wěn)定性。

3.3 ?懂應(yīng)變，漲資產(chǎn)

總資產(chǎn)報(bào)酬率逐年上升，但波動(dòng)幅度較大，運(yùn)用資產(chǎn)產(chǎn)生的利潤(rùn)不穩(wěn)定上升，雖有大量的資金和設(shè)備投入生產(chǎn)，但管理水平低下導(dǎo)致資產(chǎn)運(yùn)行效果欠佳。對(duì)此應(yīng)積極吸取汽車制造行業(yè)有效利用資產(chǎn)的模式和方針，加速資金周轉(zhuǎn)，減少資產(chǎn)的閑置和浪費(fèi)，增強(qiáng)資產(chǎn)的有用性，加快資產(chǎn)流動(dòng)，完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型以及周轉(zhuǎn)限額，合理控制資金周轉(zhuǎn)。

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