劉曉文　李長福

摘 要：隨著我國經(jīng)濟體制的不斷深化改革，我國創(chuàng)新型中小企業(yè)得到了飛速的發(fā)展，為我國國民經(jīng)濟的發(fā)展做出了很大的貢獻。但是在國際競爭壓力下，我國創(chuàng)新型中小企業(yè)在融資方面出現(xiàn)了一些問題，陷入了融資難的困境，本文從創(chuàng)新型中小企業(yè)的基本含義出發(fā)，研究了國內(nèi)外創(chuàng)新型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，分析了國內(nèi)創(chuàng)新型中小企業(yè)面臨的融資問題，并提出了幾點解決對策。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)新型；中小企業(yè)；融資；問題

一、創(chuàng)新型中小企業(yè)的含義

創(chuàng)新型中小企業(yè)一般是指具有較健全的創(chuàng)新機制，以技術(shù)創(chuàng)新為核心，形成以技術(shù)、品牌、制度、管理、文化等全面而持續(xù)的創(chuàng)新能力，并借此獲取超額利潤的中小規(guī)模企業(yè)。一般是指具有較健全的創(chuàng)新機制，以技術(shù)創(chuàng)新為核心，形成以技術(shù)、品牌、制度、管理、文化等全面而持續(xù)的創(chuàng)新能力，并借此獲取超額利潤的中小規(guī)模企業(yè)。創(chuàng)新型中小企業(yè)關(guān)注的是企業(yè)的成長方式和素質(zhì)，創(chuàng)新系統(tǒng)和方式是這類企業(yè)未來發(fā)展重要內(nèi)容。目前，在我國創(chuàng)新型中小企業(yè)普遍規(guī)模較小，資金也非常有限，創(chuàng)新型中小企業(yè)要得到長期發(fā)展要依靠融資，但是從其融資的現(xiàn)狀來看并不樂觀，加強對創(chuàng)新型中小企業(yè)融資問題的研究，已經(jīng)成為了專業(yè)人士又一值得探討的課題。

二、創(chuàng)新型中小企業(yè)融資國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

1.創(chuàng)新型中小企業(yè)融資國外研究現(xiàn)狀

對于創(chuàng)新型中小企業(yè)融資，國外是在不斷發(fā)展和完善資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上進行的研究，并且采用了大量的現(xiàn)代計量技術(shù)分析方法和數(shù)理統(tǒng)計的實證方法進行研究。其中主要的考察點集中在：融資約束理論、融資風(fēng)險管理和知識產(chǎn)權(quán)融資。

（1）融資約束理論。1931年Macmillan提出了中小企業(yè)融資缺口問題，它具體的是指在信貸市場中貸方提供的資金不能夠滿足借方的要求，因而留下的融資有效供給不足的缺口，這個理論能夠充分的解釋中小企業(yè)融資困難的問題。西方學(xué)者于1970年開始注重企業(yè)融資約束與投資的關(guān)系，經(jīng)過大量的分析證明企業(yè)融資約束程度越高，企業(yè)增長速度越慢。

（2）融資風(fēng)險管理。創(chuàng)新型中小企業(yè)的估值風(fēng)險和變現(xiàn)風(fēng)險加大了其融資的風(fēng)險，因此也加大了人們對融資風(fēng)險管理的關(guān)注度。2002年Boer提出了融資環(huán)境的變化，可以使得風(fēng)險和價值評估變得越來越復(fù)雜，融資工具也會有很大的變化；2010年Sohn和Kim以韓國部分技術(shù)型中小企業(yè)為研究對象，對銀行信貸風(fēng)險進行了研究，得出了SVM模型與后勤網(wǎng)絡(luò)神經(jīng)回歸模型、傳播神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型相比，技術(shù)型中小企業(yè)投資決策表現(xiàn)的更加優(yōu)秀。

（3）知識產(chǎn)權(quán)融資。知識產(chǎn)權(quán)可以說是創(chuàng)新型中小企業(yè)的核心資產(chǎn)之一，政府制定了相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)融資政策，用來解決創(chuàng)新中小企業(yè)融資約束的難題。

2.創(chuàng)新型中小企業(yè)融資國內(nèi)研究現(xiàn)狀

（1）中小企業(yè)集群融資理論研究。集群融資理論是創(chuàng)新型中小企業(yè)融資理論上的創(chuàng)新，由于創(chuàng)新型中小企業(yè)屬于經(jīng)濟動力型的企業(yè)，因此研究的結(jié)果覆蓋了大部分的創(chuàng)新型的企業(yè)。2008年楊懷東、陳曉紅將中小企業(yè)集群理論和中小企業(yè)融資結(jié)合起來，從信息傳遞和社會資本的角度出發(fā)，分析了中小企業(yè)集群提高中小企業(yè)融資能力的經(jīng)濟原理，并提出了中小企業(yè)集群融資模式的基本框架，詳細闡述了關(guān)于創(chuàng)新型中小企業(yè)集群融資體系建立過程中涉及的模式、風(fēng)險度量等問題，并為其提出了對策和建議。2009年嗡鳴和謝沛善采用了博弈論的方法，研究了科技型中小企業(yè)的融資行為，他們認為銀行在中小企業(yè)的重復(fù)博弈過程中起到了減輕逆向選擇的作用。

（2）知識產(chǎn)權(quán)融資。2002年趙昌文、王曉東提出了要通過微觀的融資方式來降低創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的高風(fēng)險。2004年陸志明提出知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資需要金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的金融經(jīng)營理念。2006年梁兵提出創(chuàng)新型中小企業(yè)要提高融資能力需構(gòu)建現(xiàn)代擔(dān)保物權(quán)。

三、我國創(chuàng)新型中小企業(yè)融資存在的問題

1.創(chuàng)新型中小企業(yè)自身方面的問題

第一，創(chuàng)新型中小企業(yè)缺乏健全的融資財務(wù)制度。在我國大多數(shù)的創(chuàng)新型的中小企業(yè)的性質(zhì)為私營性質(zhì)，經(jīng)營者大部分是投資者，他們絕大部分都不具備相關(guān)的財務(wù)技能，關(guān)注的是企業(yè)業(yè)務(wù)量的提升。隨著創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和經(jīng)營內(nèi)容的不斷擴大，融資財務(wù)制度不健全的問題日益顯現(xiàn)出來，成為了制約創(chuàng)新型中小企業(yè)融資發(fā)展的重要原因之一。

第二，創(chuàng)新型中小企業(yè)融資管理制度不規(guī)范。創(chuàng)新型中小企業(yè)提高競爭力的方式不僅僅要依靠技術(shù)優(yōu)勢，更要依靠規(guī)范的管理制度。但是從目前我國創(chuàng)新型中小企業(yè)融資管理制度的現(xiàn)狀來看，大多數(shù)的企業(yè)融資管理制度不是很規(guī)范，尤其是在一些基礎(chǔ)環(huán)節(jié)上的問題比較嚴重。例如，一些企業(yè)在融資管理制度中并沒有明確崗位責(zé)任制度，使得員工的行為得不到規(guī)范，導(dǎo)致企業(yè)融資活動混亂。

第三，創(chuàng)新型中小企業(yè)融資缺乏信用度。信用是當今企業(yè)長期發(fā)展的無形資產(chǎn)之一，是獲取融資的重要因素。目前，我國大多數(shù)的創(chuàng)新型中小企業(yè)為了較快的占據(jù)資本市場，采用了多種方式的融資手段，但是在獲取融資資金后，并沒有按照融資前的約定，按時承擔(dān)還款義務(wù)，這就導(dǎo)致了創(chuàng)新型中小企業(yè)信用度缺失的現(xiàn)象，長期以往，必將使其陷入融資困難的境地。

2.法律法規(guī)方面的問題

第一，法律法規(guī)保障制度不健全。目前，在法律法規(guī)方面，我國對創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的法律體系還不健全，僅是以《中小企業(yè)融資擔(dān)保法》、《中小企業(yè)促進法》等作為保障，然而對于中小企業(yè)自主創(chuàng)新法卻沒有很快出臺，沒有堅強的法律法規(guī)作為后盾，創(chuàng)新型中小企業(yè)在融資過程勢必會很難走。

第二，財稅政策支持力度不夠。我國自從提出“科教興國”、“建設(shè)創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略思想以來，國家的財稅政策得到了很大的完善，其中加大了對創(chuàng)新型中小企業(yè)的關(guān)注程度，但是由于企業(yè)自主創(chuàng)新的內(nèi)部需求存在著一定的矛盾，導(dǎo)致創(chuàng)新型中小企業(yè)在融資的過程中不得不負擔(dān)高額的稅負。

第三，缺少對信貸人權(quán)利保護的立法。目前我國信用擔(dān)保制度中比較側(cè)重的是對不動產(chǎn)的擔(dān)保，對動產(chǎn)則缺少相關(guān)的制度進行規(guī)范。這種擔(dān)保制度使得企業(yè)融資過于依靠于不動產(chǎn)，這種單單依靠不動產(chǎn)進行抵押的形式，大大降低了創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的渠道，使得融資更加困難。

3.信用擔(dān)保機構(gòu)方面的問題

第一，擔(dān)保機構(gòu)管理水平不夠。信用擔(dān)保機構(gòu)主要是為一些中小企業(yè)解決融資中的問題，信用擔(dān)保業(yè)務(wù)可以認為是一種市場交易經(jīng)濟行為。隨著我國市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展，創(chuàng)新型中小企業(yè)的數(shù)量也在逐年增加，國家采用一些宏觀調(diào)控手段對其進行監(jiān)管已經(jīng)遠遠不夠，創(chuàng)新型中小企業(yè)僅僅依賴于國家財政擔(dān)保的方式獲取貸款已經(jīng)不現(xiàn)實。目前，我國大多數(shù)的信用擔(dān)保機構(gòu)普遍存在著管理水平較低的問題，導(dǎo)致了難以為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供高質(zhì)量的信用擔(dān)保。

第二，擔(dān)保機構(gòu)規(guī)模較小。隨著我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展，擔(dān)保行業(yè)也隨之興起，使其得到更廣泛的發(fā)展空間。由于在我國傳統(tǒng)的擔(dān)保機構(gòu)是政府出資，因此在規(guī)模上較小，這就對創(chuàng)新型中小企業(yè)在融資中的幫助不大。

四、完善創(chuàng)新型中小企業(yè)融資問題的對策

1.健全財務(wù)制度，提高信用度

在我國的創(chuàng)新型中小企業(yè)普遍存在著會計核算不規(guī)范的問題，財務(wù)業(yè)務(wù)時常發(fā)生錯賬、假賬的現(xiàn)象發(fā)生。完善的財務(wù)制度是創(chuàng)新型中小企業(yè)獲取融資的關(guān)鍵，創(chuàng)新型中小企業(yè)要根據(jù)國家法律法規(guī)，健全自身的財務(wù)制度，使其財務(wù)工作在規(guī)范合理中進行。因為只有完善的財務(wù)制度，中小企業(yè)的財務(wù)工作才能在有條不紊的環(huán)境下進行，其企業(yè)信用度可以有所提高，融資時的信譽度才能提升，更容易獲取融資。

2.完善稅收政策

首先，要制定適合創(chuàng)新型中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。例如可以實施一般投資與R&D投入相區(qū)別的稅收優(yōu)惠政策，鼓勵采用“一次性扣除”和“資本化”扣除費用的方式，對稅前R&D經(jīng)費和減稅基點進行調(diào)整，對無形資產(chǎn)投資年限進行延遲，對創(chuàng)新型中小企業(yè)購置的設(shè)備予以適當?shù)亩愂諆?yōu)惠等。

其次，要對稅收優(yōu)惠加強管理。我國稅收機關(guān)要根據(jù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的實際情況，向其提供切合實際的稅收優(yōu)惠政策，簡化稅收程序，定期對企業(yè)進行稅收輔導(dǎo)，加強稅收管理，杜絕濫用稅收優(yōu)惠的現(xiàn)象發(fā)生。

3.完善信用擔(dān)保體系

目前，金融機構(gòu)和企業(yè)融資溝通的橋梁是完善的信用擔(dān)保體系，其在中小企業(yè)的融資過程中的作用日益明顯。為了減少創(chuàng)新型中小企業(yè)的信用缺失，使其融資資金得到保障，必須建立一個實力強大、功能全、層面廣的信用擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)。一方面，要加強對信用擔(dān)保機構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，拓寬信用資金來源，例如可以鼓勵民間資本、社會捐贈等融資方式，進一步完善風(fēng)險補償機制，制定科學(xué)合理的擔(dān)保費用標準；另一方面，建立完善的信用評級、信用記錄備案等信用擔(dān)保制度。

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作者簡介：李長福（1966.4- ），男，黑龍江省依蘭縣人，1989年畢業(yè)于南京糧食經(jīng)濟學(xué)院，經(jīng)濟學(xué)學(xué)士學(xué)位，現(xiàn)于佳木斯大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院會計系任教，副教授，研究方向：會計電算化和財務(wù)會計