孫翰祥

摘要：隨著美元和歐元等主要國際結(jié)算貨幣的匯率波動(dòng)幅度增大以及中國在全球貿(mào)易中的地位與份額的不斷提高，人民幣的國際化程度不斷加深，在此前提下，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算逐步得以發(fā)展。但在現(xiàn)階段，仍存在各種制約跨境人民幣結(jié)算的影響因素。本文首先總結(jié)歸納了跨境人民幣發(fā)展歷程，在此基礎(chǔ)上，從匯率、結(jié)算主體、人民幣離岸市場等方面對(duì)制約跨境人民幣結(jié)算的各種主要制約因素進(jìn)行了分析，可為制定推動(dòng)跨境人民幣結(jié)算的對(duì)策提供參考。

關(guān)鍵詞： 跨境貿(mào)易；人民幣結(jié)算；制約因素

中圖分類號(hào)：F82 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3791（2015）05（c）-0000-00

1概述

近些年來，由于主要國際結(jié)算貨幣的匯率，比如美元和歐元等波動(dòng)幅度增大，致使我國和其他周邊國家及地區(qū)在跨境貿(mào)易時(shí)使用美元、歐元等貨幣進(jìn)行結(jié)算時(shí)，面臨著非常大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。并且，隨著我國在全球貿(mào)易中的地位與份額的不斷提高，人民幣的國際化程度正不斷加深。在此前提下，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算逐步得以發(fā)展。但在現(xiàn)階段，仍存在各種制約跨境人民幣結(jié)算的因素。所以，該文針對(duì)跨境人民幣發(fā)展的歷程，對(duì)制約跨境人民幣結(jié)算的各種主要制約因素進(jìn)行了分析，可以成為制定推動(dòng)跨境人民幣結(jié)算的方法提供參考。

2 跨境人民幣結(jié)算發(fā)展歷程

所謂跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，是指經(jīng)國家允許指定的、有條件的企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上以人民幣進(jìn)行跨境貿(mào)易的結(jié)算，商業(yè)銀行在人民銀行規(guī)定的政策范圍內(nèi)，可直接為企業(yè)提供跨境貿(mào)易人民幣相關(guān)結(jié)算服務(wù)。人民幣在跨境貿(mào)易往來中承擔(dān)著重要的職能，即計(jì)價(jià)和結(jié)算的職能。不管是境內(nèi)居民還是境外非居民，在進(jìn)行跨境貿(mào)易時(shí)候，貿(mào)易合同都要以人民幣來計(jì)價(jià)，境內(nèi)的居民能向境外非居民支付人民幣，并且允許非居民持有人民幣存款，從而為國際結(jié)算的進(jìn)行提供了方便。

人民幣跨境流通出現(xiàn)一定規(guī)模是在20世紀(jì)90年代。1992年初，我國對(duì)分布于黑龍江、云南、吉林、新疆、廣西、內(nèi)蒙古等13個(gè)邊境城市實(shí)施開放政策，邊貿(mào)來往日趨增多，所以使用人民幣進(jìn)行邊貿(mào)結(jié)算也得到了較快的發(fā)展。至21世紀(jì)初，中國人民銀行又分別與尼泊爾、越南、朝鮮、俄羅斯、蒙古等八個(gè)國家的中央銀行簽署了雙邊貨幣結(jié)算合作協(xié)議，通過了使用人民幣可以和對(duì)方本幣進(jìn)行兩國邊貿(mào)結(jié)算的協(xié)議，進(jìn)一步推動(dòng)了人民幣在邊界的跨境流通。在這一階段，雖然人民幣在邊貿(mào)領(lǐng)域中有一定的優(yōu)勢，使用率較高，但在大規(guī)模的一般貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域中，人民幣的使用率還是很低的。所以，人民幣在邊貿(mào)結(jié)算時(shí)期的特點(diǎn)是結(jié)算的規(guī)模較小、應(yīng)用的領(lǐng)域有限。

為了推動(dòng)人民幣成為名符其實(shí)的國際貨幣，中國在2008年開始正式推動(dòng)人民幣的國際化進(jìn)程，2008年9月7日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)長江三角洲地區(qū)改革開放和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，并在意見中指出應(yīng) “選擇有條件的企業(yè)開展人民幣結(jié)算國際貿(mào)易的試點(diǎn)”。在此意見的相關(guān)指導(dǎo)下，2009年4月8日，國務(wù)院決定在上海市和廣東省的廣州、深圳、珠海、東莞4個(gè)城市開展人民幣結(jié)算國際貿(mào)易試點(diǎn)，但是，在境外地域范圍的規(guī)定上，僅限定為港澳地區(qū)和東盟國家。雖然政策明確了發(fā)展方向，但受到范圍、手續(xù)等制約，跨境人民幣結(jié)算規(guī)模發(fā)展速度并不快。

為解決這一問題，我國再次出臺(tái)政策，對(duì)試點(diǎn)的區(qū)域做了進(jìn)一步的擴(kuò)大，試點(diǎn)的范圍由廣州、上海等5個(gè)城市擴(kuò)展到了北京、云南、新疆等20個(gè)省市及自治區(qū)。另外決定，不再進(jìn)行實(shí)行試點(diǎn)的企業(yè)名單制管理，并且對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的境外區(qū)域做了新的規(guī)定，即擴(kuò)展到全球；2011年，為了發(fā)揮人民幣對(duì)投資和貿(mào)易的促進(jìn)作用，強(qiáng)化人民幣的結(jié)算功能，并且滿足進(jìn)出口的企業(yè)對(duì)人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的需求，進(jìn)一步將上述境內(nèi)的20個(gè)試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至全國；2012，國家進(jìn)一步明確，各省及計(jì)劃單列市具有進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)資格的企業(yè)，均可根據(jù)試點(diǎn)的辦法開展進(jìn)出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。

到現(xiàn)在為止，中國進(jìn)出口企業(yè)在全世界的范圍內(nèi)進(jìn)行跨境貿(mào)易時(shí)，在貿(mào)易雙方達(dá)成協(xié)議的情況下，人民幣都可以用來作為結(jié)算貨幣的工具。

3 跨境人民幣結(jié)算發(fā)展的制約因素

雖然我國當(dāng)前的跨境人民幣結(jié)算已得到穩(wěn)步發(fā)展，但依然存在制約其進(jìn)一步發(fā)展的影響因素，淺析如下。

第一，匯率制度建設(shè)不完善。匯率相對(duì)穩(wěn)定是人民幣用于國際結(jié)算的非常重要的條件，匯率的穩(wěn)定能夠減少持有人民幣的資產(chǎn)方面面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。但目前，新一輪人民幣匯率制度改革還在繼續(xù)，制度建設(shè)上仍存在不完善的地方，人民幣匯率還沒有完全的實(shí)現(xiàn)從盯住美元變?yōu)槎⒆　耙换@子”貨幣的目標(biāo)，人民幣匯率決定機(jī)制的改革仍然在進(jìn)行中，任重而道。并且我國對(duì)匯率仍在一定程度上進(jìn)行管制，市場化程度不足。因此，跨境人民幣結(jié)算的發(fā)展一定程度上受到匯率制度不完善的制約。

第二，結(jié)算貨幣的主動(dòng)權(quán)沒有掌握在進(jìn)出口企業(yè)的手中。人民幣實(shí)現(xiàn)國際化的關(guān)鍵在于能否作為貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣，這取決于我國企業(yè)是否擁有選擇結(jié)算貨幣的主導(dǎo)權(quán)?，F(xiàn)階段，我國出口企業(yè)的創(chuàng)新意識(shí)、技術(shù)水平等相關(guān)方面缺少一定的競爭力，而且出口的產(chǎn)品多為初級(jí)、低端的低附加值商品，可替代性非常高，所以大大降低了競爭力。所以，在跨境貿(mào)易中結(jié)算幣種的選擇權(quán)由外方?jīng)Q定，他們大多都處于壟斷或優(yōu)勢地位。這從根本上制約了人民幣在國際貿(mào)易中的結(jié)算地位和使用規(guī)模。

第三，離岸金融市場相對(duì)狹小。眾所周知，人民幣離岸市場的成熟是實(shí)現(xiàn)人民幣大規(guī)?？缇辰Y(jié)算的重要條件?，F(xiàn)如今，隨著跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的逐步推進(jìn)，也促使人民幣的境外流出量日趨增多，但是卻出現(xiàn)了不能自由流入國內(nèi)資本市場的問題，要解決這個(gè)問題，就要發(fā)展人民幣離岸金融市場。但是，目前我國關(guān)于人民幣離岸金融市場的法律制度不夠完善，雖然在香港人民幣離岸金融市場已經(jīng)自發(fā)的形成，但是，沒有得到政府的認(rèn)可和支持。與國際貿(mào)易總量和國內(nèi)的金融市場相比，香港的人民幣離岸金融市場仍舊較小，并且需要進(jìn)一步發(fā)展。

第四，其它制約因素?，F(xiàn)階段，對(duì)出口試點(diǎn)企業(yè)的資格審核程序復(fù)雜、環(huán)節(jié)過多，造成了相關(guān)企業(yè)無法快速開展業(yè)務(wù)，經(jīng)濟(jì)效益受到影響，亦對(duì)人民幣跨境結(jié)算發(fā)展造成了影響；另一方面，為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，境外進(jìn)口企業(yè)需在遠(yuǎn)期市場上進(jìn)行套期保值，但是人民幣的遠(yuǎn)期交易品種較少，這就增加了對(duì)人民幣本金進(jìn)行遠(yuǎn)期操作的難度，并且在一定程度上減弱了其接受人民幣結(jié)算的動(dòng)力；此外，配套業(yè)務(wù)不夠完善?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算不是相對(duì)獨(dú)立的結(jié)算業(yè)務(wù)，它的發(fā)展還需有關(guān)信貸、信賬戶等一系列的配套業(yè)務(wù)。但是，目前這方面在政策還不夠明確，這也在一定程度上對(duì)跨境人民幣結(jié)算的發(fā)展產(chǎn)生了不小的影響。

4 結(jié)語

隨著美元和歐元等主要國際結(jié)算貨幣的匯率波動(dòng)幅度增大以及中國在全球貿(mào)易中的地位與份額的不斷提高，人民幣的國際化程度不斷加深，在此前提下，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算逐步得以發(fā)展。但在現(xiàn)階段，仍存在各種制約跨境人民幣結(jié)算的影響因素，鑒于此，本文在總結(jié)跨境人民幣發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，主要從匯率、結(jié)算主體、人民幣離岸市場等方面，對(duì)制約跨境人民幣結(jié)算的制約因素進(jìn)行了歸納分析，這些可為制定推動(dòng)跨境人民幣結(jié)算的對(duì)策提供參考。

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