章鵬霞 周一成 鄒帥

摘 要：隨著中國利率市場化進程的不斷推進，商業(yè)銀行經(jīng)營與管理問題已經(jīng)成為研究的熱點問題之一。本課題以我國利率市場化為主線，研究利率市場化對商業(yè)銀行經(jīng)營與管理的影響，利用PEST模型進行分析，指出我國商業(yè)銀行在利率市場化條件下存在的問題并針對具體問題提出應對策略及改革措施。就商業(yè)銀行的風險與機遇進行解構(gòu)分析，對我國金融監(jiān)管模式與利率政策進行一定的探討，為今后商業(yè)銀行在利率市場化改革的方向與思路提供拓展空間。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；PEST模型

一、引言

20世紀70年代以來，世界經(jīng)濟開始了一場前所未有的金融改革，許多發(fā)達國家為了實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，即從利率管制到利率市場化，力圖建立一個更加市場化的金融秩序，促進金融市場的發(fā)展和完善。通過控制利率，金融業(yè)在經(jīng)濟中具有優(yōu)勢，但是這一優(yōu)勢隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展正在逐步消失，我國自20世紀90年代也開始了利率市場化進程，尤其是近幾年，利率市場化步伐明顯加快。隨著市場力量對利率的決定作用日漸表現(xiàn)出來，市場中存在的諸多不確定因素對自計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)型而來的商業(yè)銀行產(chǎn)生了巨大影響，僅僅依靠存貸款利差獲取收益的時代已漸成歷史。雖然近年來，我國的商業(yè)銀行正在努力適應利率市場化改革，但由于內(nèi)外部各種條件的制約，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務的發(fā)展仍然處于不成熟的狀態(tài)。發(fā)展中國家經(jīng)濟并不發(fā)達，為了降低投資的成本，政府采取了利率管制，而在這種利率水平下，意愿投資和意愿儲蓄都不樂觀，政府用信貸來彌補，卻使得大中型國有企業(yè)越來越強大，而中小型企業(yè)更加艱難，陷入了一個“怪圈”。中間業(yè)務占總收入的比重一般在20%左右，但許多發(fā)達國家商業(yè)銀行中間業(yè)務所占比例已經(jīng)達到50%以上。由此可見，在應對利率市場化進程中我國商業(yè)銀行對自身結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)的廣度和深度還亟待提高。因此，本文將商業(yè)銀行的經(jīng)營與管理放在利率市場化的大背景下考慮，結(jié)合我國商業(yè)銀行的一般特征運用PEST模型進行分析。

由于利率市場化問題在發(fā)展中國家表現(xiàn)的更加突出，因此國外學者的研究主要集中于發(fā)展中國家。麥金農(nóng)教授發(fā)現(xiàn)，金融抑制普遍出現(xiàn)在落后的發(fā)展中國家，但他認為，之所以落后并不能完全歸咎于資金的匱乏，更內(nèi)在的原因是這些國家普遍存在“金融抑制”：即政府對金融體系進行了過度的干預，而干預的主要環(huán)節(jié)就是對利率的管制。他指出，解決這個問題的辦法就是政府放松對利率的管制。

吉布森等（1994）認為，發(fā)展中國家的金融市場運行機制和金融制度的作用機制是研究的出發(fā)點，他認為發(fā)展中國家有兩大發(fā)展重點，分別為利率市場化改革和現(xiàn)有的金融機構(gòu)的發(fā)展與創(chuàng)新。

國內(nèi)學者從不同的角度研究和探討我國利率市場化進程中所存在的問題。國內(nèi)的黃金老（2001）提出，在利率市場化發(fā)展的最初階段，利率將會激升，這將導致風險集中到銀行，償債負擔的加重。根據(jù)利率風險的持續(xù)時間長短，可以分為階段性風險和恒久性風險兩種。由于利率管制存在的風險，因此更應該在適當?shù)臅r候采用利率市場化，不能貿(mào)然行動，并且應當建立和完善相應的管理制度，加強利率的監(jiān)管能力和調(diào)控能力，以使利率能促進我國經(jīng)濟的發(fā)展。巴曙松（2013）將研究重點放在利率市場化下不同規(guī)模商業(yè)銀行的影響比較上。他認為與大型國有銀行相比，中小型銀行在資產(chǎn)規(guī)模、傳統(tǒng)業(yè)務、中間業(yè)務、利率風險管理和內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價等方面處于劣勢地位。在實行利率市場化之后，本來就不具優(yōu)勢的中小型銀行可能在凈利差縮小和被大型銀行擠壓的情況下遭受更大沖擊。陳穎（2014）主要研究利率市場化改革中商業(yè)銀行的利率風險防范問題，通過論述利率市場化理論和利率風險管理理論以及二者的關(guān)系，討論中國利率市場化推進的歷史進程和整體思路。

二、PEST模型分析

（一）政治（Political）環(huán)境

借貸資金的價格一般可以理解為利率，能夠迅速反映出市場上資源配置信息，同時也在實物部門和金融部門之間發(fā)揮紐帶作用。目前世界上絕大多數(shù)國家都把利率作為經(jīng)濟調(diào)節(jié)的手段。在這樣的一個大背景下，我國正在逐步推進利率市場化進程。近年來，央行頻繁調(diào)整金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，我國基本實現(xiàn)了利率市場化。同時，促進金融行業(yè)對內(nèi)外的開放，允許民間資本參與中小型銀行的經(jīng)營，為中小型銀行提供了運營資金。在此基礎上，金融機構(gòu)可以在“利率走廊”的約束下更加靈活的調(diào)度資金。2014年開始提出存款保險制度，這一制度的建立，完善了金融機構(gòu)市場化退出機制，正是與利率市場化加速發(fā)展相適應。從微觀上來看，就是金融機構(gòu)要擺脫“國家背景”或“國家擔?！钡谋幼o，作為一個普通的企業(yè)進入到市場中，自主經(jīng)營，自負盈虧；從宏觀上看，國家已經(jīng)放寬利率管制，實行放管結(jié)合，給予金融機構(gòu)足夠的自主權(quán)讓金融機構(gòu)的定價由其自身和市場決定。這一系列的政策一方面為商業(yè)銀行的發(fā)展方向提供了宏觀的政策引導，另一方面又對其發(fā)展提出了新的要求。

（二）經(jīng)濟（Economic）環(huán)境

利率市場化之后，利率水平會呈現(xiàn)一定的規(guī)律性，對于發(fā)展中國家而言，由于資金短缺，利率水平會持續(xù)上升。而資金充足的發(fā)達國家，利率水平會下降。但對于我國而言，這種規(guī)律體現(xiàn)的并不明顯。只有擁有相對穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，才有可能實現(xiàn)利率市場化。而目前，我國正處于經(jīng)濟新常態(tài)，經(jīng)濟增速逐年變緩，這符合世界經(jīng)濟發(fā)展的總體規(guī)律，但是我國仍屬于發(fā)展中國家，經(jīng)濟發(fā)展還亟待發(fā)展，這需要金融發(fā)展作為第一推動力。我國出臺一系列的方針政策，推進我國利率市場化的平穩(wěn)推進與逐步深入。在這一經(jīng)濟背景之下，商業(yè)銀行擁有了更加自由的經(jīng)營環(huán)境，使其在推行其金融產(chǎn)品及定價和配置其資產(chǎn)與負債等方面擁有了更大的自主權(quán)。但另外一方面，在經(jīng)濟增長逐年放緩的環(huán)境之下，金融市場運行的推動力相應變?nèi)?。在缺乏足夠的政府支撐的情況下，商業(yè)銀行又面臨著激烈的市場競爭。

（三）社會（Social）環(huán)境

在社會環(huán)境方面，主要從我國人口基本結(jié)構(gòu)和商業(yè)銀行服務兩方面展開。我國人口老齡化日趨嚴重，中國社會出現(xiàn)“未富先老”的窘境。中青年人士經(jīng)濟壓力巨大，能夠投入商業(yè)銀行的存款減少。而伴隨著養(yǎng)老金入市的政策的出臺，代表了未來越來越多的資金不是沉淀在銀行系統(tǒng)中。這也就意味著商業(yè)銀行應該發(fā)展更多的業(yè)務吸引資金流入。就銀行服務而言，在利率還受到管制的時期，銀行的利率和產(chǎn)品都是由央行統(tǒng)一規(guī)定的，銀行的服務水平是商業(yè)銀行之間競爭的主要領域，利率市場化后，競爭格局產(chǎn)生了較大的變化，單純的服務競爭已經(jīng)難以使商業(yè)銀行在金融市場上取得效益。這也就意味著商業(yè)銀行要發(fā)展包含體制、產(chǎn)品、人才和品牌等為一體的綜合能力，才能生存下來。

（四）技術(shù)（Technological）環(huán)境

在如今的互聯(lián)網(wǎng)時代，商業(yè)銀行IT開發(fā)技術(shù)不僅在管理層面意義重大，在創(chuàng)新理財產(chǎn)品方面更是不可或缺。如何使利率市場化的發(fā)展能夠快速高效的配套相應的應對措施？本文引入項目管理辦公室（PMO）這一概念，可協(xié)調(diào)組織內(nèi)部，組織之間的運行與合作，將PMO引入到商業(yè)銀行管理系統(tǒng)，有效縮短銀行IT開發(fā)周期，保持優(yōu)先發(fā)展優(yōu)勢，從而讓產(chǎn)品獲得超額效益。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融成為了金融發(fā)展的有一個新興領域，其提供的新型優(yōu)勢金融產(chǎn)品能夠在一定程度上為利率市場化下的商業(yè)銀行的發(fā)展提供了新的途徑。

三、利率市場化對商業(yè)銀行的影響

（一）有利影響

1.商業(yè)銀行能夠掌握經(jīng)營自主權(quán)。中央銀行放松利率管制，意味著銀行能夠自主進行內(nèi)外部資源配置，掌握了定價權(quán)，使得資金價格能夠有效地市場供求結(jié)構(gòu)。去除國家的宏觀調(diào)控因素的影響，市場變動信息更加明顯，使得商業(yè)銀行對金融市場更加靈敏，能夠及時對市場反應做出相應對策。

2.有利于商業(yè)銀行之間形成公平的競爭環(huán)境，促進商業(yè)銀行提高自身競爭力。隨著全球化的推進，使得管理水平、體制創(chuàng)新和服務質(zhì)量等方面都具有優(yōu)勢的外資銀行逐漸進軍中國市場。在這一背景下國內(nèi)商業(yè)銀行面臨著巨大的競爭壓力，但這也正好為我國商業(yè)銀行的實力、信譽和綜合能力提出了新的要求，優(yōu)勝劣汰，促進金融市場高效率運轉(zhuǎn)。

3.有利于優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。隨著利率市場化的發(fā)展，銀行掌握經(jīng)營主動權(quán)，更加關(guān)注款市場動態(tài)和運行趨勢，綜合違約成本、資金成本、資金流向等諸多因素制定合理的利率，吸收優(yōu)質(zhì)客戶資源，優(yōu)化銀行客戶結(jié)構(gòu)。

（二）不利影響

1.商業(yè)銀行面臨著利率風險。在未實行利率市場化時，銀行主要面臨的是央行做出利率調(diào)整所帶來的政策風險。利率作為資金的價格，會受到市場供求關(guān)系的影響。隨著利率管制的放松，商業(yè)銀行必須建立健全的市場監(jiān)督機制和應對機制，以應對金融市場的多變性。否則，商業(yè)銀行將會面臨由利率風險所導致的市場風險、信用風險和流動性風險。

2.利率市場化可能導致同行間出現(xiàn)惡性競爭。雖然商業(yè)銀行在市場競爭中可能會促進自身結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，但也不排除其為了爭取客戶而以較高的成本吸收存款，造成同行間的惡性價格競爭。在短期內(nèi)可能造成商業(yè)銀行出現(xiàn)全行業(yè)虧損的困境。

四、結(jié)論與建議

由上文的分析我們可以發(fā)現(xiàn)，利率市場化是社會經(jīng)濟發(fā)展的大勢所趨，但是在這一進程中，受其影響最大的商業(yè)銀行機遇與風險并存。針對以上問題，筆者提出以下幾點建議：

（一）促進商業(yè)銀行業(yè)務全能化。在利率市場化進程中，商業(yè)銀行可以全方位、全能化地開展金融業(yè)務。除從事傳統(tǒng)的存款、貸款和貨幣兌換等業(yè)務之外，還可以進行各種創(chuàng)新業(yè)務，擴大市場份額，降低金融風險。

（二）進行商業(yè)銀行再造，即充分借助現(xiàn)代的信息技術(shù)，以優(yōu)質(zhì)客戶為目標，以銀行業(yè)務流程改革為核心，從根本上對銀行的內(nèi)部管理模式和日常業(yè)務流程進行重新設計組合，使銀行集中核心能力，獲得可持續(xù)競爭的動力。

（三）對商業(yè)銀行實行金融監(jiān)管。由于市場經(jīng)濟體系中固有的市場缺陷、“市場失靈”以及金融體系的不穩(wěn)定性，需要政府對市場進行監(jiān)管。金融監(jiān)管需要將各國的監(jiān)管機制納入一個統(tǒng)一的國際框架，使其監(jiān)管具有靈活性和普遍性。同時，金融監(jiān)管要更加注重風險性監(jiān)督和創(chuàng)新業(yè)務監(jiān)督，有效防范和化解商業(yè)銀行的整體風險。

基金項目：本文系安徽財經(jīng)大學金融學院大學生科研創(chuàng)新基金項目研究成果，項目編號：JRXY2015019

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