上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 徐嘉宇

互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行影響的研究

上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 徐嘉宇

摘 要:近年來，互聯(lián)網(wǎng)這一新興科技改變了很多領(lǐng)域的經(jīng)營模式與行業(yè)格局。其中，互聯(lián)網(wǎng)金融的問世不僅在業(yè)務(wù)量上給我國的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)造成了不小的沖擊，更是對其的業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生了影響。互聯(lián)網(wǎng)金融正是憑借著在線網(wǎng)絡(luò)所特有的科技創(chuàng)新和信息共享的特性，在現(xiàn)有的金融領(lǐng)域中進(jìn)行創(chuàng)新，創(chuàng)造了余額寶、P2P借貸等新的業(yè)務(wù)模式。為了應(yīng)對聲勢浩大的互聯(lián)網(wǎng)金融，我國的傳統(tǒng)銀行業(yè)也對銀行現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和運(yùn)營模式做出了相應(yīng)的調(diào)整與創(chuàng)新，建立電子網(wǎng)上銀行，推出新款理財(cái)產(chǎn)品。本文將以傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式與收益為分析對象，對比互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)銀行所帶來的沖擊與影響，研究傳統(tǒng)銀行面對互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)對與改革，并進(jìn)一步對傳統(tǒng)銀行互聯(lián)網(wǎng)化提出了自己的建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 銀行業(yè)務(wù) 理財(cái)產(chǎn)品

1 對傳統(tǒng)銀行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的思考及實(shí)證分析

1.1 對銀行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的思考

1.1.1 銀行系電商平臺(tái)

電商平臺(tái)的飛速發(fā)展可以說是在線融資興起的一種催化劑。許多新的金融企業(yè)也正是依托于此進(jìn)行了金融理財(cái)產(chǎn)品以及運(yùn)用模式的創(chuàng)新。而各大商業(yè)銀行面對新金融企業(yè)的頻繁“跨界”，它們也越來越重視電商平臺(tái)，立志于成為“銀行系電商”。因?yàn)樯虡I(yè)銀行從那些新的金融企業(yè)深刻認(rèn)識(shí)到獲取消費(fèi)者信息最高效、成本低、規(guī)模大的渠道就是電商平臺(tái)，而且作為互聯(lián)網(wǎng)金融核心競爭力的用戶使用量也可以在電商平臺(tái)得到很好的解決。也只有在此基礎(chǔ)上，各大商業(yè)銀行才能夠很好地分析數(shù)據(jù)而把握精準(zhǔn)的供給需求，借此有針對性地對金融理財(cái)產(chǎn)品以及金融服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新，完美地將線上金融產(chǎn)品和線下傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)合。

然而隨著移動(dòng)客戶端的發(fā)展，手機(jī)支付寶與百度錢包讓網(wǎng)上銀行的公共繳費(fèi)等功能變成雞肋，企業(yè)收款在線融資等也只是少數(shù)企業(yè)客戶需要用到的功能。銀行系統(tǒng)的電商平臺(tái)資源匱乏，技術(shù)落后，與互聯(lián)網(wǎng)公司做的帶有銀行業(yè)務(wù)功能的電商平臺(tái)毫無競爭力。

1.1.2 銀行的貨幣基金類理財(cái)產(chǎn)品

余額寶轟轟烈烈的開場，年化率一度高達(dá)7%～8%，然而隨著銀行業(yè)取消來自貨幣基金的同業(yè)存款的低息政策，隨著年后銀行業(yè)對資金需求的下降，余額寶等貨幣基金產(chǎn)品收益的下降是預(yù)料之中的事。

“掌柜錢包”作為由興業(yè)銀行于2014年3月10日正式推出的一款與大成基金合作的余額理財(cái)工具。它與其他的第三方支付平臺(tái)有著許多不同的優(yōu)點(diǎn)。由于它有著銀行信用的保證，所以它并沒有設(shè)置任何轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出的上限，其有著目前所有理財(cái)產(chǎn)品中最高的贖回金額上限，即3000萬元。而且它的“贖回資金瞬間到賬”也帶來很大的吸引力。也正因?yàn)榇?，“興業(yè)寶”完勝余額寶等其他理財(cái)產(chǎn)品，一直高居新浪“互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)基金寶投資”排行榜的榜首之位。

這些銀行的貨幣基金的收益率會(huì)遠(yuǎn)高于那些第三方支付平臺(tái)的其他同類產(chǎn)品，或許正是因?yàn)橛兄y行作為背景，能夠更加容易地拿到更高利息的存款或融資協(xié)議。當(dāng)然，投資者們不能僅僅只重視理財(cái)產(chǎn)品的高收益率，更應(yīng)該注重該理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性。而流動(dòng)性的好壞取決于能否達(dá)成實(shí)時(shí)到賬這一功能，尤其是在雙休日或者月末等資金較為緊張的時(shí)候。

1.2 搭建跨行電子理財(cái)平臺(tái)

銀行需要做的是抓緊自己在金融領(lǐng)域的優(yōu)勢，來吸引更多的用戶，搭建不弱于支付寶的平臺(tái)。筆者的建議是，可以搭建一個(gè)跨行電子理財(cái)平臺(tái)，旨在讓用戶更便捷地購買理財(cái)產(chǎn)品：只要有一家銀行的銀行卡，就可以在這里跨行購買其他銀行的理財(cái)產(chǎn)品。且有更透明的理財(cái)產(chǎn)品信息，加強(qiáng)人們的理財(cái)理念。

互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)以來，最大的作用在于摧毀了那些以信息不對稱而獲取利益的盈利模式，使的信息更加透明化、公開化。當(dāng)年淘寶網(wǎng)剛剛出現(xiàn)，很多知名商家固守著線下商場，不愿意降低身價(jià)去淘寶網(wǎng)做電商。然而事實(shí)證明，一個(gè)平等透明的平臺(tái)對用戶的吸引力是巨大的，短短幾年間，淘寶天貓市值810億美元，注冊會(huì)員超過4億人，建立了一個(gè)超級電商王國。淘寶的成功除去運(yùn)作等硬實(shí)力外，最重要的因素之一就是電商平臺(tái)本身就是成功的，只不過正好淘寶去做了。

電商平臺(tái)的成功在于打破了原有的線下門店銷售的格局，給了消費(fèi)者們更多元化的環(huán)境，更廣闊的市場。它讓人們不受時(shí)間的限制，不受空間的限制，不受傳統(tǒng)購物的諸多限制，可以隨時(shí)隨地在網(wǎng)上交易。在網(wǎng)上這個(gè)世界將會(huì)變得很大，一個(gè)商家可以面對全球的消費(fèi)者，而一個(gè)消費(fèi)者可以在全球的任何一家商家購物。一個(gè)商家可以去挑戰(zhàn)不同地區(qū)、不同類別的買家客戶群，在網(wǎng)上能夠收集到豐富的買家信息，進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。

2 對銀行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的實(shí)證分析

2.1 理財(cái)產(chǎn)品的分析

中國家庭可支配個(gè)人可投資資產(chǎn)將近92萬億人民幣，但整個(gè)中國家庭的資產(chǎn)中，金融資產(chǎn)占比非常少，且金融資產(chǎn)中60%是存款。如今出現(xiàn)了一系列的金融創(chuàng)新，到現(xiàn)在為止，從存款轉(zhuǎn)移出去的理財(cái)產(chǎn)品高達(dá)10萬億，貨幣基金將近1萬億左右，這兩款產(chǎn)品收益率都在5%到6%以上，遠(yuǎn)超定期存款利率。隨著理財(cái)觀念的普及，越來越多的資產(chǎn)會(huì)投入金融資產(chǎn)。

拿余額寶與華夏基金做對比：余額寶從0開始到100億的基金規(guī)模，只花了40天，而華夏基金花了幾乎三年；余額寶從100億到2500億，只花了6個(gè)月，而華夏基金幾乎花了8年。百度百發(fā)上線4小時(shí)吸金10億，余額寶總額或達(dá)3500億元，這些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品之所以可以大獲成功，最必不可少的原因在于：收益高，資金流動(dòng)方便，購買便捷性高，用戶多，方便市場推廣。

收益與T+0是銀行類似產(chǎn)品也已經(jīng)做到的。然而便捷性是銀行難以改變的：要購買余額寶，只需要你有銀行卡，綁定后即可把錢轉(zhuǎn)到余額寶，購買方便。而對于用戶來說，如果想購買一家自己不熟悉的銀行的高利率理財(cái)產(chǎn)品，需要去離自己家較遠(yuǎn)的銀行開戶，把自己的錢轉(zhuǎn)存到新賬戶里面，才能購買理財(cái)產(chǎn)品，且還要算準(zhǔn)日子一早去門口排隊(duì)購買，免得當(dāng)天售罄。其間便捷性的對比一目了然。

同樣，用戶與市場推廣也是銀行欠缺的：余額寶的背后是全民支付平臺(tái)支付寶，理財(cái)通的背后是有著6億用戶的騰訊微信。它們本身有著大量的用戶基礎(chǔ)，這樣就更容易形成規(guī)模產(chǎn)生影響力。作為2014年最火的熱點(diǎn)，這些互聯(lián)網(wǎng)公司的理財(cái)產(chǎn)品一直占據(jù)新聞的頭條，帶來的是用戶的趨從，曝光量越大，買的人越多，也就有越多的人去買。銀行向來缺乏競爭，習(xí)慣了用戶來銀行再進(jìn)行推銷理財(cái)產(chǎn)品的習(xí)慣，而互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入市場后，對自己產(chǎn)品的推廣不遺余力，也因此取得了加倍的回報(bào)。

然而對于這樣一款有著用戶基礎(chǔ)，購買方便，名氣響，收益高的產(chǎn)品而言，并沒有席卷所有的理財(cái)市場，仍然只是占有冰山一角。原因在于安全性和市場推廣度。對于大部分用戶而言，對余額寶還是持有觀望的態(tài)度，不僅僅是擔(dān)心余額寶收益能否保證，更是擔(dān)心會(huì)不會(huì)被盜號(hào)劃錢。因此仍有一大部分的中老年用戶會(huì)去選擇收益率低，卻穩(wěn)定的銀行保本理財(cái)產(chǎn)品。同樣，對于這樣一款新推出的產(chǎn)品，很多保守的用戶選擇再觀望，不對自己不了解的事物進(jìn)行投資。但這兩個(gè)問題隨著技術(shù)的改進(jìn)，市場的驗(yàn)證會(huì)得到圓滿的解決，而他們的用戶量，邊緣價(jià)值，購買便捷等優(yōu)勢則只會(huì)隨著時(shí)間進(jìn)一步擴(kuò)大。

2.2 電子理財(cái)平臺(tái)分析

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，更多的操作可以在網(wǎng)上移動(dòng)端上完成，傳統(tǒng)銀行依靠網(wǎng)點(diǎn)來維護(hù)客戶的做法會(huì)逐漸失去意義，與其被革命，不如自己革自己的命，下面將基于之前對理財(cái)產(chǎn)品的分析來說明電子理財(cái)平臺(tái)的優(yōu)勢。

電子理財(cái)平臺(tái)用戶是所有擁有銀行卡的用戶，這個(gè)基礎(chǔ)用戶量肯定是大于使用支付寶的用戶。目標(biāo)客戶是習(xí)慣于購買余額寶等產(chǎn)品的80后用戶，以及雖然熟悉使用互聯(lián)網(wǎng)，但更相信銀行安全性的70后用戶。

現(xiàn)如今，余額寶等產(chǎn)品的收益性已經(jīng)比不上銀行的“寶寶類”產(chǎn)品了。銀行較之互聯(lián)網(wǎng)公司，可以更好地推出自己獨(dú)有特色的，在風(fēng)險(xiǎn)方面、受益方面、種類方面各不相同的新的理財(cái)產(chǎn)品，銀行業(yè)的資本力量以及金融創(chuàng)新能力肯定是大于互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品。

3 完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

3.1 完善客戶備付金的管理制度并建立保證金制度

盡管依照《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》，規(guī)定了客戶備付金歸屬于客戶，并建立了備付金專用存款賬戶，強(qiáng)調(diào)了存管銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)簽訂存付協(xié)議的合作銀行的差別，但是至今我國人民銀行對客戶備付金的實(shí)時(shí)監(jiān)管系統(tǒng)一直沒有建立，對客戶備付金的監(jiān)督管理主要依靠商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)自律，以及通過非實(shí)時(shí)的賬戶數(shù)據(jù)監(jiān)督，只能發(fā)現(xiàn)和糾正一部分備付金違規(guī)行為，難以做到全面的事前防范和監(jiān)督，因此有必要將技術(shù)手段和管理手段相結(jié)合，進(jìn)一步落實(shí)備付金監(jiān)管的要求。

而且，建立保證金制度也刻不容緩。首先，保證金的用途是為了應(yīng)對在繳納保證金期間內(nèi)沉淀資金可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。例如當(dāng)?shù)谌街Ц稒C(jī)構(gòu)面臨債務(wù)危機(jī)或破產(chǎn)清算時(shí)，在很難追究風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生方(即第三方支付機(jī)構(gòu))的責(zé)任時(shí)，可以利用該保證金及其孳息優(yōu)先彌補(bǔ)受到損失的消費(fèi)者。從某種方面來說，保證金制度也間接提高與保障了第三方支付機(jī)構(gòu)的信譽(yù)問題。其次，保證金的存管主體應(yīng)該是中國人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)，因?yàn)椤吨Ц稒C(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》已經(jīng)明確規(guī)定了備付金的監(jiān)管權(quán)由中國人民銀行享有。最后，保證金的提取比例應(yīng)不同于備付金所規(guī)定的10%，而是應(yīng)該與沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)成正比，即可以將風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)劃分為甲乙丙三個(gè)等級，分別相對應(yīng)不同的提取比例，這樣可以更好地提高保證金的規(guī)模和保障力度。

3.2 引進(jìn)并實(shí)行存款延伸保險(xiǎn)制度

我國可以借鑒并引進(jìn)美國的存款延伸保險(xiǎn)制度。美國各州都規(guī)定了消費(fèi)者因使用第三方支付平臺(tái)而所產(chǎn)生的沉淀資金都將被留存在特定銀行的零利率賬戶中，而每位消費(fèi)者的賬戶上限為10萬美元。這些銀行都會(huì)向FDIC購買保險(xiǎn)，而保險(xiǎn)費(fèi)用則由該賬戶所產(chǎn)生的孳息來承擔(dān)。引進(jìn)該制度，不僅解決了消費(fèi)者與第三方支付平臺(tái)之間對于因資金沉淀而產(chǎn)生的孳息的權(quán)屬爭議問題，也從一定層面上降低了提供第三方支付服務(wù)的商家為了從巨額的沉淀資金所產(chǎn)生的孳息獲益而故意延長資金的在途時(shí)間的可能性。

同時(shí)，建立這種新的制度，也可以解決我國對于應(yīng)對第三方支付沉淀資金的監(jiān)管的法律位階較低的缺陷。這樣也會(huì)使相關(guān)規(guī)定不再只停留在行政規(guī)章的位階，而是從部門法的角度來規(guī)制第三方支付平臺(tái)，可謂是一舉兩得。

4 結(jié)語

我國傳統(tǒng)金融領(lǐng)域常年積累的優(yōu)勢正是來自于它們常年經(jīng)營而對地域資源有著極強(qiáng)的控制力以及來自于政府各項(xiàng)政策的支持，這也往往導(dǎo)致國內(nèi)形成已久的傳統(tǒng)金融格局很難被完全打破。而新的金融企業(yè)成功地利用互聯(lián)網(wǎng)資源完全解決了地域資源受限這一缺點(diǎn)，但是隨之而來的它們的發(fā)展也將不得不面對金融政策的制約。隨著金融改革的不斷推廣和拓展小微企業(yè)融資途徑政策的實(shí)施，相關(guān)政策也會(huì)越來越放松。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，需要傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)搭建好的銀行支付結(jié)算體系、財(cái)富管理體系以及銀行理財(cái)、信托、基金等各項(xiàng)產(chǎn)品的支持。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融之間需要相互融合與支持。

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中圖分類號(hào)：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298(2015)06(b)-101-03