胡號(hào)寰

（長(zhǎng)江大學(xué) 期刊社，湖北 荊州 434023）

當(dāng)今世界，能源價(jià)格，尤其是國(guó)際石油價(jià)格變動(dòng)對(duì)各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響日趨明顯，對(duì)我國(guó)來(lái)講，高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、高能源消耗率和高能源依存度，以及以國(guó)際油價(jià)為基準(zhǔn)的政府化價(jià)格制定政策決定了我國(guó)能源價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系的特殊性。［1］為了避免油價(jià)變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的不確定性，有必要揭示其內(nèi)在的規(guī)律性，提前做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

一、國(guó)際石油價(jià)格的變動(dòng)情況

20世紀(jì)70年代以前，國(guó)際油價(jià)處于十分穩(wěn)定的狀態(tài)，70年代起國(guó)際油價(jià)逐漸走高，由于歐佩克的禁運(yùn)和限產(chǎn)而導(dǎo)致兩次石油危機(jī)使國(guó)際油價(jià)大幅上漲，20世紀(jì)80年代，由于歐佩克與非歐佩克以及歐佩克內(nèi)部的產(chǎn)量競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)際油價(jià)進(jìn)入長(zhǎng)期下跌過(guò)程，油價(jià)比較低，波動(dòng)也不大［1］，21世紀(jì)初，油價(jià)又開(kāi)始攀升，2012～2013年油價(jià)在100美元／桶附近波動(dòng)，2014年以后油價(jià)大幅回落，油價(jià)在50美元／桶附近波動(dòng)，甚至一度跌破40美元／桶，有很大的不確定性，但從較長(zhǎng)時(shí)間看，其變化是有一定規(guī)律，顯示出了油價(jià)正常波動(dòng)以及波動(dòng)中的跳躍現(xiàn)象，為了揭示規(guī)律，選取具有代表性的2012年的國(guó)際市場(chǎng)主要原油及成品油現(xiàn)貨平均價(jià)格進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，并進(jìn)行預(yù)測(cè)。

（一）主要原油現(xiàn)貨平均價(jià)格的變化及深層原因

1.變動(dòng)情況

以WTI（美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)原油，是北美地區(qū)較為通用的一類原油）為例，見(jiàn)表1。2012年國(guó)際市場(chǎng)主要原油現(xiàn)貨平均價(jià)格是震蕩下行的，但振幅不大，最高點(diǎn)是2012年3月份為106.31美元／桶，最低點(diǎn)為2012年6月份的82.33美元／桶，最大振幅為29.13%，第一季度原油現(xiàn)貨平均價(jià)格在高位運(yùn)行，超過(guò)100美元／桶，2012年3月份見(jiàn)頂，然后逐步回落，2012年6月份創(chuàng)全年新低，7～10月份為震蕩小幅上行。布倫特與迪拜的原油現(xiàn)貨平均價(jià)格運(yùn)行軌跡與之類似，但振幅較大，布倫特原油現(xiàn)貨平均價(jià)格最高是3月份，125.33美元／桶，6月份創(chuàng)新低，為94.48美元／桶，最大振幅為32.65%，迪拜的最大振幅為29.68%［2］。從中不難發(fā)現(xiàn)3種原油的現(xiàn)貨平均價(jià)格是高度相關(guān)的，最高與最低的時(shí)間點(diǎn)完全一致，根據(jù)此特點(diǎn)可以用統(tǒng)計(jì)的預(yù)測(cè)方法對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)的原油平均價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)。

表1 2012年1～12月國(guó)際市場(chǎng)主要原油現(xiàn)貨平均價(jià)格表

2.引起變動(dòng)的深層原因

2012年石油原油現(xiàn)貨平均價(jià)格主要受到國(guó)際國(guó)內(nèi)政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化以及經(jīng)濟(jì)刺激措施的效果預(yù)期影響，還受世界局部沖突及突發(fā)事件對(duì)原油供求二者之間關(guān)系造成的影響，這些因素的疊加從而引起油價(jià)的波動(dòng)。為了便于分析，筆者將2012年5～12月份原油受到的主要影響因素與結(jié)果進(jìn)行了列表分析，見(jiàn)表2，從中可以發(fā)現(xiàn)相互關(guān)系。以2012年6月份石油見(jiàn)底為例來(lái)說(shuō)明其深層原因：6月份，歐債危機(jī)繼續(xù)拖累市場(chǎng)，歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，歐佩克維持產(chǎn)量不變，美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3預(yù)期落空等因素下，美國(guó)WTI原油和英國(guó)布倫特原油價(jià)格呈震蕩下行走勢(shì)，總體看，6月份國(guó)際油價(jià)水平大幅低于5月份，并成為2012年全年的最低點(diǎn)。［2］

表2 2012年5～12月對(duì)原油價(jià)格的影響因素及價(jià)格變化表

（二）國(guó)際市場(chǎng)成品油平均價(jià)格的變化及原因

從國(guó)際慣例來(lái)說(shuō)，雖然原油在各國(guó)的國(guó)家儲(chǔ)備中一直都是主要品種，但近年來(lái)成品油儲(chǔ)備也逐漸發(fā)展成為國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備的有益補(bǔ)充。比較而言，原油儲(chǔ)備在穩(wěn)定供求關(guān)系、平抑油價(jià)、應(yīng)對(duì)突發(fā)事件、保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)安全等方面發(fā)揮著行之有效的作用；而成品油則涉及千家萬(wàn)戶、公共事業(yè)和農(nóng)業(yè)等眾多部門，必須實(shí)現(xiàn)較高的安全供應(yīng)保障。［3］從2012年全年國(guó)際市場(chǎng)主要成品油現(xiàn)貨平均價(jià)格走勢(shì)可以揭示其內(nèi)在規(guī)律。

為揭示國(guó)際成品油的走勢(shì)規(guī)律，以2012年歐洲鹿特丹95號(hào)無(wú)鉛汽油和美國(guó)紐約93號(hào)無(wú)鉛汽油為例進(jìn)行研究。成品油的價(jià)格受到原油價(jià)格的影響較大，但它又有自身的規(guī)律，受成品油的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、供求關(guān)系變化等諸多因素的影響。從表3可以看出：歐洲鹿特丹95號(hào)無(wú)鉛汽油平均價(jià)格見(jiàn)頂時(shí)期是9月份（134.28美元／桶），見(jiàn)底為1月份（116.81美元／桶）；美國(guó)紐約93號(hào)無(wú)鉛汽油平均價(jià)格見(jiàn)頂時(shí)期是9月份（148.28美元／桶），見(jiàn)底為1月份（125.34美元／桶），這兩種成品油為同一市場(chǎng)，運(yùn)行的節(jié)奏趨同，但與原油價(jià)格走勢(shì)并不完全同步：2012年第一季度原油與成品油價(jià)格均呈上升走勢(shì)；2012年第二季度，原油價(jià)格為震蕩下行，成品油價(jià)格卻是上下震蕩，2012年第三季度，原油價(jià)格為震蕩下行，而成品油價(jià)格卻是震蕩上行；2012年第四季度，原油與成品油價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)，變動(dòng)不大。因此用原油現(xiàn)貨價(jià)格直接估計(jì)現(xiàn)貨成品油價(jià)格并不科學(xué)，目前采用相關(guān)分析，用原油價(jià)格推斷成品油價(jià)格，誤差較大［4］，應(yīng)采用指數(shù)平滑法趨勢(shì)預(yù)測(cè)，通過(guò)α的權(quán)數(shù)系數(shù)的選擇以達(dá)到縮小誤差的目的。

表3 2012年國(guó)際市場(chǎng)主要成品油現(xiàn)貨平均價(jià)格表

二、對(duì)石油價(jià)格變動(dòng)的預(yù)測(cè)方法

根據(jù)前面分析2012年的石油價(jià)格走勢(shì)，采用指數(shù)平滑法趨勢(shì)預(yù)測(cè)所得結(jié)果的誤差比相關(guān)分析法的估計(jì)誤差要小。指數(shù)平滑法趨勢(shì)預(yù)測(cè)公式如下：［5］

α、1－α為權(quán)數(shù)。α取值是由預(yù)測(cè)者確定的，確定是否適當(dāng)，直接影響著預(yù)測(cè)的效果。最好同時(shí)選用幾個(gè)α值做試驗(yàn)，選擇其預(yù)測(cè)誤差最小的為α的最優(yōu)值；按慣例α 取0.3、0.5、0.7進(jìn)行比較。［5］

平均絕對(duì)誤差（MAE）為：

將表1的數(shù)據(jù)利用公式（1）與（2）進(jìn)行計(jì)算，結(jié)果見(jiàn)表4。

表4 指數(shù)平滑預(yù)測(cè)和誤差計(jì)算表

表4的計(jì)算結(jié)果表明，α取0.7時(shí)誤差最小，所以，0.7為α的最優(yōu)值。用它來(lái)預(yù)測(cè)下一期，原油現(xiàn)貨平均價(jià)格的預(yù)測(cè)值。

三、結(jié)論

采用指數(shù)平滑法趨勢(shì)預(yù)測(cè)，通過(guò)α的權(quán)數(shù)系數(shù)的選擇以達(dá)到縮小誤差的目的，比采用相關(guān)分析更接近實(shí)際，預(yù)測(cè)誤差更小。但這種方法只能向前預(yù)測(cè)一期，如果要再向前預(yù)測(cè)一期或若干期就不行了。為了能夠向前預(yù)測(cè)若干期，就必須計(jì)算二次指數(shù)平滑值，用以估計(jì)原油現(xiàn)貨平均價(jià)格，由于石油價(jià)格變動(dòng)因素大，遠(yuǎn)期不確定性較大，因此這里暫不作進(jìn)一步研究。

［1］梁琳琳.國(guó)際油價(jià)波動(dòng)跳躍性特征的實(shí)證分析［J］.數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理，2011（5）.

［2］李春霞，胡晶紅.近期國(guó)際石油價(jià)格回顧與預(yù)測(cè)［J］.國(guó)際石油經(jīng)濟(jì)，2012（12）.

［3］李莉.成品油定價(jià)及對(duì)我國(guó)油品企業(yè)的借鑒作用［N］.期貨日?qǐng)?bào)，2009－10－09（2）.

［4］李治國(guó)，郭景剛.中國(guó)原油和成品油價(jià)格的非對(duì)稱實(shí)證研究——基于2006年～2011年數(shù)據(jù)的非對(duì)稱誤差修正模型分析［J］.能源經(jīng)濟(jì)，2013（1）.

［5］孫立山，宋力.統(tǒng)計(jì)原理與工業(yè)統(tǒng)計(jì)［M］.杭州：浙江大學(xué)出版社，2002.

［6］王偉綱.石油和天然氣開(kāi)采業(yè)：原油價(jià)格沖高回落［OB／OL］.http：／／www.p5w.net／stock／lzft／hyyj／201302／t20130227＿48800.htm.