周月書王悅雯

（南京農(nóng)業(yè)大學(xué)a.金融學(xué)院；b.江蘇農(nóng)村金融發(fā)展研究中心，南京210095）

我國城鄉(xiāng)資本流動(dòng)研究：1981
—2012*——基于城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率的分析

周月書a，b王悅雯a

（南京農(nóng)業(yè)大學(xué)a.金融學(xué)院；b.江蘇農(nóng)村金融發(fā)展研究中心，南京210095）

本文在對(duì)我國城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率變化趨勢(shì)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)改革開放以來我國城鄉(xiāng)資本流動(dòng)原因進(jìn)行深入分析，并從財(cái)政、價(jià)格、金融三個(gè)方面進(jìn)行論證，最后提出構(gòu)建和營(yíng)造城鄉(xiāng)資本流動(dòng)良性互動(dòng)的對(duì)策建議。分析發(fā)現(xiàn)，改革開放30年來，我國城鄉(xiāng)資本配置效率一直處于較低的水平，資本在城鄉(xiāng)之間的流動(dòng)有明顯的階段性特征，2003年以前資本流動(dòng)呈現(xiàn)惡化的態(tài)勢(shì)，大量資本從農(nóng)村流向城市，2003年以后情況有所改善，農(nóng)村資本外流的情況得到緩解；農(nóng)業(yè)和農(nóng)村自身的弱質(zhì)性使得市場(chǎng)機(jī)制在城鄉(xiāng)資本流動(dòng)過程中作用有限。因此，政府應(yīng)當(dāng)在城鄉(xiāng)資本正常流動(dòng)機(jī)制的構(gòu)建中發(fā)揮其主導(dǎo)作用。

城鄉(xiāng)資本流動(dòng)；資本邊際生產(chǎn)率；政府主導(dǎo)

我國是一個(gè)具有典型二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特征的發(fā)展中國家，城鄉(xiāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展異質(zhì)性強(qiáng)，農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展嚴(yán)重滯后于城市。在我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，需要各種生產(chǎn)要素的投入，其中資本要素表現(xiàn)得尤為重要，資本的稀缺已嚴(yán)重制約了農(nóng)戶的增收和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。因此，解決城鄉(xiāng)資本配置的問題，即城鄉(xiāng)資本的正常流動(dòng)是實(shí)現(xiàn)縮小城鄉(xiāng)收入差距、破解城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容和重要前提。

早在1776年，斯密就在其經(jīng)典著作《國民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》中，將資本要素視為擴(kuò)大勞動(dòng)分工、促進(jìn)財(cái)富增長(zhǎng)的重要因素之一。資本積累和資本的跨部門流動(dòng)不僅提高了資本配置效率，還提高了一國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度［1］，而影響區(qū)域資本流動(dòng)的因素有很多，Webber（1987）［2］認(rèn)為資本的報(bào)酬率是決定資本流動(dòng)的最主要因素，而區(qū)域資源稟賦、投入產(chǎn)出的價(jià)格、技術(shù)類型、基礎(chǔ)設(shè)施與服務(wù)水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等因素通過影響區(qū)域資本報(bào)酬率，間接地影響資本區(qū)際流動(dòng)。Stefan（1992）［3］、Taylor（1996）［4］、Andrew&Glauco（2003）［5］等人運(yùn)用不同的計(jì)量方法對(duì)不同的時(shí)間段、不同的國家與地區(qū)，充分驗(yàn)證了儲(chǔ)蓄-投資的相關(guān)性及其與資本流動(dòng)的關(guān)系。

針對(duì)城鄉(xiāng)資本流動(dòng)，由于城市和農(nóng)村地區(qū)之間資本分布的差異和資本邊際收益遞減規(guī)律，資本的實(shí)際收益率在農(nóng)村部門高于城市部門，但是金融制度的缺陷導(dǎo)致優(yōu)化配置的資本流動(dòng)未能實(shí)現(xiàn)，資本未能從城市部門流向農(nóng)村部門。［6］何德旭（1998）［7］［8］［9］指出我國在工業(yè)化階段所需要的資金幾乎完全由農(nóng)業(yè)來承擔(dān)，形成并導(dǎo)致了我國城鄉(xiāng)資本流動(dòng)的傾斜。Huang etal.（2003）［10］定性地分析了中國城鄉(xiāng)資金流動(dòng)的情況，認(rèn)為中國存在農(nóng)村資本流向城市的現(xiàn)象，金融體系資金的流出加劇了農(nóng)村資金短缺。許曉東、謝元態(tài)、呂莉萍（2004）［11］則認(rèn)為我國在二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上形成了二元資本結(jié)構(gòu)，農(nóng)村資本通過各種渠道不合理地流向城市，并且在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，資本外流進(jìn)一步加劇了農(nóng)村的巨大資本缺口。彭小輝、史清華（2012）［12］則認(rèn)為資本從農(nóng)村配置到城市的根源主要是我國工業(yè)化、城市化的發(fā)展模式。

以往研究城鄉(xiāng)資本流動(dòng)問題，大多單一地從資本流動(dòng)方向的角度分析，難以揭示城鄉(xiāng)資本流動(dòng)給城鄉(xiāng)資本配置效率及城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展帶來的影響，因此，對(duì)中國城鄉(xiāng)資本配置有效性和流動(dòng)情況的變化趨勢(shì)仍有待深入研究。此外，隨著國家對(duì)農(nóng)村資本匱乏和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題的愈發(fā)重視，農(nóng)村資本外流的狀態(tài)正在改變，這就要求動(dòng)態(tài)地研究城鄉(xiāng)資本流動(dòng)問題，才有助于構(gòu)建城鄉(xiāng)資本正常流動(dòng)機(jī)制和實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的目標(biāo)。本文第一部分介紹用來衡量城鄉(xiāng)資本配置有效性和流動(dòng)情況的城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率的測(cè)度方法與數(shù)據(jù)來源，并簡(jiǎn)要分析了我國城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率的變化趨勢(shì)，第二部分從市場(chǎng)機(jī)制和政府主導(dǎo)兩個(gè)視角對(duì)中國改革開放以來城鄉(xiāng)資本流動(dòng)進(jìn)行分析，第三部分為相關(guān)的政策建議。

一、我國城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率及變化分析

（一）城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率測(cè)度方法與數(shù)據(jù)來源

從理論上講，在其他投入要素固定不變的情況下，由于邊際生產(chǎn)率遞減，隨著投入量的不斷增加，資本相對(duì)充裕的地區(qū)邊際生產(chǎn)率會(huì)呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)；與之相反的是，資本相對(duì)匱乏的地區(qū)資本邊際生產(chǎn)率會(huì)不斷上升。根據(jù)新古典理論的自由競(jìng)爭(zhēng)和生產(chǎn)要素充分流動(dòng)的假設(shè)，資本要素能夠在不同地區(qū)間自由流動(dòng)并且自動(dòng)達(dá)到均衡狀態(tài)，直到各地區(qū)的資本邊際效率相等，地區(qū)間的差距問題得到緩解和改善。因此，若地區(qū)間資本邊際生產(chǎn)率存在明顯差異，則說明資本配置效率低下。

不同地區(qū)資本存量的邊際生產(chǎn)率在反映資本配置有效性的同時(shí)，還反映了資本的流動(dòng)情況：資本作為對(duì)市場(chǎng)敏銳的探測(cè)器，其趨利性會(huì)使其從邊際生產(chǎn)率低的地區(qū)流向邊際生產(chǎn)率高的地區(qū)。若兩地區(qū)資本邊際生產(chǎn)率趨同，說明資本從邊際生產(chǎn)率較低的地區(qū)流向邊際生產(chǎn)率較高的地區(qū)；相反地，若兩地區(qū)資本邊際生產(chǎn)率差異擴(kuò)大，則說明資本反而從邊際生產(chǎn)率較高的地區(qū)流向了邊際生產(chǎn)率低的地區(qū)，資本配置情況進(jìn)一步惡化。

因此，本文通過對(duì)城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率的測(cè)算來研究資本在城市和農(nóng)村地區(qū)（1）之間的比較利益，在此基礎(chǔ)上判斷城鄉(xiāng)之間資本配置的有效性及資本流動(dòng)方向。借鑒辛祥晶、武翠芳（2007）［13］的測(cè)算方法，利用C-D（柯布-道格拉斯）生產(chǎn)函數(shù)中最基本的雙對(duì)數(shù)模型來測(cè)算城鄉(xiāng)的資本邊際產(chǎn)出，其估計(jì)形式為：

①式中，yt表示t時(shí)期人均國內(nèi)生產(chǎn)總值，β為資本的產(chǎn)出彈性，kt表示t時(shí)期人均資本存量，εt為殘差項(xiàng)（即全要素生產(chǎn)率），并且假定技術(shù)進(jìn)步是中性的。其中，資本存量的計(jì)算方法采用：

②式中，Kt是t時(shí)期的資本存量，It是t時(shí)期以當(dāng)期價(jià)格計(jì)算的投資額，Pt是t期的投資價(jià)格指數(shù)，δ是折舊率。本文所用的軟件為Eviews7.2，測(cè)算數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、《農(nóng)村經(jīng)濟(jì)綠皮書》各期，且均已通過處理消除了物價(jià)變動(dòng)的影響，結(jié)合數(shù)據(jù)的可獲得性，樣本的時(shí)間跨度選取為1981—2012年。

（二）我國城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率及其變化趨勢(shì)分析

根據(jù)上述測(cè)度方法，可以估算得到我國城市和農(nóng)村的資本產(chǎn)出彈性分別為0.58和1.1。再通過公式：資本邊際生產(chǎn)率=β*y/k，分別計(jì)算出各年城鄉(xiāng)的資邊際生產(chǎn)率及其差額。圖1更直觀地反映了我國城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率差異的變化趨勢(shì)，1981—2012年間，農(nóng)村資本存量的邊際生產(chǎn)率始終高于城市資本的邊際生產(chǎn)率。城市的資本邊際生產(chǎn)率變化較為穩(wěn)定，但是始終處于較低水平，并且逐年下降；農(nóng)村資本邊際生產(chǎn)率一直處于相對(duì)較高的水平。由于城市資本邊際生產(chǎn)率變化平穩(wěn)，因此，城鄉(xiāng)資本生產(chǎn)率差異的變化趨勢(shì)與農(nóng)村資本邊際生產(chǎn)率的變化趨勢(shì)大致相同。由圖1可知，城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率差異變動(dòng)幅度較大，且呈階段性特征：1989年以前總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但呈波動(dòng)反復(fù)的態(tài)勢(shì)；1989—1993年期間，城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率差異迅速拉大，從1989年的0.33上升到1993年的0.72，說明資本配置的有效性在這一時(shí)期嚴(yán)重惡化，大量資本從農(nóng)村流入城市，農(nóng)村的資本缺口嚴(yán)重?cái)U(kuò)大；1994—2003年期間，城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率差異小幅下降后，再次呈現(xiàn)平穩(wěn)上升的趨勢(shì)；2003年以后，資本邊際生產(chǎn)率差異有所下降，特別是2006年以后下降趨勢(shì)更加明顯，意味著資本從農(nóng)村流入城市的勢(shì)頭得到一定遏制，甚至開始逐步向農(nóng)村地區(qū)回流，城鄉(xiāng)資本配置有效性有所改善。

二、1981—2012年我國城鄉(xiāng)資本流動(dòng)的原因分析

基于對(duì)城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率變化趨勢(shì)的分析發(fā)現(xiàn)，1981—2012年我國城鄉(xiāng)資本流動(dòng)總體上并沒有遵循資本逐利的特性。從投資者的角度來看，資本流動(dòng)主要取決于風(fēng)險(xiǎn)和收益兩個(gè)方面，農(nóng)村地區(qū)資本邊際生產(chǎn)率高于城市，但是并沒有帶來資本的大量回流，說明對(duì)農(nóng)村地區(qū)的投資風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于城市地區(qū)。Temple（1994）［14］認(rèn)為落后地區(qū)往往由于政策法規(guī)和制度不完善、基礎(chǔ)設(shè)施落后、市場(chǎng)規(guī)模小、勞動(dòng)力素質(zhì)低等原因，加上落后地區(qū)存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，導(dǎo)致其投資風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于富裕地區(qū)，也就是說，投資者更傾向于在條件較好的地區(qū)進(jìn)行投資活動(dòng)，資本更多地流向富裕地區(qū)。農(nóng)業(yè)和農(nóng)村自身弱質(zhì)性帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)也是農(nóng)村地區(qū)資本外流的重要原因之一：各類農(nóng)業(yè)項(xiàng)目、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體普遍存在經(jīng)營(yíng)分散、規(guī)模大小不一、獲利周期長(zhǎng)、利潤(rùn)率低、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差、經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、信息不對(duì)稱等特征，農(nóng)村投資可能獲得的高收益被這些可能存在的風(fēng)險(xiǎn)所抵消，導(dǎo)致農(nóng)村地區(qū)不僅不能吸引外部投資，相反地，還會(huì)使得農(nóng)村地區(qū)原本稀缺的資本外流、城鄉(xiāng)資本配置效率降低。因此，基于農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的特殊性，市場(chǎng)機(jī)制在城鄉(xiāng)資本配置中發(fā)揮的作用有限。

事實(shí)上，我國城鄉(xiāng)資本流動(dòng)的一個(gè)重要引致因素就是為了滿足政府加強(qiáng)對(duì)社會(huì)資源汲取的需要。在早期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中（主要是改革開放前），我國采取了蘇聯(lián)的優(yōu)先發(fā)展工業(yè)的模式，實(shí)行城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)政策，以此來支撐城市工業(yè)化的發(fā)展和工業(yè)化進(jìn)程，導(dǎo)致了國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期向工業(yè)和城市傾斜，奠定了農(nóng)村資本大量流向城市的基本格局。改革開放后，我國絕大多數(shù)農(nóng)村地區(qū)依然存在資本嚴(yán)重匱乏的問題，大量農(nóng)村資本通過各種渠道外流，成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢、城鄉(xiāng)差距難以縮小的重要原因。與此同時(shí)，隨著農(nóng)村資本以及外資不斷流入城市，結(jié)合長(zhǎng)期以來我國形成的城鄉(xiāng)資本配置格局，城市資本相對(duì)充裕，資本邊際生產(chǎn)率卻不斷下降，而農(nóng)村資本越來越稀缺，表現(xiàn)為農(nóng)村資本邊際生產(chǎn)率不斷上升，城鄉(xiāng)資本配置情況日趨惡化。從我國的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展階段來看，我國人均GDP、農(nóng)業(yè)GDP比重、工農(nóng)業(yè)GDP之比等基本指標(biāo)早在1978年就已超過工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)階段轉(zhuǎn)折時(shí)期的國際參考值；而在2003年我國這些指標(biāo)已達(dá)到大規(guī)模反哺期的國際參考值，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)跨過工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)的轉(zhuǎn)折期，正在逐步進(jìn)入大規(guī)模反哺期，即我國已進(jìn)入了工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)的二元經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換階段。［15］十六大和十六屆三中全會(huì)提出把解決“三農(nóng)”問題作為重中之重，努力實(shí)行工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市支持農(nóng)村和對(duì)農(nóng)村“多予少取放活”；中共中央2004年起發(fā)布多個(gè)“一號(hào)文件”關(guān)注“三農(nóng)”問題，其關(guān)注的重點(diǎn)之一就是如何促使資本回流農(nóng)村，對(duì)農(nóng)村地區(qū)的產(chǎn)業(yè)扶持提供優(yōu)惠，為資本向農(nóng)村地區(qū)回流提供制度保障。

由此可見，政府在我國整個(gè)城鄉(xiāng)資本流動(dòng)體制長(zhǎng)期建立的過程中確實(shí)起到重要的主導(dǎo)作用。具體地，可以從財(cái)政、價(jià)格和金融三個(gè)城鄉(xiāng)資本流動(dòng)途徑來分析我國1981—2012年城鄉(xiāng)資本流動(dòng)情況。

（一）稅收與財(cái)政支農(nóng)政策

國家運(yùn)用支持農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展的各項(xiàng)支出和農(nóng)業(yè)各種稅收以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)稅來調(diào)整城鄉(xiāng)資本配置。政府作為農(nóng)村地區(qū)的重要投資者，其對(duì)農(nóng)民、農(nóng)業(yè)、農(nóng)村的投入在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中具有不可替代的作用，財(cái)政用于農(nóng)業(yè)的支出代表農(nóng)村資本的流入，主要包括支農(nóng)支出、農(nóng)業(yè)基本建設(shè)支出、農(nóng)業(yè)科技三項(xiàng)費(fèi)用、農(nóng)村救濟(jì)費(fèi)等。改革開放以來，政府不斷加大財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)的投入，國家財(cái)政支農(nóng)的資金不斷增加，從絕對(duì)數(shù)來看，支農(nóng)資金從1981年的110.2億元增加到2012年的12387.6億元。另一方面，農(nóng)業(yè)各稅和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)稅是國家財(cái)政從農(nóng)村地區(qū)的主要收入來源，是資本通過財(cái)政渠道流出農(nóng)村的主要方式。農(nóng)業(yè)各稅從1981年的28.4億元增長(zhǎng)到了2011年的3932.6億元，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)稅收也隨著鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的迅速發(fā)展有了明顯的增長(zhǎng)，從1981年的34.28億元激增到2012年的12457.62億元，無形之中加劇農(nóng)村資本通過稅收方式外流的現(xiàn)象。

2003年我國實(shí)行農(nóng)業(yè)稅費(fèi)改革，重點(diǎn)是減免農(nóng)業(yè)稅和農(nóng)業(yè)特產(chǎn)稅，并于2006年全面取消農(nóng)業(yè)稅的征收，給予農(nóng)村更多的財(cái)力支持，然而，取消農(nóng)業(yè)稅只是減少了一小部分農(nóng)村資本的流出，對(duì)農(nóng)村資本外流的抑制作用有限。與此同時(shí)，財(cái)政支農(nóng)資金的環(huán)比增長(zhǎng)幅度自21世紀(jì)以來也有了明顯的提高（普遍高于20%）。但是，財(cái)政支農(nóng)資金的增幅與農(nóng)業(yè)各稅和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)稅收的增幅相比，財(cái)政對(duì)農(nóng)村地區(qū)投入欠缺的現(xiàn)象較為明顯。從理論上講，城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率存在巨大差異，說明市場(chǎng)對(duì)農(nóng)村地區(qū)資本投入減少，此時(shí)，國家財(cái)政應(yīng)當(dāng)發(fā)揮自動(dòng)穩(wěn)定器的作用，增加對(duì)農(nóng)村地區(qū)的資本投入，以此促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是從實(shí)際情況來看，通過財(cái)政渠道的城鄉(xiāng)資本流動(dòng)總體呈現(xiàn)出農(nóng)村流向城市的局面，國家的財(cái)政支農(nóng)政策未能縮小城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率差異，提高城鄉(xiāng)資本配置效率。

（二）價(jià)格“剪刀差”

新中國成立初期，我國實(shí)施了重工業(yè)超前的發(fā)展戰(zhàn)略，通過計(jì)劃和行政手段組織和配置社會(huì)資源，進(jìn)行強(qiáng)制工業(yè)化積累，農(nóng)村資源以“剪刀差”的形式流向城市［16］，通過“剪刀差”方式汲取農(nóng)業(yè)剩余在中國的工業(yè)化進(jìn)程中一直發(fā)揮著舉足輕重的作用。

改革開放后，隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的初步建立，農(nóng)產(chǎn)品統(tǒng)購統(tǒng)銷制度被廢除，“剪刀差”作用逐漸弱化，但是工農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格“剪刀差”現(xiàn)象普遍存在，并且發(fā)揮著重要的作用。從工農(nóng)業(yè)商品綜合比價(jià)指數(shù)（2）的變化趨勢(shì)來看，1989年以前農(nóng)副產(chǎn)品收購價(jià)格上升幅度高于農(nóng)村工業(yè)品零售價(jià)格的上升幅度，農(nóng)民能夠從農(nóng)副產(chǎn)品收購價(jià)格的提高中獲益，可以看作城市地區(qū)資本向農(nóng)村地區(qū)轉(zhuǎn)移；然而，1989—1993年間，農(nóng)村工業(yè)品零售價(jià)格漲幅明顯高于農(nóng)副產(chǎn)品收購價(jià)格漲幅，“剪刀差”再次擴(kuò)大，例如，1992年與1989年相比，全國農(nóng)副產(chǎn)品收購價(jià)格水平上升13.5%，而同期農(nóng)村工業(yè)品零售價(jià)格則上升了31.9%，“剪刀差”上升了16.2%。農(nóng)村居民在工農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)中由1989年前的凈收入變?yōu)閮魮p失，工農(nóng)產(chǎn)品“剪刀差”侵蝕了農(nóng)村居民的所得利益，張忠法（1996）［17］通過計(jì)算表明，1979—1994年期間工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的“剪刀差”達(dá)到15000億元，是同期農(nóng)業(yè)稅的8.55倍，農(nóng)村資本無償向城市轉(zhuǎn)移，并最終導(dǎo)致城鄉(xiāng)資本配置效率在這段時(shí)期內(nèi)嚴(yán)重惡化。

祝樹金、鐘騰龍（2014）［18］通過構(gòu)建工農(nóng)綜合剪刀差測(cè)度指標(biāo)體系分析得出（見圖2），1994—2011年，我國工農(nóng)產(chǎn)品比價(jià)剪刀差、工農(nóng)綜合剪刀差呈現(xiàn)先上升后下降的狀態(tài)，2003年以來實(shí)施了一系列惠農(nóng)政策，使綜合剪刀差成縮小的趨勢(shì)，反映了資本通過價(jià)格“剪刀差”方式向城市地區(qū)流動(dòng)的現(xiàn)象有所緩解，2003年以后城鄉(xiāng)資本配置的有效性得以提高。

（三）農(nóng)村金融改革與變遷

一些發(fā)展中國家為了推進(jìn)工業(yè)化進(jìn)程，通常會(huì)對(duì)金融部門采取抑制政策，利用行政力量人為地壓低利率并實(shí)行信貸配給，這些措施會(huì)將大量農(nóng)戶農(nóng)村和中小企業(yè)排斥在金融市場(chǎng)之外，難以獲得資金支持。［19］如果在農(nóng)村地區(qū)存在這樣的制度障礙和政策調(diào)整，終會(huì)導(dǎo)致農(nóng)村金融資源通過農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)持續(xù)外流。建國初期，我國為了推行“重工業(yè)優(yōu)先發(fā)展”的趕超戰(zhàn)略，政府實(shí)施了以人為壓低利率等為特征的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以解決重工業(yè)資本密集型的特點(diǎn)與當(dāng)時(shí)中國資本稀缺的資源稟賦狀況所形成的矛盾。［20］趕超策略雖然在改革后被逐漸弱化，但是政府為了能夠以低廉的價(jià)格獲取金融資源，以此來補(bǔ)貼城市工業(yè)部門，存貸款利率被長(zhǎng)期規(guī)定在有限的范圍內(nèi)浮動(dòng)，因此，不斷上升的儲(chǔ)蓄存款和較低的利率水平加劇農(nóng)村資金外流的同時(shí)，增加了城市工業(yè)部門的資金投入，為政府主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、大中型企業(yè)和少數(shù)特權(quán)階層提供了源源不斷的資金供給。

從我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)供給來看，改革之初，我國國有商業(yè)銀行組織向農(nóng)村地區(qū)的迅速擴(kuò)張也只是國家自上而下地控制農(nóng)村剩余的結(jié)果，商業(yè)銀行在農(nóng)村地區(qū)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)大多存多貸少，1998—2002年，包括農(nóng)業(yè)銀行在內(nèi)的四大國有商業(yè)銀行總共撤并了1萬個(gè)縣及縣以下機(jī)構(gòu)，國有商業(yè)銀行從農(nóng)村地區(qū)的撤離直接導(dǎo)致了農(nóng)村儲(chǔ)蓄資金的上收和外流。農(nóng)村信用社作為主要留守在農(nóng)村地區(qū)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，也通過購買國債、拆借、上存資金等方式使得資金流向相對(duì)發(fā)達(dá)的城市地區(qū)，農(nóng)信社存貸比在改革初期處于較低水平，90年代后基本保持穩(wěn)定?？傮w來看，農(nóng)信社在農(nóng)村地區(qū)吸收的存款并未完全運(yùn)用于“三農(nóng)”，反而成為農(nóng)村資金向城市轉(zhuǎn)移的一條重要渠道。此外，農(nóng)村郵政儲(chǔ)蓄多年來只存不貸的金融服務(wù)功能也形成了一個(gè)龐大的資金轉(zhuǎn)移通道。在這些因素的共同作用下，農(nóng)村地區(qū)長(zhǎng)期以來難以獲得足夠的發(fā)展資金，城鄉(xiāng)資本配比情況逐漸惡化。

自2002年黨的十六大提出“城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展”，國家不斷加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村地區(qū)資本匱乏問題的重視程度。作為政策性銀行的農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行自1994年成立以來，其主要職責(zé)是在農(nóng)村地區(qū)提供農(nóng)副產(chǎn)品收購、商品糧基地建設(shè)貸款、農(nóng)村基建貸款等，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，2003年后農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的貸款余額增速明顯高于前期的增速，2012年底，其貸款余額已經(jīng)達(dá)到了21844.36億元，可以說，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的資金投資是對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村領(lǐng)域的一種凈投入，為城鄉(xiāng)資本的合理流動(dòng)作出了巨大的貢獻(xiàn)。2006年隨著農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件的調(diào)整放寬，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)開拓了農(nóng)村金融供給的新渠道，也進(jìn)一步增加和拓寬了引導(dǎo)各類資金流向農(nóng)村的渠道。截至2012年末，全國250家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)起設(shè)立939家新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，其中村鎮(zhèn)銀行876家、貸款公司14家、農(nóng)村資金互助社49家，新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)累計(jì)各項(xiàng)貸款余額2347億元，其中農(nóng)戶貸款余額860億元，中小企業(yè)貸款余額1121億元，兩者合計(jì)占各項(xiàng)貸款余額的84.4%（3），農(nóng)村新型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展較好地填補(bǔ)了正規(guī)金融支持的缺失。2007年中國郵政儲(chǔ)蓄銀行開業(yè)，在組建之初，郵儲(chǔ)銀行就被賦予了服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)城鄉(xiāng)居民的責(zé)任與使命，2007年“一號(hào)文件”指出要引導(dǎo)郵政儲(chǔ)蓄資金返還農(nóng)村，大力發(fā)展農(nóng)村小額貸款；2008年《中共中央關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村改革發(fā)展若干重大問題的決定》要求郵政儲(chǔ)蓄銀行擴(kuò)大涉農(nóng)業(yè)務(wù)范圍；2012年，中國人民銀行在農(nóng)村金融改革試點(diǎn)中，將郵儲(chǔ)銀行列為支持改革的主要金融機(jī)構(gòu)之一，截至2012年10月底，郵儲(chǔ)銀行面向農(nóng)村地區(qū)發(fā)放小額貸款760萬筆，累計(jì)金額超過4300億元，占比超過70%（4），建立了郵政儲(chǔ)蓄資金回流農(nóng)村的渠道，緩解了農(nóng)村資金外流的壓力。這一系列有利于資金向農(nóng)村地區(qū)回流的農(nóng)村金融改革方案的實(shí)施在一定程度上解釋了為何在2003年后，我國城鄉(xiāng)資本邊際生產(chǎn)率差異降低，城鄉(xiāng)資本配置效率顯著提高。

綜上所述，資本在城鄉(xiāng)之間的合理流動(dòng)對(duì)于提高投資效率和城鄉(xiāng)資本配置效率、促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展、深入推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化建設(shè)有著至關(guān)重要的意義。雖然目前隨著農(nóng)村金融市場(chǎng)化程度的不斷提高，農(nóng)村地區(qū)的投資主體和投資渠道明顯增多，但農(nóng)村高資本邊際生產(chǎn)率并不意味著資本會(huì)向農(nóng)村地區(qū)大量回流，農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的弱質(zhì)性會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制在城鄉(xiāng)資本配置中的作用有限，無法滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的需要。2003年以來之所以城鄉(xiāng)資本配置效率有所提高，主要依賴于政府對(duì)經(jīng)濟(jì)金融政策的改革與調(diào)整，由此可以看出，政府在城鄉(xiāng)資本流動(dòng)良性互動(dòng)關(guān)系建立的過程中具有舉足輕重的地位，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮其引導(dǎo)作用。

三、政策建議

（一）完善農(nóng)業(yè)和農(nóng)村風(fēng)險(xiǎn)防范及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

加快農(nóng)村征信體系建設(shè)，建立推動(dòng)針對(duì)農(nóng)戶貸款的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和培養(yǎng)農(nóng)民的借貸意識(shí)、法律意識(shí)，擴(kuò)大農(nóng)戶信息采集覆蓋面，構(gòu)建覆蓋農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的農(nóng)村信用信息數(shù)據(jù)庫，推進(jìn)信用戶、信用村、信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)、金融生態(tài)縣的創(chuàng)建工作，并制定對(duì)信用農(nóng)戶貸款優(yōu)先、簡(jiǎn)化手續(xù)、額度放寬、利率優(yōu)惠的政策。發(fā)展和健全農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系，在減輕農(nóng)戶由于自然條件和生產(chǎn)波動(dòng)而造成風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，分散投資者和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的意愿，激勵(lì)資本向農(nóng)村地區(qū)流動(dòng)。只有建立和完善農(nóng)業(yè)、農(nóng)村風(fēng)險(xiǎn)防范以及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，才能夠有效地降低和化解農(nóng)村投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境，為農(nóng)村資本回流營(yíng)造良好的外部環(huán)境，以此改善農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的投融資狀況，支持農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）大力發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，加快城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)一體化，促進(jìn)資本回流農(nóng)村

城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)一體化是社會(huì)一體化的先導(dǎo)和基礎(chǔ)，關(guān)注城鄉(xiāng)資本流動(dòng)情況在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的變化趨勢(shì)，適時(shí)調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，才能滿足我國城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的要求?，F(xiàn)階段我國處于工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)、城市支持農(nóng)村的二元經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換階段，大力發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展是增強(qiáng)農(nóng)村資金自身的“造血”功能、緩解城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)的有效途徑，也是解決農(nóng)村資本短缺問題的關(guān)鍵。因此，要大力支持農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快發(fā)展農(nóng)村第二、三產(chǎn)業(yè)，提高農(nóng)村開發(fā)的深度和廣度，全面提高農(nóng)村地區(qū)的產(chǎn)業(yè)素質(zhì)和效益，推進(jìn)農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設(shè)，最終實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展，扭轉(zhuǎn)城鄉(xiāng)資本配置不合理的現(xiàn)狀。

（三）充分發(fā)揮政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主導(dǎo)作用，構(gòu)建城鄉(xiāng)資本正常流動(dòng)機(jī)制

從我國城鄉(xiāng)資本流動(dòng)的過程來看，市場(chǎng)機(jī)制在其中的作用有限，政府在整個(gè)農(nóng)村資本回流體制的建立中占主導(dǎo)地位，因此，政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)城鄉(xiāng)資本配置的政策引導(dǎo)：（1）發(fā)揮財(cái)政職能，增加財(cái)政對(duì)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、支持農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村公共物品、公共服務(wù)的投入，增加對(duì)農(nóng)業(yè)的投資力度，以此增強(qiáng)農(nóng)業(yè)抵御自然風(fēng)險(xiǎn)的能力，使我國農(nóng)業(yè)從宏觀上的綜合抗災(zāi)能力有所提高，與此同時(shí)，擴(kuò)大農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和對(duì)積極參與新農(nóng)村建設(shè)的金融機(jī)構(gòu)的財(cái)政和稅收優(yōu)惠，一方面加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)的根植性，另一方面遏制農(nóng)村資金通過財(cái)政渠道的外流；（2）實(shí)施合理的農(nóng)村利率政策，推進(jìn)農(nóng)村利率市場(chǎng)化改革，發(fā)揮資本價(jià)格的調(diào)節(jié)作用，引導(dǎo)資本回流農(nóng)村；（3）加快農(nóng)村金融改革，構(gòu)建和完善多元化的農(nóng)村金融體系，不僅要鼓勵(lì)國有銀行和股份制銀行在農(nóng)村地區(qū)增設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，支持農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)推出符合客戶合理需求的惠農(nóng)特色服務(wù)產(chǎn)品，還應(yīng)加大對(duì)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的扶持力度，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入農(nóng)村金融領(lǐng)域，改善農(nóng)村金融服務(wù)供給。

注釋：

（1）本文對(duì)“城市”和“農(nóng)村”的界定參考國務(wù)院頒布的《統(tǒng)計(jì)上劃分城鄉(xiāng)的規(guī)定》（國函［2008］60號(hào)）中“城鎮(zhèn)”和“鄉(xiāng)村”的概念：“城鎮(zhèn)”是指國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)市建制的城市市區(qū)和建制鎮(zhèn)的鎮(zhèn)區(qū)；“鄉(xiāng)村”是指城鎮(zhèn)地區(qū)以外的其他地區(qū)，包括集鎮(zhèn)和農(nóng)村。為與大多數(shù)學(xué)者的用語保持一致，用的是“城市”與“農(nóng)村”這兩個(gè)詞語。

（2）1981—2000年工農(nóng)業(yè)商品綜合比價(jià)指數(shù)來自《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》，2000年之后，國家統(tǒng)計(jì)不再提供該項(xiàng)指標(biāo)。

（3）資料來源：紀(jì)志宏.農(nóng)村金融的市場(chǎng)化改革［J］.中國金融，2013，15：48-51。

（4）資料來源：邢偉.中國郵政農(nóng)村金融市場(chǎng)的信貸代理研究［D］.中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院，2013。

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（責(zé)任編輯吳曉妹）

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周月書（1973—），女，浙江余姚人，南京農(nóng)業(yè)大學(xué)金融學(xué)院教授、碩士生導(dǎo)師，主要研究方向：農(nóng)村金融；王悅雯（1991—），女，江蘇江陰人，南京農(nóng)業(yè)大學(xué)金融學(xué)院，主要研究方向：農(nóng)村金融。