馬長立

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)簡介

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義

風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)就是其不確定性，所以在考慮企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義時應(yīng)該注意其不確定性。只有充分的考慮到企業(yè)財(cái)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)兩者的定義才能夠?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一個明確的確定。在理論界有一種觀點(diǎn)認(rèn)為籌資風(fēng)險(xiǎn)即為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為籌資只是企業(yè)財(cái)務(wù)活動中的一項(xiàng)活動，不能囊括企業(yè)的所有的財(cái)務(wù)活動。所以在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義中除了要包含對風(fēng)險(xiǎn)中的“不確定性”的描述，還應(yīng)該包含企業(yè)資金流動過程的各種因素的不可預(yù)料性。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要分為以下幾類：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)和流動性風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)指的就是由于各種企業(yè)外部環(huán)境的變化，使得企業(yè)在籌集資金過程中所帶來的各種不確定性。投資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在各種投資之后，由于各種原因使得最終受益與預(yù)期受益出現(xiàn)偏離的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中各個環(huán)節(jié)由于各種原因使得企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)遲滯，企業(yè)價(jià)值發(fā)生變動的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)保持一定量的存貨對企業(yè)來說十分重要，但是在復(fù)雜的供應(yīng)鏈中，對存貨管理是十分困難的。也因此存貨管理為企業(yè)財(cái)務(wù)帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)則指的是一種企業(yè)能否正常和確定地進(jìn)行現(xiàn)金轉(zhuǎn)移或者是企業(yè)債務(wù)與付現(xiàn)責(zé)任是否能夠正常履行的可能性。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、全面性、不確定性及共存性這幾個特點(diǎn)?？陀^性指的是在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，它不以人的意志為轉(zhuǎn)移，企業(yè)的所有經(jīng)營活動都只存在著實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)這兩種結(jié)果。全面性指的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)經(jīng)營管理的全過程中，在企業(yè)的籌資、投資、資金運(yùn)轉(zhuǎn)等所有的經(jīng)濟(jì)活動中都存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。不確定性指的是由于各種因素不斷發(fā)生以及影響使得企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可進(jìn)行預(yù)估、控制。共存性指的是企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益同時存在，當(dāng)財(cái)務(wù)活動的風(fēng)險(xiǎn)越大，其獲得的收益就有可能越多。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都會有一定的表現(xiàn)。例如企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的債務(wù)比例高、企業(yè)資產(chǎn)流動性弱、投資決策不具有科學(xué)性、對外投資決策失誤、企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)不合理等方面都可以反映出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)的負(fù)債在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占有很高的比例的時候，會讓企業(yè)承擔(dān)過高的利息，同時到期還需支付高額的本金，這些都嚴(yán)重的制約了企業(yè)的債務(wù)償還以及付現(xiàn)能力，當(dāng)企業(yè)的運(yùn)營情況較差時也許還會出現(xiàn)資不抵債的情況，讓企業(yè)面臨破產(chǎn)清算的危險(xiǎn)。但如果是企業(yè)的資金流動狀況較差，就會影響到企業(yè)的變現(xiàn)能力，最終導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營失敗。如果在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時，企業(yè)里的決策者對投資風(fēng)險(xiǎn)缺乏足夠的認(rèn)識，沒有進(jìn)行周密的可行性分析與研究，就會頻繁的導(dǎo)致投資失誤，最后不僅不能夠從投資項(xiàng)目上獲取預(yù)期的收益，還會讓企業(yè)面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。存貨管理是企業(yè)中的一項(xiàng)十分重要的管理，貨物的積壓會導(dǎo)致企業(yè)為貨物的存儲支付許多的費(fèi)用，使得企業(yè)為貨物支付了更多的成本，最終導(dǎo)致利潤下降。同時由于市場的變化，有可能使得貨物的市場價(jià)格出現(xiàn)變化，當(dāng)貨物的市場價(jià)格降低時，企業(yè)會因此造成大量的損失，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因多種多樣，既有企業(yè)外部的各種法律法規(guī)變化帶來的各種影響，也有企業(yè)內(nèi)部的決策等其他原因。

（一）內(nèi)部原因

企業(yè)內(nèi)部原因主要企業(yè)高層決策失誤、管理不善，企業(yè)歷程人員素質(zhì)缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，企業(yè)投資不具有科學(xué)性，缺乏合理的資金結(jié)構(gòu)，收益分配政策不合理等。企業(yè)高層對企業(yè)的管理和決策對企業(yè)的發(fā)展有著十分重要的作用。當(dāng)企業(yè)高層的管理不能夠有效的調(diào)動企業(yè)職工的積極性，也做不到對企業(yè)資金的合理管理的時候，會讓企業(yè)的發(fā)展受制。同時如果企業(yè)的管理層不能夠做出正確的決策的時候會讓企業(yè)面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。任何一個企業(yè)想要能夠有效的運(yùn)行，人都是一個很重要的因素，高素質(zhì)的人才更是每一個企業(yè)都希望得到的。當(dāng)企業(yè)中的理財(cái)人員受到外部經(jīng)濟(jì)形勢的影響和受教育程度的限制時，他們的理財(cái)觀念和理財(cái)方法都會受到一定的影響，當(dāng)面對新的市場經(jīng)濟(jì)形勢時，如果他們不能夠做出很好的調(diào)整，必定會為企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋下種子。企業(yè)在進(jìn)行投資時，許多投資決策者都存在著對投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足、投資時存在著一定的盲目性，投資時沒有進(jìn)行有效的調(diào)查和分析，最終使得企業(yè)投資后不能獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，甚至是出現(xiàn)各種虧本的情況，從而使得企業(yè)面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)的資本中讓負(fù)債占了很大的比例時，會使得企業(yè)背負(fù)沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，最終導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（二）外部原因

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理受到國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、法律、社會文化環(huán)境等因素的影響。但這些因素都是企業(yè)不能進(jìn)行控制的。宏觀環(huán)境具有復(fù)雜多變的特性，正是因?yàn)楹暧^環(huán)境的這些特性，使得企業(yè)無法對國家的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行預(yù)測，也無法對其進(jìn)行任何的改變。同時外部宏觀環(huán)境也有可能發(fā)生企業(yè)自身無法適應(yīng)的變化，例如外內(nèi)外突然發(fā)生的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，各種自然災(zāi)害的發(fā)生，以及其他的一些突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)事件。當(dāng)各種外部環(huán)境發(fā)生變化時，使企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)的同時也有可能為企業(yè)帶來各種機(jī)會。這就對企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)提出了很高的要求。如果企業(yè)的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能夠適應(yīng)外部的宏觀環(huán)境的變化，就會讓各種機(jī)會變?yōu)槠髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此外部環(huán)境的變化也是變相的對與企業(yè)內(nèi)部的一種考驗(yàn)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

既然企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可避免，那么企業(yè)要做的就是盡一切可能的將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低?？偟膩碚f對于企業(yè)的防范措施有以下幾方面。

（一）樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識

在激烈的市場競爭中與多變的市場環(huán)境下，企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動就不可避免地會遇到許多風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要想成功就必須能夠勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為企業(yè)發(fā)展的機(jī)會。通常情況下企業(yè)的收益與所面臨的風(fēng)險(xiǎn)成正比，風(fēng)險(xiǎn)越大，該資產(chǎn)的收益將會越多。但是風(fēng)險(xiǎn)越大，則意味著企業(yè)該項(xiàng)投資失敗的可能性就越大。所以企業(yè)需要樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識，不能夠只最求高回報(bào)，而忽略了失敗所引起的損失的可能性。但企業(yè)也不能夠只為了平穩(wěn)而放棄風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的收益。應(yīng)該用辯證的眼光與看到風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。所以企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營活動的過程中，必須對經(jīng)營活動進(jìn)行全面細(xì)致的分析，在對經(jīng)營活動的收益和安全性分析完后，在根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)和收益平衡的方法來決定采取何種措施。

（二）建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨識系統(tǒng)

有了良好的風(fēng)險(xiǎn)意識之后，企業(yè)還需要建立一套完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨識系統(tǒng)。只有建立起一套完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨識系統(tǒng)，才能夠及時、準(zhǔn)確地對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨識。第一種是通過對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)趨勢的惡化來對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測與監(jiān)控。第二種是編制現(xiàn)金流量預(yù)算。對與企業(yè)來說，短期內(nèi)是否可以維持下去，并不完全的取決于企業(yè)的盈利狀況，而是在于企業(yè)是否擁有足夠的現(xiàn)金進(jìn)行各種支出。這就要求企業(yè)能夠準(zhǔn)確地對現(xiàn)金流量做出預(yù)算，通過預(yù)算可以為企業(yè)提供預(yù)警，讓決策者可以盡可能早的做出各種決策。為了能夠使現(xiàn)金流量預(yù)算盡可能的準(zhǔn)確，企業(yè)需要將各種具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算。

（三）完善企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，健全企業(yè)的內(nèi)部控制制度

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，使得企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有可能在不知不覺中就在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中埋下禍根。最終達(dá)到企業(yè)能夠?qū)τ捎诟鞣N原因引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作出有效的應(yīng)對。同時企業(yè)還應(yīng)該健全現(xiàn)有的內(nèi)部控制制度。首先設(shè)計(jì)出合理的激勵和約束機(jī)制。只有一套合理的激勵和約束機(jī)制才能夠使的企業(yè)內(nèi)員工與企業(yè)的利益目標(biāo)一致，從而減少人為因素帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。其次是整理清楚企業(yè)現(xiàn)有的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。只有將企業(yè)現(xiàn)有的各種財(cái)務(wù)關(guān)系理順之后才能夠有效的對企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)行調(diào)整，從而降低內(nèi)部原因引起的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。最后是強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的審計(jì)監(jiān)督機(jī)制。通過這種方法可以將企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的反應(yīng)差錯降低到最小限度，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。