王莉

摘 要：本文介紹了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸及其風(fēng)險(xiǎn)狀況，分析了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險(xiǎn)控制

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)控制的背景

2005年以來(lái)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)逐漸在國(guó)外和國(guó)內(nèi)出現(xiàn)，一種新型的民間接待方式開(kāi)始受到人們的關(guān)注。P2P借貸是peer to peer lending的縮寫，網(wǎng)絡(luò)借貸指的是借貸過(guò)程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的產(chǎn)品主要有投資理財(cái)和貸款，都是通過(guò)網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)的。

相比傳統(tǒng)的民間借貸，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸更透明；在覆蓋范圍上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸能實(shí)現(xiàn)不同地域借貸雙方之間的借貸；在交易流程上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸雙方可以通過(guò)平臺(tái)清楚地了解交易的流程；在融資效率方面，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸也比傳統(tǒng)的民間借貸要高。總之，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸使得民間借貸更加陽(yáng)光和多元，優(yōu)化了社會(huì)閑散資金的配置，增加了我國(guó)居民的融資渠道，有助于彌補(bǔ)我國(guó)金融體系的一些不足。

當(dāng)然，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國(guó)尚屬于新鮮事物，沒(méi)有金融牌照，游離在監(jiān)管之外，因而不可避免的暴露出一些問(wèn)題。例如從2011年開(kāi)始，我國(guó)陸續(xù)開(kāi)始出現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)跑路的事件；而到2013年下半年，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)開(kāi)始出現(xiàn)倒閉潮，幾個(gè)月內(nèi)就先后有70余家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)倒閉，共涉及資金12億多元。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，整個(gè)2013年，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)整體逾期率超過(guò)5%，風(fēng)險(xiǎn)狀況呈惡化之勢(shì)。在這種背景下，探討P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范顯得非常必要。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的風(fēng)險(xiǎn)分析

既然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)狀況不斷惡化，那么具體究竟有哪些風(fēng)險(xiǎn)影響著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展呢？筆者認(rèn)為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在五個(gè)方面：

（一）法律和政策風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國(guó)涉及到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的相關(guān)法律法規(guī)主要是《合同法》及人行發(fā)布的《貸款通則》，但并沒(méi)有專門的法律法規(guī)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等民間借貸中介進(jìn)行監(jiān)管，有關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的相關(guān)法律法規(guī)目前還處于缺失狀態(tài)。因此P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)還處于“無(wú)監(jiān)管主體、無(wú)準(zhǔn)入門攬、無(wú)行業(yè)法規(guī)”的“三無(wú)”狀態(tài)。由于法律法規(guī)缺失，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的活動(dòng)處于法律邊緣，沒(méi)有具體的政府部門監(jiān)管，監(jiān)管也僅是針對(duì)網(wǎng)站的注冊(cè)、經(jīng)營(yíng)等方面，而有關(guān)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管明顯不力。監(jiān)管缺失，必然引發(fā)一系列的風(fēng)險(xiǎn)，例如，一些借貸平臺(tái)以高利率吸引投資人，變相從事高利貸擾亂市場(chǎng)秩序。從地方的監(jiān)管政策看，隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的暴露，一些地方逐漸開(kāi)始重視監(jiān)管政策的制定。例如2013年12月19日，浙江開(kāi)始明令禁止融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)；同月，上海發(fā)布國(guó)內(nèi)首個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；2014年1月，全國(guó)首份關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸立法的政協(xié)提案以及首份人大代表建議在深圳發(fā)布。隨著法律的完善和監(jiān)管政策的落實(shí)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)將會(huì)受到很大影響，一些投資人的撤出將會(huì)導(dǎo)致更大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展以及網(wǎng)絡(luò)借貸的便利性、高收益性，催生了越來(lái)越多的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)出現(xiàn)，而其市場(chǎng)份額在金融市場(chǎng)上的占比始終還是較小，這必然會(huì)加劇市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。隨著市場(chǎng)的發(fā)展和法律法規(guī)的完善，一些實(shí)力較弱、規(guī)模較小的劣勢(shì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)將會(huì)被淘汰。從另一個(gè)層面看，由于我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)將步入整合期，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的違約率和壞賬率都可能不斷提高，平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)逐漸加劇。銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也更加重視發(fā)行高收益風(fēng)險(xiǎn)適中的金融理財(cái)產(chǎn)品，加之利率市場(chǎng)化，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的外部壓力和風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。

（三）借款人違約引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸一般采取閃點(diǎn)網(wǎng)格狀的多對(duì)多借貸形式，平臺(tái)借款人也以中小企業(yè)和工薪階層居多，借款人地域分布較廣、人員素質(zhì)參差不齊，這些因素都使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸面臨更多的道德風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)之間以及和銀行之間并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)信息互通，這導(dǎo)致了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)無(wú)權(quán)進(jìn)入銀行征信系統(tǒng)，審核借款人信息時(shí)難度很大，一些無(wú)良的借款人會(huì)借此提供虛假信息獲取借款，這就會(huì)導(dǎo)致欺詐問(wèn)題。一旦出現(xiàn)過(guò)多的或規(guī)模較大的借款人違約事件，無(wú)疑就會(huì)使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信譽(yù)和聲譽(yù)受到損害，信用風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)增大。據(jù)此還會(huì)引發(fā)連帶效應(yīng)，例如投資者風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)轉(zhuǎn)移到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；媒體和相關(guān)機(jī)構(gòu)會(huì)降低對(duì)平臺(tái)的評(píng)級(jí)，輿論會(huì)形成不好的口碑；投資者會(huì)失去對(duì)平臺(tái)的信心，導(dǎo)致平臺(tái)失去資金來(lái)源。

（四）非法運(yùn)作及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)注冊(cè)一般以商務(wù)咨詢顧問(wèn)、電子商務(wù)、信息技術(shù)資訊類為主，并非金融機(jī)構(gòu)，自身存在非法操作的風(fēng)險(xiǎn)。例如，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以利用自身權(quán)限，更改數(shù)據(jù)后臺(tái)，虛擬和捏造一些事實(shí)上不存在的借款人；投資人與借款人以平臺(tái)為中介，雙方?jīng)]有聯(lián)系，投資平臺(tái)可以進(jìn)行騙貸活動(dòng)。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的交易的資金都由平臺(tái)控制，中間賬戶缺乏監(jiān)管。從近兩年關(guān)停的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)來(lái)看，最終許多都是攜款跑路，原因就是資金進(jìn)入平臺(tái)時(shí)間較長(zhǎng)、缺乏監(jiān)管、引發(fā)了非法集資風(fēng)險(xiǎn)。從平臺(tái)的財(cái)務(wù)管控看，大部分P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)都不披露財(cái)務(wù)情況，投資人和借款人只能通過(guò)網(wǎng)絡(luò)、媒體等搜集相關(guān)信息，平臺(tái)的真實(shí)運(yùn)營(yíng)情況難以掌握，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

（五）運(yùn)營(yíng)模式風(fēng)險(xiǎn)

目前國(guó)內(nèi)很多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)都實(shí)行擔(dān)?；蝻L(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式，投資者的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接轉(zhuǎn)移到平臺(tái)自身和擔(dān)保公司。具體來(lái)說(shuō)，純中介線上模式需要有成熟的金融市場(chǎng)和個(gè)人征信體系作為前提，平臺(tái)會(huì)面臨借款人巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。加之純中介線上平臺(tái)缺乏擔(dān)保，我國(guó)的中小投資者的投資風(fēng)格相對(duì)比較謹(jǐn)慎，這種模式下平臺(tái)也會(huì)面臨一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

擔(dān)保模式下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的本質(zhì)是只做中介，不參與資金借貸雙方的交易，使用自有資金作擔(dān)保的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)化身成了擔(dān)保公司，有的平臺(tái)即使自身不加入擔(dān)保，它與擔(dān)保公司也有千絲萬(wàn)縷的利益關(guān)系。投資人認(rèn)為資金受到擔(dān)保，只會(huì)關(guān)注高利率而不會(huì)過(guò)多看重借款者情況，存在著騙貸的風(fēng)險(xiǎn)。所以擔(dān)保模式下的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)安全性也不高，風(fēng)險(xiǎn)積聚的可能性大。

債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)難逃非法集資嫌疑，往往是在違法的邊界徘徊。例如宜信的操作模式，不僅內(nèi)部流程模糊，而且存在不確定性，存在較大的非法集資風(fēng)險(xiǎn)。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

筆者結(jié)合多年的金融工作實(shí)踐，針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單提出一些建議對(duì)策。

（一）出臺(tái)針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的相關(guān)法律法規(guī)

門檻低、注冊(cè)資本不受限、業(yè)務(wù)開(kāi)展隨意、監(jiān)管空白，這些問(wèn)題都是由于法律法規(guī)不健全引起的。我國(guó)應(yīng)盡快結(jié)合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)實(shí)際和發(fā)展現(xiàn)狀，出臺(tái)針對(duì)性的法律法規(guī)，明確規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的注冊(cè)資本、業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法、組織形式、經(jīng)營(yíng)模式等，避免一些劣質(zhì)平臺(tái)的大范圍存在。通過(guò)法律法規(guī)的完善，嚴(yán)格取締不合法的民間借貸平臺(tái)，給予網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)合理的發(fā)展空間，保障參與者的各項(xiàng)權(quán)益，促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)健康、規(guī)范發(fā)展。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)法律法規(guī)健全后，應(yīng)強(qiáng)化對(duì)平臺(tái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管。由于我國(guó)的信用體系不完善，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)具有跨區(qū)域等復(fù)雜性，因而監(jiān)管主體可以根據(jù)多元化的原則來(lái)設(shè)計(jì)。例如，人民銀行負(fù)責(zé)法律法規(guī)具體內(nèi)容的制定，地方政府負(fù)責(zé)出臺(tái)配套的監(jiān)管政策措施，通過(guò)明確分工、通力合作，充分發(fā)揮對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)督作用。

（二）強(qiáng)化平臺(tái)內(nèi)在實(shí)力，增強(qiáng)品牌影響力

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)目前數(shù)量增長(zhǎng)較快，估計(jì)已經(jīng)超過(guò)了1000家，不僅加大了網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，而且導(dǎo)致了行業(yè)的混亂。例如，一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)一味通過(guò)高利率吸引投資者，而不會(huì)兼顧自身的實(shí)力；一些平臺(tái)只會(huì)考慮盈利，難以承受市場(chǎng)的長(zhǎng)期考驗(yàn)。為此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)要切實(shí)強(qiáng)化自身實(shí)力，提高業(yè)界口碑和品牌，才能更有效的防范各種風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)首先要重視信貸管理人才的培育，通過(guò)內(nèi)部培訓(xùn)提拔和外部招聘引入的方式，增強(qiáng)信貸管理隊(duì)伍實(shí)力。目前許多的平臺(tái)缺乏專業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理人才，從業(yè)人員缺乏全面的信貸管理、風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)，對(duì)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的各種問(wèn)題難以應(yīng)對(duì)，不同程度導(dǎo)致一些壞賬的出現(xiàn)，影響了平臺(tái)的盈利能力。其次，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)要逐漸加大技術(shù)研發(fā)資金的投入?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)需要掌握系統(tǒng)的軟件研發(fā)、網(wǎng)絡(luò)管理維護(hù)等技術(shù)，這樣才能合理規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中，需要及時(shí)檢查互聯(lián)網(wǎng)的防火墻等安全狀態(tài)，需要定期升級(jí)管理系統(tǒng)，這樣才能更好地保障網(wǎng)站交易的安全性，避免受到黑客攻擊而造成損失。

（三）加強(qiáng)借款人審核，開(kāi)發(fā)優(yōu)質(zhì)借款人

為了更好地防范借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)要加強(qiáng)對(duì)借款人資質(zhì)的審核，淘汰那些信用差、償債能力低的借款人，努力開(kāi)發(fā)優(yōu)質(zhì)的借款人。首先，全面了解借款人的相關(guān)信息。對(duì)借款人的真實(shí)姓名、工作單位、職業(yè)狀況、家庭情況、教育程度等進(jìn)行全面調(diào)查，避免信息存在錯(cuò)漏。其次，客觀評(píng)估借款人的償債能力。調(diào)查借款人的工資收入水平、銀行流水賬單、投資支出等情況，了解借款人的借款情況、保險(xiǎn)情況、信用貸款記錄等，做出客觀的評(píng)估結(jié)論。再次，財(cái)產(chǎn)狀況?？疾旖杩钊朔慨a(chǎn)、商鋪等的擁有情況，了解借款人的還貸情況等。最后，掌握借款人的借款用途和還款期限、還款方式、保證人實(shí)力等。通過(guò)以上幾個(gè)方面的綜合評(píng)估，以量化的方式計(jì)算出借款人的綜合得分，構(gòu)建借款人評(píng)級(jí)體系，借款者的風(fēng)險(xiǎn)特征。淘汰那些排名較后、違約概率高的借款人，優(yōu)先考慮綜合得分高的借款人。

（四）加強(qiáng)事前防范，明確金融職責(zé)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的關(guān)閉和跑路并不是毫無(wú)預(yù)兆就發(fā)生了，往往都會(huì)經(jīng)歷一定的時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)累積。例如中寶投資，在事發(fā)之前，其各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)已經(jīng)超出了正常范圍。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可以委托專業(yè)機(jī)構(gòu)定期對(duì)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，定期發(fā)布評(píng)估報(bào)告，這有利于平臺(tái)時(shí)刻注意自身的運(yùn)營(yíng)情況，也有利于警示投資者。這樣就可以在風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)之前，做足充分的準(zhǔn)備。原來(lái)的投資者可以盡快取回平臺(tái)內(nèi)的資金，新的投資者會(huì)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)提示來(lái)決定是否投資。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)還應(yīng)明確自身金融職責(zé)，加強(qiáng)道德建設(shè)，避免發(fā)生卷款跑路的情況。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)協(xié)會(huì)、聯(lián)盟等組織應(yīng)切實(shí)發(fā)揮自律作用，要求平臺(tái)在不涉及商業(yè)機(jī)密的條件下，對(duì)涉及用戶資金安全的數(shù)據(jù)進(jìn)行披露，并對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)做出相關(guān)的說(shuō)明，以供貸款者作出理性的投資決策。同時(shí)，針對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)建立懲罰機(jī)制，比如行業(yè)內(nèi)通報(bào)、罰款、封殺等，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)監(jiān)督，完善黑名單公示機(jī)制。此外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸可以和互聯(lián)網(wǎng)金融的其他業(yè)務(wù)模式加強(qiáng)合作，例如通過(guò)第三方支付，有效規(guī)避P2P網(wǎng)絡(luò)借貸非法集資的可能性；引入眾籌模式所使用的實(shí)物回報(bào)形式，開(kāi)創(chuàng)形式多樣化的創(chuàng)新平臺(tái)。（作者單位：華夏銀行）

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