摘要：互聯(lián)網金融是指各類傳統(tǒng)金融機構、新型金融機構和電商憑借移動支付、云計算、社交網絡、搜索引擎、應用程序等所提供的信貸、融資、理財、支付等一系列金融服務。20世紀90年代以來，隨著現(xiàn)代信息技術的不斷更新，互聯(lián)網金融迅速發(fā)展。本文剖析了我國網絡金融熱潮出現(xiàn)的原因、作用和存在的問題，提出了理順網絡金融的政策原則和具體措施。

關鍵詞：互聯(lián)網金融；第三方支付；網絡借貸；眾籌融資；金融監(jiān)管

中圖分類號：F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）019-000-02

20世紀90年代以來，以移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算等為代表的現(xiàn)代信息技術的不斷更新，促進了互聯(lián)網金融的出現(xiàn)和迅速發(fā)展。2012年中國平安的董事長馬明哲宣布其正在與阿里巴巴的馬云、騰訊的馬化騰籌劃成立互聯(lián)網金融公司，中國互聯(lián)網金融熱潮由此興起。中國支付清算協(xié)會發(fā)布的《中國支付清算行業(yè)運行報告》統(tǒng)計，2012年中國第三方支付市場規(guī)模超過10萬億元，其中互聯(lián)網支付業(yè)務104.56億筆，金額6.89萬億元；移動支付業(yè)務21.13億筆，金額1811.94億元，網銀交易規(guī)模則達到了約900萬億元。2013年3月，阿里巴巴集團籌建了小微金融服務公司，業(yè)務范圍涵蓋了支付、小貸、擔保以及保險業(yè)務。2013年中國人民銀行在第二季度的中國貨幣政策執(zhí)行報告中使用了“互聯(lián)網金融”一詞；2014年“互聯(lián)網金融”被寫入了中國政府工作報告——“促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調機制，密切監(jiān)測跨境資本流動，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線?！边@標志著互聯(lián)網金融從此進入官方視野。2015年，政府工作報告更是以“異軍突起”來描述互聯(lián)網金融的發(fā)展形勢，同時明確提出要“制定“互聯(lián)網+”行動計劃，推動移動互聯(lián)網、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網等與現(xiàn)代制造業(yè)結合，促進電子商務、工業(yè)互聯(lián)網和互聯(lián)網金融健康發(fā)展，引導互聯(lián)網企業(yè)拓展國際市場?！?/p>

互聯(lián)網金融發(fā)展得如火如荼，但是目前各界對“互聯(lián)網金融”概念尚無統(tǒng)一定義，一般來說，互聯(lián)網金融是指各類傳統(tǒng)金融機構、新型金融機構和電商憑借移動支付、云計算、社交網絡、搜索引擎、應用程序等所提供的信貸、融資、理財、支付等一系列金融服務。廣義上，“互聯(lián)網金融的概念包括在網絡的基礎上對原有金融產品、金融服務和原有流程、運作方法、運作模式的創(chuàng)新以及與其運作模式配套的網絡金融機構、網絡金融市場和相關的監(jiān)管等外部環(huán)境的改善?！被ヂ?lián)網金融不是互聯(lián)網技術和金融業(yè)的機械相加，它是信息技術和資本市場在互聯(lián)網平臺上聯(lián)合所出現(xiàn)的一種新型金融模式——向金融主體提供依托互聯(lián)網平臺的現(xiàn)代信息科技完成融資、支付和交易等服務功能。目前，中國互聯(lián)網金融主要包括以下幾種形態(tài)：一是第三方支付，如PayPal、中匯支付、支付寶、拉卡拉、財付通、微信支付、融寶等；二是網絡借貸等P2P平臺以及基于電商交易信息的阿里小貸等信用貸款；三是眾籌融資，如追夢網、淘夢網、點火網、眾意網等；四是網絡銷售金融產品，如余額寶等；五是金融機構基于網絡的創(chuàng)新平臺，如善融商務、眾安在線等。

我國互聯(lián)網金融熱潮的出現(xiàn)是以下幾種因素共同推動的結果。

首先，互聯(lián)網的快速普及發(fā)展為中國互聯(lián)網金融的誕生奠定了基礎。伴隨著新浪微博、京東、阿里巴巴等知名互聯(lián)網企業(yè)紛紛上市，互聯(lián)網得到廣泛宣傳，互聯(lián)網應用與發(fā)展模式創(chuàng)新速度加快，互聯(lián)網理財、網絡購物不斷普及，這極大地拓寬了民眾了解、接觸互聯(lián)網的渠道，推動了互聯(lián)網普及率的攀升。中國互聯(lián)網絡信息中心第35次《中國互聯(lián)網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》指出，截至2014年12月，中國網民規(guī)模達6.49億，全年共計新增網民3117萬人?；ヂ?lián)網普及率為47.9%，較2013年底提升了2.1個百分點。[2]網民規(guī)模的擴大和互聯(lián)網普及率的提高為互聯(lián)網金融提供了龐大的客戶群體和業(yè)務發(fā)展平臺。

其次，電子商務為互聯(lián)網金融崛起提供了契機。2015年8月3日，中國國家統(tǒng)計局公布了對2014年電子商務交易活動的調查結果。統(tǒng)計顯示，2014年中國全社會電子商務交易額達16.39萬億元，同比增長59.4%。而2010年中國電子商務市場交易額僅4.5萬億。

最后，互聯(lián)網金融自身優(yōu)勢能夠滿足顧客的多樣化和差異化需求。其優(yōu)勢主要體現(xiàn)在服務成本低、對信息的挖掘和處理水平較高以及有利于提高小微企業(yè)的融資效率等方面。由于它將傳統(tǒng)的業(yè)務流程電子化、數(shù)字化、系統(tǒng)化，以電子流實現(xiàn)了商流、物流、資金流的高效統(tǒng)一，從而減少了中間環(huán)節(jié)、降低了流通成本、突破了時空限制，為交易雙方提供了豐富的信息資源，提高了交易效率。網絡金融的業(yè)務基本上是在虛擬空間展開，這就省去了傳統(tǒng)金融行業(yè)營業(yè)網點的運營成本。網絡金融的信息優(yōu)勢在于其能夠借助所掌握的海量客戶數(shù)據(jù)，精準地掌握客戶消費行為、信用等級，從而發(fā)掘客戶需求?；ヂ?lián)網金融在融資效率方面遠遠超過了傳統(tǒng)金融機構。據(jù)《中國P2P借貸服務行業(yè)白皮書2014》披露，2013年我國P2P網絡借貸平臺滿標時間最低可達到0.4小時。

互聯(lián)網金融的作用是利弊兼呈的，其自產生之日起就對傳統(tǒng)金融行業(yè)產生了巨大沖擊，同時它又促進了金融業(yè)的整體變革和創(chuàng)新。

第一，互聯(lián)網金融的出現(xiàn)對貨幣理論和政府宏觀調控提出新挑戰(zhàn)。目前，國內金融市場不夠發(fā)達，銀行依賴存款準備金制度儲備一部分資金仍是防范金融機構流動性風險的重要手段。但是互聯(lián)網金融的出現(xiàn)意味著，在正規(guī)的金融體系之外，一個民間的、私人化的貨幣供應體系正在興起，這無疑會削弱央行對貨幣總量的控制力，對政府宏觀調控構成新的挑戰(zhàn)。

第二，互聯(lián)網金融的出現(xiàn)對傳統(tǒng)金融業(yè)構成了巨大沖擊。新興的互聯(lián)網金融企業(yè)憑借其掌握的海量數(shù)據(jù)及電子商務平臺，逐漸滲透到支付結算和信貸等傳統(tǒng)銀行的核心業(yè)務。越來越多的人認為網絡金融不僅是傳統(tǒng)銀行的強勁對手，還很有可能成為銀行的替代者。甚至有學者認為互聯(lián)網金融將在全球范圍內帶來三個趨勢：一是移動支付替代傳統(tǒng)支付業(yè)務；二是人人貸替代傳統(tǒng)存貸款業(yè)務；三是眾籌融資替代傳統(tǒng)證券業(yè)務。這就意味著“第三種金融融資模式”可以取代傳統(tǒng)金融融資模式?，F(xiàn)在斷言互聯(lián)網金融能否徹底代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融可能尚為時過早，但是互聯(lián)網金融對傳統(tǒng)金融的沖擊是有目共睹的?；ヂ?lián)網金融會與傳統(tǒng)金融業(yè)分流客戶，形成競爭?；ヂ?lián)網金融能夠以較低的成本滿足客戶的多樣化、個性化、精細化需求。資金供給方和需求方根據(jù)互聯(lián)網提供的信息自愿尋找交易對象，整個過程透明高效、方便快捷。但是傳統(tǒng)的金融業(yè)，尤其是商業(yè)銀行，由于長期享受體制和政策的紅利，仍然會處于核心和壟斷地位?？梢灶A計的是，其存貸款利差過大、貸款門檻高、手續(xù)繁瑣，必然導致傳統(tǒng)金融業(yè)在與互聯(lián)網金融的競爭中處于劣勢。

2014年《政府工作報告》已為我國網絡金融的下一步發(fā)展奠定了政策基調。本文認為，規(guī)范中國互聯(lián)網金融發(fā)展的措施，可以從以下幾個方面著手：

1.明確互聯(lián)網金融監(jiān)管原則

2014年4月底，中國人民銀行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告（2014）》，提出了互聯(lián)網金融監(jiān)管應遵循的五大原則，即堅持金融服務實體經濟的本質要求；服從宏觀調控和金融穩(wěn)定的總體要求；切實維護消費者的合法權益，維護公平競爭的市場秩序；處理好政府監(jiān)管和自律管理的關系，充分發(fā)揮行業(yè)自律的作用。

2.加快網絡金融的法律法規(guī)建設

網絡金融離不開法律法規(guī)的保障。我國應盡快完善互聯(lián)網金融的法律體系，以立法的形式明確其企業(yè)的性質和法律地位，對其組織形式、準入資格、經營模式、風險防范、監(jiān)督管理和處罰措施等進行具體而有效中國互聯(lián)網的規(guī)范。

3.政府監(jiān)管為主，行業(yè)自律為輔

在未來較長一段時間內，網絡金融監(jiān)管要以政府為主，行業(yè)自律為輔。這是由中國的特殊國情和市場環(huán)境共同決定的。政府負主要監(jiān)管責任，這涉及到中國人民銀行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、工業(yè)和信息化部，還有各級地方政府。而作為政府監(jiān)管的有益補充，行業(yè)自律組織對互聯(lián)網金融的健康有序發(fā)展具有重要作用。行業(yè)自律機構可以引導該行業(yè)健康發(fā)展，可以在全行業(yè)加強合法合規(guī)經營意識，提高該行業(yè)各類風險的防控能力，引導全行業(yè)實行公平競爭，營造良好的市場環(huán)境和經營秩序等。

4.集中管理和協(xié)作監(jiān)管齊頭并進

自2014年起，中國人民銀行就研究制定了互聯(lián)網金融行業(yè)的指導意見，通過與互聯(lián)網金融公司、傳統(tǒng)金融監(jiān)管部門等多方溝通，最終形成了《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導文件》的初稿，基本框架已經在業(yè)界開始流傳。其將互聯(lián)網金融監(jiān)管方式定位為協(xié)調監(jiān)管，即按照互聯(lián)網金融監(jiān)管模式，由央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會各部門進行協(xié)作監(jiān)管。本文則建議實行集中管理下的分類監(jiān)管。即我們需要明確一個主體責任部門，統(tǒng)一負責整個網絡金融監(jiān)管政策的制定，以及各監(jiān)管部門的協(xié)調合作，只有這樣，才能解決當前存在的互聯(lián)金融混業(yè)發(fā)展和監(jiān)管政策偏重分業(yè)管理之間的矛盾。

總之，只有及時制定互聯(lián)網金融監(jiān)管政策，才能促進網絡金融的健康有序發(fā)展，使之利國利民，不至于發(fā)生大的金融動蕩。

作者簡介：王英英（1957-），女，湖北武漢人，教授，碩士生導師。