滑麗萍 國家開發(fā)銀行股份有限公司

國內(nèi)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展研究

滑麗萍 國家開發(fā)銀行股份有限公司

近年來，銀行業(yè)受金融脫媒、利率市場化等多重利空影響，亟需改變原有的業(yè)務(wù)和利潤增長模式，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)因具有不占用經(jīng)濟(jì)資本、資金沉淀穩(wěn)定以及業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)顯著等優(yōu)勢，成為銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的必然之選。本文結(jié)合國內(nèi)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)實(shí)踐，從市場、服務(wù)、系統(tǒng)、營運(yùn)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面對國內(nèi)現(xiàn)有資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了客觀分析，探究國內(nèi)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的問題，并提出對策和建議，并對未來資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展將會面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)進(jìn)行了展望。

資產(chǎn)托管 商業(yè)銀行 發(fā)展研究 機(jī)遇和挑戰(zhàn)

資產(chǎn)托管起源于19世紀(jì)英國的投資基金業(yè)務(wù)，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)起步較晚，始于1998年封閉式證券投資基金。1997年，國務(wù)院頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》，首次明確提出“經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的托管基金，應(yīng)當(dāng)委托商業(yè)銀行作為基金托管人托管基金資產(chǎn)”。該辦法的問世首次確定了托管銀行在證券投資基金運(yùn)作中的權(quán)利和義務(wù)，不僅為我國證券基金行業(yè)發(fā)展引入了獨(dú)立第三方銀行托管制度，同時(shí)也催生了中國銀行業(yè)又一新興金融服務(wù)，為中國銀行業(yè)面對“融資脫媒”的歷史性挑戰(zhàn)提供了應(yīng)對利劍。

一、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)概述

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是指托管銀行作為獨(dú)立機(jī)構(gòu)，依據(jù)法律規(guī)定和托管合同的約定，對委托資產(chǎn)提供托管服務(wù)。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)能有效地保障托管資產(chǎn)運(yùn)作的安全性與獨(dú)立性，從制度設(shè)計(jì)上嚴(yán)格控制信托關(guān)系下可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)，是完善信托關(guān)系結(jié)構(gòu)的制度基礎(chǔ)與載體。

（一）資產(chǎn)托管的定義

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是指托管銀行作為獨(dú)立第三方，根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定，接受委托人的委托，對委托人的委托資金提供安全保管、資金清算、資產(chǎn)估值、會計(jì)核算、投資監(jiān)督、信息披露等服務(wù)。其核心內(nèi)容是投資者在委托各類投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券、股權(quán)等投資的同時(shí)，委托獨(dú)立第三方-托管銀行對委托資金進(jìn)行保管，要求托管銀行按照事先約定或者法律法規(guī)的規(guī)定對資金進(jìn)行劃付、核算、估值等，并委托托管銀行對投資機(jī)構(gòu)的投資行為進(jìn)行監(jiān)督。

（二）資產(chǎn)托管服務(wù)

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)專業(yè)化的新興金融服務(wù)，在托管業(yè)務(wù)專業(yè)化分工的經(jīng)濟(jì)金融趨勢下，托管服務(wù)被定義為滿足客戶融資、投資、交易三大需求，由托管機(jī)構(gòu)作為具有社會公信力的第三方，在資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的開展過程中，為各類機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶的投融資活動(dòng)、交易活動(dòng)相關(guān)的資金和資產(chǎn)提供安全保管、資金與證券清算交收、核算估值、投資監(jiān)督、信息報(bào)告、績效評估等專業(yè)化服務(wù)的一項(xiàng)綜合性業(yè)務(wù)。

（三）資產(chǎn)托管分類

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是由各個(gè)具體的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)項(xiàng)目組成的，在我國資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)實(shí)踐中，資產(chǎn)托管主要有以下分類方式：

1.按監(jiān)管部門批準(zhǔn)的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)資格分類。分為證券投資基金托管、保險(xiǎn)資產(chǎn)托管、社保基金托管、企業(yè)年金基金托管、券商資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)托管、信托資產(chǎn)托管、商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品托管、QFII資產(chǎn)托管、QDII資產(chǎn)托管等。

2.按托管資產(chǎn)性質(zhì)分類?？煞譃榻鹑谫Y產(chǎn)和非金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)包括一切可提供到金融市場上的金融工具，包括貨幣黃金和特別提款權(quán)、通貨和存款、證券、貸款，其他應(yīng)收應(yīng)付賬款等。非金融資產(chǎn)主要分為固定資產(chǎn)、存貨和其他非金融資產(chǎn)三類。其他非金融資產(chǎn)指固定資產(chǎn)、存貨以外的生產(chǎn)性、非生產(chǎn)性有形非金融資產(chǎn)和無形非金融資產(chǎn)，如具有儲藏價(jià)值的珍貴物品、土地、地下資源、專利權(quán)、版權(quán)等。

3.按托管資產(chǎn)歸屬地分類?？煞譃榫硟?nèi)資產(chǎn)與跨境資產(chǎn)，境內(nèi)資產(chǎn)包括證券投資基金、保險(xiǎn)資產(chǎn)、社?；稹⑵髽I(yè)年金基金、券商投資管理計(jì)劃、信托資產(chǎn)托管、商業(yè)銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品等投資的境內(nèi)資產(chǎn)。跨境資產(chǎn)則包括QFII資產(chǎn)、RQFII資產(chǎn)、QDII資產(chǎn)等。

二、國內(nèi)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，我國資產(chǎn)托管市場持續(xù)保持快速增長，托管機(jī)制日益滲透到資產(chǎn)管理的多個(gè)領(lǐng)域，托管業(yè)務(wù)不斷向縱深推進(jìn)，托管資產(chǎn)規(guī)模和主要托管產(chǎn)品保持高速增長，托管資產(chǎn)多元化趨勢日益突出，資產(chǎn)托管市場的影響力不斷提升。

（一）資產(chǎn)托管市場規(guī)模

近年來，各家銀行加快了托管業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。截至2011年末，國內(nèi)共有18家商業(yè)銀行獲得了托管業(yè)務(wù)資格。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會公布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，截至2011年末，國內(nèi)全行業(yè)資產(chǎn)托管規(guī)模達(dá)到14.15萬億元，較上年增長49.27%。其中，工、農(nóng)、中、建、交五大國有托管行的托管規(guī)模遠(yuǎn)超股份制和城商行，市場占比合計(jì)為77.32%。如圖一所示，按托管產(chǎn)品種類劃分，目前有五類托管產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模已超過2萬億元，分別是銀行理財(cái)托管（3.89萬億元）、保險(xiǎn)資金托管（2.65萬億元）、信托財(cái)產(chǎn)保管（2.31萬億元）、證券投資基金托管（2.13萬億元）、其他資產(chǎn)托管（2.01萬億元），五類產(chǎn)品資產(chǎn)托管規(guī)模合計(jì)占市場總規(guī)模的91.82%，構(gòu)成我國資產(chǎn)托管市場的主體。

圖一、 2011年各業(yè)務(wù)種類托管資產(chǎn)規(guī)模（單位：億元）

（二）資產(chǎn)托管市場收入情況

近年來，商業(yè)銀行通過積極拓展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的服務(wù)品種和服務(wù)領(lǐng)域，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的效益總體水平隨著資產(chǎn)托管規(guī)模的增長呈現(xiàn)出較快地發(fā)展態(tài)勢，根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會公布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，截至2011年末，國內(nèi)18家具有托管業(yè)務(wù)資格的銀行實(shí)現(xiàn)托管費(fèi)收入168.02億元。規(guī)模前5家國有托管行擁有全市場八成以上的托管手續(xù)扯，所以擔(dān)保機(jī)構(gòu)還是對風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)。然而，應(yīng)該引起重視一點(diǎn)就是，自保開展應(yīng)切實(shí)包含兩個(gè)條件。第一，風(fēng)險(xiǎn)暴露過程中，應(yīng)確保單位數(shù)量應(yīng)大，這樣才能使損失進(jìn)行科學(xué)預(yù)計(jì)。第二，應(yīng)加強(qiáng)專項(xiàng)基金設(shè)立工作，這樣才能開展預(yù)期損失方面預(yù)留。

（二）金融擔(dān)保過程中風(fēng)險(xiǎn)自留籌資模式

風(fēng)險(xiǎn)自留過程中，應(yīng)通過多種途徑開展損失處理。例如，可以及時(shí)把它從現(xiàn)金流量消失，也可以通過損失分?jǐn)偡椒ǎ关?cái)務(wù)年度沖擊得到充分緩解。在籌資形式方面，應(yīng)通過兩種形式進(jìn)行，一種為科學(xué)構(gòu)建外部基金，另一種為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)基金。

外部風(fēng)險(xiǎn)基金開展過程中，金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)需采用定期支付方法，主要支付于保險(xiǎn)公司等。保險(xiǎn)公司在此過程中，能夠起到代管基金作用。同傳統(tǒng)保險(xiǎn)相比，如果引起擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)問題，保險(xiǎn)公司在實(shí)施賠償過程中，基金數(shù)額受到一定限制。在實(shí)際開展階段，金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)還應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)保險(xiǎn)費(fèi)支付，然后經(jīng)過保險(xiǎn)公司進(jìn)行另外損失賠償［5］。同內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)基金加以對比，其能夠進(jìn)行費(fèi)用扣除，但需借助于保險(xiǎn)公司開展費(fèi)用支付。然而，通過內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)基金實(shí)施，相對給財(cái)務(wù)沖擊很小，同時(shí)能夠省去第三方費(fèi)用，并取得相應(yīng)投資收益。出于基金來源角度考慮，主要包括下面幾點(diǎn)：第一，代位代償方面準(zhǔn)備金。通常債務(wù)規(guī)模方面，擔(dān)保期限長短起到一定作用，為此需進(jìn)行相應(yīng)比例提取。第二，擔(dān)保呆賬方面準(zhǔn)備金。應(yīng)切實(shí)根據(jù)代償金額不同，進(jìn)行相應(yīng)比例提取。第三，普通準(zhǔn)備金。應(yīng)根據(jù)相應(yīng)期限內(nèi)凈收益進(jìn)行相應(yīng)提取。

四、結(jié)語

本文淺談中小企業(yè)如何加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制方面科學(xué)構(gòu)建，力求實(shí)現(xiàn)金融制度不斷健全和完善，并將金融市場存在問題得以充分解決。只有加強(qiáng)金融擔(dān)保體系方面大力建設(shè)，才能使企業(yè)信用得到不斷提升，同時(shí)克服貸款難等一系列問題。目前金融擔(dān)保體系尚不健全，仍然面臨諸多方面問題。企業(yè)管理者應(yīng)肩負(fù)自身職責(zé)，對金融資源加以優(yōu)化，大大減少金融市場交易過程中普遍面臨信息不對稱等一系列現(xiàn)象。

［1］顧海峰.中小企業(yè)金融擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的系統(tǒng)性構(gòu)建研究［J］.新金融，2011，（5）:32-36.

［2］朱振球.借鑒發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)完善我國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制［J］.征信，2010，（3）:38-39.

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