黃雯

（銅陵學院，安徽　銅陵　244000）

新形勢下我國商業(yè)銀行盈利模式研究

黃雯

（銅陵學院，安徽銅陵244000）

本文首先對國內(nèi)外商業(yè)銀行盈利模式的相關研究進行了回顧，然后利用國內(nèi)14家上市商業(yè)銀行2006-2014年相關指標數(shù)據(jù)對我國商業(yè)銀行盈利模式進行了實證分析，結(jié)果表明中間業(yè)務的發(fā)展對我國商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)變具有一定的促進作用.最后，為我國商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)變提出建議.

商業(yè)銀行；盈利模式；面板數(shù)據(jù)分析

1　引言

近年來，經(jīng)過各方的有力推動，我國利率市場化取得了進展.2012年，人民銀行不足一月連續(xù)兩次下調(diào)存貸款基準利率，首次將存款利率的上浮區(qū)間擴大至1.1倍，并將貸款利率的下浮區(qū)間擴大至0.7倍，這標志著利率市場化邁出重要步伐.利率市場化是把雙刃劍，利率市場化最直接、最明顯的結(jié)果，就是降低銀行的利差水平，對中國銀行業(yè)傳統(tǒng)依靠利差的盈利模式帶來顛覆性變革，存貸利差的縮小，必然會影響到商業(yè)銀行的盈利能力，帶來銀行利潤的減少.同時，利率市場化將給中國銀行業(yè)的利率管理水平、風險定價能力、客戶營銷能力等帶來嚴峻挑戰(zhàn).而我國經(jīng)濟發(fā)展目前又面臨著三期疊加狀態(tài)：增長速度進入換擋期，結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨陣痛期，前期刺激政策消化期，這種社會經(jīng)濟發(fā)展的宏觀環(huán)境會使得商業(yè)銀行一直以來的外部環(huán)境不可避免的發(fā)生一系列的變化；另外，金融脫媒化的演變隨著金融信息化的發(fā)展逐步加快，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的運營方式和發(fā)展戰(zhàn)略隨著金融多元化渠道的發(fā)展到了需要創(chuàng)新與轉(zhuǎn)變的時刻.

當前我國商業(yè)銀行所處的內(nèi)外部宏觀環(huán)境逐漸的發(fā)生改變，這對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的運營模式產(chǎn)生了巨大的沖擊.面對新形勢帶來的一系列沖擊，商業(yè)銀行必須未雨綢繆，積極轉(zhuǎn)變盈利模式，進行業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加中間業(yè)務的占比，鼓勵金融產(chǎn)品創(chuàng)新，促使商業(yè)銀行更好的加強內(nèi)部管理、風險管控，以確保在未來充滿變化的市場中處于不敗之地.

在此背景下，本文研究商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)變問題，為我國各大商業(yè)銀行進行業(yè)務創(chuàng)新提供指導，具有一定的現(xiàn)實意義.

2　文獻綜述

2.1國外關于商業(yè)銀行盈利模式的研究

茲維·博迪、羅伯特·莫頓（2000）發(fā)現(xiàn)金融市場和產(chǎn)品能夠提供標準化的交易模式，商業(yè)銀行可以利用這種模式來滿足客戶個性化的服務需求，因此商業(yè)銀行的“融資中介”的發(fā)展道路就顯得陳舊且單一，只有逐步向多功能的“服務中介”進行演變［1］.

Kevin J.Stiroh（2002）認為在未來，美國商業(yè)銀行的盈利模式應該以非利息收入為主的，但是他的結(jié)論是建立在當前美國商業(yè)銀行非利息收入較為穩(wěn)定的基礎上，并且其盈利能力仍具有持續(xù)發(fā)展的潛力［2］.

Shaffer&Sherill（2009）研究了商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務的混業(yè)經(jīng)營模式下，能否造成邊際風險的顯著增長.研究結(jié)果顯示，商業(yè)銀行采取混業(yè)經(jīng)營模式能夠有效抑制并分散經(jīng)營風險，顛覆了混業(yè)經(jīng)營模式促進系統(tǒng)風險增長的傳統(tǒng)觀念［3］.

Pasiouras（2008）采用DEA方法與Tobit模型對希臘商業(yè)銀行的非利息收入與銀行效率之間的關系進行了研究，研究結(jié)果表明一個銀行的運營效率幾乎不受該銀行非利息收入的多少影響［4］.

2.2國內(nèi)關于商業(yè)銀行盈利模式的研究

關京蘭（2003）認為個人金融業(yè)務、公司金融業(yè)務、房地產(chǎn)金融業(yè)務和中間業(yè)務已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行業(yè)務的四大支柱，研究還發(fā)現(xiàn)中間業(yè)務的收入對我國商業(yè)銀行盈利貢獻逐步增大，刺激我國商業(yè)銀行利潤的增長，所以商業(yè)銀行應該積極的創(chuàng)新和拓展其中間業(yè)務［5］.

陳佐夫（2009）著重研究當前我國商業(yè)銀行的盈利模式存在的不足之處，研究結(jié)果認為結(jié)構(gòu)單一、市場定位趨同、缺乏創(chuàng)新產(chǎn)品及服務，多元化程度低［6］.

馬麗卿（2013）認為金融市場逐步放開對我國商業(yè)銀行的盈利模式提出了更高、深層次的要求，需要通過產(chǎn)品和服務的創(chuàng)新、先進技術(shù)的引進、客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化、吸收和培養(yǎng)人才來促進盈利模式的轉(zhuǎn)變，從而提高自身競爭力［7］.

從以上文獻中我們可以看出，關于商業(yè)銀行盈利模式的研究中，主要是以理論研究為主，從定性分析的角度分析現(xiàn)狀得出不足，從而提出對策.而對商業(yè)銀行盈利模式進行實證分析的文獻較少.因此本文通過建立面板模型對中國商業(yè)銀行盈利模式進行實證分析.

3　我國商業(yè)銀行盈利模式實證分析

3.1樣本說明及變量選取

3.1.1樣本及數(shù)據(jù)說明

考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性和樣本的代表性，本文共選取了14家上市商業(yè)銀行作為實證分析的對象，其中包含工、農(nóng)、中、建、交五家國有銀行；中信、民生、興業(yè)、浦發(fā)、招商、深圳發(fā)展六家股份制商業(yè)銀行；寧波、北京、南京三家城市商業(yè)銀行.分析數(shù)據(jù)根據(jù)2006-2014年各大上市商業(yè)銀行年報數(shù)據(jù)及中國統(tǒng)計年鑒整理得到.

3.1.2變量選取

本文選取資產(chǎn)收益率（ROA）作為被解釋變量，它是用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標，可以反映銀行的盈利能力.解釋變量的選取如下：

非利息收入占比（NIRR）：在商業(yè)銀行中非利息收入主要以中間業(yè)務的形式呈現(xiàn)，它是我國銀行業(yè)盈利模式轉(zhuǎn)型的發(fā)展方向.非利息收入占營業(yè)收入的比重可以用來反映商業(yè)銀行的盈利結(jié)構(gòu)，衡量其多元化的盈利模式.

資本充足率（CAR）：反映資本約束的指標，商業(yè)銀行資本充足率越高，其面臨的約束程度較小，銀行就越傾向于運用足夠的資本去進行多元化的業(yè)務創(chuàng)收，因而資本充足率是評價商業(yè)銀行盈利水平的重要指標.

成本收入比（CTIR）：是銀行營業(yè)費用與營業(yè)收入的比率，反映出銀行每一單位的收入需要支出多少成本，用來衡量銀行的成本控制能力.

貸存比（ITDR）：銀行貸款資產(chǎn)占存款負債的比例，反映了存款資金被貸款資金占用的程度，用來衡量銀行的流動性風險.

不良貸款率（NPLR）：指銀行不良貸款占總貸款余額的比重.不良貸款率是評價商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)安全狀況和盈利能力的重要指標之一.

商業(yè)銀行的盈利能力除了與自身內(nèi)部因素有關外，還受外部宏觀環(huán)境的影響.因此，本文選取國家經(jīng)濟發(fā)展水平和貨幣供應量作為控制變量.國家經(jīng)濟發(fā)展水平反應商業(yè)銀行的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，它的變動對商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況有重要影響，本文用GDP增速衡量經(jīng)濟發(fā)展水平.貨幣供應量M2主要對商業(yè)銀行的信貸投放產(chǎn)生影響，商業(yè)銀行利用信貸投放獲取高額利息收入，主要得益于寬松的貨幣供給.本文用貨幣供應量M2的對數(shù)進行衡量.

3.2模型設定及分析方法

本文主要利用14家上市商業(yè)銀行2006-2014年相關數(shù)據(jù)對商業(yè)銀行盈利模式進行實證分析，建立如下模型：

在分析方法上，本文采用面板數(shù)據(jù)分析，因為面板數(shù)據(jù)不僅能夠控制時間和空間上異質(zhì)性，還可以避免多重共線性的問題.

3.3實證結(jié)果分析

在進行回歸之前，必須進行相關檢驗來確定模型形式，不同的模型形式，采用的估計方法也不一樣.混合OLS模型、固定效應模型和隨機效應模型是面板數(shù)據(jù)模型的三種常見形式.本文采用沃爾德F檢驗對混合估計模型與固定效應模型進行篩選，采用拉格朗日乘數(shù)檢驗（Breusch-Pagan LM test）篩選混合估計模型與隨機效應模型，而固定效應模型與隨機效應模型進的篩選采用Hausman檢驗.運用Stata軟件，得出檢驗結(jié)果如下：

由表1檢驗結(jié)果可知，最終選取隨機效應模型.

表1　面板模型形式檢驗結(jié)果

由于模型中可能存在異方差及自相關問題，容易產(chǎn)生估計偏誤.本文采用廣義最小二乘法對上述隨機效應模型進行穩(wěn)健型估計，以糾正異方差和自相關問題.最終估計結(jié)果如表2：

從表2結(jié)果中可以看出，非利息收入占比系數(shù)為0.0482，說明中間業(yè)務收入對我國商業(yè)銀行的盈利能力有促進作用，在營業(yè)收入中中間業(yè)務收入越多，則銀行的資產(chǎn)收益率也越大.但其影響并不顯著，這可能是由于目前我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的利差盈利模式造成的，使商業(yè)銀行不重視中間業(yè)務，造成其對銀行的收益率貢獻較弱.資本充足率與資產(chǎn)收益率負相關，商業(yè)銀行資本充足率越低，其面臨的資本補充壓力越大，這可能對銀行信貸業(yè)務造成緊縮作用，從而促使銀行擴大非利息收入來彌補減少的利息收入，進而通過改變銀行的盈利模式來增加其盈利能力.成本收入比對銀行盈利能力的影響是負向的，成本收入比越低，說明商業(yè)銀行的成本支出越低，那么銀行獲取收入的能力就越強.但其系數(shù)并不顯著，說明我國商業(yè)銀行的成本控制管理能力不強.貸存比的系數(shù)為-0.1846，說明貸存比對銀行收益率的影響也是負向的，貸存比率越高，商業(yè)銀行的流動性越低，風險程度越大，其盈利能力就越差.不良貸款率對銀行的盈利能力具有顯著的負向影響.不良貸款率高，說明商業(yè)銀行收回貸款的風險就越大，銀行的盈利能力就越差.

從外部環(huán)境來看，國家經(jīng)濟發(fā)展水平GDP與貨幣供應量M2都對商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率有一定的正向影響.說明良好的經(jīng)濟發(fā)展和寬松的貨幣政策為商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況提供了穩(wěn)定的外部環(huán)境，對銀行盈利能力具有一定的促進作用.

表2　我國商業(yè)銀行盈利模式估計結(jié)果

4　對策建議

第一，進一步加強中間業(yè)務的創(chuàng)新和發(fā)展.存貸款業(yè)務作為我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的主營業(yè)務，而存貸利差形成的利息收入是我國商業(yè)銀行最主要的利潤來源，尤其是在2012年，全國商業(yè)銀行的高利潤增長正是因為高的存貸利差而形成的.高存貸利差帶來的高收益是靠銀行壟斷地位而得來的，缺乏持久保障，經(jīng)不起市場化的考驗，換句話說，利率市場的放開使得盈利結(jié)構(gòu)單一的我國商業(yè)銀行自身承受相當大的風險，因此開拓利潤新的增長點，尤其是高收益和高附加值的中間業(yè)務是商業(yè)銀行正面臨的問題，也是我國商業(yè)銀行面對利率市場化的必然選擇.國外商業(yè)銀行在中間業(yè)務拓展方面處于領先水平，范圍涉及到融資、衍生品、擔保、管理等多個領域，這些有待國內(nèi)的商業(yè)銀行去嘗試、創(chuàng)新和拓展.

第二，進一步提升風險控制能力.由于我國商業(yè)銀行所面臨的利率、信用風險也隨著利率市場的放開進一步加大，因此商業(yè)銀行提高自身的風險識別能力、控制能力非常重要，這是一條生命線，這就要求商業(yè)銀行重視優(yōu)秀人才、先進技術(shù)的吸收和培養(yǎng)，形成一致專業(yè)化的風險控制團隊，全面提高自身風險的識別、防范能力和金融創(chuàng)新能力，為自身盈利模式的轉(zhuǎn)變提供有力保障.

第三，進一步強化成本管控.商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)變是需要摸索的，需要一定的時間和過程，加大對經(jīng)營成本的控制，有效利率財務資源是加快盈利模式轉(zhuǎn)變的必然要求，加大經(jīng)營成本的管控、有效利用財務資源就需要做好成本的預算核算，加強成本分析，合理開支，相關費用成本要細分，體現(xiàn)責任制，掛鉤到分支行、部門，甚至個人.

第四，保持優(yōu)勢業(yè)務基礎上實現(xiàn)差異化經(jīng)營.當前我國商業(yè)銀行各項業(yè)務，包括服務、產(chǎn)品等同質(zhì)化的問題異常明顯，商業(yè)銀行之間沒有差異和特色.因此各商業(yè)銀行要緊盯市場動態(tài)，做好自身的市場定位和客戶群體的細分等來制定適合自身的經(jīng)營模式和發(fā)展戰(zhàn)略，形成自己的特色、實現(xiàn)差異化經(jīng)營.各商業(yè)銀行要積極尋找并培養(yǎng)自身或者適合自身的特色業(yè)務，做大做強形成自身優(yōu)勢.在服務方面，要做好客戶市場調(diào)查，服務走在客戶需求的前面，給客戶提供超前的、差異化的、綜合化的金融服務，提升客戶的滿意度和忠誠度.

〔1〕（美）茲維·博迪，羅伯特·莫頓.金融學［M］.北京：中國人民大學出版社，2000.

〔2〕Kevin J.Stiroh.Diversification in Banking-Is Noninterest Income the answer？［J］.Research Officer，F(xiàn)ederal Reserve Bank of New York，2002.

〔3〕Shaffer，Sherill.Potentials Synergies among Large Commercial Banks［J］.Federal Reserve Bank of Philadelphia，2009（10）：91-107.

〔4〕Pasiouras，F(xiàn).“Estimating the Technical and scale Efficiency of Greek Commercial Banks：the Impact of Credit Risk，Off-balance Sheet Activities，and International Operations”［J］.Research in International Business and Finance，2008（22）：301-318.

〔5〕陳佐夫.金融危機與商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型［J］.投資研究，2009（02）：1-4.

〔6〕關京蘭.關于商業(yè)銀行拓展中間業(yè)務的思考［J］.海南金融，2003（09）：41-43.

〔7〕馬麗卿.收入結(jié)構(gòu)對我國上市商業(yè)銀行績效影響的實證分析 ［D］.山西財經(jīng)大學碩士學位論文，2013.

F832.33

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1673-260X（2015）11-0120-03