譚青

摘要：本文以2010-2011年度我國A股上市公司為研究樣本，探討內(nèi)部控制、會計-稅收差異與盈余持續(xù)性之間的關系。研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制能夠影響盈余持續(xù)性，具有大額暫時性會稅差異的公司，其盈余持續(xù)性較弱；相比內(nèi)部控制質(zhì)量，大額暫時性會稅差異對稅前盈余具有增量解釋力。這表明會稅差異是資本市場投資決策的有用性指標，它相比于企業(yè)內(nèi)部控制而言具有更多的信息含量，更能反映企業(yè)盈余質(zhì)量水平。

關鍵詞：內(nèi)部控制；會計-稅收差異；盈余持續(xù)性

中圖分類號：F275文獻標識碼：A

會計-稅收差異（以下簡稱“會稅差異”）與較低的盈余持續(xù)性相關（Hanlon，2005；Blaylock等，2012；Tang等，2012），而內(nèi)部控制質(zhì)量越高的公司，其盈余持續(xù)性也越強（肖華和張國清，2013；方紅星和張志平，2013）。然而，相對于內(nèi)部控制，大額暫時性會稅差異是否對盈余持續(xù)性提供了更多的信息？本文采用迪博企業(yè)風險管理技術有限公司發(fā)布的2010-2011年我國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)，來衡量A股非金融類上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量，并使用A股非金融類上市公司2010-2011年度相關財務數(shù)據(jù)，試圖分析內(nèi)部控制、大額暫時性會稅差異與盈余持續(xù)性這三者之間的關系。

一、研究假設的提出

（一）內(nèi)部控制的信息含量

由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，使得在現(xiàn)代公司制企業(yè)的股東與經(jīng)理間產(chǎn)生了代理問題。Jensen和Meckling（1976）認為監(jiān)督支出（包括外部監(jiān)督和內(nèi)部監(jiān)督）是委托人采取行動，協(xié)調(diào)管理層與所有者之間的利益，以減少其福利損失的代理成本。一般而言，內(nèi)部監(jiān)督等內(nèi)部治理活動被整理到COSO內(nèi)部控制框架，包括內(nèi)部控制的目標是合理保證財務報告的可靠性，經(jīng)營的效率和效果以及遵守適用的法律法規(guī)的要求。這意味著內(nèi)部控制可以合理保證財務信息的質(zhì)量，提高盈余持續(xù)性，有利于使管理者和股東的利益趨于一致。

由于薄弱的內(nèi)部控制，管理者可以通過操縱盈余、萃取較高租金而損害股東的財富。鑒于內(nèi)部控制質(zhì)量體現(xiàn)著企業(yè)的內(nèi)部治理水平，高水平的內(nèi)部治理能協(xié)調(diào)各方之間的利益，有效地降低股東財富的損失，從而使公司的經(jīng)營更加平穩(wěn)，使稅前的盈余更具持續(xù)性。因此，內(nèi)部控制質(zhì)量在一定程度上向外傳遞了盈余信息，也反映了稅前盈余質(zhì)量。據(jù)此，本文提出假設1：

H1：內(nèi)部控制質(zhì)量越高的公司，盈余持續(xù)性越高。

（二）會稅差異與盈余持續(xù)性

會稅差異的類型有三種，第一種會稅差異是暫時性差異，包括應計項目在會計利潤與應納稅所得額之間確認的時間性差異（例如計提壞賬準備、折舊等），許多研究表明暫時性差異提供了稅前會計利潤質(zhì)量的信息。因此，本文使用暫時性差異作為主要變量。第二種會稅差異是永久性差異（如政府債券利息等），是不能轉(zhuǎn)回的稅前會計利潤和應納稅所得額之間的差異，而永久性差異很少作為盈余質(zhì)量的指標。第三種會稅差異不影響稅前盈余，但是影響所得稅費用賬戶和稅后盈余。例如企業(yè)購置并實際使用根據(jù)國家相關規(guī)定能夠享受所得稅優(yōu)惠的環(huán)境保護、節(jié)能節(jié)水、安全生產(chǎn)等專用設備，該設備投資額的10%可以從當期的應納稅額中抵扣。有關會稅差異的文獻提供證據(jù)表明，當公司具有大額會稅差異時，該公司就會投機性地使用自由裁量權(quán)而操縱利潤，致使盈余質(zhì)量變低。據(jù)此，本文提出假設2：

H2：會稅差異越大的公司，其盈余持續(xù)性越低。

（三）內(nèi)部控制與會稅差異

與盈余持續(xù)性或未來盈余增長更加相關的是會稅差異還是內(nèi)部控制，市場怎樣能夠適當?shù)卦u估這種關系？一些研究使用會稅差異來衡量稅收激進性或者識別企業(yè)是否存在避稅，這種稅收激進性可能會增加公司的舞弊風險。會稅差異所包含的稅務信息從某種程度上可能反映企業(yè)的內(nèi)部控制設計及運行的有效性，這也許可以解釋具有不同內(nèi)部控制質(zhì)量公司盈余持續(xù)性的變化。據(jù)此，本文提出假設3：

H3：在盈余持續(xù)性方面，會稅差異比內(nèi)部控制提供了更多決策有用信息。

二、研究設計

（一）樣本選擇

本文選擇2010-2011年間在主板發(fā)行的A股非金融類上市公司為樣本，剩余的財務數(shù)據(jù)來自于中誠信資訊數(shù)據(jù)庫（CCXE）和國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫。本文剔除了所有回歸變量的缺失值、負的稅前會計收益，以及負的當期所得稅費用的觀測值①，最后得到1 174個觀測值，并對主要的連續(xù)變量做了上下1%的winsorize處理。

（二）內(nèi)部控制的度量

本文采用迪博企業(yè)風險管理技術有限公司發(fā)布的我國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)，以衡量上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量。為了便于不同規(guī)模公司的比較，本文先將內(nèi)部控制指數(shù)擴大1 000 000倍后，再除以平均總資產(chǎn)進行標準化，從而得到內(nèi)部控制質(zhì)量（IC）。

（三）暫時性會稅差異的度量

根據(jù)Hanlon（2005）的研究，本文構(gòu)造了暫時性會稅差異的度量方法②：

BTDt=[SX（]遞延所得稅費用[]所得稅率[SX）]

遞延所得稅費用=遞延所得稅負債的變化額-遞延所得稅資產(chǎn)的變化額

其中，所得稅率用名義稅率替代。另外，把所有觀測值按會稅差異的大小進行排名，從而把樣本劃分三組，最高五分位為大額正向會稅差異組（LPBTD），最低五分位為大額負向會稅差異組（LNBTD），剩余部分為小額會稅差異組（SBTD）。

（四）模型

模型1構(gòu)成了所有持續(xù)性回歸模型的基礎：

PTBIt+1=α0+α1PTBIt+∑IND+∑YEAR+εt+1（1）

其中，PTBI是稅前會計收益。為了便于不同規(guī)模公司的比較，所有變量均以同期的平均總資產(chǎn)平減，并使用稅前盈余去檢驗持續(xù)性。系數(shù)α1被稱為持續(xù)性系數(shù)，是當期稅前會計收益對未來稅前會計收益的盈余反應的估計。

為了檢驗假設1，本文構(gòu)造了模型2：

PTBIt+1=β0+β1PTBIt+β3ICt+β4ICt×PTBIt+∑IND+∑YEAR+εt+1（2）

如果內(nèi)部控制質(zhì)量的提高能增強公司稅前盈余以及稅前應計持續(xù)性，那么ICt×PTBIt的系數(shù)預計將是正數(shù)。為了檢驗假設2，本文復制了Hanlon（2005）的模型，預計模型3中的γ4和γ5為負數(shù)，模型如下所示：

PTBIt+1=γ0+γ1PTBIt+γ2LPBTDt+γ3LNBTDt+γ4LPBTDt×PTBIt+γ5LNBTDt×PTBIt+∑IND+∑YEAR+εt+1（3）

模型4可以用來檢驗本文假設3。本文預計模型4中δ5和δ6的系數(shù)將為負，而δ7可能將不顯著。

PTBIt+1=δ0+δ1PTBIt+δ2LPBTDt+δ3LNBTDt+δ4ICt+δ5LPBTDt×PTBIt+δ6LNBTDt×PTBIt+δ7ICt×PTBIt+∑IND+∑YEAR+εt+1（4）

以上各模型中所涉及的變量定義詳見表1。

三、實證分析結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計

表2報告了本文的全樣本，以及按暫時性會稅差異的大小而劃分的三個子樣的描述性統(tǒng)計。第一組為大額正向暫時性會稅差異的公司（LPBTD），第二組為小額暫時性會稅差異的公司（SBTD），第三組為大額負向暫時性會稅差異的公司（LNBTD）。另外，表3呈現(xiàn)了三組間各個變量均值差異檢驗與中位數(shù)差異檢驗，均值檢驗采用T檢驗，中位數(shù)檢驗采用Mann-Whitney檢驗。

由表2和表3可知具有小額暫時性會稅差異的公司的內(nèi)部控制質(zhì)量較高，而具有大額正向或大額負向暫時性會稅差異的公司的內(nèi)部控制質(zhì)量較低，并且各組內(nèi)部控制質(zhì)量是存在顯著差異的。這表明會稅差異的幅度似乎可以反映出一家企業(yè)的內(nèi)部治理情況。這可能是由于薄弱的內(nèi)部控制給了企業(yè)造就大額會稅差異的機會，使得盈余質(zhì)量低下，進而影響盈余持續(xù)性。此外，不同組間的公司規(guī)模也存在顯著差異，大型企業(yè)的業(yè)務比較復雜，更易產(chǎn)生大額會稅差異。

（二）回歸結(jié)果及分析

由表4可知模型2中的交互項IC×PTBI在10%的顯著性水平上為正，說明內(nèi)部控制質(zhì)量可以對稅前盈余產(chǎn)生影響，證明了假設1。模型3的回歸結(jié)果顯示LPBTD×PTBI的系數(shù)和LNBTD×PTBI的系數(shù)顯著為負，這表明具有大額暫時性會稅差異的公司，其稅前盈余是缺乏持續(xù)性的，驗證了假設2。在控制了內(nèi)部控制質(zhì)量IC后，由模型4的結(jié)果顯示LPBTD×PTBI和LNBTD×PTBI的系數(shù)仍然顯著為負，而IC×PTBI卻缺乏顯著性，這說明在盈余持續(xù)性方面，大額正向和大額負向暫時性會稅差異提供的信息，比內(nèi)部控制質(zhì)量所提供的信息更多，證明了假設3。

（三）進一步分析

為了進一步檢驗內(nèi)部控制質(zhì)量，大額暫時性會稅差異以及盈余持續(xù)性之間的關系，表5報告了使用暫時性會稅差異大小分組的子樣本，通過模型2進行回歸分析的結(jié)果，以及使用內(nèi)部控制質(zhì)量高低分組的子樣本，通過模型3進行回歸分析的結(jié)果。本文將全樣本按照內(nèi)部控制質(zhì)量分為三組，最高五分位為內(nèi)部控制質(zhì)量較高組（IC_High），最低五分位為內(nèi)部控制質(zhì)量較低組（IC_Low），其余為內(nèi)部控制質(zhì)量一般組（IC_Middle）。

結(jié)合表2可知SBTD組的內(nèi)部控制質(zhì)量較高，而LPBTD組與LNBTD組的內(nèi)部控制質(zhì)量較低。在模型2的分組回歸結(jié)果中，SBTD組的內(nèi)部控制質(zhì)量較高，可以提高盈余持續(xù)性。LNBTD組的內(nèi)部控制質(zhì)量較低，削弱了盈余持續(xù)性。因為內(nèi)部控制薄弱的公司可能存在操縱盈余的行為，而LPBTD組的交互項不具有顯著性，該組的內(nèi)部控制質(zhì)量對盈余持續(xù)性并沒有發(fā)揮作用。這表明會稅差異可以傳遞企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的信息，也較好地解釋了內(nèi)部控制質(zhì)量與盈余持續(xù)性之間的關系。

在模型3的分組回歸中，IC_High組的交互項缺乏顯著性，這是由于在內(nèi)部控制質(zhì)量較高組中，LPBTD的樣本量為24，LNBTD的樣本量為2，過少的樣本量使得回歸分析缺乏可信度。IC_Middle組中的兩個交互項仍然顯著為負。IC_Low組中的LPBTD×PTBI的系數(shù)顯著為負，而LNBTD×PTBI的系數(shù)雖然為負，但缺乏顯著性。這表明在盈余持續(xù)性方面，內(nèi)部控制與會稅差異能提供相關的信息，但是內(nèi)部控制質(zhì)量所提供的信息并不能超過大額暫時性會稅差異所提供的信息。

四、穩(wěn)健性檢驗與研究結(jié)論

由于內(nèi)部控制對財務績效的影響具有持續(xù)性，故本文采用內(nèi)部控制質(zhì)量的滯后一期變量對模型2和模型4進行穩(wěn)健性檢驗，即取2009年、2010年的內(nèi)部控制質(zhì)量數(shù)據(jù)對應2010年、2011年的其他財務數(shù)據(jù)。由表6中的模型4可知，LPBTD×PTBI和LNBTD×PTBI的系數(shù)均在1%的顯著性水平上為負，而IC×PTBI卻缺乏顯著性，這仍然說明在盈余持續(xù)性方面，大額正向和大額負向暫時性會稅差異提供的信息比內(nèi)部控制質(zhì)量所提供的信息更多，因此，檢驗結(jié)果與前文基本一致。

本文以2010-2011年度我國A股上市公司為研究樣本，探討了內(nèi)部控制、會稅差異與盈余持續(xù)性之間的關系，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量與盈余持續(xù)性正相關；具有大額會稅差異的公司，其盈余持續(xù)性較弱；相比內(nèi)部控制質(zhì)量，大額暫時性會稅差異對稅前盈余具有增量解釋力。據(jù)此，本文提出以下幾點建議：（1）市場應該更加關注會稅差異所包含的信息，避免資本市場上的投資者盲目地“用腳踢票”，以降低交易成本。（2）監(jiān)管機構(gòu)應引導企業(yè)內(nèi)部控制建設，并使之真正有效，進而提高內(nèi)部控制的信號傳遞功能。

本文的貢獻：第一，會稅差異所包含的稅務方面的信息，較好地解釋了內(nèi)部控制與盈余持續(xù)性之間的關系。第二，提供了會稅差異與公司內(nèi)部治理、代理機制相互影響的證據(jù)，為會稅差異與盈余持續(xù)性研究提供了新視角和經(jīng)驗證據(jù)。第三，通過會稅差異這個指標說明目前的內(nèi)部控制還存在很多薄弱點，為未來資本資源更優(yōu)配置提供了價值信息。

注釋：

①正如Hanlon（2005）所指出的那樣，負的稅前會計收益和負的當期所得稅費用的存在，能夠混淆遞延所得稅費用賬戶，影響暫時性會稅差異的度量。

②由于很多所得稅費用較低的項目影響計算應納稅所得額，即使這些項目不是真正的會計利潤和應納稅所得額之間的差異。例如，研究和開發(fā)減少所得稅費用，并且減少應納稅所得額的估計，從而使會稅差異的估計偏高。另外，還有境外的收入，會計準則與稅法的企業(yè)合并規(guī)則的差異等干擾因素，縱使能夠收集到納稅申報數(shù)據(jù)，這樣的度量也不會是完美的，不可避免地存在計量誤差。

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Internal Control， Book-Tax Differences and Earnings Persistence

TAN Qing

（School of Accounting，Shanghai University of Finance and Economics，Shanghai 200434，China）

Abstract：Based on the data of Chinese A-share listed companies from 2010 to 2011， the paper investigates the relation among internal control， book-tax differences and earnings persistence. Results show that internal control is associated with earnings persistence， and earnings persistence of firm with large temporary book-tax differences is weaker； compared with internal control quality， book-tax differences will have incremental explanatory power for the persistence of per-tax earnings. This indicates that book-tax differences serve as a useful signal of investment decision in the capital market， which provides incremental information of earnings quality over the internal control.

Key words：internal control； book-tax differences； earnings persistence

（責任編輯：厲新）