籍 磊

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互聯(lián)網(wǎng)金融：創(chuàng)新、挑戰(zhàn)與可持續(xù)發(fā)展

籍 磊

黨的十八屆五中全會提出，必須把創(chuàng)新擺在國家發(fā)展全局的核心位置，讓創(chuàng)新貫穿黨和國家一切工作，讓創(chuàng)新在全社會蔚然成風。當前，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新已成為全球新一輪技術(shù)革命的重要推動力，互聯(lián)網(wǎng)金融也正在逐步改變金融業(yè)態(tài)的發(fā)展走向。研究分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢和規(guī)律，探索完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)制和環(huán)境，促進信息技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為金融服務創(chuàng)新，推動我國金融體系供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革具有重要的現(xiàn)實意義。

“五紅利”“四重構(gòu)”，助推金融體系供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革

2015年被稱為中國互聯(lián)網(wǎng)金融“元年”，中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管規(guī)則、行業(yè)發(fā)展、技術(shù)進步和社會影響持續(xù)擴大。圍繞《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導意見》，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等部委相繼出臺一系列規(guī)范性文件，備受矚目的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》也面向社會公開征求意見，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系和監(jiān)管規(guī)則正在不斷完善。同時，各金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公司借助信息技術(shù)進步積極布局第三方支付、網(wǎng)絡借貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險等業(yè)務，互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)算量、融資額均呈現(xiàn)出快速發(fā)展的態(tài)勢，社會公眾的認知度和認可度也有了顯著提高。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為信息化時代金融發(fā)展的新業(yè)態(tài)，有利于釋放“五重紅利”，具有重要的創(chuàng)新意義。一是有利于改變目前社會融資結(jié)構(gòu)較為單一的現(xiàn)狀，加快完善小微金融、三農(nóng)金融和消費金融等普惠金融體系建設，從而持續(xù)推動金融改革深化，釋放“改革紅利”。二是有利于擴大金融開放，激發(fā)金融市場活力，提高金融資源配置效率，釋放“競爭紅利”。三是通過利用大數(shù)據(jù)、云計算等信息技術(shù)有利于降低信息技術(shù)成本，推動金融信息化建設，釋放“技術(shù)紅利”。四是圍繞互聯(lián)網(wǎng)這一中心重新構(gòu)建賬戶體系、支付交易體系、投融資體系和安全管理體系，有利于經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，釋放“創(chuàng)新紅利”。五是有利于趕超國際金融先進水平，提高國際金融話語權(quán)，釋放“戰(zhàn)略紅利”。

從本質(zhì)上看，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的重要意義在于以電子賬戶體系為核心重構(gòu)金融賬戶體系，以互聯(lián)網(wǎng)支付為核心重構(gòu)支付交易體系、以線上投融資為核心重構(gòu)投融資體系、以資金監(jiān)管和大數(shù)據(jù)運用為核心重構(gòu)安全保障體系。通過推動金融體系實現(xiàn)了賬戶、交易、投融資和安全管理的“四重構(gòu)”，突破了傳統(tǒng)金融業(yè)面臨的信息不對稱、競爭不充分、覆蓋范圍有限、交易成本較高等結(jié)構(gòu)性限制，改善金融資源的有效供給，推動促進金融體系供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革。

認清三項挑戰(zhàn)，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的定位和邊界

針對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，國家明確了“鼓勵創(chuàng)新、防范風險、趨利避害、健康發(fā)展”的總體要求，但個別機構(gòu)以開展互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新為名義開展非法金融活動，侵犯了廣大投資人的合法權(quán)益，對互聯(lián)網(wǎng)金融的社會聲譽和健康發(fā)展帶來了較大影響。當前，如何引導互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健規(guī)范經(jīng)營，主要面臨三大挑戰(zhàn)：

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展定位和業(yè)務模式存在偏差的挑戰(zhàn)。以網(wǎng)絡借貸為例，根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計，截至2015年11月末，我國共有網(wǎng)絡借貸平臺2612家，遠超英美等西方發(fā)達國家；同時，累計發(fā)生問題的網(wǎng)絡借貸平臺已達到1157家。究其原因，部分網(wǎng)絡借貸平臺存在自融、擔保、資金池等違規(guī)經(jīng)營行為，偏離了金融中介的發(fā)展定位，導致融資鏈條較長、融資成本較高、風險控制不到位，從而導致了金融風險事件的發(fā)生。

其次，非法金融活動的挑戰(zhàn)。

部分機構(gòu)打著互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的旗號開展非法金融活動，屢屢出現(xiàn)支付危機以及“跑路”“ 失聯(lián)”和“倒閉”事件，涉及人數(shù)多、金額大，給投資人帶來了很大的經(jīng)濟損失，新聞媒體及社會各界廣泛關(guān)注。非法金融活動不僅會影響到其他互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的正常發(fā)展，也極易對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的聲譽和生態(tài)造成破壞。

最后，社會信用環(huán)境不完善的挑戰(zhàn)。目前，互聯(lián)網(wǎng)征信已成為互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎公共資源，但征信數(shù)據(jù)仍呈現(xiàn)碎片化的特點，金融、社保、交通等個人征信數(shù)據(jù)分散在不同的行業(yè)和部門，難以通過大數(shù)據(jù)等技術(shù)對個人誠信狀況進行客觀、完整、批量化的收集和評估，從而影響了互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)對客戶進行有效篩選和對產(chǎn)品進行風險定價。

把握“穩(wěn)、準、優(yōu)”，推動互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)發(fā)展

誠信是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基石，守法是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的底線，任何互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)都應自覺遠離違法違規(guī)經(jīng)營，認真維護投資人的合法權(quán)益。要將互聯(lián)網(wǎng)金融建立在誠信守法的基石上，將信息技術(shù)創(chuàng)新有效轉(zhuǎn)化為金融服務創(chuàng)新，提高金融服務的效率，更好推動促進我國金融體系的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

創(chuàng)新要“穩(wěn)”。與其他金融創(chuàng)新活動一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融也需要遵守金融創(chuàng)新的四條主要標準，即應有利于提高金融服務效率、有利于降低社會融資成本、有利于防范化解金融風險、有利于保護投資人合法權(quán)益。在此基礎上，要嚴格把握互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務邊界，如網(wǎng)絡借貸平臺不應設立資金池、不應提供借款擔保、不得吸收公眾存款。通過探索負面清單等制度，明確互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新邊界，更好地保護“邊界內(nèi)的創(chuàng)新”，更好地促進信息技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為金融服務創(chuàng)新。

打擊要“準”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融并非金融領域的法外之地，對于借助互聯(lián)網(wǎng)進行非法集資、非法證券等違法金融活動的機構(gòu)和個人，各有關(guān)部門應按照有關(guān)法律的要求進行聯(lián)合整治，精準打擊各項違法行為，切實維護好人民群眾的切身利益和穩(wěn)定的金融秩序。

環(huán)境要“優(yōu)”。信用環(huán)境是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎，在金融信用信息聯(lián)網(wǎng)查詢的基礎上，需要進一步優(yōu)化完善覆蓋各類信用信息的社會信用管理制度、標準和平臺，改善信用信息碎片化的狀況。引導培育誠信的社會環(huán)境，對守信者，應在金融服務上采取差異化的優(yōu)惠定價；對失信者，應提高其違約失信的金融成本。

回顧金融發(fā)展的歷史，就是一部改革創(chuàng)新的歷史。站在全球新一輪技術(shù)革命的前沿，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，更肩負著推動金融改革的歷史重任。通過完善法制與監(jiān)管環(huán)境，互聯(lián)網(wǎng)金融將更好地實現(xiàn)規(guī)范、穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展，成為促進國家金融經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。

作者單位：重慶大學公共管理學院/中國銀監(jiān)會重慶監(jiān)管局