陰陳桂龍

淺析銀行業(yè)推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革路徑

陰陳桂龍

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，強調(diào)要在適度擴大總需求的同時，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，從生產(chǎn)領(lǐng)域加強優(yōu)質(zhì)供給，減少無效供給，擴大有效供給，提高供給結(jié)構(gòu)適應(yīng)性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率，使供給體系更好適應(yīng)需求結(jié)構(gòu)變化。本文從銀行助力實體經(jīng)濟及銀行業(yè)本身供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革兩個方面來闡述銀行業(yè)如何推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，讓資金從產(chǎn)能過剩領(lǐng)域流向供給不足領(lǐng)域。

一、銀行助力實體經(jīng)濟的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

實體經(jīng)濟的發(fā)展離不開資金的支持,而作為資金的重要來源，銀行對實體產(chǎn)業(yè)的資金支持關(guān)系到實體產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的效果。銀行對實體經(jīng)濟的供給側(cè)改革可以從以下幾個方面入手。

（一）縮減對過剩產(chǎn)能行業(yè)的信貸規(guī)模。銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)該謹慎向產(chǎn)能過剩的項目投放信貸額度，防范新的過剩產(chǎn)能產(chǎn)生，將資金資源由過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到符合產(chǎn)業(yè)政策導向的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，提高資金的運作效率。積極支持產(chǎn)能過剩行業(yè)的兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，幫助企事業(yè)渡過難關(guān)。

（二）支持新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，適度增加信貸投放。銀行的信貸資源應(yīng)向“中國制造2025”等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新企業(yè)傾斜。2015年12月22日人民銀行正式發(fā)布公告，允許金融機構(gòu)在銀行間債券市場發(fā)行綠色金融債券。綠色金融債券的推出將加大銀行業(yè)金融機構(gòu)對綠色信貸的投放力度，尤其是中長期綠色信貸的供給。綠色信貸作為銀行主動負債的工具，不僅有助于銀行緩解傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨的下行壓力，而且能夠調(diào)整商業(yè)銀行負債結(jié)構(gòu)，解決資產(chǎn)負債期限錯配問題。小微企業(yè)可以通過標準化的債權(quán)產(chǎn)品獲得高效、低成本的融資渠道。

（三）創(chuàng)新對新興產(chǎn)業(yè)的投融資模式。

1.推進投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)。銀行業(yè)應(yīng)加快推進投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，助力成長型創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展。投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)可以解決科技型中小企業(yè)與商業(yè)銀行投融資目標與約束不相容的問題，以企業(yè)高速成長所帶來投資收益對債務(wù)性融資進行風險補償。投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)可加速政府創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的部署和實施，并且有效降低小微企業(yè)的融資成本。探索投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)需要有平臺思維，對接券商、律師等服務(wù)中介機構(gòu)，對接互聯(lián)網(wǎng)以及多層次資本市場。通過與其他機構(gòu)的合作，提供融資支持到財務(wù)顧問、資金托管等綜合化金融服務(wù)，商業(yè)銀行提供的服務(wù)方案涵蓋了企業(yè)整個生命周期，從而發(fā)展全產(chǎn)業(yè)鏈式金融業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行在開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)時應(yīng)優(yōu)先選擇優(yōu)質(zhì)的科技創(chuàng)新企業(yè)，通過與子公司或者同集團內(nèi)具有股權(quán)投資牌照的公司協(xié)同合作，以便更好地開展業(yè)務(wù)，控制總體風險。

2.債轉(zhuǎn)股重組業(yè)務(wù)。目前已經(jīng)有多家商業(yè)銀行正在研究債轉(zhuǎn)股事宜，債轉(zhuǎn)股作為重組的一種，意在幫助銀行業(yè)抑制不良資產(chǎn)率。銀行債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)是將一部分債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，繼續(xù)持有并運作資產(chǎn)，最后通過出售、IPO等方式退出。銀行業(yè)完全可以在自身和同行海量的客戶資源中尋找優(yōu)質(zhì)、有上市愿望的企業(yè)，撮合并購或借殼上市等業(yè)務(wù)，從而實現(xiàn)股權(quán)增值。

3.供應(yīng)鏈金融融資服務(wù)。供應(yīng)鏈金融也是銀行的一種創(chuàng)新融資服務(wù)，是指商業(yè)銀行為某產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈條中的企業(yè)提供融資服務(wù)，將某個大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為核心企業(yè)，在其上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商中選擇資質(zhì)良好的企業(yè)，通過做貨物或債券質(zhì)押，為其提供授信額度，降低整個供應(yīng)鏈條的融資成本，提高銀行資金的利用效率，同時解決一些企業(yè)融資困難問題，從而實現(xiàn)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展。供應(yīng)鏈金融在有效地滿足了實體經(jīng)濟的融資需求的同時也幫助商業(yè)銀行有效控制信貸風險，通過提高全要素生產(chǎn)率來促進資金使用效率的提升。

二、銀行業(yè)本身的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

銀行業(yè)作為我國市場經(jīng)濟重要的組成部分，除了對實業(yè)經(jīng)濟的重要支撐作用，其本身也是經(jīng)濟發(fā)展不可缺少的一部分。因此，銀行業(yè)在推動實體經(jīng)濟供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時，更有必要從體制機制改革和經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變?nèi)胧?，加快推進自身的供給側(cè)改革。在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，要順應(yīng)資本市場和直接融資發(fā)展的要求，把同業(yè)業(yè)務(wù)、債券投資等非信貸業(yè)務(wù)作為發(fā)展重點，降低信貸類資產(chǎn)的比重。在負債業(yè)務(wù)方面，要轉(zhuǎn)變以存定貸的傳統(tǒng)理念，打造以資產(chǎn)驅(qū)動負債的經(jīng)營思路，進一步提高負債的主動性。通過大力發(fā)展投資銀行、資產(chǎn)托管、財富管理、現(xiàn)金管理、交易型銀行等新型業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)降低風險權(quán)重，使風險加權(quán)資產(chǎn)增速低于總資產(chǎn)增速、管理資產(chǎn)增速高于資產(chǎn)規(guī)模增速。以經(jīng)營效率提升真正實現(xiàn)低資本占用和低成本擴張，以相對較少的資本投入驅(qū)動相對較大的金融資源，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。

（一）解決體制機制性障礙是銀行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點。通過深化體制機制改革，優(yōu)化公司治理機制，提高經(jīng)營和決策效率。進一步完善有中國特色的公司治理機制，為有效服務(wù)實體經(jīng)濟奠定治理基礎(chǔ)。銀行業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮黨委、董事會、監(jiān)事會和管理層的作用，探索黨委領(lǐng)導核心和現(xiàn)代公司治理有效結(jié)合的新途徑和新方式。我國金融業(yè)在制度層面的體制機制還存在很多不合理的地方，影響了金融市場效率的發(fā)揮，扭曲了金融資源的合理配置，這在金融市場管理制度方面表現(xiàn)的尤為明顯。如在金融市場運行方面，政府仍起著決定性的作用，而市場優(yōu)勝劣汰機制并未有效形成和起決定性作用，既缺乏常態(tài)化的市場準入機制，也缺乏常態(tài)化的市場退出機制。目前我國雖已建立了存款保險制度，現(xiàn)行法律法規(guī)也對金融機構(gòu)的接管、解散、破產(chǎn)等進行了相關(guān)規(guī)定，但可操作性不強，離真正實施金融機構(gòu)的有序退出相差甚遠。金融市場管理中的部門分割遠遠落后于跨行業(yè)、跨領(lǐng)域、跨市場、跨產(chǎn)品的快速金融創(chuàng)新活動，條塊分割的管理模式制約了資金在金融市場的自由流動及合理配置。這些體制機制方面的結(jié)構(gòu)性矛盾，都有待于通過深化改革進一步解決。

（二）銀行業(yè)應(yīng)創(chuàng)新金融服務(wù)模式。金融創(chuàng)新是單個金融機構(gòu)的生存和發(fā)展之道，也是整個金融體系增強其效能的原動力。目前我國的金融創(chuàng)新仍停留在簡單復制層次，互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展也有待進一步規(guī)范，許多實體經(jīng)濟或者再生產(chǎn)過程中所需的金融產(chǎn)品需求得不到滿足，通過金融創(chuàng)新產(chǎn)生的新供給偏少。因此，促進貼近實體經(jīng)濟需求的金融創(chuàng)新，推動新技術(shù)、新業(yè)態(tài)健康、規(guī)范發(fā)展，消除金融供給短板，讓金融供給惠及到小微企業(yè)和普羅大眾是當務(wù)之急。長期以來，由于“三農(nóng)”領(lǐng)域、小微企業(yè)、弱勢群體等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)存在信貸固有風險高、效益低等原因，金融機構(gòu)面向這些領(lǐng)域的創(chuàng)新動力不足，金融產(chǎn)品單調(diào)、同質(zhì)，企業(yè)融資成本高企，這在縣域地區(qū)表現(xiàn)的尤為明顯。我國縣域經(jīng)濟與城市經(jīng)濟發(fā)展水平也存在著巨大差異，金融在縣域地區(qū)的服務(wù)功能不足，在金融資源配置過程中城市地區(qū)對縣域地區(qū)“擠出效應(yīng)”明顯，縣域地區(qū)沉淀下來的儲蓄資源只有很小的比例用于當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，而縣域經(jīng)濟又是經(jīng)濟和社會從傳統(tǒng)走向現(xiàn)代的關(guān)鍵節(jié)點。因此，推動金融創(chuàng)新、金融普惠是我國金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。

（三）銀行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要強有力的政策支撐。銀行業(yè)等金融產(chǎn)業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的順利進行必須得到相應(yīng)的支撐，一個穩(wěn)定的、可預期的貨幣信用環(huán)境有利于市場主體充分了解各項政策走勢并作出正確的投融資決策，從而起到穩(wěn)定金融市場、促進經(jīng)濟平穩(wěn)增長的作用。如果貨幣信用環(huán)境波動過大，就不利于穩(wěn)定經(jīng)濟，不利于穩(wěn)定和擴大投資，因為投資的周期一般都比較長，投資的決策要求有一個比較穩(wěn)定和明確的預期。如通貨膨脹與通貨緊縮反復波動、貨幣政策周期過快調(diào)整、利率和物價水平過分波動等，都不利于實體經(jīng)濟發(fā)展，更不利于長期的國家競爭實力的上升。央行的一系列貨幣政策中也強調(diào)了要穩(wěn)定市場預期，為結(jié)構(gòu)性改革營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。穩(wěn)定的、可預期的貨幣信用環(huán)境要求宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活，通過市場化利率、市場化匯率、市場化傳導機制，使央行信息有效地傳導給投資者。

（作者單位：農(nóng)業(yè)銀行南通港閘支行）