龐小鳳　馬　濤

我國互聯(lián)網(wǎng)信托發(fā)展及其業(yè)務(wù)思考

龐小鳳馬濤

內(nèi)容提要：在互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)廣泛應(yīng)用以及信托業(yè)轉(zhuǎn)型壓力倍增的情況下，信托業(yè)自身的創(chuàng)新動力和需求明顯增大。創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展是信托公司轉(zhuǎn)型的重要支撐，互聯(lián)網(wǎng)信托也是信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新的著力點。該文分析了我國互聯(lián)網(wǎng)信托發(fā)展現(xiàn)狀，及其業(yè)務(wù)發(fā)展的優(yōu)劣勢、機(jī)遇與挑戰(zhàn)，并對互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)發(fā)展提出大力創(chuàng)新與規(guī)范運(yùn)作并重的可持續(xù)發(fā)展建議。

互聯(lián)網(wǎng)信托SWOT分析政策建議

2013年以來，“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮風(fēng)起云涌，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合共生發(fā)展，成為我國經(jīng)濟(jì)社會創(chuàng)新發(fā)展的重要驅(qū)動力量。互聯(lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+”新經(jīng)濟(jì)形態(tài)的重要組成部分和發(fā)展方向，深刻影響著傳統(tǒng)金融模式。信托業(yè)作為當(dāng)前我國第二大金融子行業(yè)，截至2015年第3季度末，管理15.62萬億元資產(chǎn)，面對經(jīng)濟(jì)新常態(tài)正加速發(fā)揮信托工具優(yōu)勢的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，移動互聯(lián)技術(shù)的廣泛應(yīng)用為信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供了有效借鑒。信托公司與互聯(lián)網(wǎng)金融的嫁接無疑是未來信托行業(yè)的熱點和亮點。對于如何利用“互聯(lián)網(wǎng)+平臺”，挖掘市場潛能，形成信托新業(yè)態(tài)，信托公司應(yīng)積極探索、努力實踐。

一、我國互聯(lián)網(wǎng)信托的發(fā)展現(xiàn)狀

1.少數(shù)信托公司已搭建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺

互聯(lián)網(wǎng)信托的平臺化、服務(wù)型的創(chuàng)新發(fā)展符合信托公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型要求。目前，已有一些信托公司涉足“互聯(lián)網(wǎng)+信托”，自建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺或與互聯(lián)網(wǎng)公司聯(lián)手共建平臺。2015年6月，中融信托旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“中融金服”上線，成為信托系首家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，其獨(dú)具信托特色的金融生態(tài)系統(tǒng)旨在為高凈值客戶及優(yōu)質(zhì)人群提供全方位的專業(yè)化金融服務(wù)。平安信托依托旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺——“平安財富寶”推出了類似的信托存量客戶融資業(yè)務(wù)，截至2015 年8月24日，財富寶平臺注冊用戶累計超過80萬戶，線上業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)101.34億元，交易量累計達(dá)到548億元。中信信托與百度合作推出的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)眾籌平臺2015年9月正式上線，采用全新的消費(fèi)眾籌模式將用戶與商戶之間的消費(fèi)通道徹底打通，平臺投資門檻僅為1元，且引入轉(zhuǎn)讓功能以提升權(quán)益的流動性和活躍度。

2.不斷涌現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)信托創(chuàng)新產(chǎn)品

信托公司利用其產(chǎn)品設(shè)計和開發(fā)優(yōu)勢與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，對新型信托產(chǎn)品進(jìn)行大膽嘗試。2014 年9月，中信信托聯(lián)合百度金融、中影股份等機(jī)構(gòu)推出了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托產(chǎn)品“百發(fā)有戲之《黃金時代》”，該信托計劃嵌套的單一事務(wù)管理類信托和資金信托權(quán)益，分別集中管理消費(fèi)權(quán)益和認(rèn)購資金，通過對接互聯(lián)網(wǎng)平臺有效融合了金融產(chǎn)品設(shè)計優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)普惠屬性。2015年10月，中融金服設(shè)計了“金融產(chǎn)品增信項目”與“融粵系列”理財計劃，分別滿足客戶對所持信托產(chǎn)品進(jìn)行部分轉(zhuǎn)讓或全部轉(zhuǎn)讓的需求。其基本交易結(jié)構(gòu)是，信托受益人以信托產(chǎn)品做增信，在這一平臺上進(jìn)行融資，既解決信托投資者中短期資金需求，又為普通大眾提供了較低風(fēng)險、較高收益的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

3.信托公司的服務(wù)模式更加豐富，與客戶的互動性逐漸提高

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品凸顯了極致的客戶體驗，對于服務(wù)于高凈值客戶的信托行業(yè)，超預(yù)期的客戶體驗是提升客戶滿意度的重要方式。目前絕大數(shù)信托公司都已經(jīng)上線了涵蓋微信公眾號和手機(jī)客戶端的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺，還運(yùn)用微博、微信等平臺的推廣功能，及時發(fā)布理財信息、行業(yè)動態(tài)、市場走勢等，與客戶保持密切溝通，顯著增強(qiáng)客戶黏性。此外，平安信托與陸金所合作，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)平臺銷售，在P2P領(lǐng)域已占有半壁江山；上海信托、華寶信托等信托公司已經(jīng)實現(xiàn)了網(wǎng)上申贖等服務(wù)功能。

4.一些信托公司開始招募互聯(lián)網(wǎng)金融人才

隨著信托業(yè)的迅猛發(fā)展，尤其是證券信托業(yè)務(wù)的不斷推進(jìn)，一批信托公司的IT建設(shè)大有改觀，運(yùn)營效率和服務(wù)品質(zhì)得到顯著提升。但是，由于缺乏對互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知程度較高的高級管理人員和關(guān)鍵技術(shù)人才，信托公司在與互聯(lián)網(wǎng)深度融合的進(jìn)程上整體表現(xiàn)相對保守。目前，一些信托公司相繼成立專門的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)部門或團(tuán)隊，研發(fā)、銷售創(chuàng)新型信托產(chǎn)品。長安信托、四川信托、中江信托、平安信托等信托公司已發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)金融崗位信息，招募相關(guān)管理、技術(shù)和推廣崗位的專業(yè)人才。

5.陸續(xù)出臺了規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的相關(guān)政策

進(jìn)入2015年，政策當(dāng)局大力拓展互聯(lián)網(wǎng)與經(jīng)濟(jì)社會各領(lǐng)域融合的廣度和深度，提出了一系列鼓勵創(chuàng)新、支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展的政策措施，對于鼓勵和引導(dǎo)信托公司開展互聯(lián)網(wǎng)信托業(yè)務(wù)具有重要作用。《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，是國家層面發(fā)布的規(guī)范、促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，標(biāo)志著我國互聯(lián)網(wǎng)金融從原來的監(jiān)管缺位或者說在一定程度上的無序發(fā)展開始進(jìn)入重視規(guī)范和健康發(fā)展的新階段。指導(dǎo)意見明確定義了互聯(lián)網(wǎng)金融及其主要業(yè)態(tài)，有機(jī)地將互聯(lián)網(wǎng)信托納入互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)系統(tǒng)，為互聯(lián)網(wǎng)信托的未來發(fā)展提供了一定的市場空間，引起業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)信托發(fā)展的SWOT分析

互聯(lián)網(wǎng)信托的發(fā)展無疑對信托公司在拓寬受眾群體、改善銷售效率、以及提升業(yè)務(wù)創(chuàng)意等方面都帶來了創(chuàng)新的發(fā)展思路。本部分針對互聯(lián)網(wǎng)信托的業(yè)務(wù)特點，運(yùn)用SWOT分析方法對我國互聯(lián)網(wǎng)信托發(fā)展的優(yōu)劣勢、機(jī)遇和挑戰(zhàn)進(jìn)行分析。

1.優(yōu)勢分析

第一，互聯(lián)網(wǎng)為信托業(yè)搭建了一個高效、低成本、信息化的基礎(chǔ)平臺。在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的背景下，以互聯(lián)網(wǎng)為平臺構(gòu)成的信托服務(wù)新模式，良好發(fā)揮了信托的制度優(yōu)勢和多元工具優(yōu)勢，體現(xiàn)了快速、便捷、邊際成本接近于零的特性，而且基于云計算和大數(shù)據(jù)等工具原理，其產(chǎn)品更具備標(biāo)準(zhǔn)化、模式化和專業(yè)化的特征，極大程度地降低了產(chǎn)品復(fù)雜性，提升了信托服務(wù)的貼心性、便捷性與高效性。同時，互聯(lián)網(wǎng)信托對于互聯(lián)網(wǎng)金融的適應(yīng)性客觀上會促進(jìn)信托創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，有利于實時把握市場需求進(jìn)行信托產(chǎn)品的定制、開發(fā)和營銷。它的興起對于促進(jìn)信托業(yè)贏得新的發(fā)展紅利和提高核心競爭力是一個重要契機(jī)。

第二，互聯(lián)網(wǎng)開放、平等、協(xié)作、分享的特質(zhì)與信托制度對委托人意愿的尊重與維護(hù)具有相當(dāng)程度的契合性。信托業(yè)是以充分滿足委托人需求為導(dǎo)向，互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)營理念是以用戶體驗為中心，兩者的實質(zhì)內(nèi)涵相似。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融與信托創(chuàng)新業(yè)務(wù)具有良好的融合性和連接性。互聯(lián)網(wǎng)信托把信托資源、產(chǎn)品信息以及客戶需求等有序匯聚，構(gòu)建全新金融生態(tài)機(jī)制有利于對接客戶?；ヂ?lián)網(wǎng)信托的業(yè)務(wù)開發(fā)和設(shè)計可以將客戶向線上遷移，吸引線上和線下的客戶共同參與投資和使用信托工具，加強(qiáng)信托公司與客戶的互動，滿足客戶體驗需求，提高撮合匹配效率。因此，互聯(lián)網(wǎng)信托兼具信托制度與互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢的特質(zhì)，有利于信托公司更精準(zhǔn)地完成受人之托、忠人之事的信托責(zé)任。

2.劣勢分析

第一，信托行業(yè)私募性質(zhì)濃烈。銀行、保險、證券、基金等金融行業(yè)的大量理財產(chǎn)品可以公開募集發(fā)行，通過產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售就能實現(xiàn)尋找客戶和達(dá)成交易的銷售目的。目前國內(nèi)信托業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)接軌的速度明顯落后于其他金融行業(yè)，這是由其私募特性決定的。根據(jù)信托法規(guī)的相關(guān)要求，信托產(chǎn)品的私募屬性要求其不得公開營銷宣傳，且要求客戶必須面簽、本地銷售等。所以，信托產(chǎn)品直接的互聯(lián)網(wǎng)營銷仍然面臨基本法律障礙。同時，借助第三方機(jī)構(gòu)或網(wǎng)絡(luò)平臺直接或間接宣傳、代銷信托產(chǎn)品的行為，也將面臨較大的監(jiān)管風(fēng)險和合規(guī)隱患。

第二，信托產(chǎn)品投資門檻較高。信托投資項目需要符合專業(yè)素質(zhì)要求、且具備高凈值的投資者參與，根據(jù)《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，合格投資者的條件包括投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣，個人或家庭金融資產(chǎn)總計在其認(rèn)購時超過100萬元人民幣，個人收入在最近3年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近3年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣等?！蛾P(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》也明確指出，“信托公司通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行產(chǎn)品銷售及開展其他信托業(yè)務(wù)的，要遵守合格投資者等監(jiān)管規(guī)定，審慎甄別客戶身份和評估客戶風(fēng)險承受能力，不能將產(chǎn)品銷售給與風(fēng)險承受能力不相匹配的客戶”。

3.機(jī)遇分析

第一，拓寬產(chǎn)品營銷渠道。建立互聯(lián)網(wǎng)信托體系需要將互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新特性與信托業(yè)務(wù)模式相融合，信托機(jī)構(gòu)可以積極開展產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)和管理創(chuàng)新，建設(shè)和完善合法合規(guī)的線上信托產(chǎn)品服務(wù)體系，提高供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的有效性。在符合合格投資者要求的前提下，采取適度創(chuàng)新的銷售路徑和靈活的線上產(chǎn)品文件簽署機(jī)制，展開信托產(chǎn)品網(wǎng)上銷售的創(chuàng)新探索，提升信托機(jī)構(gòu)的核心競爭力。

第二，創(chuàng)新財富管理模式。互聯(lián)網(wǎng)信托要強(qiáng)化財富管理模式創(chuàng)新，諸如建立整合信托賬戶管理機(jī)制、為股權(quán)眾籌股東提供財富管理服務(wù)、運(yùn)用大數(shù)據(jù)進(jìn)行產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新等，通過多渠道、多產(chǎn)品的投資以保障資金安全與收益，提升機(jī)構(gòu)自身風(fēng)險抵御能力。

第三，提供便利融資環(huán)境。信托平臺采用結(jié)構(gòu)化分層設(shè)計，實現(xiàn)各類資金的風(fēng)險收益相互匹配。同時，信托機(jī)構(gòu)可以自己搭建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺公司或與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加強(qiáng)合作、取長補(bǔ)短，特別是采取產(chǎn)業(yè)基金方式為創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)或小微企業(yè)提供投融資服務(wù)，有利于拓展普惠金融的廣度和深度，更好地滿足企業(yè)和個人的投融資需求。

4.挑戰(zhàn)分析

第一，合規(guī)風(fēng)險。目前針對互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有具體的監(jiān)管細(xì)則。存在信托創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)用下的合規(guī)風(fēng)險，遭受法律制裁、處分以及聲譽(yù)損失等。

第二，信用風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)信托更多地利用互聯(lián)網(wǎng)簡化簽約的各個環(huán)節(jié)，一定程度上加劇了委托人違約而給受托機(jī)構(gòu)帶來損失的可能性。同時，隨著我國信托制度改革，未來信托的受托財產(chǎn)范圍更加寬泛，而我國的征信體系建設(shè)仍處于起步階段，信息不對稱現(xiàn)象嚴(yán)重，由此帶來的證券投資、連帶責(zé)任等風(fēng)險會加劇損失。

第三，市場風(fēng)險。隨著市場化程度的不斷提高，匯率和利率波動加劇，投資風(fēng)險也會上升，金融市場的不確定性而帶來信托受托財產(chǎn)損失的可能性增大，甚至造成客戶資源大量流失。

第四，操作風(fēng)險。由于內(nèi)部流程不規(guī)范、系統(tǒng)缺陷、外部事件、客戶操作不當(dāng)?shù)瓤赡茉斐刹僮黠L(fēng)險的連帶效應(yīng)。操作風(fēng)險貫穿互聯(lián)網(wǎng)信托的多個業(yè)務(wù)流程，包括目標(biāo)客戶精準(zhǔn)定位、信托產(chǎn)品推廣營銷、信托合同線上簽訂以及信托財產(chǎn)多元管理等。加上容易遭受病毒和黑客惡意攻擊，致使大量的信息數(shù)據(jù)被篡改、借款人和投資人的信息被盜用、隱私被侵犯等風(fēng)險激增。

三、促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)信托發(fā)展的政策建議

1.建立互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)系統(tǒng)

第一，線上線下協(xié)同型的營銷平臺。信托作為傳統(tǒng)金融行業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)金融后端的產(chǎn)品、賬戶等方面具有一定的優(yōu)勢。隨著客戶需求多元化發(fā)展，信托公司亟需向互聯(lián)網(wǎng)金融的前端延伸實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展，由線下傳統(tǒng)操作型轉(zhuǎn)為線上線下協(xié)同型營銷模式，通過自建平臺或者借助第三方平臺，建立客戶營銷全過程的信息數(shù)據(jù)庫，有利于解決信托產(chǎn)品開發(fā)和銷售中的信息不對稱。

第二，推出客戶移動端APP應(yīng)用。移動APP方便客戶通過智能手機(jī)及其他客戶端安裝和使用，成為金融機(jī)構(gòu)爭奪的移動互聯(lián)網(wǎng)模式戰(zhàn)略制高點。信托公司要在合規(guī)范圍內(nèi)逐步完善產(chǎn)品在線預(yù)約、銷售、查詢、轉(zhuǎn)讓等新模式，方便客戶實時、準(zhǔn)確地了解產(chǎn)品信息、認(rèn)購和查詢交易情況等，為客戶提供便捷的現(xiàn)代化金融理財服務(wù)。

第三，深化微信公眾號應(yīng)用。在符合監(jiān)管政策法規(guī)的前提下，信托公司可充分利用微信公眾號，設(shè)置行業(yè)新聞、研究動態(tài)、市場趨勢、理財知識等功能板塊，及時傳遞公司資訊、產(chǎn)品推廣、活動推送等訊息，拓寬與新老客戶的溝通渠道，強(qiáng)化客戶體驗及服務(wù)，增加客戶黏性，促進(jìn)產(chǎn)品潛在營銷。

2.創(chuàng)新設(shè)計互聯(lián)網(wǎng)信托產(chǎn)品

第一，探索現(xiàn)金管理類信托產(chǎn)品。傳統(tǒng)的非標(biāo)融資類信托產(chǎn)品很難滿足互聯(lián)網(wǎng)時代客戶的需求，現(xiàn)金管理類信托在流動性管理領(lǐng)域具有差異化的特色優(yōu)勢，信托公司可以在合規(guī)范圍內(nèi)最大限度地發(fā)揮信托制度的靈活性，開展現(xiàn)金管理類信托產(chǎn)品探索，開發(fā)一些門檻較低、期限多樣的系列化現(xiàn)金管理類信托產(chǎn)品。

第二，消費(fèi)信托產(chǎn)品的有益嘗試。消費(fèi)信托是一種低門檻、眾籌團(tuán)購型的盈利模式。信托公司可以與互聯(lián)網(wǎng)平臺深度合作，開發(fā)消費(fèi)信托類產(chǎn)品，消費(fèi)權(quán)益由信托公司進(jìn)行管理，互聯(lián)網(wǎng)平臺促進(jìn)產(chǎn)品銷售能力最大化。投資者通過認(rèn)購獲得高性價比的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)權(quán)益，最終實現(xiàn)以消費(fèi)形式支付資金收益的獲益方式。

第三，開展信托產(chǎn)品的反向定制。隨著信托業(yè)的不斷發(fā)展，家族信托、珠寶信托、旅游信托、養(yǎng)老信托等反向定制的信托產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生。面對龐大而活躍的用戶基數(shù)，反向定制基于大數(shù)據(jù)統(tǒng)計客戶偏好，深度挖掘潛在需求，創(chuàng)新設(shè)計相關(guān)產(chǎn)品，不僅展現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)信托創(chuàng)新優(yōu)勢，也促進(jìn)了信托金融服務(wù)功能的延伸和產(chǎn)業(yè)服務(wù)鏈跨越。

3.構(gòu)建大數(shù)據(jù)信息技術(shù)體系

第一，借助一些傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、運(yùn)營商的數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)。當(dāng)前大數(shù)據(jù)應(yīng)用非常廣泛，一些傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、運(yùn)營商在大數(shù)據(jù)資源和技術(shù)手段方面已具備一定基礎(chǔ)，并積極探索為金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)服務(wù)。信托公司可以借助其數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)構(gòu)建大數(shù)據(jù)體系，進(jìn)行更為全面的數(shù)據(jù)分析應(yīng)用。

第二，借鑒其他金融機(jī)構(gòu)的豐富經(jīng)驗。銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫建設(shè)、數(shù)據(jù)管控分析、基于全過程數(shù)據(jù)分析的成本計量、營銷服務(wù)以及績效考核等領(lǐng)域已有非常成功的模式，信托公司應(yīng)充分借鑒其先進(jìn)經(jīng)驗，根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展和產(chǎn)品特點創(chuàng)新出合適的大數(shù)據(jù)應(yīng)用模式。

第三，搭建符合信托公司特點的數(shù)據(jù)庫。信托業(yè)務(wù)在快速發(fā)展的同時，為信托公司創(chuàng)造了海量的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和信息資源，這是信托公司改善數(shù)據(jù)管理、引進(jìn)大數(shù)據(jù)工具的資源基礎(chǔ)。其中，涵蓋產(chǎn)品、客戶的公司業(yè)務(wù)類數(shù)據(jù)是大數(shù)據(jù)體系的核心和關(guān)鍵，信托行業(yè)類、金融市場類、宏觀經(jīng)濟(jì)類以及其他相關(guān)數(shù)據(jù)是信托公司經(jīng)營和決策的重要依據(jù)，為公司在行業(yè)中的競爭提供直接參考。

4.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)信托風(fēng)險管控

第一，建立全面的風(fēng)險管控體系。高度發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為金融服務(wù)、產(chǎn)品供給提供強(qiáng)大技術(shù)支持的同時，也加快了金融風(fēng)險的積聚和爆發(fā)。互聯(lián)網(wǎng)信托虛擬化的特點決定了其運(yùn)行中存在的風(fēng)險不僅具有傳統(tǒng)金融風(fēng)險的特征，還有其特殊性。信托公司既要對信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險這些線上線下的共有風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)測和管理，更要關(guān)注在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下容易被擴(kuò)大的操作風(fēng)險、安全風(fēng)險、傳染風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險等風(fēng)險形式，積極建立全面的風(fēng)險管控體系，提升風(fēng)險揭示能力，對目標(biāo)項目進(jìn)行嚴(yán)格風(fēng)險管理，運(yùn)用一系列風(fēng)險分析評估方法深入分析研究，制定相應(yīng)風(fēng)險管理策略與措施。

第二，健全動態(tài)的風(fēng)險監(jiān)測機(jī)制。信托公司項目眾多，項目的一些信息還具有動態(tài)變化特征。因此，信托公司應(yīng)利用大數(shù)據(jù)信息技術(shù)加強(qiáng)項目的過程管理，對交易對手、擔(dān)保方的經(jīng)營情況、資產(chǎn)負(fù)債和現(xiàn)金流等信息實時監(jiān)測分析，提高風(fēng)險管控的及時性和動態(tài)性，提高項目管理水平，改進(jìn)業(yè)務(wù)營運(yùn)環(huán)境。信托公司須杜絕對盈利性的片面追求而業(yè)務(wù)過度擴(kuò)張，禁止采用有疑義、風(fēng)險高啟的交易模式。

第三，強(qiáng)化風(fēng)險管理的預(yù)警機(jī)制。一些領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)服務(wù)商通過非結(jié)構(gòu)化手段研發(fā)出先進(jìn)的輿情預(yù)警工具，銀行等金融機(jī)構(gòu)也已利用大數(shù)據(jù)等手段在風(fēng)險預(yù)警方面進(jìn)行積極探索。由于互聯(lián)網(wǎng)信托開放程度高、交易關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、風(fēng)險復(fù)雜且危害性大，信托公司亟需基于互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)和公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)的源數(shù)據(jù)，建立管理靈活、運(yùn)算高效的預(yù)警模型，利用大數(shù)據(jù)分析挖掘技術(shù)進(jìn)行信息甄別、篩選和預(yù)警，形成和推送預(yù)警信號，跟蹤預(yù)警信號處置過程，開展關(guān)聯(lián)傳導(dǎo)分析，直至形成最終風(fēng)險管控方案。同時，風(fēng)險預(yù)警不僅要關(guān)注單一風(fēng)險擴(kuò)展，而且關(guān)注群體風(fēng)險傳遞，真正做到全方位風(fēng)險預(yù)警與防范。

1.翁晟：《“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，信托業(yè)的結(jié)構(gòu)創(chuàng)新》，《金融博覽》2015年第10期。

2.中國信托業(yè)協(xié)會：《互聯(lián)網(wǎng)金融下的信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究》，《2015年信托業(yè)專題研究報告》。

3.劉夏村：《三大信托巨頭涉足“互聯(lián)網(wǎng)+信托”》，《中國證券報》2015年9月24日第A06版。

4.陶盈舟：《互聯(lián)網(wǎng)信托：可觀不可玩》，《華夏時報》2014 年12月22日第14版。

5.陳秀梅：《論我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險管理體系的構(gòu)建》，《宏觀經(jīng)濟(jì)研究》2014年第10期。

6.王漢君：《互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險挑戰(zhàn)》，《中國金融》2013年第24期。

［責(zé)任編輯：吳群］

F830.8

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1009-2382（2016）07-0052-05

龐小鳳，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司博士后科研工作站博士后（北京100033）、復(fù)旦大學(xué)博士后流動站博士后（上海200433）；馬濤，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司博士后科研工作站博士后（北京100033）、中國人民大學(xué)博士后流動站博士后（北京100872）。