□陳桂龍

銀行業(yè)推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的思考

□陳桂龍

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，需要讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用，尤其是發(fā)揮金融市場力量，讓資金從產(chǎn)能過剩領(lǐng)域流向供給不足領(lǐng)域。本文就銀行業(yè)如何推進自身的結(jié)構(gòu)性改革，有效服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展進行探討。

銀行業(yè)助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革總體上可以從兩方面理解：一是銀行助力實體經(jīng)濟的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，二是銀行業(yè)本身的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

一、銀行助力實體經(jīng)濟的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

銀行對實體產(chǎn)業(yè)的資金支持關(guān)系到實體產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的效果，可以從以下幾個方面入手：

一是縮減對過剩產(chǎn)能行業(yè)的信貸規(guī)模。謹(jǐn)慎向產(chǎn)能過剩的項目投放信貸額度，將資金資源由過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到符合產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，提高資金的運作效率。積極支持產(chǎn)能過剩行業(yè)的兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，幫助企業(yè)度過難關(guān)。

二是適度加大力度支持新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。對于暫時性資金短缺但具有較好前景的企業(yè)，積極給予信貸支持，增強銀行業(yè)向?qū)嶓w經(jīng)濟的輸血功能。積極向“中國制造2025”等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新企業(yè)傾斜。加大對綠色信貸的投放力度，尤其是中長期綠色信貸的供給。

三是積極開展債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)研究。債轉(zhuǎn)股作為資產(chǎn)重組的一種方式，意在幫助銀行業(yè)抑制不良資產(chǎn)率。銀行業(yè)可以在大量客戶資源中尋找優(yōu)質(zhì)、有上市愿望的企業(yè)，開展撮合并購或借殼上市等業(yè)務(wù)，實現(xiàn)股權(quán)增值。

四是推進投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)創(chuàng)新。投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)解決了科技型中小企業(yè)與商業(yè)銀行投融資目標(biāo)與約束不相容的問題，以企業(yè)高速成長所帶來的投資收益對債務(wù)性融資進行風(fēng)險補償。投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)可以加速政府創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的部署和實施，并且有效地降低了小微企業(yè)的融資成本。

五是開展供應(yīng)鏈金融融資服務(wù)創(chuàng)新。供應(yīng)鏈金融是指商業(yè)銀行為某產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈條中的企業(yè)提供融資服務(wù)，將大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)作為核心企業(yè)，在其上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商中選擇資質(zhì)良好的企業(yè)，通過做貨物或債券質(zhì)押，為其提供授信額度，降低整個供應(yīng)鏈條的融資成本，提高銀行資金的利用效率，同時解決一些企業(yè)融資困難問題，實現(xiàn)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展。

二、銀行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

銀行業(yè)在推動實體經(jīng)濟供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時，必須從經(jīng)營理念轉(zhuǎn)變和體制機制改革入手，加快推進自身的供給側(cè)改革，更加有效地支持實體經(jīng)濟供給側(cè)改革。

在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，要順應(yīng)資本市場和直接融資發(fā)展的要求，把同業(yè)業(yè)務(wù)、債券投資等非信貸業(yè)務(wù)作為發(fā)展重點，降低信貸類資產(chǎn)的比重。在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，要轉(zhuǎn)變以存定貸的理念，打造以資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債的經(jīng)營思路，提高負(fù)債的主動性。通過大力發(fā)展投資銀行、資產(chǎn)托管、財富管理、現(xiàn)金管理、交易型銀行等新型業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)降低風(fēng)險權(quán)重，使風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增速低于總資產(chǎn)增速、管理資產(chǎn)增速高于資產(chǎn)規(guī)模增速。以經(jīng)營效率提升真正實現(xiàn)低資本占用和低成本擴張，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。

（一）解決體制機制性障礙，提高銀行業(yè)發(fā)展的市場化程度是改革的重點。

只有在制度層面打破體制機制性障礙，金融要素活力才能充分釋放，金融市場功能才能更加完備。因此，在推進金融供給側(cè)改革過程中，建立健全高效暢通的金融運行體制機制，是需要首先考慮并解決的重要問題。通過深化體制機制改革，優(yōu)化公司治理機制，提高經(jīng)營和決策效率。進一步完善有中國特色的公司治理機制，為有效服務(wù)實體經(jīng)濟奠定治理基礎(chǔ)。充分發(fā)揮黨委、董事會、監(jiān)事會和管理層的作用，探索黨委領(lǐng)導(dǎo)核心和現(xiàn)代公司治理有效結(jié)合的新途徑和新方式。

當(dāng)前，我國金融業(yè)在制度層面還存在很多不合理的地方，這在金融市場管理制度方面尤為明顯，如在金融市場運行方面，政府仍起著決定性的作用，市場優(yōu)勝劣汰機制并未有效形成和起決定性作用，既缺乏常態(tài)化的市場準(zhǔn)入機制，也缺乏常態(tài)化的市場退出機制。高度集中的運動式的準(zhǔn)入審批遠遠落后于金融發(fā)展的需要，只有“生”，沒有“死”的剛性金融生態(tài)環(huán)境抑制了金融市場活力的充分發(fā)揮。目前我國雖已建立了存款保險制度，現(xiàn)行法律法規(guī)也對金融機構(gòu)的接管、解散、破產(chǎn)等進行了相關(guān)規(guī)定，但可操作性不強，離真正實施金融機構(gòu)的有序退出相差甚遠。金融市場管理上的部門分割遠遠落后于跨行業(yè)、跨領(lǐng)域、跨市場、跨產(chǎn)品的快速金融創(chuàng)新活動，條塊分割的管理模式制約了資金在金融市場的自由流動及合理配置。這些體制機制方面的結(jié)構(gòu)性矛盾，都有待通過深化改革進一步解決。

（二）銀行業(yè)應(yīng)創(chuàng)新金融服務(wù)模式。

金融創(chuàng)新是金融機構(gòu)的生存和發(fā)展之道，也是金融體系增強效能的原動力。以互聯(lián)網(wǎng)金融為例，以大數(shù)據(jù)、云計算為代表的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融的歷史性結(jié)合，推動了傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢互補及有機結(jié)合，金融機構(gòu)提供金融服務(wù)和產(chǎn)品的成本大大降低，甚至可以通過移動互聯(lián)網(wǎng)將移動銀行拓展到傳統(tǒng)物理網(wǎng)點無法覆蓋的區(qū)域，為金融普惠之路打開了機會窗口，同時，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也基于互聯(lián)網(wǎng)金融開辟了新的產(chǎn)品領(lǐng)域，無論是企業(yè)和個人，享受金融服務(wù)都更加便捷和低廉，這為金融創(chuàng)新的重要性提供了很好的例證。

但總體而言，我國的金融創(chuàng)新仍停留在簡單復(fù)制層面，互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展也有待進一步規(guī)范，許多實體經(jīng)濟或者再生產(chǎn)過程中所需的金融產(chǎn)品需求得不到滿足，通過金融創(chuàng)新產(chǎn)生的新供給偏少。因此，促進貼近實體經(jīng)濟需求的金融創(chuàng)新，推動新技術(shù)、新業(yè)態(tài)健康發(fā)展，消除金融供給短板，讓金融供給惠及到小微企業(yè)和普羅大眾是當(dāng)務(wù)之急。長期以來，由于“三農(nóng)”領(lǐng)域、小微企業(yè)、弱勢群體等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)存在信貸固有風(fēng)險高、效益低等原因，金融機構(gòu)面向這些領(lǐng)域的創(chuàng)新動力不足，金融產(chǎn)品單調(diào)、同質(zhì)，企業(yè)融資成本高企，這在縣域地區(qū)尤為明顯。我國縣域經(jīng)濟與城市經(jīng)濟發(fā)展水平存在著巨大差異，金融在縣域地區(qū)的服務(wù)功能不足，在金融資源配置過程中城市地區(qū)對縣域地區(qū)“擠出效應(yīng)”明顯，縣域地區(qū)沉淀下來的儲蓄資源只有很小的比例用于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，而縣域經(jīng)濟又是經(jīng)濟和社會從傳統(tǒng)走向現(xiàn)代的關(guān)鍵節(jié)點，這個節(jié)點搞得好壞，直接關(guān)系到中國經(jīng)濟和社會能否徹底轉(zhuǎn)型走向現(xiàn)代。因此，推動金融創(chuàng)新、推進金融普惠是我國金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。

（三）銀行業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要強有力的政策支撐。

銀行業(yè)等金融產(chǎn)業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的順利進行必須得到相應(yīng)的支撐，一個穩(wěn)定的、可預(yù)期的貨幣信用環(huán)境有利于市場主體充分了解各項政策走勢并作出正確的投融資決策，從而起到穩(wěn)定金融市場、促進經(jīng)濟平穩(wěn)增長的作用。如果貨幣信用環(huán)境波動過大，就不利于穩(wěn)定經(jīng)濟，不利于穩(wěn)定和擴大投資，因為投資的周期一般都比較長，投資的決策要求有一個比較穩(wěn)定和明確的預(yù)期。如通貨膨脹與通貨緊縮反復(fù)波動、貨幣政策周期過快調(diào)整、利率和物價水平過分波動等，都不利于實體經(jīng)濟發(fā)展，更不利于長期的國家競爭實力的上升。

我國貨幣政策是復(fù)雜的，因為我們是轉(zhuǎn)軌型經(jīng)濟，市場處于成長、發(fā)育過渡之中，貨幣政策所面臨的約束條件更多，肩負(fù)的目標(biāo)任務(wù)也更復(fù)雜，有的甚至相互沖突，協(xié)調(diào)起來的難度更大，這對我國的中央銀行也要求更多、挑戰(zhàn)更大。如何在這種挑戰(zhàn)中去引導(dǎo)市場預(yù)期，穩(wěn)定市場貨幣信用環(huán)境，使市場主體的投資行為朝著鞏固實業(yè)基礎(chǔ)、增強國家長期競爭力的方向努力，這就要求引入市場溝通機制，引入前瞻性預(yù)期引導(dǎo)，增加政策透明度。央行的一系列貨幣政策中也強調(diào)了要穩(wěn)定市場預(yù)期，為結(jié)構(gòu)性改革營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。穩(wěn)定的、可預(yù)期的貨幣信用環(huán)境要求宏觀政策要穩(wěn)，微觀政策要活，通過市場化利率、市場化匯率、市場化傳導(dǎo)機制，使央行信息有效地傳導(dǎo)給投資者。

（作者單位：農(nóng)業(yè)銀行南通港閘支行）