余少祥

（中國(guó)社會(huì)科學(xué)院法學(xué)研究所，北京 100720）

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我國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)的發(fā)展展望

余少祥

（中國(guó)社會(huì)科學(xué)院法學(xué)研究所，北京 100720）

我國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)制度以兩種模式運(yùn)行：強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型模式和自愿儲(chǔ)蓄型模式。我國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)發(fā)展的建議有：建立有中國(guó)特色的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體制；做實(shí)個(gè)人賬戶，進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)；創(chuàng)新社會(huì)保險(xiǎn)基金組織管理模式。

強(qiáng)制儲(chǔ)蓄；自愿儲(chǔ)蓄；中國(guó)特色；養(yǎng)老保險(xiǎn)；市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)

一、大力發(fā)展我國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)制度

（一）理論層面的分析

1.養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人責(zé)任論

這種理論認(rèn)為，養(yǎng)老保險(xiǎn)不同于一般公共產(chǎn)品，它是一種具有一定私人性質(zhì)的公共產(chǎn)品，其“公共性”為政府責(zé)任提供了依據(jù)，其“私人性”則內(nèi)在地要求以個(gè)人責(zé)任的方式解決社會(huì)成員的養(yǎng)老問(wèn)題，而這種“私人性”也使個(gè)人儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)成為可能。在福利經(jīng)濟(jì)學(xué)和公共政策的一般理論分析中，養(yǎng)老保險(xiǎn)被理所當(dāng)然地作為一種準(zhǔn)公共產(chǎn)品，并以此為依據(jù)，論述政府介入養(yǎng)老領(lǐng)域的合理性和必然性。這種分析客觀上強(qiáng)調(diào)和突出了養(yǎng)老保險(xiǎn)中的政府責(zé)任，弱化甚至否認(rèn)了個(gè)人責(zé)任與市場(chǎng)機(jī)制在養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域的基礎(chǔ)作用，這與養(yǎng)老保險(xiǎn)在本質(zhì)上所具有的私人特征是不相符的。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪利亞尼等人的理論，一個(gè)理性的消費(fèi)者，追求的是生命周期內(nèi)一生效用的最大化，由此產(chǎn)生的消費(fèi)行為會(huì)導(dǎo)致個(gè)人收入和儲(chǔ)蓄在一生中的“駝形分布”，即收入最高的時(shí)候儲(chǔ)蓄達(dá)到最高水平。之后，他的收入的儲(chǔ)蓄部分將在其生命余年中按均勻的速度進(jìn)行消費(fèi)，即消費(fèi)的平滑（Consumption Smoothing）。這種“消費(fèi)的平滑”本質(zhì)上是收入的延遲支付或延遲消費(fèi)，在其實(shí)現(xiàn)方式上可以采用個(gè)人或市場(chǎng)的形式如個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃或商業(yè)保險(xiǎn)，也可以通過(guò)制度化養(yǎng)老安排來(lái)表現(xiàn)，如基金制的個(gè)人賬戶養(yǎng)老計(jì)劃。當(dāng)個(gè)人以“儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)”的方式，在生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的平滑時(shí)，就是一種個(gè)人生命周期內(nèi)的再分配，這種生命周期內(nèi)的再分配具有明顯的“個(gè)人保險(xiǎn)”性質(zhì)，體現(xiàn)出來(lái)的乃是個(gè)人理性與個(gè)人責(zé)任，即由個(gè)體的社會(huì)成員以保險(xiǎn)形式通過(guò)收入延遲支付解決自己的年老風(fēng)險(xiǎn)，保證老年期的基本生活。

根據(jù)上述理論，我國(guó)學(xué)者劉瑋將養(yǎng)老保險(xiǎn)作為一種純公共產(chǎn)品或服務(wù)，并依據(jù)公共產(chǎn)品理論進(jìn)行分析，得出如下結(jié)論：第一，養(yǎng)老保險(xiǎn)本身并非不具有競(jìng)爭(zhēng)性，而是有明顯的競(jìng)爭(zhēng)特征和稀缺性質(zhì)；第二，養(yǎng)老保險(xiǎn)不具有公共產(chǎn)品所指的非排他性，其所具有的“非排他性”并非公共產(chǎn)品理論所定義的技術(shù)原因或經(jīng)濟(jì)原因，而是源于“某種社會(huì)公民權(quán)利”，具有政治的或社會(huì)的人為主觀目的。由此，他推斷說(shuō)，養(yǎng)老保險(xiǎn)并非燈塔類的公共產(chǎn)品，甚至不同于一般意義上的準(zhǔn)公共物品，其本身具有明顯的“私人特征”，養(yǎng)老保險(xiǎn)之所以被普遍認(rèn)為是一種準(zhǔn)公共物品，完全是基于社會(huì)的和主觀目的的原因［1］。艾斯平·安德森在《福利資本主義的三個(gè)世界》一書中，對(duì)非商品化的完全政府責(zé)任論提出了批評(píng)。他說(shuō)：“當(dāng)一種服務(wù)是作為權(quán)利的結(jié)果而可以獲得或當(dāng)一個(gè)人可以不依賴于市場(chǎng)而維持其生計(jì)時(shí)，非商品化便出現(xiàn)了?！备鶕?jù)艾斯平的觀點(diǎn)，從作用機(jī)制分析，解決年老風(fēng)險(xiǎn)可以有不同的機(jī)制——市場(chǎng)機(jī)制和政府機(jī)制，分別對(duì)應(yīng)于個(gè)人責(zé)任和政府責(zé)任。就養(yǎng)老保險(xiǎn)而言，既然存在解決風(fēng)險(xiǎn)的兩種機(jī)制，如何在兩者之間合理選擇或組合以使社會(huì)福利最大化，就值得人們理性思考。他認(rèn)為，當(dāng)市場(chǎng)機(jī)制解決養(yǎng)老保險(xiǎn)更具優(yōu)勢(shì)時(shí)，應(yīng)傾向于市場(chǎng)和個(gè)人責(zé)任，反之則傾向于非商品化和政府責(zé)任。在艾斯平看來(lái)，福利國(guó)家和社會(huì)主義國(guó)家的養(yǎng)老保險(xiǎn)模式具有顯著的“非商品化”特征，個(gè)人責(zé)任被減到最小甚至被忽略，其根源在于以籠統(tǒng)意義的社會(huì)福利完全取代了養(yǎng)老保險(xiǎn)的個(gè)人責(zé)任，必然走向窮途［1］。

2.完全“現(xiàn)收現(xiàn)付制”的不利因素

20世紀(jì)70年代，伴隨著福利危機(jī)的出現(xiàn)，很多學(xué)者對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)的“現(xiàn)收現(xiàn)付”制度提出了批評(píng)，如費(fèi)爾德斯坦以20世紀(jì)70年代以前的美國(guó)為研究對(duì)象，開(kāi)創(chuàng)性地提出現(xiàn)收現(xiàn)付制對(duì)儲(chǔ)蓄產(chǎn)生了“擠出效應(yīng)”，并阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。他主張放棄現(xiàn)收現(xiàn)付制度，實(shí)施強(qiáng)制性個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶制度，以增加儲(chǔ)蓄。費(fèi)爾德斯坦認(rèn)為，社會(huì)保障通過(guò)兩個(gè)相反的力量影響個(gè)人儲(chǔ)蓄，一個(gè)是“資產(chǎn)替代效應(yīng)”，一個(gè)是“退休效應(yīng)”，個(gè)人儲(chǔ)蓄的凈效取決于這兩個(gè)方向相反效應(yīng)的力量對(duì)比：如果前者大于后者，個(gè)人儲(chǔ)蓄就要減少；如果后者強(qiáng)于前者，則個(gè)人儲(chǔ)蓄可以增加。費(fèi)爾德斯坦引入生命周期模型（Extended Life-cycle Model）概念，利用美國(guó)1929 - 1971（不包括1941 - 1946年）的時(shí)間序列資料分析社會(huì)保障總給付，進(jìn)而研究社會(huì)保障對(duì)儲(chǔ)蓄的影響。他發(fā)現(xiàn)，社會(huì)保障使私人儲(chǔ)蓄降低了30% - 50%，幾乎所有的估計(jì)值都意味著，在沒(méi)有社會(huì)保障的條件下，私人儲(chǔ)蓄至少比現(xiàn)在高50甚至到100［2］。費(fèi)爾德斯坦的研究帶動(dòng)了學(xué)術(shù)界對(duì)社會(huì)保障對(duì)儲(chǔ)蓄影響的實(shí)證分析，此后有許多學(xué)者涉足該領(lǐng)域。如弗里德曼認(rèn)為，將社會(huì)養(yǎng)老金看作一種資產(chǎn)，對(duì)儲(chǔ)蓄具有資產(chǎn)替代效應(yīng)，從而降低了私人儲(chǔ)蓄［3］。金（King）和迪克斯密羅（Dicks-Mireaux）將私人儲(chǔ)蓄率作為被解釋變量，通過(guò)對(duì)1977年一萬(wàn)多個(gè)加拿大家庭的調(diào)查數(shù)據(jù)所做的研究認(rèn)為，養(yǎng)老金資產(chǎn)的增加會(huì)降低家庭的金融資產(chǎn)。胡巴德（Hubbard）利用美國(guó)養(yǎng)老金政策總統(tǒng)委員會(huì)的調(diào)查數(shù)據(jù)，分析了社會(huì)保障養(yǎng)老金和私人養(yǎng)老金對(duì)非養(yǎng)老金財(cái)富的影響，其結(jié)論是：社會(huì)保障養(yǎng)老金和私人養(yǎng)老金的增加確實(shí)減少個(gè)人非養(yǎng)老金財(cái)富。阿達(dá)拉休（Attanasio）和羅韋德（Rohwedder）構(gòu)建了一個(gè)儲(chǔ)蓄率模型，利用1974 - 1987年的英國(guó)家庭支出調(diào)查（U. K. Family Expenditure Survey， FES）的微觀數(shù)據(jù)研究了養(yǎng)老金對(duì)私人儲(chǔ)蓄的影響，最后發(fā)現(xiàn)，支持了社會(huì)保障降低儲(chǔ)蓄的結(jié)論①參見(jiàn)張翠珍的《中國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄的影響》一文， 載《中國(guó)社會(huì)保障論壇首屆年會(huì)論文》.。由于儲(chǔ)蓄對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定影響，完全現(xiàn)收現(xiàn)付制在一定程度上會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和運(yùn)行產(chǎn)生影響。

3.基金制和個(gè)人賬戶制的優(yōu)勢(shì)分析

薩謬爾森在1958年發(fā)表的論述養(yǎng)老問(wèn)題的著名論文中提出，倘若經(jīng)濟(jì)中不存在資本存量，實(shí)行現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老模式是最優(yōu)政策選擇。但實(shí)際經(jīng)濟(jì)中確實(shí)存在資本存量，這使得一個(gè)國(guó)家可以通過(guò)基金的形式購(gòu)買退休人員的收入。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，基金制的運(yùn)行成本低于現(xiàn)收現(xiàn)付制的運(yùn)行成本，即在收益水平相同的條件下，基金制所需要的儲(chǔ)蓄額小于現(xiàn)收現(xiàn)付制所需要的稅收額［4］。世界銀行通過(guò)美國(guó)職業(yè)年金方案、澳大利亞的職業(yè)年金方案和智利、新加坡的例證，認(rèn)為基金制有增加居民儲(chǔ)蓄、促成資本形成的潛力。而且，個(gè)人賬戶可以克服人口老齡化給制度帶來(lái)的財(cái)務(wù)問(wèn)題。由于資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期收益率高于工資增長(zhǎng)率，現(xiàn)收現(xiàn)付制很難取得優(yōu)勢(shì)［5］。也有學(xué)者提出，基金制和個(gè)人賬戶制可以克服現(xiàn)收現(xiàn)付制的問(wèn)題，并將個(gè)人賬戶的作用表述為三個(gè)方面：第一，因?yàn)槎嗬U多得，可以避免逃稅（費(fèi)）現(xiàn)象，提升覆蓋率；第二，可以增加儲(chǔ)蓄，產(chǎn)生對(duì)資本市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用；第三，個(gè)人賬戶是個(gè)人收入在一生中的平滑制度，因此老年收入的保障不受人口結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響。不僅如此，個(gè)人賬戶具有更高的效率，可以避免效率的損失［6］。從實(shí)踐中看，新加坡的個(gè)人賬戶模式取得了一定的成功。1980年，智利建立的個(gè)人賬戶模式在市場(chǎng)化管理上也取得了一定的成功。事實(shí)上，在基金制保障體系下，政府投資養(yǎng)老保險(xiǎn)的承諾可信度更高，基金及賬目公開(kāi)義務(wù)是約束政府嚴(yán)格預(yù)算的一條途徑，而且由于保險(xiǎn)基金存在，總的私人和公共儲(chǔ)蓄承擔(dān)著較少的、被減低的風(fēng)險(xiǎn)［6］。當(dāng)然，現(xiàn)收現(xiàn)付的優(yōu)勢(shì)不應(yīng)該被忽視，個(gè)人賬戶的優(yōu)勢(shì)及補(bǔ)充作用也不應(yīng)被人為夸大。

（二）實(shí)踐層面的借鑒

1.強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型模式

以新加坡和智利為代表。兩者的共同之處是，國(guó)家依據(jù)法律規(guī)定，推行強(qiáng)制儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)，而且實(shí)行完全積累制。不同之處在于，新加坡的國(guó)民養(yǎng)老基金完全由政府運(yùn)營(yíng)和管理，而智利和一些南美國(guó)家的養(yǎng)老金實(shí)行市場(chǎng)化和私營(yíng)管理，只有基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金或最低養(yǎng)老保險(xiǎn)金由政府管理。在新加坡，養(yǎng)老公積金由雇主和雇員共同繳納。公積金實(shí)施之初繳費(fèi)率為雇員月薪的10%，其中，雇主和雇員各負(fù)擔(dān)5%。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公積金繳費(fèi)率逐漸提高。在行政管理上，由中央公積金局統(tǒng)一負(fù)責(zé)，這是隸屬于勞工部的一個(gè)獨(dú)立的、半官方性質(zhì)的機(jī)構(gòu)。公積金的具體運(yùn)營(yíng)則由新加坡政府投資公司投資運(yùn)營(yíng)。公積金會(huì)員可動(dòng)用80%的公積金存款或普通賬戶。根據(jù)規(guī)定，55歲以下會(huì)員的個(gè)人賬戶分普通賬戶、醫(yī)療賬戶和特別賬戶三種。普通賬戶的儲(chǔ)蓄可用于住房、保險(xiǎn)、獲準(zhǔn)的投資和教育支出；醫(yī)療賬戶用于住院費(fèi)支出和獲準(zhǔn)情況下的醫(yī)療項(xiàng)目支出；特殊賬戶中的儲(chǔ)蓄用于養(yǎng)老和緊急支出。55歲以后，個(gè)人賬戶變更為退休賬戶和醫(yī)療賬戶兩個(gè)，成員在公積金計(jì)劃賬戶內(nèi)的數(shù)額達(dá)到最低規(guī)定后，可提取部分積蓄中的余額投資于股票、基金、黃金、政府債券、儲(chǔ)蓄人壽保險(xiǎn)等，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值［7］。在退休金領(lǐng)取方面，個(gè)人賬戶的資金在雇員退休后可一次性連本帶息領(lǐng)取，也可分期分批領(lǐng)取。如果退休者死亡，公積金賬戶內(nèi)的余額將轉(zhuǎn)給其受益人，即作為遺產(chǎn)繼承。此外，年資愈長(zhǎng)，所得養(yǎng)老金愈高，對(duì)因執(zhí)行職務(wù)傷殘而致退休者，待遇更為優(yōu)厚，不僅按規(guī)定給予養(yǎng)老金或恩俸金，還可按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)給予津貼。

智利在1981年就徹底放棄了現(xiàn)收現(xiàn)付制度，建立了強(qiáng)制性個(gè)人賬戶制度。1981年，智利政府決定對(duì)現(xiàn)收現(xiàn)付式養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行改革，在國(guó)內(nèi)建立了一定數(shù)量的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理公司，負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，出現(xiàn)了顯著的效果，一是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資實(shí)際收益率較高，從1981年7月至1994年實(shí)際收益率在3.6% - 29.7%之間波動(dòng)，該期間的平均年收益率是14%，大大高于同時(shí)期政府統(tǒng)一管理養(yǎng)老金的新加坡（3.0%）和馬來(lái)西亞（4.6%），二是養(yǎng)老金積累總額較高，截止1996年8月，智利養(yǎng)老基金積累額已達(dá)273.09億美元，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的40%，到21世紀(jì)初，智利養(yǎng)老基金總額將與其國(guó)內(nèi)年生產(chǎn)總值持平［8］。

2.自愿儲(chǔ)蓄型模式

這一模式主要存在于國(guó)家、雇主和雇員三者負(fù)擔(dān)保險(xiǎn)費(fèi)用的養(yǎng)老保障體系之中，是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的一種補(bǔ)充形式。目前，世界上幾乎所有建立了社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的國(guó)家都規(guī)定了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的強(qiáng)制性，只有補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)才采取自愿儲(chǔ)蓄或自愿參加的形式。在美國(guó)，養(yǎng)老保險(xiǎn)模式是政府、個(gè)人和企業(yè)三方參與，強(qiáng)調(diào)權(quán)力與義務(wù)對(duì)稱，強(qiáng)制保險(xiǎn)與自愿保險(xiǎn)結(jié)合，其養(yǎng)老保障金主要有四種形式：政府退休金、基本養(yǎng)老金、福利養(yǎng)老金和儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金。其中，政府退休金只向各級(jí)政府退休人員提供，他們約占美國(guó)65歲以上老年人口的8%，數(shù)額較為豐厚，領(lǐng)取者大致可維持退休前的生活水準(zhǔn)。基本養(yǎng)老金由政府向剩下的92%的65歲以上的老人提供的，其發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)是：如果退休者退休前的收入在平均水平以上，退休后每月領(lǐng)取的基本養(yǎng)老金約為原收入的42%，可維持中低生活水平。福利養(yǎng)老金是大企業(yè)的雇主向雇員提供的，完全由雇主出資。儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金是中小企業(yè)雇主向雇員提供的，其原則是自愿參加，資金由雇主和雇員各出一半［9］。在四種形式的養(yǎng)老金中，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)是最重要的保障項(xiàng)目。這一制度以政府為主體，國(guó)家立法，公營(yíng)管理。美國(guó)的基本養(yǎng)老金來(lái)源于社會(huì)保障稅，稅率為雇員工資額的15.3%，其中雇員和雇主各繳納7.65%，私營(yíng)業(yè)主和農(nóng)民則要交納其收入的15.3%。美國(guó)的福利養(yǎng)老金是一種補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，由大企業(yè)自愿建立，旨在為其職工提供一定程度的退休收入保障，是一種用以吸引人才和保證忠實(shí)服務(wù)的機(jī)制。美國(guó)的儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金是一種個(gè)人儲(chǔ)蓄計(jì)劃，主要是為小企業(yè)和個(gè)體勞動(dòng)者設(shè)置，以自愿為原則，鼓勵(lì)個(gè)人儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)，提高退休的自我保障能力。

在德國(guó)，養(yǎng)老保險(xiǎn)金來(lái)源主要是投保者及其所在的企業(yè)交納的保險(xiǎn)金，小部分來(lái)自政府提供的財(cái)政補(bǔ)貼。德國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)行“多交費(fèi)，多受益”的原則，即在職時(shí)交納保險(xiǎn)費(fèi)越多，退休后領(lǐng)取養(yǎng)老金越多。因此，影響?zhàn)B老金數(shù)額有兩個(gè)重要因素：工資高低和投保時(shí)間的長(zhǎng)短。1992年改革后，德國(guó)養(yǎng)老金的支取較以前靈活，除了允許提前支取外，還允許部分支取。但支取養(yǎng)老金越少，其本人被允許參加工作的程度越大，目的是鼓勵(lì)人們延長(zhǎng)工作時(shí)間，少領(lǐng)取養(yǎng)老金。在日本，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是社會(huì)保障制度的核心，其養(yǎng)老金主要有三方面內(nèi)容：退休金、傷病養(yǎng)老金和家屬撫恤金。在現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中，既有政府承辦的公共養(yǎng)老金，也有企業(yè)主辦的企業(yè)養(yǎng)老金，還有個(gè)人自行投保的個(gè)人養(yǎng)老金。公共養(yǎng)老金根據(jù)加入者的職業(yè)分為厚生養(yǎng)老金、國(guó)民養(yǎng)老金和共濟(jì)養(yǎng)老金。厚生養(yǎng)老金建立于1942年，與國(guó)民養(yǎng)老金一起構(gòu)成日本公共養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的重要組成部分。共濟(jì)養(yǎng)老金是以國(guó)家公務(wù)員、地方公務(wù)員、私立學(xué)校教職員和農(nóng)林漁業(yè)團(tuán)體職員等工資收入者為參加對(duì)象的共濟(jì)組合養(yǎng)老金［10］。根據(jù)法律規(guī)定，日本的養(yǎng)老基金必須全部委托給大藏省基金運(yùn)用部，納入國(guó)家財(cái)政投融資計(jì)劃統(tǒng)一管理使用。在瑞士，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)由三大部分組成，即聯(lián)邦社會(huì)保險(xiǎn)、職業(yè)互助金和個(gè)人保險(xiǎn)儲(chǔ)金。聯(lián)邦社會(huì)保險(xiǎn)亦稱公共保險(xiǎn)，即政府直接經(jīng)營(yíng)的全體成員必須參加的一種強(qiáng)制性社會(huì)保險(xiǎn)，其責(zé)任主體是聯(lián)邦政府、雇主、雇員和州政府。聯(lián)邦社會(huì)保險(xiǎn)的收支方式為現(xiàn)收現(xiàn)付式，在收不抵支時(shí)，由聯(lián)邦政府用財(cái)政收入（約20%）來(lái)抵補(bǔ)。職業(yè)互助金是聯(lián)邦社會(huì)保險(xiǎn)的補(bǔ)充，這是所有雇主與雇員都必須遵守的一種強(qiáng)制性社會(huì)保險(xiǎn)，其發(fā)放對(duì)象是雇員，保險(xiǎn)金則由雇主和雇員共同承擔(dān)。個(gè)人保險(xiǎn)儲(chǔ)金是根據(jù)個(gè)人的經(jīng)濟(jì)能力和意愿采取的自愿的、非強(qiáng)制性的保險(xiǎn)措施，是聯(lián)邦社會(huì)保險(xiǎn)和職業(yè)互助金的補(bǔ)充，其目的是提升個(gè)人退休以后的生活水平和質(zhì)量。瑞士的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)模式具有鮮明的特色：一是強(qiáng)化個(gè)人責(zé)任，將個(gè)人作為保險(xiǎn)的最大主體；二是多方集資，多層次保障。

（三）世界銀行推薦的制度模式

世界銀行認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家的養(yǎng)老金體系應(yīng)包括再分配、儲(chǔ)蓄和保險(xiǎn)三項(xiàng)功能，并通過(guò)籌資方式、管理模式各不相同的多個(gè)支柱來(lái)提供。世界銀行建議第一支柱是公共管理的非供款養(yǎng)老金計(jì)劃，并提出了該支柱的三種形式（財(cái)富審查型的社會(huì)救助養(yǎng)老金、最低養(yǎng)老金擔(dān)保和等額養(yǎng)老金）。第一支柱的主要功能是收入再分配，第二、第三支柱的功能是儲(chǔ)蓄。三個(gè)支柱都具有保險(xiǎn)功能。1994年，世界銀行在其政策報(bào)告《防止老齡化危機(jī)》中，建議降低現(xiàn)收現(xiàn)付制度的權(quán)重，建立現(xiàn)收現(xiàn)付制度、強(qiáng)制性個(gè)人儲(chǔ)蓄制度和自愿性個(gè)人儲(chǔ)蓄制度三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。對(duì)于現(xiàn)收現(xiàn)付模式特別是公共現(xiàn)收現(xiàn)付模式，世界銀行歸納出如下幾個(gè)缺點(diǎn)：第一，難以抵御人口老化帶來(lái)的危機(jī)，即不能在人口老化高峰到來(lái)時(shí)滿足老年人巨大的養(yǎng)老金支出需要；第二，相當(dāng)高且日益增長(zhǎng)的工薪稅可能增加失業(yè)；第三，為抵制繳納不公平的稅（費(fèi)），工人逃逸到非正規(guī)部門就業(yè)，而這些部門的生產(chǎn)率不高；第四，提前退休普遍，造成熟練勞動(dòng)力供給減少，特別是養(yǎng)老基金收入減少，支出增加；第五，公共資源配置失當(dāng)，即有限的稅收用于補(bǔ)貼養(yǎng)老金支出而不是用于教育、保健或基礎(chǔ)設(shè)施；第六，失去了增加長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄的機(jī)會(huì)，很多國(guó)家長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄額都不足；第七，由于政治勢(shì)力施加的壓力和富有階層往往壽命更長(zhǎng)等原因，養(yǎng)老基金等社會(huì)財(cái)富反而向高收入階層轉(zhuǎn)移，而不是更多地轉(zhuǎn)向低收入階層；第八，龐大而不斷增長(zhǎng)的隱性債務(wù)連同對(duì)養(yǎng)老基金管理的不善，導(dǎo)致很多國(guó)家基金出現(xiàn)困難，難以為繼。世界銀行專家還指出，這些問(wèn)題無(wú)論是在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家都普遍存在，只是各國(guó)的程度有所差別。對(duì)于基金積累模式，世界銀行認(rèn)為有如下優(yōu)點(diǎn)：第一，有助于抵御人口老化帶來(lái)的危機(jī)，增加養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的財(cái)務(wù)可持續(xù)性；第二，待遇與繳費(fèi)掛鉤，減少職工向非正規(guī)部門逃逸，即減少勞動(dòng)力市場(chǎng)扭曲；第三，防止提前退休，延長(zhǎng)退休年齡；第四，使成本顯性化，防止國(guó)家因盲目許愿而導(dǎo)致的被動(dòng)；第五，防止無(wú)意造成財(cái)富向老一輩的富人轉(zhuǎn)移；第六，有助于增加長(zhǎng)期國(guó)民儲(chǔ)蓄；第七，養(yǎng)老金進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性營(yíng)運(yùn)管理，公開(kāi)、透明，有助于降低管理成本和基金保值增值，并促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展。

目前，世界銀行力推的三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)模式包括：第一，強(qiáng)制性基本養(yǎng)老金。目的是保障退休人員的最低生活標(biāo)準(zhǔn)，以減少老年貧困的現(xiàn)象與程度。該保險(xiǎn)的籌資方式主要是強(qiáng)制性由企業(yè)和員工繳納工資稅，每年工資稅的一部分發(fā)放給退休人士，余下的部分則用于投資一些低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。強(qiáng)制性基本養(yǎng)老金由政府管理，相應(yīng)的投資運(yùn)營(yíng)可由私人金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。第二，強(qiáng)制性企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金。目的是補(bǔ)充基本養(yǎng)老金的不足。該保險(xiǎn)的籌資方式是強(qiáng)制性由雇主和雇員分?jǐn)偫U款，資金由私營(yíng)機(jī)構(gòu)管理，政府只起監(jiān)控作用。第三，個(gè)人自愿儲(chǔ)蓄加私人保險(xiǎn)。這一模式對(duì)非正規(guī)部門就業(yè)的員工以及個(gè)體勞動(dòng)者尤為重要，其籌資方式是個(gè)人自愿儲(chǔ)蓄，私人保險(xiǎn)。世界銀行認(rèn)為，上述任何單一模式都存在弊端和不足，只有把三種模式有機(jī)結(jié)合，才能最終形成較為完善、成熟的養(yǎng)老保障體系。對(duì)于第三種模式，世界銀行認(rèn)為其優(yōu)點(diǎn)是不影響勞動(dòng)力市場(chǎng)的流動(dòng)性，其缺點(diǎn)是個(gè)人行為對(duì)市場(chǎng)信息的反應(yīng)一般不對(duì)稱，容易導(dǎo)致投資選擇失誤，特別是經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，投保者的風(fēng)險(xiǎn)增大?；诂F(xiàn)收現(xiàn)付制的不足和基金積累制的優(yōu)點(diǎn)，世界銀行在后來(lái)的改革實(shí)踐中并沒(méi)有過(guò)多地關(guān)注非供款的第一支柱，僅將第一支柱當(dāng)作一種公共養(yǎng)老金計(jì)劃，甚至包括了收入相關(guān)型的養(yǎng)老金計(jì)劃。在實(shí)踐中，很多發(fā)展中國(guó)家都把精力放在了供款型的第二支柱，有些國(guó)家還同時(shí)降低了現(xiàn)收現(xiàn)付制度的權(quán)重，在社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)中引入了強(qiáng)制性個(gè)人賬戶制度，如中國(guó)、阿根廷、墨西哥等十幾個(gè)國(guó)家。在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的高收入國(guó)家，受世界銀行建議的影響較小，但也有少數(shù)國(guó)家放棄了公共年金制度，建立了個(gè)人賬戶制度，如瑞典。

二、我國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)發(fā)展的對(duì)策建議

基于我國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)制度存在的問(wèn)題，結(jié)合上述理論觀點(diǎn)和其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，本文認(rèn)為，我國(guó)在發(fā)展和完善個(gè)人儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)制度時(shí)應(yīng)注意以下問(wèn)題。

（一）建立有中國(guó)特色的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體制

多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)模式是綜合各種養(yǎng)老保險(xiǎn)形式形成的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。分析各種養(yǎng)老保險(xiǎn)形式的優(yōu)點(diǎn)和局限性，是實(shí)現(xiàn)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)模式正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，尤其是將考慮問(wèn)題的視野聯(lián)系到經(jīng)濟(jì)影響的諸多方面時(shí)，有利于制定正確的發(fā)展策略。

第一，國(guó)家舉辦的以現(xiàn)收現(xiàn)付為基礎(chǔ)、以收入再分配為特征的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度有很多優(yōu)點(diǎn)。這是很多發(fā)達(dá)國(guó)家和一些發(fā)展中國(guó)家盛行的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，其優(yōu)點(diǎn)是通過(guò)國(guó)家強(qiáng)制力，在保障的普遍性方面優(yōu)于自愿的商業(yè)保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)，有助于克服商業(yè)保險(xiǎn)中客觀存在的逆向選擇。在提供保險(xiǎn)保障的可靠性方面，它通過(guò)建立反通貨膨脹的指數(shù)調(diào)節(jié)機(jī)制，比其它模式更有效，并可借助國(guó)家財(cái)政支持，確保被保險(xiǎn)人的最基本收入。而且，這一養(yǎng)老保險(xiǎn)形式具有明顯的收入再分配與調(diào)劑功能，有利于實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平目標(biāo)。

第二，以基金制為基礎(chǔ)、以強(qiáng)制儲(chǔ)蓄為特征的養(yǎng)老保險(xiǎn)形式也有一定的優(yōu)越性。這種保險(xiǎn)形式有利于克服人們普遍存在的在退休儲(chǔ)蓄問(wèn)題上的短視病，可以有效處置老年經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。如果實(shí)行商業(yè)經(jīng)營(yíng)性管理，有助于提高經(jīng)營(yíng)效率和實(shí)現(xiàn)投資效益的最優(yōu)化目標(biāo)，而且可以促進(jìn)資本形成，促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展。在基金制基礎(chǔ)上建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，可以促進(jìn)企業(yè)自身的發(fā)展，有利于提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，減輕國(guó)家養(yǎng)老保障的負(fù)擔(dān)。

第三，個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)有助于提供補(bǔ)充性退休收入，也可以為尚未納入社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃的勞動(dòng)群體提供一定程度的老年經(jīng)濟(jì)保障，而且易于實(shí)施和管理。但“寸有所長(zhǎng)，尺有所短”，各種保險(xiǎn)形式也有其自身不可避免的缺點(diǎn)，比如：現(xiàn)收現(xiàn)付制容易限制資本積累與合理分配，抑制勞動(dòng)力市場(chǎng)供求，并且加重老年保障制度的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)和政府因管理不善而導(dǎo)致社會(huì)資源的浪費(fèi)；基金積累制及企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)不具備收入再分配職能，不利于抵御通貨膨脹對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的不利影響，如果經(jīng)營(yíng)不善則直接影響保險(xiǎn)金支付能力；個(gè)人儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)容易使人們高估收入貼現(xiàn)率而低估未來(lái)消費(fèi)的需要，從而使自愿儲(chǔ)蓄受到抑制。

可見(jiàn)，各種養(yǎng)老保險(xiǎn)形式都具有獨(dú)特優(yōu)點(diǎn)，又有程度不同的局限性。面對(duì)日益復(fù)雜的老年經(jīng)濟(jì)保障問(wèn)題，應(yīng)將各種養(yǎng)老保險(xiǎn)形式綜合在國(guó)家養(yǎng)老保障的總體構(gòu)想中，使之相互取長(zhǎng)補(bǔ)短，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保障的帕累托效應(yīng)。這是建立我國(guó)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是理論和實(shí)踐中需要解決的重要決策基礎(chǔ)。

（二）做實(shí)個(gè)人賬戶，進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)

個(gè)人賬戶資金是完全私有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，在目前我國(guó)統(tǒng)賬管理、“混賬”使用的情況下，產(chǎn)權(quán)往往被打破。由于大量個(gè)人賬戶資金被用于統(tǒng)籌支付缺口，做實(shí)個(gè)人賬戶表明國(guó)家將承擔(dān)個(gè)人賬戶基金的風(fēng)險(xiǎn)。隨著個(gè)人賬戶逐漸做實(shí)并實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，在建立有效的監(jiān)管和權(quán)力制衡機(jī)制的基礎(chǔ)上，明確個(gè)人賬戶資金最終安全責(zé)任是不可回避的問(wèn)題。目前，我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)政策中沒(méi)有這方面的規(guī)定。從國(guó)際上的經(jīng)驗(yàn)看，很多國(guó)家如日本、荷蘭、瑞典、美國(guó)都設(shè)有公共養(yǎng)老金擔(dān)保機(jī)構(gòu)，如美國(guó)的養(yǎng)老金擔(dān)保公司（PBGC）就是這種機(jī)構(gòu)。對(duì)個(gè)人賬戶“空賬”問(wèn)題，學(xué)界提出了將“統(tǒng)籌賬戶”與“個(gè)人賬戶”分賬管理的解決思路。從目前來(lái)看，研究中國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)管理問(wèn)題的文獻(xiàn)主要集中在保障覆蓋面窄、基金來(lái)源不足、企業(yè)負(fù)擔(dān)較重、保障功能低下等問(wèn)題。由于養(yǎng)老保險(xiǎn)分賬管理已提上日程，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶的實(shí)賬化管理研究漸成理論界和實(shí)務(wù)界研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。從現(xiàn)有文獻(xiàn)看，研究的重點(diǎn)集中在如何做實(shí)個(gè)人賬戶、個(gè)人賬戶基金如何管理和運(yùn)營(yíng)、個(gè)人賬戶基金的投資策略與保值增值等問(wèn)題。實(shí)際上，做實(shí)個(gè)人賬戶并進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)勢(shì)在必行。從我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)三支柱的發(fā)展情況看，人口紅利依然存在，適齡勞動(dòng)力在總?cè)丝谥腥哉己艽蟊壤?，就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻。盡管中國(guó)人有儲(chǔ)蓄習(xí)慣，由于收入水平有限，加上CPI持續(xù)走高，通過(guò)提高儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)總量以增加養(yǎng)老金供給的可能性不大。從企業(yè)年金發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)看，將個(gè)人賬戶資金和儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)金投資于資本市場(chǎng)不僅可以避免通貨膨脹的侵蝕，而且能夠獲得較好收益。我國(guó)企業(yè)年金從2006年5月入市到現(xiàn)在，投資回報(bào)率達(dá)到9%，為個(gè)人賬戶進(jìn)入資本市場(chǎng)提供了范本［11］。因此，在目前基礎(chǔ)養(yǎng)老金替代率較低的情況下，逐步做實(shí)個(gè)人賬戶并進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)是保障基金安全性、抵御通貨膨脹、順利度過(guò)老齡化危機(jī)的關(guān)鍵所在。

（三）創(chuàng)新社會(huì)保險(xiǎn)基金組織管理模式

現(xiàn)代政府的一個(gè)重要特征是，為社會(huì)提供公共產(chǎn)品，不再直接干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)雖具有公共產(chǎn)品的某些特征，但不同時(shí)具備不可分割性、非競(jìng)爭(zhēng)性和排他性，因此不是純粹的公共產(chǎn)品。有鑒于此，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不需要也不應(yīng)該完全由政府壟斷經(jīng)營(yíng)，而是可以授權(quán)一些特定的私營(yíng)機(jī)構(gòu)如養(yǎng)老基金管理公司來(lái)經(jīng)營(yíng)管理。事實(shí)上，政府部門在基金的管理和運(yùn)營(yíng)中不一定比私營(yíng)機(jī)構(gòu)更有道德或更有效率，智利在這方面提供了成功的借鑒。因此，我們可以借鑒智利社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的經(jīng)驗(yàn)，將現(xiàn)行統(tǒng)賬結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度調(diào)整為強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型的養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶計(jì)劃，并輔之以基于財(cái)產(chǎn)和收入狀況調(diào)查的社會(huì)救助計(jì)劃。其方法是，將企業(yè)和個(gè)人繳費(fèi)完全記入個(gè)人賬戶，個(gè)人賬戶積累的基金由私營(yíng)養(yǎng)老基金管理公司按市場(chǎng)化的原則管理運(yùn)作，政府對(duì)其市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出、市場(chǎng)行為、風(fēng)險(xiǎn)控制等進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管。職工退休后，養(yǎng)老金待遇完全來(lái)自個(gè)人賬戶積累及投資收益，對(duì)個(gè)人賬戶積累不足的低收入群體，由政府實(shí)施社會(huì)救助計(jì)劃，為其提供基本的退休收入保障［12］。當(dāng)然，基金能否安全營(yíng)運(yùn)并保值增值，僅僅靠養(yǎng)老基金管理公司的運(yùn)作是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還取決于金融市場(chǎng)、法律監(jiān)管體系等諸多因素，比如儲(chǔ)蓄能否有效地轉(zhuǎn)化為投資是重要因素之一。因此，政府需要運(yùn)用政策和法律手段，營(yíng)造基金運(yùn)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)和法律環(huán)境。

對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)制度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，目前有兩種研究思路：一種是以儲(chǔ)蓄作為中間變量，考察現(xiàn)收現(xiàn)付制和基金制對(duì)儲(chǔ)蓄的影響；另一種是不考慮儲(chǔ)蓄這一變量，僅僅基于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“黃金律”理論。所謂“黃金律”增長(zhǎng)，是指在一個(gè)封閉型經(jīng)濟(jì)中，只要資本收益的遞減保持在一定水平之上，經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)與儲(chǔ)蓄率無(wú)關(guān)。已有研究表明，現(xiàn)收現(xiàn)付制或基金制中任何單獨(dú)的一種制度安排都不能保證實(shí)現(xiàn)“黃金律”所需的條件［4］，因此，在設(shè)計(jì)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理模式時(shí)，可以不用過(guò)多考慮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。在組織管理模式和監(jiān)管模式方面，有學(xué)者提出可以設(shè)計(jì)基于市場(chǎng)化調(diào)節(jié)的組織管理模式和監(jiān)管模式，也有學(xué)者從非營(yíng)利組織的角度提出建立與企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng)的“非營(yíng)利法人治理”結(jié)構(gòu)的設(shè)想，這些都值得進(jìn)一步研究。在籌資模式和發(fā)放形式上，我國(guó)現(xiàn)行制度尚不規(guī)范，覆蓋面窄，統(tǒng)籌范圍小，社會(huì)化程度低，負(fù)擔(dān)不公平，不利于國(guó)家對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控。如果這種情況繼續(xù)下去，無(wú)法實(shí)現(xiàn)個(gè)人賬戶的積累和轉(zhuǎn)制成本的合理消化，更無(wú)法應(yīng)對(duì)未來(lái)人口老年化問(wèn)題，因此應(yīng)增加養(yǎng)老保險(xiǎn)金積累的比重，同時(shí)可將個(gè)人儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)與企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)掛鉤，以促進(jìn)和提高職工參與的積極性?？傊?，未來(lái)社會(huì)保險(xiǎn)理論研究的領(lǐng)域?qū)⒏鼮閷挿海尸F(xiàn)出跨學(xué)科、多元化的特點(diǎn)，研究也將更加專業(yè)和深入。特別是在對(duì)外開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，保險(xiǎn)理論研究應(yīng)注意學(xué)習(xí)和吸收國(guó)外的研究成果，并結(jié)合我國(guó)歷史文化和現(xiàn)實(shí)國(guó)情進(jìn)行創(chuàng)新，對(duì)我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)將會(huì)有更高的指導(dǎo)價(jià)值［13］。

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Prospect of Individual Saving Insurance in China

YU Shaoxiang
（Institute of Law， Chinese Academy of Social Sciences， Beijing， China 100720）

China’s personal saving insurance system Functions in two modes： compulsory savings and voluntary savings. There are three suggestions for personal saving insurance development in China：establishment of a multi-level old-age insurance system with Chinese characteristics， enrichment of personal accounts so as to adopt the way of market-oriented operation and innovation in management mode of social insurance fund.

Compulsory Saving； Voluntary Saving； Chinese Characteristic； Pension； Market-oriented Operation

F832.22

A

1674-3555（2016）05-0022-08

10.3875/j.issn.1674-3555.2016.05.005 本文的PDF文件可以從xuebao.wzu.edu.cn獲得

（編輯：付昌玲）

2016-04-06

余少祥（1968- ），男，安徽宿松人，副研究員，博士，研究方向：社會(huì)法