章靜婷

我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因及手段分析

章靜婷

我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的問(wèn)題層出不窮，近些年來(lái)，“萬(wàn)福生科”、“紫鑫藥業(yè)”、“蓮花味精”、“海聯(lián)訊”、“南紡股份”等財(cái)務(wù)舞弊案例不斷被曝光，其舞弊手段也更加豐富更加隱蔽。上市公司財(cái)務(wù)舞弊不僅不利于我國(guó)資本市場(chǎng)市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定，也不利于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)資源配置進(jìn)行優(yōu)化。因此，本文將以南紡股份為例，基于舞弊三角理論分析我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因，并分析其使用的舞弊手段，以加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的防范，促進(jìn)證券市場(chǎng)有效運(yùn)行。

南紡股份；財(cái)務(wù)舞弊；舞弊動(dòng)因；舞弊手段

一、南紡股份案例概況

南紡股份即南京紡織品進(jìn)出口股份有限公司，是原南京市紡織品進(jìn)出口公司，于2001年3月6日在上交所正式掛牌上市交易，股票代碼“600250”。

2014年5月15日，南紡股份收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書(shū)》，并于17日公告了有關(guān)內(nèi)容。根據(jù)公告的有關(guān)內(nèi)容，南紡股份在2006年至2010年間，通過(guò)多種財(cái)務(wù)舞弊手段共虛構(gòu)利潤(rùn)34449.61萬(wàn)元，將公司利潤(rùn)由虧轉(zhuǎn)盈。證監(jiān)會(huì)對(duì)此的處理結(jié)果如下：給予南紡股份警告，并處以50萬(wàn)元罰款；給予時(shí)任南紡股份董事長(zhǎng)、總經(jīng)理單曉鐘警告，并處以30萬(wàn)元罰款；對(duì)時(shí)任南紡股份的其他相關(guān)負(fù)責(zé)人也分別給予了最高20萬(wàn)，最低3萬(wàn)元的罰款和警告處分，其中，有一部分責(zé)任人因其責(zé)任已過(guò)行政處罰時(shí)效而未給予行政出發(fā)。

二、南紡股份舞弊動(dòng)因分析

本文根據(jù)舞弊三角理論，從舞弊的壓力、機(jī)會(huì)和合理化三個(gè)方面來(lái)分析南紡股份舞弊的動(dòng)因。

（一）壓力

1.ST或退市壓力

我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)上市資格有著嚴(yán)格的要求，一個(gè)連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度為虧損狀態(tài)的企業(yè)，會(huì)被暫停股票交易，如果該企業(yè)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)不能轉(zhuǎn)虧為盈，將被終止在交易所內(nèi)的交易。根據(jù)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，南紡股份2006年至2010年連續(xù)五年間實(shí)際均為虧損狀態(tài)，如果不進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，南紡股份不僅會(huì)戴上“ST”的帽子，還會(huì)被實(shí)行退市，因此，有了退市的壓力，南紡股份有了舞弊的動(dòng)機(jī)。

2.管理層面對(duì)利益誘惑

南紡股份的6名高管人員通過(guò)設(shè)立“小金庫(kù)”，侵吞公司資金2億多元。另外，為了一己私利，其管理層將公司所擁有的優(yōu)質(zhì)國(guó)有資產(chǎn)南京朗詩(shī)置業(yè)股份有限公司和南京鼎重投資管理顧問(wèn)有限公司的股權(quán)稀釋?zhuān)饕汕案吖苋藛T田明控股持有。南紡股份的管理層在面對(duì)利益誘惑時(shí)不顧公司利益只顧自身得失，是其進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的又一動(dòng)機(jī)。

（二）機(jī)會(huì)

1.企業(yè)內(nèi)部控制缺失

內(nèi)部控制的缺失在我國(guó)企業(yè)中普遍存在。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)與管理層的關(guān)系不當(dāng)使得內(nèi)部控制體系無(wú)法有效地發(fā)揮作用。理論上，董事會(huì)與管理層應(yīng)當(dāng)是決策與執(zhí)行決策、監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系，而南紡股份的董事會(huì)與管理層界線模糊不清，原董事長(zhǎng)單曉鐘同時(shí)還兼任了總經(jīng)理一職，另外許多高管人員也是公司董事，這就使得董事會(huì)對(duì)管理層的監(jiān)督形同虛設(shè)，管理層與董事會(huì)人員的大面積重合使得單曉鐘等高管人員可以獨(dú)權(quán)專(zhuān)斷，為其進(jìn)行舞弊提供了機(jī)會(huì)。

2.外部監(jiān)管的缺失

外部監(jiān)管的缺失使得南紡股份管理層的舞弊動(dòng)機(jī)有機(jī)會(huì)得以實(shí)現(xiàn)。在南紡股份管理層進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的5年里，為南紡股份財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)的南京立信永華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)這5年的財(cái)務(wù)報(bào)表均出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。期間，被審計(jì)單位以多種方式進(jìn)行舞弊，而南京立信永華會(huì)計(jì)師事務(wù)所均沒(méi)有發(fā)現(xiàn)存在舞弊，不得不說(shuō)，外部審計(jì)人員的失職為南紡股份能夠連續(xù)5年舞弊提供了極大的便利，而到底是審計(jì)人員的失職還是其與南紡股份有所串通也值得懷疑。

3.舞弊的成本過(guò)低

南紡股份五年間通過(guò)多種財(cái)務(wù)舞弊手段共虛構(gòu)利潤(rùn)多達(dá)3億多元，而證監(jiān)會(huì)給出的懲罰不過(guò)是對(duì)南紡股份處以50萬(wàn)元的罰款，而對(duì)相關(guān)管理層責(zé)任人個(gè)人的罰款最高也不過(guò)是30萬(wàn)元，懲罰措施力度之低使得其對(duì)舞弊行為的遏制和威懾作用幾乎沒(méi)有，如此低的舞弊成本也從另一方面為南紡股份進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊提供了機(jī)會(huì)。

（三）合理化

上市公司管理層在實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊時(shí)，往往以企業(yè)利益、股東利益甚至地方政府利益為借口，使他們的舞弊行為看起來(lái)合理。南紡股份的管理層聲稱(chēng)其之所以進(jìn)行舞弊，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，是為了維護(hù)公司股價(jià)穩(wěn)定，保護(hù)股東的利益，也是為了包住公司的上市地位，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

三、南紡股份舞弊手段分析

根據(jù)《行政處罰決定書(shū)》，南紡股份在2006年至2010年間，主要通過(guò)少結(jié)轉(zhuǎn)營(yíng)業(yè)成本、虛增營(yíng)業(yè)收入、少計(jì)提折舊攤銷(xiāo)、多計(jì)遞延所得稅資產(chǎn)、少計(jì)提壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、以及虛報(bào)出口騙取出口退稅等多種財(cái)務(wù)舞弊手段共虛構(gòu)利潤(rùn)34449.61萬(wàn)元，將公司利潤(rùn)由虧轉(zhuǎn)盈。

（一）少結(jié)轉(zhuǎn)營(yíng)業(yè)成本，虛增營(yíng)業(yè)收入

南紡股份在采取舞弊手段時(shí)顧及到了降低利潤(rùn)的波動(dòng)，手段較為謹(jǐn)慎，審計(jì)人員需要通過(guò)分析多個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的內(nèi)在聯(lián)系才能從中發(fā)現(xiàn)舞弊手段可能留下的痕跡。

1.主營(yíng)業(yè)務(wù)與應(yīng)付、應(yīng)收賬款的異常

根據(jù)南紡股份2005至2007年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，相較于2005年，2006年南紡股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本各自下降了7.8%和7.72%，這說(shuō)明2006年南紡股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)受到了較大地沖擊，有較大地變化，但是反觀其2006年的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)卻可以發(fā)現(xiàn)，其與2005年的數(shù)據(jù)相差不大。而南紡股份2007年的營(yíng)業(yè)收入與2006年相比下降了4.57%，應(yīng)付賬款和存貨周轉(zhuǎn)率較之2006年的數(shù)據(jù)也均有所下降，其中應(yīng)付賬款下降了5.18%，這說(shuō)明南紡股份2007年的經(jīng)營(yíng)狀況正在下降，存貨的采購(gòu)有所減少，一般來(lái)說(shuō)，存貨的銷(xiāo)售也應(yīng)當(dāng)有所減少。而在壞賬準(zhǔn)備增加了2136萬(wàn)元的情況下，2007年的應(yīng)收賬款仍然增加了5609萬(wàn)元，增幅達(dá)到7.96%。這種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間關(guān)系的不相匹配正是財(cái)務(wù)舞弊的一種信號(hào)。

2.營(yíng)業(yè)收入的異常

根據(jù)2008至2009年南紡股份的年報(bào)數(shù)據(jù)，與2008年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相比，南紡股份2009年的銷(xiāo)售凈利率從20.78%提升到33.09%，增幅高達(dá)59.24%，說(shuō)明其經(jīng)營(yíng)狀況與2008年相比有所好轉(zhuǎn)；存貨周轉(zhuǎn)率也有所上升，一般情況下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)應(yīng)該會(huì)反映在營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)上，而2009年南紡股份的營(yíng)業(yè)收入?yún)s比上一年下降了12.33%，這點(diǎn)讓人產(chǎn)生懷疑。另外，結(jié)合2009年5月當(dāng)時(shí)的南紡股份董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理單曉鐘得到了繼續(xù)連任的任命，這也為南紡股份管理層進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊提供了動(dòng)機(jī)。根據(jù)2010年南紡股份的年報(bào)，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入確實(shí)有大幅增長(zhǎng)，令人懷疑其2009年?duì)I業(yè)收入的異常下降是否是為了2010年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)做鋪墊。

（二）少計(jì)提折舊、攤銷(xiāo)，少計(jì)利息，虛減費(fèi)用

截至2010年年底，南紡股份以多計(jì)轉(zhuǎn)口貿(mào)易的方式少計(jì)2010年度財(cái)務(wù)費(fèi)用利息支出1508.21萬(wàn)元，其在2013年的公告中稱(chēng)發(fā)現(xiàn)其子公司存在以前年度多計(jì)提折舊、對(duì)無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)不足、未處理掛賬的租金從而少計(jì)利息支出虛減了財(cái)務(wù)費(fèi)用等問(wèn)題，其舞弊手段復(fù)雜多樣。

（三）少計(jì)提壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，虛減資產(chǎn)減值損失

根據(jù)南紡股份2012年4月關(guān)于其前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告，截至2010年12月31日，南紡股份通過(guò)少計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的方式，多計(jì)未分配利潤(rùn)2438.38萬(wàn)元。而在2013年的前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告中，南紡股份補(bǔ)計(jì)提了因?yàn)榍捌跊](méi)有對(duì)子公司計(jì)提減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等原因而少計(jì)的資產(chǎn)減值損失1406.59萬(wàn)元。

四、防范舞弊的建議

（一）完善處罰機(jī)制，提高處罰的公開(kāi)性

處罰機(jī)制的不完善是上市公司財(cái)務(wù)舞弊的問(wèn)題屢禁不止的重要原因，因此，為了解決我國(guó)現(xiàn)階段上市公司財(cái)務(wù)舞弊的問(wèn)題，就應(yīng)當(dāng)完善處罰機(jī)制，另外，提高處罰的公開(kāi)性會(huì)對(duì)違規(guī)企業(yè)的公眾形象有影響，從而增加了上市公司舞弊的成本，避免留有法律法規(guī)漏洞給上市公司可乘之機(jī)

（二）加大處罰和監(jiān)管的力度，提高處罰的威懾作用

處罰的嚴(yán)厲程度與企業(yè)舞弊的成本成正相關(guān)關(guān)系，處罰越嚴(yán)重，企業(yè)和管理層為其舞弊行為付出的代價(jià)也就越高。當(dāng)處罰的力度大到使上市公司舞弊的成本大于收益時(shí)，舞弊問(wèn)題將會(huì)得到更好地解決。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅要對(duì)企業(yè)加大監(jiān)管力度，更要對(duì)審計(jì)人員加強(qiáng)監(jiān)管，避免審計(jì)人員與被審計(jì)單位“互利”，徇私舞弊。

（三）完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)被處罰公司的治理

內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的缺陷是舞弊能夠進(jìn)行的主要原因之一，因此，完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)企業(yè)治理就顯得尤為重要。提高公司管理層的素質(zhì)，明確財(cái)務(wù)舞弊的成本和后果，健全董事會(huì)，引入獨(dú)立董事，提高監(jiān)事會(huì)的權(quán)威性，完善上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，在評(píng)價(jià)時(shí)不但要考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)，還要考慮領(lǐng)導(dǎo)能力、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源管理等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，避免道德風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)短期行為，這樣才能促使上市公司合法合規(guī)披露信息，從內(nèi)部更好地防范舞弊。

（四）完善第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制，加大第三方機(jī)構(gòu)連帶責(zé)任

第三方機(jī)構(gòu)在防范上市公司舞弊的方面起著重要作用，上市公司所披露的信息大部分都需要經(jīng)過(guò)審計(jì)人員的審計(jì)，重視和加強(qiáng)審計(jì)人員“經(jīng)濟(jì)警察”的作用，完善第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體制，提高審計(jì)人員的工作能力和道德水平，加強(qiáng)相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)，加大作為第三方的審計(jì)人員在上市公司舞弊行為被揭露后的連帶責(zé)任，防范審計(jì)人員與企業(yè)同流合污進(jìn)行舞弊。

［1］熊錦秋.中小投資者不是“南紡股份們”的人肉盾牌［J］.中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊，2014，21：20.

［2］朱春雨.國(guó)有上市公司財(cái)務(wù)造假為哪般——以南紡股份為例［J］.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)（理財(cái)版），2014，09：23-25.

［3］李春輝.南紡股份財(cái)務(wù)舞弊案例研究［D］.華南理工大學(xué)，2015.

［4］王曉璐.南紡股份財(cái)務(wù)造假案例分析［D］.遼寧大學(xué)，2015.

［5］由鍇.我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)舞弊的動(dòng)因與治理研究［D］.云南大學(xué)，2015.

（作者單位：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）